📈 Акции НКХП ($NKHP) растут: +5.0% 📊 Объём торгов за день: 16,019,910 ₽ (2.1x от среднего за 30 дн.)

Хочу поговорить о шорте и лонге. Что выбрать, если ты новичок? Кажется, что ответ очевиден - лонг. Купил, ждёшь, радуешься. Но я пробовал оба пути... И за шорт заплатил дорого, если честно. Хочу поделиться с вами.

Начну с лонга.

Он интуитивен - купил дешевле, продал дороже. Психологически комфортно. Максимум, что теряешь - депозит (если без стопа), но не больше. Не должен ничего отдавать сверху. Но лонг не прощает жадности. Сидишь в плюсе, думаешь, что ещё чуть-чуть и выйду. Не выходишь. А потом график разворачивается и ты смотришь на нереализованную прибыль, которая испарилась. Ты не потерял деньги, ты потерял то, что уже считал своим. Вот она, жадность. Меня уже губила…

Шорт я тоже пробовал - невкусно.

Когда я только начинал, мне казалось - рынок падает, чего ждать? Зарабатывай на падении. Звучит логично, но только на бумаге. На деле я вошёл в шорт на эмоциях - увидел красную свечу и решил, что вот оно - начало. Поставил стоп, но не там, где надо, а там, где было не больно. Цена дёрнулась вверх - стоп выбило. Я зашёл снова, уже злее. Ещё стоп. Потом ещё. За короткое время я потерял больше, чем за месяцы лонгов. Не потому что рынок был против меня, а потому что я сам был против себя. И вот что я понял про шорт на своей шкуре:

1.Риск неограничен. В лонге ты можешь потерять 100% депозита, в шорте больше, если не поставишь стоп. А стоп в шорте - отдельная боль. Цена может прыгнуть на 10–20% за день на новостях, и ты просто не успеешь выйти. Я не успевал.

2.Психология против тебя. Шорт - ставка против рынка. А рынок в долгосроке растёт. Ты постоянно борешься с течением. И когда идёшь против толпы, включается страх, что вдруг отскочит? А вдруг я ошибаюсь? Этот страх заставляет закрывать позицию слишком рано или, наоборот, держать убыток до последнего. Я делал и то, и другое. Жадность в шорте убивает быстрее, в лонге жадность не даёт зафиксировать прибыль. И там, и там ты теряешь. Но в шорте быстрее и злее.

Я сейчас прекратил шортить, понял, что рано. Да и коллеги на платформе советовали. Поганое ощущение вылета, рука тянется либо закрыть всё при минусе, либо докупить на эмоциях, как с Яндексом, когда я честно признался, что не покупаю, но рука до сих пор тянется.

В лонге я хотя бы понимаю, если компания нормальная, у меня есть время. В шорте времени нет, ты либо прав, либо вылетаешь.

И тут дело не в направлении. Жадность влияет на всё. В лонге она не даёт зафиксировать прибыль. В шорте не даёт признать ошибку. Я недавно понял одну вещь - проблема не в том, шорт или лонг. Проблема в том, кто сидит за терминалом. Если ты не умеешь контролировать жадность и страх.

Сейчас я торгую только лонг и то, с коротким стопом. Стараюсь фиксировать прибыль частями, чтобы не было мучительно больно. И веду журнал, где записываю не только сделки, но и свои эмоции. Это помогает увидеть, где я был жадным, а где трусливым.

Спасибо за внимание и удачи вам в это нелегкое время! Вот кусочек моего дневника. В таком формате я его веду.

#Базарразбор

Новость о том, что к 2027 году стоимость рыночных данных вырастет на 50%, звучит как корпоративная бухгалтерия. Но на самом деле это касается каждого, кто торгует через терминал, пользуется аналитическим приложением или просто держит деньги в ПИФах. Исследование Substantive Research, BCG Expand и TRG Screen вскрыло ценник на вход в будущее.

Что нам от того?

Прямой ответ: мы заплатим за это из собственного кармана. Рост расходов на 50% значительно опережает инфляцию и бюджеты самих компаний (в 2026 году они выросли всего на 7%). В финансовом мире не бывает ситуации, когда издержки бизнеса растут, а цена для конечного клиента остаётся прежней.

Этот «ИИ-налог» будет заложен в:

Комиссии брокеров. Чтобы ваш торговый робот или терминал аналитики получали данные в реальном времени без задержек, брокеру придётся покупать новые, более дорогие лицензии.

Снижение доходности фондов. Управляющие компании (УК) переложат счета от Bloomberg, LSEG (Refinitiv) и S&P на пайщиков. Ваши комиссии за управление станут выше.

Смерть независимого анализа. Мелкие бутики и частные аналитики, которые не могут позволить себе платить от 30 000 до 1 миллиона долларов в год за доступ к ИИ-протоколам, просто уйдут с рынка. Останутся только гиганты.

Кто держит кассу и кому мы платим?

Кассу держат «Большая четвёрка» (или, точнее, «Большая двойка» с примкнувшими) — Bloomberg, Refinitiv (LSEG), S&P Capital IQ и FactSet. Рынок данных, как справедливо отмечает Substantive Research, абсолютно непрозрачен. Это закрытый клуб, где цены не обсуждаются, а диктуются.

Соглашения заключаются на двусторонней основе. Поставщики данных обладают монопольным влиянием благодаря силе бренда. Если вы — крупный фонд, вы не можете сказать Bloomberg «нет», потому что без их терминала ваши трейдеры окажутся в информационном вакууме.

Как наши ИИ-платформы вписаны в мировые?

Здесь кроется главный подвох. Нам кажется, что мы строим свои суверенные системы (те же модели Сбера, Яндекс GigaChat или платформы на базе БАЗАРа). Но фундамент любой нейросети в финансах — это не код, а датафид.

Мировая архитектура выглядит так.

Сырьевая база (Upstream). Биржи (NYSE, NASDAQ, Мосбиржа) генерируют первичный поток. Но доступ к нему в чистом виде для машинного обучения стоит копейки и часто ограничен.

Очистка и упаковка (Midstream). Bloomberg и Refinitiv покупают этот поток, очищают его от шумов, нормализуют, добавляют метаданные (теги, связи между компаниями) и продают обратно рынку.

Интеллектуальный слой (Downstream). Это те самые ИИ-сервисы, за которые с 2027 года вводится наценка. Протоколы контекста моделей (MCP) и прямая передача данных в большие языковые модели (LLM).

Наши платформы физически не могут работать в вакууме. Чтобы российская LLM корректно анализировала макроэкономику или корпоративную отчётность, ей нужны исторические ряды данных. И если эти ряды приходят в API, обёрнутые в американский или британский коммерческий протокол, мы вынуждены играть по их правилам. Мы платим им. Даже если интерфейс написан в Москве, труба, по которой течёт «кровь» рынка, проложена через Нью-Йорк и Лондон.

Новые коммерческие модели: ловушка зависимости

Поставщики не просто поднимают цены. Они меняют саму архитектуру продаж. Раньше вы покупали «терминал на стол». Теперь вас подталкивают к подписочной модели на «поток данных для ИИ» .

Это создаёт риск вендор-лока (vendor lock-in) . Как только ваши внутренние алгоритмы, риск-менеджмент и торговые стратегии обучаются на специфическом, проприетарном формате данных одного поставщика, переход к другому становится невозможным без переписывания всего софта. Вы становитесь заложником. Эксперты предупреждают: эти новые модели ограничивают гибкость и ведут к неконтролируемому росту дополнительных расходов.

Итог

50% роста — это не жадность поставщиков. Это плата за монополию на контекст. Кто владеет очищенными, размеченными и готовыми для скармливания в LLM данными, тот владеет и самими моделями. И поскольку наши финансовые институты встроены в глобальную архитектуру капитала, этот счёт от Bloomberg и Refinitiv в конечном итоге оплатит каждый российский инвестор — либо через повышенную комиссию брокера, либо через инфляцию, которую спровоцируют алгоритмы, торгующие на этих дорогих данных.

А как вы считаете: российские ИИ-платформы смогут построить независимый датафид или мы навсегда останемся в этой ловушке?

Делитесь в комментариях.

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.

Ставьте 🚀, если пост был полезен.

#Bloomberg #Refinitiv #ИИ #данные #терминалы #инвестиции #финансы #базарразбор

#Базарразбор

Новость о штрафе в 350 миллионов долларов, который OCC (Управление контролера денежного обращения) и ФРС выписали American Express, на первый взгляд выглядит как очередная рутина американского регулятора. Но если заглянуть за сухие формулировки предписания, открывается картина системного, десятилетнего процесса. 13 миллиардов долларов неидентифицированных транзакций — это не техническая ошибка. Это архитектура бизнеса.

Технология «прачечной» через карты

Для обывателя кредитная карта — это кусок пластика для покупки кофе. Для финансового инженера — это идеальный инструмент легализации. В случае с American Express регуляторы выявили схему, известную как Trade-Based Money Laundering (TBML) — отмывание через торговые операции.

Как это работает на практике:

Создание фиктивного долга. На счета подставных компаний или аффилированных лиц оформляются корпоративные карты с огромными лимитами.

Имитация торговли. По этим картам проходят транзакции, имитирующие оплату товаров или услуг по внешнеторговым контрактам. Манипулирование инвойсами (счетами-фактурами) позволяет придать грязным деньгам вид законной выручки от экспорта или импорта.

Замыкание цикла. Деньги возвращаются в систему в виде «погашения задолженности» по картам. Поскольку American Express — это не классический депозитный банк, а в первую очередь платёжная система и эмитент карт, контроль за происхождением средств, которыми клиент закрывает баланс, исторически слабее, чем контроль за выдачей кредита.

Именно на это указывал OCC: компания десятилетиями направляла ресурсы AML (противодействия отмыванию) на свой крошечный депозитный бизнес, оставляя без присмотра гигантский карточный сегмент. Это не халатность. Это осознанное распределение нагрузки: проверять там, где рисков нет, и закрывать глаза там, где течёт основной денежный поток.

13 миллиардов — капля в море

Сумма в 13 млрд долларов, которую American Express «не выявила, не оценила и не предоставила в полном объёме», охватывает период с 2014 по 2025 год. В масштабах глобального карточного бизнеса корпорации — это статистическая погрешность.

Для сравнения: в 2000-х годах American Express уже попадала в поле зрения властей. Тогда её подразделения в Майами и Солт-Лейк-Сити обвиняли в обслуживании счетов наркокартелей, что привело к штрафу в 65 миллионов долларов.

В 2025 году цена вопроса выросла до 350 миллионов. Это не наказание, это инфляция. Штраф стал просто операционным расходом.

Были ли регуляторы не в курсе?

Здесь кроется самый неудобный вопрос финансового мироустройства. Автор исходного текста предполагает, что ФРС работала сообща с банком. В конспирологию ударяться не обязательно, но механика финансового надзора действительно сложнее, чем кажется.

Когда банк такого масштаба, как American Express, пропускает 13 миллиардов подозрительных операций, это не остаётся незамеченным для систем мониторинга ФРС. Проблема в юридической архитектуре. Регулятор не может просто прийти и закрыть системно значимый институт. Процесс начинается с предписаний, затем следуют «соглашения о соблюдении» (consent orders) .

То, что American Express «не признала претензии, но и не стала их оспаривать» — это классический юридический манёвр. Он означает: «Мы заплатим 350 миллионов, вы снимете претензии к текущему менеджменту, и мы продолжим работать» . Более того, в решении OCC есть пункт о запрете нанимать определённых лиц на руководящие должности — это стандартная практика, когда регулятор знает имена кураторов схем, но не может доказать их умысел в суде, предпочитая просто пересадить их в другие кресла.

Знакомые процедуры для финансистов

Для тех, кто крутится в реальном финансовом бизнесе, а не читает биржевые сводки, механика American Express абсолютно прозрачна. В дело шли все инструменты.

Кредитные карты: создание фиктивной задолженности, которая затем «гасится» наличными сомнительного происхождения.

Дебетовые и предоплаченные карты: прямая обналичка. На карту зачисляется крупная сумма, которая затем снимается через сеть банкоматов мелкими траншами в разных юрисдикциях.

Корпоративный сектор: использование счетов компаний для транзита средств через цепочку транзакций, где каждое следующее звено немного «очищает» предыдущее.

Процедуры KYC (Знай своего клиента) в таких схемах намеренно формальны. Проверяется паспорт, но не проверяется экономический

смысл операций.

В сухом остатке

Штраф в 350 миллионов долларов для American Express — это не победа правосудия. Это ежегодная абонентская плата за право работать с серым капиталом. 13 миллиардов неучтённых транзакций показывают, что карточная система — это идеальный венчурный фонд для грязных денег: высокая скорость, трансграничность и минимальный физический контакт с наличными.

Пока регуляторы будут штрафовать на суммы, сопоставимые с квартальной прибылью, прачечные в крупнейших банках мира продолжат работать в штатном режиме. Хозяев American Express напугать невозможно — они купили себе индульгенцию, а технологию отмывания через карты они не просто знают, они десятилетиями помогали её отлаживать.

А как вы считаете: штраф в 350 миллионов — это реальное наказание или просто плата за право работать? Делитесь в комментариях.

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.

Ставьте 🚀, если пост был полезен.

#AmericanExpress #отмывание #OCC #ФРС #штраф #финансы #банки #базарразбор

Кто-то скупил весь Газпром и Новатэк🤷

Скопируйте своё резюме и список задач за год в нейросеть — и она сформулирует ваши достижения в цифрах и напишет скрипт разговора с руководителем. Я сам однажды готовился к такому разговору три вечера, переписывал аргументы на бумаге и всё равно в кабинете начальника забыл половину. Руки потели, голос дрожал, а в голове билась одна мысль: «А вдруг откажет?» С ИИ это заняло пять минут — и я впервые вышел из кабинета с прибавкой. Ощущение, скажу я вам, непередаваемое.

Почему это важно прямо сейчас

По данным SuperJob, 29% россиян уже попросили прибавку, ещё 29% готовятся, а 22% вообще не верят в успех переговоров. При этом 8 из 10 уверены, что достойны большего. Парадокс: мы знаем себе цену, но не умеем её «упаковать». И вот тут на помощь приходит ИИ — не как волшебная палочка, а как холодный, рациональный копирайтер, который превращает «я много работал» в «я оптимизировал процесс, что сэкономило компании N рублей».

Что говорит статистика

В 2026 году до 40% компаний заморозили повышения или сделали их точечными. Прибавку получают те, без кого бизнес не может работать. При этом 10% компаний сразу соглашаются повысить оклад, а 65% готовы обсуждать компромисс. То есть шанс есть — но только если вы говорите на языке бизнеса, а не эмоций. Исследование Deloitte показало: 56% зумеров уже используют ИИ, чтобы понять, как коммуницировать с руководителем. Молодёжь не стесняется просить помощи у алгоритмов. И правильно делает.

Пошаговый алгоритм: 5 минут до готового скрипта

Шаг 1. Соберите факты. Выпишите всё, что вы сделали за год: проекты, цифры, сроки, сэкономленные ресурсы. Не «участвовал в разработке», а «запустил функцию, которая привлекла N пользователей».

Шаг 2. Обезличьте данные. Уберите название компании, имена коллег, конфиденциальные цифры. ИИ должен работать с безопасным контекстом.

Шаг 3. Отправьте промпт. Базовый запрос: «Ты — карьерный консультант. Проанализируй мой список достижений и резюме. Сформулируй 3 конкретных бизнес-результата в цифрах. Напиши скрипт уверенного, но уважительного разговора с руководителем о повышении оклада на 15%. Учти возможные возражения и подготовь ответы на них».

Шаг 4. Отрепетируйте. Включите голосовой режим ChatGPT и попросите его сыграть роль руководителя. Пусть он перебивает вас, сомневается, задаёт неудобные вопросы. Первый раз будет неловко. К третьему — вы будете говорить как человек, который знает себе цену.

Где подвох

ИИ может ошибаться в рыночных данных — он не знает реальных зарплат в вашей отрасли. Поэтому цифры для «якоря» лучше брать из открытых источников: HeadHunter, Glassdoor, зарплатных обзоров. И никогда не загружайте в нейросеть конфиденциальные документы компании.

SEO-ответы прямо в тексте:

❓ Может ли ИИ помочь в переговорах о зарплате? Да, нейросети структурируют достижения, убирают эмоции и формулируют аргументы на языке бизнес-выгод.

❓ Безопасно ли загружать рабочие данные в ИИ? Да, если удалить название компании, имена коллег, конфиденциальные проекты и личные данные.

Вы можете сколько угодно верить в свою незаменимость — но повышают тех, кто умеет это доказать. Пять минут с ИИ не заменят годы опыта, но помогут упаковать этот опыт так, чтобы его услышали. Попробуйте сегодня: откройте ChatGPT, вставьте три своих достижения и попросите переписать их в бизнес-результаты. Удивитесь, насколько иначе это звучит. И, честно, после первого успешного разговора вы уже не захотите возвращаться к старым методам.

А вы уже пробовали готовиться к разговору о зарплате с ИИ? Или пока полагаетесь на импровизацию? Делитесь в комментариях 👇

#Finbazar_ИИ #карьера #саморазвитие #лайфхаки

Что такое Стагнация - это состояние застоя. отсутствие развития и роста в какой-либо сфере; экономике. бизнесе. социальной жизни или технологиях. Проще говоря. это когда все как будто застыло на месте; нет ни прогресса. ни явного спада. но и движения вперед тоже нет. Стагнация означает длительный период. когда экономический рост сильно замедляется или полностью прекращается. Ключевые признаки: 1.ВВП не растет или растет минимально (часто речь идет о темпах около 1-2% в год) на протяжении длительного времени. 2.Бизнес не увеличивает производительность труда и не внедряет новые технологии. 3.Растет безработица. а средний уровень зарплат может снижаться. 4.Низкая инфляция (или может наблюдаться дефляция). Причины стагнации обычно комплексные - это сочетание нескольких факторов: 1.Остановка научно-технического прогресса. 2.Высокая инфляция и дорогие кредиты. которые тормозят инвестиции бизнеса. 3.Демографический кризис (старение населения. дефицит кадров). 4.Структурные дисбалансы в экономике (зависимость от одной отрасли). 5.Монополизация рынков. которая убивает конкуренцию и стимулы к инновациям. 6.Неэффективная государственная политика. 7.Внешние шоки (финансовые кризисы. геополитические конфликты. пандемии). Длительная стагнация нередко создает предпосылки для более глубокого кризиса - рецессии (когда ВВП начинает падать) !

Не пытайтесь угадать «лучшую акцию» — купите один пай широкого биржевого фонда (БПИФ) на индекс Мосбиржи или фонд денежного рынка. Так вы сразу получаете максимальную диверсификацию и перестаёте зависеть от судьбы одной компании. И, честно, когда я впервые перевёл брокеру первые 10 000 ₽, у меня вспотели ладони. Казалось, что я сейчас нажму кнопку — и деньги исчезнут. Спойлер: они не исчезли. Они начали работать.

Почему новичку страшно (и почему это нормально)

Когда смотришь на графики и слушаешь разговоры про «плечи» и «шорты», кажется, что инвестиции — это для людей с миллионами и железными нервами. На самом деле, чтобы начать, достаточно 10 000 ₽ и одного пая. Покупая пай фонда, вы становитесь совладельцем десятков или сотен компаний сразу. Это защищает от банкротства одной фирмы и избавляет от необходимости читать отчёты.

Шаг 1: Откройте брокерский счёт

Это можно сделать онлайн за 10–15 минут. Понадобятся паспорт и СНИЛС. Счёт открывается бесплатно, а пополнить его можно с карты любого банка. Не нужно идти в офис и подписывать кипу бумаг — всё делается в приложении.

Шаг 2: Выберите, что купить — фонд денежного рынка или индексный БПИФ

Здесь важно понять разницу, и это не про «сложные термины», а про ваш горизонт.

— Фонд денежного рынка — это консервативный вариант. Он вкладывает деньги в короткие облигации и сделки РЕПО. Доходность гибко следует за ключевой ставкой ЦБ, которая на октябрь 2026 года составляет 14%. Крупные фонды денежного рынка за сентябрь показали доходность около 1,05–1,14% в месяц до налогов — то есть примерно 15,44% годовых по отдельным фондам, таким как «ДОХОДЪ – Денежный рынок». Риск минимален, деньги доступны в любой момент.
— Индексный БПИФ на Мосбиржу — это ставка на рост российского рынка. Один пай, например, фонда «ВИМ – Индекс Мосбиржи» стоит около 127 ₽ на начало октября 2026 года. Здесь доходность не гарантирована и зависит от рынка, но на длинном горизонте акции исторически обгоняют вклады. Это вариант для тех, кто готов держать деньги от трёх лет и не паниковать при просадках.

Шаг 3: Купите один пай и забудьте на месяц

Не нужно покупать «на всю котлету» и проверять график каждый час. Купите один пай фонда денежного рынка или индексного БПИФ. На 10 000 ₽ вы получите десятки паёв — этого достаточно, чтобы привыкнуть к механике. Главная ошибка новичка — думать, что для старта нужны миллионы. Привычка регулярно инвестировать важнее стартового капитала.

Шаг 4: Настройте автопополнение

Когда пройдёт первый страх, настройте автоматический перевод на брокерский счёт — например, 1 000–2 000 ₽ в месяц. Это снимет эмоциональное решение «покупать или не покупать» и превратит инвестиции в фоновый процесс. Именно дисциплина, а не сумма, делает результат.

❓ С какой суммы можно начать инвестировать в 2026 году? Начать можно с любой суммы — многие паи биржевых фондов (БПИФ) стоят от 10 до 100 ₽, а брокерский счёт открывается бесплатно.

❓ Что безопаснее для новичка: отдельные акции или фонды? Фонды (БПИФ) безопаснее: они автоматически диверсифицируют риски, вкладывая деньги сразу в десятки компаний.

Что это значит для вас

10 000 ₽ — это не «слишком мало для инвестиций» и не «слишком много, чтобы рисковать». Это идеальная сумма, чтобы пройти весь путь: открыть счёт, купить пай, увидеть, как начисляется доход, и перестать бояться. Через год вы будете смотреть на первые 10 000 ₽ с улыбкой — и, возможно, добавите к ним ещё.

А вы уже открыли брокерский счёт — или пока только думаете? Делитесь в комментариях 👇

#Finbazar_инвестиции #новичкам #БПИФ #финансоваясвобода

То такое Корреляция - это статистическая мера. которая показывает. насколько тесно связаны между собой две или несколько переменных. Проще говоря. она помогает понять. как изменение одного показателя влияет на другой; растут ли они вместе. движутся в противоположных направлениях или их изменения никак не связаны. Как это работает; корреляция выражается числовым коэффициентом. который принимает значения от -1 до+1. где а) +1 указывает на идеальную положительную корреляцию; при увеличении одной переменной другая тоже растет строго пропорционально. б) -1 означает идеальную отрицательную корреляцию; при увеличении одной переменной другая строго уменьшается. в) 0 говорит об отсутствии линейной корреляции - переменные не демонстрируют систематического совместного изменения. Вывод; чем ближе коэффициент к +1 или - 1. тем сильнее и надежнее связь между переменными !

Форум ​https://invest-bazar.ru 17 октября проходил в онлайн формате, в этот раз приглашены на бекстейдж/офлайн, были авторы БАЗАР, IR директора, а участники могли присоединиться из любого уголка страны.

Более 60 спикеров на онлайн форуме! Я такого еще не встречал! Лучшие модераторы!

Мы считаем важным, чтобы все регионы могли принимать участие, поэтому сняли ограничение в виде конкретной локации. При этом качество самой локации сохранили, красивый отель, красивое визуальное оформление, профессиональная сьемка и ведущий мероприятия. Все было продумано.

Так как это наш второй опыт, мы видим, что можем сделать еще лучше, масштабнеее и увлекательнее! Есть к чему стремиться.

Благодарны партнерам форума, спикерам, модераторам, участникам, которые поддержали наш инвестиционный форум, посвященный не только акциям, но и облигациям, недвижимости, экономике страны. Собрали прогнозы на 2027 год. 3 готовых портфеля от управляющих крупным капиталом! Польза гарантирована.

Организаторы форума и команда БАЗАР отлично выполнила все задачи, спасибо Вам!

Что такое Ставка дисконтирования - это процентная ставка. которая используется для приведения будущих денежных потоков к их текущей стоимости. Она показывает. насколько будущие деньги "дешевле" денег доступных сегодня с учетом времени. рисков и возможности их альтернативного использования. Почему это важно ? Деньги сегодня ценнее. чем те же деньги в будущем. из-за инфляции возможности их инвестировать и неопределенности будущего. Ставка дисконтирования позволяет учесть все эти факторы и сравнить проекты с разными сроками и уровнями риска на "едином языке" - в "сегодняшних деньгах". Как это работает; представьте. что вы ожидаете получить 1 млн рублей через год. Если ставка дисконтирования составляет 15% годовых. то его текущая стоимость будет равна: 1.000.000 / (1+0.15)=869.565 рублей. Это значит. что при ставке 15% будущий миллион сегодня эквивалентен примерно 870 тысячам рублей. Оставшиеся 130 тысяч - это "скидка" за время. риск и возможность вложить деньги в другой проект !

Что такое Безрисковая ставка доходности - это норма прибыли. которую можно получить от инвестиций в активы с минимальным. практически нулевым уровнем риска. Это теоретическая концепция. так как в реальности абсолютно безрисковых инструментов не существует. но вероятность финансовых потерь при инвестировании в такие активы стремится к нулю. Как определяется безрисковая ставка; для того чтобы актив считался безрисковым. должны соблюдаться следующие условия: 1.Его доходность точно определена и известна при приобретении. 2.Вероятность потери вложенных средств минимальна. 3.Срок существования актива совпадает с горизонтом инвестирования. На практике в качестве безрисковой ставки обычно используют: 1.Доходность государственных облигаций - в России. это облигации федерального займа (ОФЗ). в США - казначейские векселя (T-bills). Считается. что вероятность дефолта у государства крайне мала. 2.Ключевую ставку Центрального Банка - она косвенно отражает стоимость денег в экономике и часто служит ориентиром для безрисковой ставки. 3.Банковские депозиты в крупных и надежных банках - в России сохранность средств в таких банках гарантирована государством !

Что такое Волатильность рынка - это показатель . который отражает степень изменчивости цены актива (акций. валюты. сырья и т.д) за определенный период. Простыми словами. она показывает. насколько сильно и часто меняется стоимость актива; если цена резко и в широком диапазоне колеблется - волатильность высокая. если меняется незначительно - низкая. Волатильность бывает исторической. ожидаемой и рыночной. Для ее оценки применяют статистические методы. в том числе стандартное отклонение доходности. а для Российского рынка - специальные индикаторы. например индекс RVI Московской биржи. На уровень волатильности влияют макроэкономические данные. решения Банка России. новости. геополитическая ситуация и ожидания участников рынка. При этом разные классы активов - акции. облигации. валюты и сырьевые товары - могут реагировать на эти факторы по разному. В инвестиционном анализе волатильность учитывают при оценке риска. диверсификации портфеля и работе с производственными инструментами. При этом высокая волатильность не означает ни обязательного падения рынка. ни высокой доходности; она характеризует прежде всего масштаб возможных ценовых колебаний !

Инвест БАЗАР'26 прошёл. 14 сессий шли в трёх залах и онлайн, и даже те, кто смотрел весь день, видели в лучшем случае половину. Подсказываем, с чего начать просмотр

1. Если у вас один час

Финал «Четыре портфеля на 2027 год», Зал 1, 15:50–17:00

Сергей Пирогов, Дмитрий Черёмушкин и Евгений Коган показывают состав и доли своих портфелей и проверяют их стресс-тестом. Это концентрат всего форума

2. Если у вас есть вечер

Добавьте первую сессию, 10:00–11:15, Зал 1

Хотимский, Вьюгин, Лосев, Русецкий и Степанов о ставке, инфляции и банках в 2027 году

И одну сессию под свой тип вложений:

• облигации — Андрей Ванин и эксперты, 11:30, Зал 3

• акции — «Что будут покупать профессионалы», Ярослав Кабаков и спикеры, 11:30, Зал 2, и эмитенты, 13:10, Залы 1 и 2

• подушка безопасности — «Золото, валюта или вклад», 14:25, Зал 1

Если хотите посмотреть всё, то сессии в записи можно смотреть в любом порядке и на удобной скорости. Вся программа, включая мировую экономику, мастермайнд, путь собственника, крипту, активные и пассивные стратегии и деньги состоятельных инвесторов, займёт около пятнадцати часов

📍 Получить запись — invest-bazar.ru

#ИнвестБазар

В 15:50 в Зале 1 начинается финальная сессия Инвест БАЗАР'26 «Четыре портфеля на 2027 год: что берут профессионалы и в каких долях»

Она идёт до 17:00. Это главная сессия дня, и к ней стоит подготовиться 👀

Кто собирает портфели

• Сергей Пирогов, основатель УК «Герои» и Invest Heroes

• Дмитрий Черёмушкин, управляющий партнёр XELIUS GROUP и основатель Wall Street Pro

• Евгений Коган, инвестиционный банкир, профессор НИУ ВШЭ, автор BitKogan (выступит онлайн)

• Модераторы: Владислав Никонов, основатель БАЗАР, и Мария Грушко, редактор «РБК Инвестиции».

Что покажут

Каждый портфель с составом и долями: сколько в акциях, облигациях, защитных активах и кэше. Портфели прогонят через стресс-тест, чтобы было видно, что с ними будет при плохом сценарии. Зрители оценят их по нескольким критериям прямо в эфире

Как смотреть с пользой 💡

Откройте свой портфель рядом с эфиром и задайте себе три вопроса

1. Какая у меня доля акций по сравнению с профессионалами?

2. Есть ли у меня защитные активы и сколько?

3. Переживу ли я просадку, которую покажет стресс-тест

Копировать чужой портфель целиком не нужно. Полезнее понять, почему управляющий выбрал такие доли

📍 Финал доступен с билетом Standard (990 ₽) или Premium (2 500 ₽). Запись тоже входит в билет: invest-bazar.ru

С 14:25 до 15:35 на Инвест Базар снова три зала одновременно. Первый про защиту капитала, второй про стратегию, третий про то, во что вкладываются состоятельные люди

Зал 1. Где хранить капитал: золото, валюта или вклад

Модератор Андрей Паранич, директор СРО НАСФП

Мария Ермилова, Анна Усенко, Виталий Кошин, Виктория Баранова

Сколько ещё продержатся высокие ставки по вкладам? Не поздно ли покупать золото после роста? Нужна ли валюта и в какой форме? Чем фонды денежного рынка лучше или хуже вклада. Если у вас есть подушка безопасности, эта сессия для вас

Зал 2. Активная или пассивная стратегия: как заработать в 2027 году, не повторив ошибок 2026-го

Модератор Андрей Верников

Дмитрий Адамидов (Angry Bonds), Дмитрий Александров (АВИ Кэпитал), Сергей Дмитриев, Артем Тузов; онлайн — Вячеслав Таквель

Рынок был один на всех, а результаты разные. Разбор решений 2026 года при одинаковых условиях: что сработало, что стоило денег и какие критерии пересмотра позиций оказались рабочими. После сессии зрители проходят квиз

Зал 3. Во что инвестируют состоятельные люди в 2027 году

Модератор Владислав Александров, ALT3 Capital

Евгения Тюрикова (Wealth iQ), Евгений Арабкин (Wealth Navigator), Александр Кретов (Т-Банк), Илья Зайцев (Тилтех Капитал)

Разговор о том, как распределяют капитал состоятельные инвесторы.

📍 Смотреть эфир: https://invest-bazar.ru

Все залы и запись: билет от 990 ₽ на том же сайте

#ИнвестБазар

Сегодня, 17 октября, проходит Инвест БАЗАР'26, онлайн-форум для частных инвесторов. Эфир идёт с 09:30 до 17:00 по Москве. Ниже вся программа по часам, кто выступает и что можно посмотреть без билета 👇

🔍 Что это за форум

Инвест БАЗАР собирает банкиров, управляющих, аналитиков и представителей компаний. Вопрос у всех сессий один: что делать с деньгами в 2027 году. Вместо единого прогноза спикеры показывают разные сценарии и спорят. В финале четыре профессионала собирают модельные портфели и объясняют доли.

⏰ Программа по часам

09:30. Открытие: с чего начинаем 2027 год. Стартовый опрос, исходные ожидания и вопросы к экспертам

10:00–11:15. Три сессии параллельно.

Пленарная сессия «Какой будет экономика в 2027 году и что будет с вашими деньгами». Модераторы: Владислав Никонов (основатель БАЗАР) и Алексей Марков (экономист, автор «Хулиномики»). Спикеры: Сергей Хотимский (Совкомбанк), Олег Вьюгин (член совета директоров Сбербанка, профессор ВШЭ), Александр Лосев (УК «Спутник – Управление капиталом»), Андрей Русецкий (УК «Первая»), Вячеслав Степанов («Цифра брокер»)

В онлайн-трансляции также блогеры: Георгий Аведиков, Владимир Литвинов, Юрий Козлов

Инвестиционный мастермайнд: эксперты ищут лучшую инвестидею на рынке. Модератор Кирилл Кузнецов («Усиленные инвестиции»). Андрей Ахатов и София Кирсанова (SberCIB), Борис Музалевский, Алексей Мидаков

«Путь собственника бизнеса: от первого привлечения капитала до IPO». Модератор Денис Разумкин (IR-директор F6). Сергей Федосеев (СК Капитал), Юрий Лежнев, Максим Пустовой

11:15–11:30. Экспертный блиц «Где эксперты не согласны друг с другом»

11:30–12:30. Три параллельные сессии

• Будущее мировой экономики: каких сюрпризов ждать от 2027 года (модератор Алексей Примак; Алексей Бачеров, Владимир Левченко, Ян Арт, Виктор Тунев)

• Что будут покупать профессионалы в 2027 году и по каким признакам (модератор Ярослав Кабаков, «Финам»; Вячеслав Бердников, Никита Гришунин, Сергей Попов, Виктория Баранова)

• Облигации 2027: когда фиксировать доходность (модератор Андрей Ванин, «Газпромбанк Инвестиции»; Арсений Автухов, Владислав Гусев, Сергей Клисенко, Кирилл Кузнецов, Олег Абелев)

13:10–14:10. Эмитенты и не только

• IT: Positive Technologies, «Базис», RDT (модератор Виктория Саитова, РБК Инвестиции; также Сергей Попов)

• Реальный сектор: АПРИ, СФН, «Смарент», аудитор РУСАУДИТ (модератор Павел Самиев, «Опора России»)

• Крипта 2026: макроэкономика, токенизация и пять проектов (модератор Анатолий Шпаков; Артем Назаров, Алексей Тэн, Игорь Кочергин)

• Онлайн: как сформировать портфель из облигаций на 2027 год (модератор Евгения Идиатуллина; Андрей Хохрин, Александр Рыбин)

14:10–14:25. Интерактив «Ваш портфель против портфеля зала»

14:25–15:35. Три сессии

• Где хранить капитал: золото, валюта или вклад (модератор Андрей Паранич; Мария Ермилова, Анна Усенко, Виталий Кошин, Виктория Баранова)

• Активная или пассивная стратегия: как заработать в 2027 году, не повторив ошибок 2026-го (модератор Андрей Верников; Дмитрий Адамидов, Дмитрий Александров, Сергей Дмитриев, Артем Тузов; онлайн Вячеслав Таквель)

• Во что инвестируют состоятельные люди в 2027 году (модератор Владислав Александров, ALT3 Capital; Евгения Тюрикова, Евгений Арабкин, Александр Кретов, Илья Зайцев).

15:35–15:50. Интерактив «Ваш портфель против портфеля зала»

15:50–17:00. Финал: четыре портфеля на 2027 год

Сергей Пирогов (УК «Герои»), Дмитрий Черёмушкин (XELIUS GROUP), Евгений Коган (онлайн). Модераторы Владислав Никонов и Мария Грушко («РБК Инвестиции»).

📍 Как смотреть

• Бесплатно: главная пленарная сессия и подборки для инвестора на почту

• Standard за 990 ₽: все сессии, запись и итоговые материалы

• Premium за 2 500 ₽: плюс вопросы экспертам, голосования и дополнительные материалы

Регистрация на invest-bazar.ru

За девять месяцев 2026 года Россия ввезла 635,3 тыс. легковых машин, из них 301 тыс. новых — плюс 25% год к году. Цифра праздничная, но у неё есть второй участник, который праздник не отмечает: акции автозаводов.

В пятницу, 16 октября, пока индекс Мосбиржи к середине сессии прибавлял 1% и дожимал 2410 пунктов, «Соллерс» $SVAV закрылся на 379,5 ₽ — минус 2% за день на фоне общего подъёма, с начала года минус 33,7%. КамАЗ $KMAZ закрылся на 58,3 ₽ — за год с начала января (старт был 84,6 ₽) минус 31%. АвтоВАЗ в этой арифметике отсутствует вовсе: его делистинговали с биржи ещё в 2018 году, выкупив у миноритариев бумаги по 12,4 ₽. Рынок машин растёт — рынок заводов падает. Это не противоречие, это одно и то же событие в двух измерениях. Слово-ставка — «перераспределение».

РЕКОРД, КОТОРОГО НИКТО НЕ ПРОДАВАЛ

Помесячная кривая ввоза рассказывает о рекорде нечто неудобное: июль — 94,9 тыс., август — 80,6, сентябрь — 68,4. Поток похудел на 28% за два осенних месяца, а годовой плюс 25% собран из хвоста уже погасшего разгона. Сентябрьский срез ещё интереснее: новых машин ввезли 32,6 тыс., и 66% из них — рекордная доля — приехали параллельным импортом. Впервые за время наблюдений альтернативный канал обошёл официальный и по итогам года: 51% против 43% в 2025-м. Лидер среди брендов — Geely, самая массовая модель — Mazda CX-5, которой в России официально не существует. Вторичка (334,3 тыс., плюс 4%) едет из Японии — 57,5%, и возглавляет её Toyota Corolla. Покупатель не заметил бы этого парадокса, если бы биржа не подсчитала его раньше отчётностей.

УЧЕНИКИ ОДНОГО УРОКА

Аналог уже отработан рынком: в 2024 году правительство взвинтило утильсбор, а с конца января 2026-го ввоз новых машин через Белоруссию, Киргизию и Казахстан закрыли для всех, кроме официальных дилеров. Тогда импорт просел, рынок перераспределился в пользу локальной сборки — доля которой, по данным на август, дошла до 64,1%. Сценарий повторяется с новым реквизитом.

Портрет первый: КамАЗ.

За девять месяцев продано 15,2 тыс. грузовиков — минус 4,3% год к году, доля рынка выросла до 37% за счёт чужого ухода, а взамен акционерам в июле предложили допэмиссию на 11,7 млрд ₽ закрытой подпиской в пользу Росимущества и ФГУП НАМИ — размытие миноритариев на 24,9% плюс отказ от дивидендов за 2025 год. Бумага отреагировала честно: с 84,6 ₽ в январе до минимума 39,7, — но к закрытию пятницы стоит уже 58,3 ₽, и это живой разворот, а не цирковая свеча. За одну неделю, с 9 по 16 октября, КамАЗ прибавил около 5% (55,3 → 58,3) — и это единственная бумага сегмента, отыгравшая почти половину пути от годового дна. Рынок, судя по всему, свершил то, чего не делает отчётность: признал, что худшее по допэмиссии уже в цене. Риск у этого оптимизма простой: подъём от дна на полпути — это не тренд, а разведка, и подтвердить её должен объём, а не пятничный островок силы среди слабости соседа.

Портрет второй: «Соллерс».

Компания построила в Ульяновске полный цикл для пикапа ST6 и рамного S9 — сегменты, где китайский импорт давит слабее. Выгода — защищённая ниша и дивиденд 25,5 ₽, выплаченный в июне; риск — зависимость от кошелька малого бизнеса. Отдельный штрих к характеру бумаги: 21 июля она взлетала на 73,5% за день — до 474,5 ₽, и Мосбиржа дважды созывала дискретный аукцион. Причину взлёта ни один аналитик объяснить не смог, кроме шорт-сквиза: рынок, где объём уходит мимо заводов, торгуется и без объёма.

Портрет третий: покупатель, выигравший дважды

Tucson подешевел на 740 тыс. ₽, до 4,05 млн, Santa Fe на миллион, до 5,59 млн, — но выигравший на страхе продавцов, а не на доброте рынка.

КТО ПЛАТИТ ЗА ЧУЖОЙ ПРАЗДНИК

Формально спрос жив: за девять месяцев продано 960,1 тыс. новых машин, плюс 7,2%, хотя сентябрь дал минус 6,2% — 115 тыс. Но перераспределение идёт против заводов: максимальные скидки параллельного импорта доходят до 3,1 млн ₽ с машины, и приток версий с китайского рынка диктует прайсы, под которые вынуждены подстраиваться локальные сборщики. Хуже того, льготный кредит и лизинг Минпромторга исчерпали лимиты досрочно — 178,2 тыс. машин, с 1 октября программы стоят. Дилеры ждут минус 5–7% в октябре, АвтоВАЗ официально допустил риски для продаж Lada в четвёртом квартале.

Государство одной рукой разгоняло спрос субсидиями, другой — выстроило таможенную архитектуру, при которой рекорд растёт мимо заводов. Биржа платит за обе руки сразу: расхождение соседей по отрасли — КамАЗ вверх, «Соллерс» вниз при растущем индексе — обычно означает, что по одной бумаге отрабатывают конкретное событие, а не сектор.

ПОКА РУБЛЬ ДЕРЖИТ СКИДКУ

Четыре рычага решают расклад.

Первый — госпрограммы: их возобновление в 2027-м вернёт драйвер продаж Lada, невозврат — обрушит четвёртый квартал окончательно.

Второй — рубль, и здесь пятница внесла поправку в консенсус: к закрытию биржевой доллар ушёл ниже 84 — до 83,62, официальный курс ЦБ на 16 октября составил 83,76. Рубль крепнет — и это в ближайшие недели работает против заводов: дешевеющий импорт давит на их прайсы.

Третий — Пекин: экспортёры вывезут максимум до 1 января 2027-го, дальше действуют новые правила.

Четвёртый — утильсбор, индексация на 10–20% с той же даты. Свежая деталь показывает, что перелом уже идёт: сентябрьский ввоз новых машин рухнул до 32,6 тыс., и его спасла именно доля параллельного импорта — больше везти в страну нечем.

КУРС И ПЕКИН РЕЖУТ ОБЕ СТОРОНЫ

Первый канал — валютно-ценовой. Текущее укрепление рубля к 83,6 делает импорт дешёвым и сжимает маржу локальной сборки; аналитики в октябрьском опросе ЦБ закладывают средний курс четвёртого квартала на уровне 85,3 — ослабление отнимет у розницы ценовую подушку, но вернёт заводам конкурентоспособность. Точка перелома — если 85,3 станет не средним, а нижним уровнем квартала, скидки кончатся раньше стоков.

Второй канал — китайский регуляторный: с 1 января 2027-го экспортные лицензии выдаются только производителям с документально подтверждённой сервисной инфраструктурой за рубежом. У ушедших брендов — Audi, BMW, Mercedes, Volkswagen — такой сети в России нет, их машины под риском исчезновения из прайсов. Перелом канала наступит в декабре, когда станет видно, кому выданы лицензии: сузится ли 70,9-процентная китайская доля или она переведёт производство в РФ.

В худшей проекции сначала дешевеют стоки независимых импортёров, следом дорожает вторичка, а заводы получают спрос, который больше нечем закрыть, — редкий случай, когда дефицит играет в плюс.

РАЗВИЛКА ТРËХ ДОРОГ

Прогнозировать авторынок — ремесло для тех, кто любит переписывать собственные презентации: статистика правит консенсусами чаще, чем регулятор ставкой.

Первый сценарий — «стоковый карнавал»:

крепкий рубль позволяет импортёрам довезти максимум до январских правил, цены держатся, год закрывается на прогнозных 1,32–1,34 млн продаж; акции заводов продолжают платить за чужой праздник — пятничное закрытие («Соллерс» минус 2% при растущем индексе) показывает, как это выглядит в реальном времени.

Второй — «сухая осень»:

госпрограммы не возобновляются, минус 5–7% октября растягивается на зиму, рубль к 85,3 съедает скидки, продажи тормозят к 55–60 тыс. в месяц; здесь выигрывает локальная сборка — впервые за год валюта работает на неё, а не против.

Третий — «тихий кран»:

китайские лицензии режут основной поток, параллельный импорт сжимается с рекордных 66% к привычным 30–40%, локализация становится пропуском на рынок. В этом сценарии связь «рекорд против акций» наконец разворачивается: 2026-й остаётся пиком ввоза, а котировки заводов получают шанс отреагировать на реальность, а не на её отсутствие — у КамАЗа этот сценарий уже пробил первый уровень сопротивления: 58,3 выше половины годового диапазона.

ЧТО ДЕЛАТЬ ЧИТАТЕЛЮ СЕЙЧАС

Если вы инвестор: не покупайте автозавод как игру на росте рынка — рынок растёт за счёт импорта, а маржа заводов падает; присматривайтесь к защищённым нишам («Соллерс» с полным циклом в Ульяновске) и следите за порогом курса 85,3 ₽ — за ним меняется вся ценовая арифметика. Дивиденд 25,5 ₽ при цене 379,5 даёт доходность около 6,7% — приятную, но не компенсирующую минус 33,7% с начала года.

Если вы трейдер: ориентиры — помесячные релизы «Автостата» после десятого числа и уровень суммарного ввоза 60 тыс. машин в месяц; устойчивое падение ниже — сигнал, что дно цен не найдено. Разворот КамАЗа от 39,7 к 58,3 — работающая гипотеза только до первой провальной октябрьской статистики: выше 62 ₽ — подтверждение, ниже 55 — тренд так и не сменился.

Если вы наблюдатель: решают три файла — решение Минпромторга по госпрограммам, китайские правила лицензирования до конца года и октябрьская цифра импорта, которая покажет, куда после 68,4 тыс. идёт тренд.

ПИР ПОСРЕДНИКОВ, СЧЁТ АКЦИОНЕРОВ

Импортный рекорд и минус по акциям заводов — одна история в двух измерениях: объём ушёл в параллельный канал, маржа — в посредников, а биржа посчитала это раньше отчётов. Пятница подтвердила диагноз с одним нюансом: общий рынок в плюсе, «Соллерс» — в минусе, КамАЗ — в разведке дна, рубль крепнет в пользу чужого металла на колёсах. К январю станет ясно, чья инерция длиннее — стоков импортёров, лимитов бюджета или терпения Пекина. Пока выигрывает тот, кто возит, платит тот, кто собирает, а переплачивает тот, кто купил акции на расчёт, что рекорд когда-нибудь дойдёт до завода.

Материал — аналитическая оценка рыночного события на 16.10.2026, основанная на открытых источниках. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Решения читатель принимает самостоятельно и несёт полную ответственность за результат.

#базарразбор #базар #авто #машины #соллерс #камаз #автоваз #рубль #экономика #китай #аналитика #прогноз #идеи #инвестиции #акции #утильсбор

Я новичок трейдинге и я не буду делать вид, что все мои сделки закончились успехом и, что у меня легко получается. Сегодня посчитал процент успеха и я примерно иду 50 на 50, т.е. фактически заработка почти нет. Но за пару недель работы я успел упасть и подняться, прочитать десятки постов и понять несколько вещей, которые стоило знать раньше. Хочу поделиться с вами, и, возможно, кому-то это сэкономит деньги и нервы.

1.Стоп-лосс. Это вообще первое что нужно делать.

Стоп выбьет, а потом цена пойдёт куда надо? Да, бывает. Но без стопа одна плохая сделка может съесть весь депозит. Со стопом только его часть. Я по началу этого не делал, думал, что смогу сам все контролировать. Не-а… Ставьте стопы, это закон.

2.Плечо, по факту это не больше денег, это больше риска.

Когда брокер даёт плечо, кажется, что у тебя больше возможностей. На самом деле, больше ответственности. Плечо увеличивает и прибыль, и убыток. Новичку лучше начинать без плеча или с минимальным. Я не торгую с большим плечом и сплю спокойнее.

3.Без журнала сделок ты не трейдер, а игрок.

Я долго не вёл записи. Думал, зачем? Я и так помню. А потом понял, что ни фига я не помню. Не помню, почему вошёл, какой был риск, что сработало, а что нет. Журнал это не бюрократия. Это твоя статистика, без неё ты не знаешь, работает ли твоя система. А если не знаешь, ты не трейдер, а азартный игрок.

4.Чужие прогнозы это не сигнал к действию.

Я читаю аналитиков, уважаю их труд. Но их прогноз это не приказ к покупке. Это точка зрения, а решение принимаю я. И отвечаю за него тоже я. Если я захожу в сделку только потому, что так сказал аналитик на Базаре, то это не моя сделка. И убыток по ней, тоже не мой урок.

5.Подушка безопасности важнее прибыли.

Самое зрелое, что я пока сделал - не открыл сделку на все деньги. У меня есть вклад под 13% годовых. Он не даёт мне совершать глупости на эмоциях. Когда рынок падает, я не паникую, потому что у меня есть деньги вне рынка. Когда хочется отыграться, то я помню, что не всё потеряно. Подушка это не мертвые деньги, это твоя страховка от самого себя.

6.Эмоции сильнее логики и это надо признать.

FOMO, страх, жадность, желание отыграться - всё это есть у каждого. Разница в том, что профи это признают и работают с этим, а новички делают вид, что я холоден и рационален. Я признаю, что на данный момент не холоде, боюсь, и хочу больше. И именно поэтому я не торгую в боковике и не захожу на всё сразу. Это не слабость. Это защита.

7.Рынок не обязан тебе ничего объяснять.

Ты можешь разобрать сделку, прочитать отчёты МЭА, изучить спред крекинга - и всё равно ошибиться. Рынок не всегда логичен в краткосроке. Он может пойти против тебя просто потому, что так сложились потоки. Это не значит, что ты глупый. Это значит, что рынок это не экзамен, где за правильные рассуждения ставят пятёрку.

Все эти пункты это не какая-то секретная стратегия. Это моя личная база на данный момент. Но эту базу большинство новичков пропускают. И я пропускал, но сейчас наращиваю дисциплину путем потери денег… А иначе никак. Только минуса на счету могут чему-то научить. Оказалось, что трейдинг это тоже марафон, как и инвестиции. Здесь важно не прийти первым, а вообще дойти до финиша. Не с полным депозитом, так с опытом, не с прибылью, так с пониманием.

Спасибо за внимание и удачи вам в это нелегкое время!

Группа компаний «ЭкоНива» — вертикально интегрированный аграрный холдинг, который держит под контролем всю цепочку: от заготовки кормов и животноводства до переработки и сбыта молока.

Компания работает с 1994 года. Сегодня в холдинг входят 42 фермы и 5 заводов по переработке молока, а сама группа объединяет 54 дочерние компании. Фермы и заводы расположены в центральной России, Поволжье, на Урале и в Сибири.

📍 Параметры выпуска ЭкоНива-001P-04:

• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Общий объем: 3 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 18,0% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

📍 Параметры выпуска ЭкоНива-001P-05:

• Купон: КС + 375 б.п.

• Квал: только для квалов

• Сбор заявок до: 22 октября 2026 (15:00 мск)

• Дата размещения: 26 октября 2026

Рейтинг надежности:

• Эксперт РА — уровень A (присвоен 16 февраля 2026).

• АКРА — уровень A+ (присвоен 28 января 2026).

📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2026 года: 

• Выручка от продаж: 45,2 млрд рублей (снижение на 2,8%).

• Чистая прибыль: 1,1 млрд рублей (падение на 88,3% — почти в 9 раз по сравнению с 9,4 млрд рублей).

• EBITDA: 11.04 млрд руб. (-47,16% г/г)

• Рентабельность по EBITDA: 24,4%

• Общий доход группы: 56,4 млрд рублей (против 60,9 млрд рублей).

• Производство сырого молока: 813,2 тыс. тонн (рост на 4% год к году)

• Краткосрочные обязательства: 133,74 млрд (-1,9%)

• Долгосрочные обязательства: 38,18 млрд (+66,72%)

• Чистый долг: 94,89 млрд (+17,19%)

• Чистый долг/EBITDA LTM: 4,85х

• Покрытие процентов ICR: 1,15х

Главный удар по выручке: падение цен на сырое молоко. Средняя цена реализации на ферме - 41,25 рубля за кг. Год назад было 47,31 рубля. Получается, компания продала больше молока в тоннах, но за каждый килограмм выручила заметно меньше.

Вторая причина — рост операционных расходов. Подорожали корма, выросли затраты на содержание растущего поголовья, логистика и другие статьи.

Долговая ситуация остаётся напряжённой: часть длинного долга из-за нарушения ковенант перешла в категорию «до востребования» — около 49 млрд рублей.

Но кредиторы пошли навстречу: в апреле и августе 2026-го предоставили письма-отказы (waiver) от требования досрочного погашения и пересогласовали условия. Однако часть долга ещё в работе — примерно по 9,5 млрд переговоры продолжаются.

В обращении находятся 3 выпуска облигаций на 18 млрд рублей:

• ЭкоНива 001P-01 $RU000A10EJZ8 Доходность: 18,29%. Купон: 16,75%. Текущая доходность: 16,77% на 2 года 4 месяца

• ЭкоНива 001P-03 $RU000A10FHY2 Доходность: 18,82%. Купон: 15,75%. Текущая доходность: 16,03% на 1 год 11 месяцев

❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом:

• АВТОБАН-ФинансБО-П10 $RU000A10EYJ1 (19,61%) А+ на 3 года до оферты

• ВИС ФИНАНС БО-П12 $RU000A10EYJ1 (18,52%) А+ на 2 года 11 месяцев

• НПС Капитал 1Р-01 $RU000A10G5F5 (19,23%) А+ на 2 года 10 месяцев

• Селектел 1Р-08R $RU000A10FMY2 (17,13%) А+ на 2 года 8 месяцев

• ОДК 1P-03 $RU000A10FG76 (18,0%) А+ на 2 года 7 месяцев

По итогу: Новое предложение 1Р04 длиннее 1Р01 примерно на семь месяцев, а по верхней границе даёт 19,56% — то есть премия к своим же выпускам около 130 б.п. Разница уже заметная: она компенсирует и лишнюю дюрацию, и ухудшение финансовых результатов. Эмитента у меня в облигационном портфеле нет, но при таком заявленном купоне готов взять от 3% капитала.

В группе A+ верхняя YTP тоже смотрится достойно. Сопоставимую доходность даёт новый АвтобанФ-БО-П10 — 19,5%, он появился на вторичке буквально пару дней назад. Дальше по доходности идут НПС Капитал 1Р-01 — 19,2%, ВИС Финанс БО-П12 — около 18,5%, ОДК 1P-03 — 18,0%. Так что вывод простой: если итоговый купон окажется ниже заявленных 18%, АвтобанФ-БО-П10 — отличная альтернатива, только не забудьте про оферту у эмитента через 3 года. Всем спасибо за прочтение и поддержку постов.

✅️ Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

#облигации #аналитика #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией