Новые облигации «Камаз» П16 и П17 с фиксированным и плавающим купоном.

🚚 ПАО «КАМАЗ» — ведущий российский автопроизводитель, входящий в двадцатку крупнейших мировых компаний по выпуску тяжелых грузовиков. На отечественном рынке грузовых автомобилей компания занимает лидирующие позиции. В ассортименте ПАО «КАМАЗ» представлены различные виды техники: грузовые автомобили, автобусы, электробусы, прицепы, полуприцепы и двигатели.

🚀Сбор заявок 9 сентября

11:00-15:00

размещение 12 сентября

Выпуск 1

Наименование: Камаз-БО-П16

Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: 15.25% (ежемесячный)

Срок обращения: 2 года

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Организатор: Совкомбанк

Выпуск для всех

Выпуск 2

Наименование: Камаз-БО-П17

Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: ΣКС+250 б.п. (ежемесячный)

Срок обращения: 2 года

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Общий объем: 5 млрд.₽

Организатор: Совкомбанк

Выпуск для всех

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

📊 Финансовые показатели

МСФО за 6 месяцев 2025 года

К предыдущему периоду:

🔴Выручка (-17,9%)

🔴Чистый убыток (X9)

🔴Капитал (-26,9%)

EBITDA LTM: 2 023 млн

⚖️ Долговая нагрузка:

Чистый долг: 164 734 млн (-12,8%)

Облигационный долг: 79 000 млн

Чистый долг/Капитал: 1,82 | 1,53

Чистый долг/Активы: 0,29 | 0,34

💼 Последние выпуски облигаций:

🔷Камаз-БО-П13 (КС+1,75%)

▪️Цена 100,2%

▪️Длина 1,1

ISIN RU000A109VM6

🔷Камаз-БО-П14 (КС+3,40%)

▪️Цена 102,3%

▪️Длина 1,4

ISIN RU000A10ASW4

🔷Камаз-БО-П15 (18,00%)

▪️Цена 104,7%

▪️Длина 1,8

ISIN RU000A10BU31

Ключевые факторы оценки АКРА: АА- прогноз «Стабильный»

💰Государственная поддержка

Стратегическое значение компании для транспортной безопасности РФ

Мультипликативный эффект: 1 рабочее место создает более 10 в смежных отраслях

Формы поддержки:
•льготные займы
•налоговые льготы
•НИОКР
•госгарантии по кредитам
•субсидирование процентных ставок
•поддержка экспорта

🚩Рыночные позиции

Доля рынка: 18,3% (лидерство)

Объем рынка (2024): 111 тыс. единиц (грузовики от 14 тонн)

Продуктовая линейка:
•классический модельный ряд
•семейство К5 (тягачи, самосвалы)
•коммерческие автомобили Компас

Экспортная деятельность: поставки в ближнее и дальнее зарубежье

💳Финансовый профиль

•Размер компании: крупный (FFO > 30 млрд руб.)

•Рентабельность (2024): 8,5%

•Прогноз рентабельности (2025–2027): выше 8%

🔨Долговая нагрузка

Рост портфеля (2024): +54%

Ключевые показатели:
долг/FFO = 4,0х
FFO/процентные платежи = 1,5х

Преимущества:
•диверсификация кредиторов
•льготные условия по части долга
•сбалансированный график погашения

😈Ликвидность и денежный поток

Сильные стороны:
•значительные денежные средства
•открытые кредитные линии
•комфортный график погашения

Слабые стороны:
•FCF = -5,5% (средневзвешенный показатель)
•влияние роста оборотного капитала

Перспективы:
•ожидаемое снижение оборотного капитала
•потенциал улучшения показателей

Компания демонстрирует устойчивое положение на рынке при существенной государственной поддержке, однако требует внимания к вопросам долговой нагрузки и денежного потока.

#Камаз #облигации