🚚 ПАО «КАМАЗ» — ведущий российский автопроизводитель, входящий в двадцатку крупнейших мировых компаний по выпуску тяжелых грузовиков. На отечественном рынке грузовых автомобилей компания занимает лидирующие позиции. В ассортименте ПАО «КАМАЗ» представлены различные виды техники: грузовые автомобили, автобусы, электробусы, прицепы, полуприцепы и двигатели.
🚀Сбор заявок 9 сентября
11:00-15:00
размещение 12 сентября
Выпуск 1
Наименование: Камаз-БО-П16
Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
Купон: 15.25% (ежемесячный)
Срок обращения: 2 года
Амортизация: нет
Оферта: нет
Номинал: 1000 ₽
Организатор: Совкомбанк
Выпуск для всех
Выпуск 2
Наименование: Камаз-БО-П17
Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
Купон: ΣКС+250 б.п. (ежемесячный)
Срок обращения: 2 года
Амортизация: нет
Оферта: нет
Номинал: 1000 ₽
Общий объем: 5 млрд.₽
Организатор: Совкомбанк
Выпуск для всех
Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.
📊 Финансовые показатели
МСФО за 6 месяцев 2025 года
К предыдущему периоду:
🔴Выручка (-17,9%)
🔴Чистый убыток (X9)
🔴Капитал (-26,9%)
EBITDA LTM: 2 023 млн
⚖️ Долговая нагрузка:
Чистый долг: 164 734 млн (-12,8%)
Облигационный долг: 79 000 млн
Чистый долг/Капитал: 1,82 | 1,53
Чистый долг/Активы: 0,29 | 0,34
💼 Последние выпуски облигаций:
🔷Камаз-БО-П13 (КС+1,75%)
▪️Цена 100,2%
▪️Длина 1,1
ISIN RU000A109VM6
🔷Камаз-БО-П14 (КС+3,40%)
▪️Цена 102,3%
▪️Длина 1,4
ISIN RU000A10ASW4
🔷Камаз-БО-П15 (18,00%)
▪️Цена 104,7%
▪️Длина 1,8
ISIN RU000A10BU31
Ключевые факторы оценки АКРА: АА- прогноз «Стабильный»
💰Государственная поддержка
Стратегическое значение компании для транспортной безопасности РФ
Мультипликативный эффект: 1 рабочее место создает более 10 в смежных отраслях
Формы поддержки:
•льготные займы
•налоговые льготы
•НИОКР
•госгарантии по кредитам
•субсидирование процентных ставок
•поддержка экспорта
🚩Рыночные позиции
Доля рынка: 18,3% (лидерство)
Объем рынка (2024): 111 тыс. единиц (грузовики от 14 тонн)
Продуктовая линейка:
•классический модельный ряд
•семейство К5 (тягачи, самосвалы)
•коммерческие автомобили Компас
Экспортная деятельность: поставки в ближнее и дальнее зарубежье
💳Финансовый профиль
•Размер компании: крупный (FFO > 30 млрд руб.)
•Рентабельность (2024): 8,5%
•Прогноз рентабельности (2025–2027): выше 8%
🔨Долговая нагрузка
Рост портфеля (2024): +54%
Ключевые показатели:
долг/FFO = 4,0х
FFO/процентные платежи = 1,5х
Преимущества:
•диверсификация кредиторов
•льготные условия по части долга
•сбалансированный график погашения
😈Ликвидность и денежный поток
Сильные стороны:
•значительные денежные средства
•открытые кредитные линии
•комфортный график погашения
Слабые стороны:
•FCF = -5,5% (средневзвешенный показатель)
•влияние роста оборотного капитала
Перспективы:
•ожидаемое снижение оборотного капитала
•потенциал улучшения показателей
Компания демонстрирует устойчивое положение на рынке при существенной государственной поддержке, однако требует внимания к вопросам долговой нагрузки и денежного потока.