Top.Mail.Ru

Облигации или ЦФА: в чём разница и где больше рисков?

Представьте: компания предлагает вложить деньги под 20% годовых. В одном случае это облигации, в другом — - изображение

Представьте: компания предлагает вложить деньги под 20% годовых. В одном случае это облигации, в другом — цифровые финансовые активы (ЦФА).

Доходность одинаковая, но условия могут сильно отличаться.


Разбираемся 👇


Облигации — классический долг


Вы одалживаете деньги государству или компании. Взамен получаете право на выплаты по условиям выпуска и возврат номинала при погашении.

Многие облигации можно продать на бирже раньше срока. Правда, не всегда по выгодной цене.


ЦФА — цифровые права


Долговые ЦФА работают по похожему принципу: компания привлекает деньги и обязуется вернуть их с доходом.

Но ЦФА — более широкая категория. Выплаты могут зависеть, например, от стоимости золота или акций. А купить или продать такие активы можно только через предусмотренную инфраструктуру.


А если компания перестанет платить?


Это уже реальность. Самый масштабный пример среди неплательщиков на рынке ЦФА — «ЕвроТранс», владелец сети АЗС «Трасса».

Компания привлекала деньги инвесторов, но в 2026 году перестала исполнять обязательства по ряду выпусков ЦФА.

К концу августа просроченный основной долг по ЦФА достиг 3,3 млрд рублей. А 12 ноября суд ввёл в отношении компании процедуру наблюдения по делу о банкротстве.

Причём «ЕвроТранс» допустил дефолты и по обычным облигациям.


Главная опасность ЦФА не только в возможном дефолте. Если компания перестанет платить, быстро продать актив и вернуть хотя бы часть денег может быть сложно: развитого вторичного рынка для многих выпусков просто нет.


Облигации обычно ликвиднее, но тоже не защищены от дефолтов.

Поэтому смотреть стоит не только на обещанную доходность, но и на финансовое состояние компании, условия возврата денег и возможность досрочно выйти из инвестиции.


А вы бы выбрали ЦФА с доходностью 22% или облигации с доходностью 18%?

213
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
Тебя ждёт миллион инвесторов
Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии
Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте
Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.
Облигации или ЦФА в чём разница и где больше рисков | БАЗАР