✅ Московская биржа — ключевая инфраструктура рынка: торги, клиринг, данные.
💰 Ключевые цифры (2025 г.):
📌 Операционные доходы: 129,0 млрд руб. (−11 % г/г).
📌 Комиссионные доходы: 78,7 млрд руб. (+25 % г/г) — рост за счёт активности на фондовом, денежном и срочном рынках.
📌 Чистый процентный доход: 50,0 млрд руб. (−39 % г/г)
📌 Чистая прибыль: 59,4 млрд руб. (−25 % г/г).
📌 EBITDA: 87,1 млрд руб. (−15,5 % г/г).
📌 CIR: 40,3 % (эффективность улучшилась).
💸 Дивиденды:
✅ Выплата: 19,57 руб. на акцию.
✅ Доходность: 13,25 % (на базе цены ~147,5 руб.).
✅ Доля выплат: 75 % от чистой прибыли.
📈 Драйверы: рост оборотов, новые продукты, монетизация данных, эффект высокой ключевой ставки.
❌ Риски: снижение процентных доходов при смягчении ДКП, падение активности на рынке, регуляторные и ИТ‑риски.
🔎 Мультипликаторы: P/E — 6–9, P/B — 1,5–2,5, EV/EBITDA — 5–7.
⚙️ Технический анализ:
📈 На графике мы видим фигуру нисходящий клин с 2024 года. Сейчас мы наблюдаем отскок от середины предыдущей волны роста. RSI пробил отметку 50 сверху вниз, что подтверждает отскок. Также данный отскок подтверждается объем.
💡 Итог:
🤑 Краткосрочно: с учётом всех показателей теханалтза наиболее вероятным сценарием (при сохранении нынешних фундаментальных факторов) является падение до нижней границы клина или до зеркального уровня 130 руб.
📈 Долгосрочно: Московская биржа — устойчивый инфраструктурный бизнес с высокой рентабельностью и понятной дивидендной политикой. Потенциал роста связан с расширением продуктовой линейки, монетизацией данных и ростом рынка.
❗ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❗
✅ Подпишись! У меня всё про биржу и финансы.
#инвестиции #трейдинг #биржа #фундаментальный_анализ #техническийанализ #moex #московскаябиржа
