#камаз — посты и обсуждения
14 доступных постов
Российский автопром: жизнь на искусственном аппарате
Представьте: вы приходите в автосалон за новой машиной. Вам объявляют ценник 3,5 млн. Пять лет назад за эти деньги можно было купить две. Вы считаете ежемесячный платёж и уходите. Не потому что не хотите. Потому что не потянете. А продавец вслед вздыхает: ему тоже непросто, его салон может закрыться до конца года...
Девятое место — и пустой кошелёк
Россия в августе ворвалась в топ-10 мировых авторынков, обогнав Корею и Францию. Звучит как триумф. Но за цифрой пустота: 114 тыс. машин за месяц — втрое меньше, чем продают в Индии, в 13 раз меньше, чем в Китае. Девятое место досталось стране, где средний возраст машины 16 лет, а каждый второй новый автомобиль продаётся в кредит под 14%. Мы не растём — мы падаем медленнее других. На Урале своя иллюзия: Свердловская область за лето показала +8% спроса, средняя цена новой — 3,4 млн, лидер продаж — Lada Granta за 1,2 млн. Но покупатель голосует рублём за дешевизну, не за качество.
Лада теряет, Китай забирает
Доля Lada — рекордно низкая за 4 года: четверть рынка. Ещё недавно занимала больше трети. За полугодие продажи Lada упали на 2%, а рынок вырос на 15%. Каждый 4-й новый автомобиль — китайский. Российские бренды — это просто китайские машины, собранные под видом отечественных марок. Один эксперт из Татарстана сказал: руководство АвтоВАЗа должно думать, как отвечать на вызовы, а не ходить с протянутой рукой. Утильсбор защищает производителя за счёт покупателя, а результат — машины уровня 90-х по цене 2 млн.
Цены растут, потому что падать некуда
Средняя цена нового легкового — 3,5 млн. За 3 года — рост на 77%, а доходы — на 43%. Каждый второй рубль в цене — это налоги и сборы. Утильсбор растёт каждый январь автоматически. Дилеры навязывают «допы» и страховки — реальная стоимость вырастает втрое к прайсу. Машина стала недоступна для среднего заработка. Люди покупают не потому что хотят — потому что боятся: завтра дороже. Это не спрос. Это паника.
Конвейеры молчат, дилеры горят
Три четверти производственных мощностей простаивают. Заводы, способные выпускать 3 млн машин, делают меньше 1 млн. Грузовой сегмент рухнул ниже уровня 2022-го. За год исчезли 400 дилерских центров. Президент РОАД Подщеколдин сказал прямо: запас прочности у многих — на месяцы. Слабые китайские бренды уходят, сотни шоурумов закрылись. На их место приходят новые — но рынок перенасыщен: больше 60 брендов на 1,3 млн продаж. Роботов в 6 раз меньше, чем в мире. Зарплаты растут, производительность нет. Переработки заменяют инновации.
Спрос держится на государстве. Пока ещë...
Больше половины машин — в кредит. Без льготных программ сделки не случаются. Покупатель стал рациональнее: раньше выбирал автомобиль, теперь — ежемесячный платёж. Топливный кризис с мая ударил по настроениям: 75% автовладельцев столкнулись с дефицитом бензина, каждый 5-й отложил покупку. Электромобилей — меньше 0,5% парка. Российский «Атом» стоит от 4 млн. Спрос есть, пока государство компенсирует часть стоимости. Убрать субсидии и рынок схлопнется.
Снаружи давит, внутри — гниёт
Санкции на компоненты сохраняются. Электроника, полупроводники, штампованная сталь — не производятся в России. Контраргумент: переориентировались на Китай и выжили. Разбор: выжили, но заменили зависимость от Европы на зависимость от единственного поставщика. Серый импорт вырос — Mazda, Toyota везут через Киргизию. Контраргумент: расширение выбора. Разбор: без гарантии, без сервиса, с риском конфискации. И новый риск — контрафакт проникает в производственную цепочку через серые схемы. Дешевле — не значит безопаснее.
Три дороги — и ни одной прямой
Возможен обвал, если государство перестанет кормить, а ЦБ задушит ставкой. Конвейеры встают, дилеры банкротятся, цены падают, но покупать некому. Стагнация — базовый вариант: продажи не растут, прибыль не появляется, долг не тает, конвейеры крутятся на бюджетные деньги для рынка, где машине в среднем 16 лет. Восстановление возможно, если ЦБ снизит ставку хотя бы до 10% и льготные программы расширятся. Только так продажи вырастут, Lada закрепится в прибыли, загрузка конвейеров подберëтся к 40%.
Что это значит для нас
Если вы покупатель, окно для льготной программы сужается. Утильсбор растёт автоматически, каждый отложенный месяц — это плюс к цене. Если есть льготный кредит и машина нужна — лучше не ждать. Если вы инвестор — АвтоВАЗ и КАМАЗ не инвестиционные истории, а государственные проекты. Дивидендов не будет до 2028-го. Если вы работаете в отрасли — зарплата растёт, но ценой переработок и выгорания. Остаëтся только переучиваться на электротранспорт и цифровую диагностику: этот сегмент растёт, когда всё остальное стоит.
Аппарат не выключили — но и не лечат
Вспомните автосалон из первого абзаца — ценник 3,5 млн, продавец вздыхает. В стагнации он станет нормой. В обвале закроется. В восстановлении — цены стабилизируются, но не раньше 2028-го. Пациент жив, потому что аппарат не выключили. Но самостоятельное дыхание отложено. И пока аппарат работает, никто не торопится лечить причину.
#БАЗАРразбор #автопром #АвтоВАЗ #утильсбор #КАМАЗ #авторынок #господдержка #китайскиеАвто #авто #отрасль #экономика #РФ #бензин #новости #жизнь #аналитика #отчëт #прогноз #бизнес #инвестиции #идеи
15 комментариев
2.4K
Я снова покупаю флоатеры | КАМАЗ
Сегодня ЦБ заявил следующее:
«С учетом имеющихся данных и реализации проинфляционных рисков для стабилизации инфляции на цели в среднесрочной перспективе может потребоваться более высокая траектория ключевой ставки, чем предполагалось в апрельском прогнозе»
Прокомментировать
1K
КАМАЗ проведёт допэмиссию. Акции упали на 27%, но аналитики ждут роста на 47%
Акции КАМАЗа с начала мая обвалились на 27% — рынок просел всего на 1%. Инвесторов напугала новость о допэмиссии в пользу государства. Но аналитики АКБФ не паникуют: цель — 78 руб., потенциал — 47%. Вердикт — «покупать».
Что с допэмиссией
26 июня акционеры рассмотрят выпуск 234,5 млн акций (сейчас 707,2 млн) для Росимущества и ФГУП «НАМИ». Деньги пойдут на погашение долгов — примерно 15 млрд руб. Это минус для миноритариев (размытие долей), но плюс для баланса.
Что с финансами
2025 год КАМАЗ закончил с убытком 43 млрд руб. Выручка упала на 2,9% (до 382 млрд руб.), а процентные расходы выросли до 35,6 млрд руб.
Рынок поворачивается к российским производителям
Утильсбор сделал импорт дорогим. Соотношение российских и иностранных грузовиков изменилось с 47:53 до 58:42 в пользу отечественных. Это даёт КАМАЗу конкурентное преимущество.
Сколько стоят акции
Справедливая цена снижена с 105 до 78 руб., потенциал — 47%. Дисконт на риски — 35%, но после размещения он может снизиться. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
1 комментарий
1.1K
Камаз теханализ
На Д1 построил ГИП.
Фигура подтверждена и актив уже пошел ее отрабатывать.
Ближайший уровень сопротивления 80,6, уровень поддержки 62,7.
При пробое уровня поддержки, пойдет ниже к следующему уровню 48.
На 2Ч движется в канаде на понижение.
Нижняя стенка канала 62,7, верхняя стенка 68,8.
Выход из канала жду вверх.
Следим за указанными уровнями.
❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.
ВК https://vk.com/im/channels/-236582514
Прокомментировать
544
В солнечную теплую погоду хочется написать чего-нибудь позитивного. Вот, например, Intell восстает из пепла, а я всего пару месяцев назад писал про него идею.
Жаль не воспользовался, так как риски санкций и блокировок все еще висят дамокловым мечом над россиянами. Но теперь есть сервис по торговле полностью виртуальными американскими фантиками через Т-инвестиции. Это конечно не доля в компании, но почти на любом этапе больше года американский рынок обыгрывает отечественный, который почему-то никак не хочет выполнять поручение президента о достижении капитализации в 66% от ВВП. Так что возможно это временный выход для инвесторов. Но инвестируйте осторожно, ведь мы-то с вами знаем, что америка вот-вот рухнет, а Россия великая и вечная!
Но вернемся в родное отечество. Одновременно выходят годовые отчеты и результаты первого квартала. Можно спамить цифрами в ежедневном формате, но смысла в этом нет. Результаты целых секторов во много похожи:
- второе полугодие 2025 года сильно хуже первого полугодия и гораздо хуже 2024 года;
- в первом квартале 2026 года ситуация продолжает ухудшаться и бизнесы (скажем черная металлургия) уже уходят в операционный убыток;
На слайде результаты Камаза. Не то чтобы они самые релевантные, но вы должны понимать, что у компании рекордные убытки за всю ее историю. Пока у бизнеса есть запас прочности и накопленного капитала, но с такими темпами планового охлаждения его надолго не хватит. Что потом будет делать правительство? Введет специальный сбор с китайских грузовиков, который пойдет на выплаты рабочим завода?
Прокомментировать
779
«КАМАЗ»
У «КАМАЗ» убытки на десятки миллиардов рублей.
Чистый убыток компании в 2025 году, согласно отчету по МСФО, составил 43 млрд рублей против прибыли в 731 млн рублей в 2024 году. И убыток «КАМАЗ» показал впервые с 2019 года, когда он составил 1,96 млрд рублей.
Операционный убыток компании составил 17,1 млрд рублей против прибыли в размере 22,8 млрд рублей годом ранее, выручка снизилась на 3% до 382,1 млрд рублей. Сократилась и валовая прибыль (на 54%, до 28,3 млрд рублей в 2025 году), а себестоимость продаж выросла на 7% до 355 млрд рублей.
При этом, выручка от продажи грузовиков и сборочных комплектов выросла на 6%, до 245,2 млрд рублей, а по остальным направлениям рухнула:
— выручка от продажи автобусов, электробусов, прицепной техники и автобетоносмесителей — 37,7 млрд рублей (-32%);
— запасных частей — 32,9 млрд рублей (-18%);
— комплектующих — 27,6 млрд рублей (-24%).
Но винят во всем именно сокращение рынка тяжелых грузовиков. В прошлом году компания сообщала, что за первое полугодие российский рынок сократился почти на 60%, а продажи у самого «КАМАЗ» снизились почти на 30% без учета гособоронзаказа. Не ждут восстановления рынка и в 2026 году.
Прокомментировать
965