Новый выпуск Авто Финанс Банка (БО-001Р-20): разбор параметров и отчетности за 2025 год 🚗📊
16 ноября Авто Финанс Банк выходит на долговой рынок с новым трехлетним выпуском облигаций. Чтобы оценить надежность эмитента, разберем не только условия размещения, но и свежие финансовые показатели банка за 2025 год.
Параметры выпуска БО-001Р-20:
Рейтинг эмитента: AA(RU) (прогноз «Позитивный») от АКРА и ruAA (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА.
Объем: 7 млрд руб. (номинал — 1 000 руб.).
Срок обращения: 3 года (1 080 дней).
Купон: фиксированный, выплаты каждые 30 дней.
Ориентир по доходности: КБД Московской биржи на сроке 3 года + не выше 260 б.п. (2,6%).
Сбор заявок: 16 ноября 2026 года с 11:00 до 15:00 МСК.
Доступность: 2-й уровень листинга, выпуск доступен неквалифицированным инвесторам.
Финансовые итоги 2025 года (МСФО и РСБУ):
Основной фокус делаем на МСФО, так как этот стандарт наиболее объективно отражает реальное положение дел в банковском секторе:
Активы: выросли на 11% за год — до 192,8 млрд руб.
Чистый кредитный портфель: прибавил 12%, составив 171,3 млрд руб.
Чистый процентный доход (после резервов): 8,7 млрд руб. (+15,3%).
Чистая прибыль: увеличилась на 5,4% год к году — до 4,2 млрд руб. (по РСБУ — 4,0 млрд руб., +5%).
Собственный капитал: 33,5 млрд руб. (+2,4%).
Эффективность и надежность: рентабельность капитала (ROE) составила 12,7%, а норматив достаточности капитала (Н1.0) держится на уровне 16,5% при минимальном пороге ЦБ в 8%.
(Дополнительно по РСБУ: чистые процентные доходы выросли на 37,4% до 8,9 млрд руб., а операционные расходы увеличились в 1,5 раза — до 4,5 млрд руб.)
На что обратить внимание инвестору:
Высокий запас прочности. Банк масштабирует бизнес быстрее рынка, удерживая достаточность капитала более чем вдвое выше регуляторного минимума. В сочетании с рейтингами уровня AA это делает выпуск крепким инструментом в консервативной части портфеля.
Давление на маржу. В 2025 году процентные доходы по МСФО взлетели на 57%, но стоимость фондирования росла быстрее (процентные расходы прибавили 79%). Банк компенсировал сжатие маржи за счет роста объемов кредитования.
Удобная структура выпуска. Фиксированный ежемесячный купон на 3 года позволяет зафиксировать доходность на длинном горизонте и получать регулярный денежный поток.
Резюме: Авто Финанс Банк прошел непростой 2025 год с хорошей устойчивостью и положительной динамикой. Новый выпуск выглядит интересно для диверсификации портфеля в рейтинговой группе AA — многое будет зависеть от финального спреда к КБД по итогам книги заявок. Не является ИИ рекомендацией.
Планируете участвовать в размещении 16 ноября или уже держите прошлые выпуски банка? 👇
