И только нефть растёт
Соро выйдем с обзором рынка, пишите интересующие Вас тикеры в комментарии, разберу в обзоре рынка на своём ТГ канале
802
Комментарии
0/2000
Сообщение
Соро выйдем с обзором рынка, пишите интересующие Вас тикеры в комментарии, разберу в обзоре рынка на своём ТГ канале
1. Две модели восприятия российской экономики
Для понимания происходящих процессов необходимо разделить восприятие экономической реальности на две концепции:
«Вселенная А» (Колониальная модель): Экономическая система, в которой национальная валюта систематически девальвируется. В этой модели страна выступает экспортером дешевого сырья и одновременно принимает на себя издержки внешней инфляции (включая евро-долларовую эмиссию).
«Вселенная Б» (Суверенная модель): Модель, при которой страна проводит самостоятельную финансовую и внешнюю политику, а национальная валюта востребована и укрепляется.
Длительная девальвация национальной валюты приводит к тому, что страна за свои реальные ресурсы (нефть, газ, уран) получает обесценивающуюся валюту, впитывая инфляцию зарубежных экономик. Чтобы перекрыть этот канал, требуется укрепление национальной валюты и жесткая политическая воля.
Валюта последние две торговые сессии торгуется в боковике. При этом снизу около цены 12,7 руб., котировки образовали уровень поддержки. И в случае дальнейшего боковика выше данного ориентира – будут увеличиваться шансы на дальнейший рост с обновлением максимумов около цены 13 руб.
Спекулятивно по текущим можно открывать лонг. Со стоп-лоссом на цене 12,68 руб.
Инвестиционно по текущим ценам и с такой технической картинкой валюта для меня не интересна.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
На прошлой неделе сходила на офлайн конференцию, где слушала аналитиков и, конечно, делала заметки. Решила не оставлять их просто в телефоне, а собрать в один пост. Возможно, кому то тоже будет интересно посмотреть, какие идеи сейчас выделяют аналитики и на что обращают внимание. Сразу оговорюсь: ниже именно мнение аналитиков, а не мои рекомендации. Мне интереснее посмотреть на их аргументы и сравнить.
🍀 Какие сектора сейчас в фаворитах
В стратегии выделили три основных направления:
➕ нефтегазовый сектор
➕ финансовый сектор
➕ ИТ
А сами идеи разделили на три группы.
🔸 Дивидендные истории
• $LKOH ЛУКОЙЛ
• $TATN Татнефть
• $SBER Сбер
• $X5 X5
🔸 Истории роста
• $YDEX Яндекс
• $POSI Positive Technologies
• $OZON Ozon
• $T Т Технологии
• $FLOT Совкомфлот
🔸 Компании, где ждут улучшения финансовых показателей
• $GAZP Газпром
• $GMKN Норникель
• $VKCO ВКонтакте
Получается довольно интересная смесь: компании с дивидендами, истории роста и более рискованные идеи на восстановление.
🍀 Что меня особенно заинтересовало
Отдельно показывали ожидаемую дивидендную доходность на ближайшие 12 месяцев.
В числе лидеров:
• $SNGSP около 22,9%
• $X5 около 21,9%
• $BANEP около 20,8%
• $LKOH около 20%
Цифры выглядят очень привлекательно. Но здесь я бы не стала смотреть только на процент дивидендов. Высокая ожидаемая выплата сама по себе ничего не гарантирует. Важно понимать, за счёт чего она формируется и насколько компания вообще способна продолжать такие выплаты.
🍀 Совкомфлот vs Яндекс
Интересно было сравнение двух совершенно разных историй.
Совкомфлот
🔸 Целевая цена 110 ₽
🔸 Потенциал роста 37%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 10%
Яндекс
🔸 Целевая цена 8 600 ₽
🔸 Потенциал роста 134%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 6%
То есть аналитики предлагают смотреть на них практически с противоположных сторон. Совкомфлот больше про денежный поток и дивиденды. Яндекс больше про рост бизнеса и возможную переоценку акций. И мне как инвестору, который любит сочетать разные источники дохода, как раз интересен сам принцип такого разделения.
🍀 Лукойл vs Газпромом
Лукойл
🔸 Целевая цена 7 260 ₽
🔸 Потенциал роста 40%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 19,6%
🔸 Чистый долг / EBITDA минус 0,2х
🔸 P/E 2026 4,0х
Получается сочетание сразу двух факторов: потенциальный рост котировки плюс высокий дивидендный поток. Для меня именно такие истории всегда интереснее, чем ставка только на рост цены.
Газпромом
Здесь уже совершенно другой кейс.
🔸 Целевая цена 168 ₽
🔸 Потенциал роста 74%
🔸 Ожидаемая дивидендная доходность 0%
То есть идея вообще не про дивиденды. Ставка делается на возможное восстановление стоимости компании. При этом на слайде указаны очень низкие мультипликаторы: P/E 1,3х и EV/EBITDA 1,8х. Получается классическая история: сейчас рынок оценивает компанию дёшево, а аналитики рассчитывают на изменение ситуации. Но потенциально высокая доходность здесь идёт вместе с гораздо большей неопределённостью.
🍀 И немного про макроэкономику
Отдельно показывали прогнозы по инфляции и ключевой ставке.
На 2026 год:
🔸 инфляция по прогнозу 7–7,5%
🔸 средняя ключевая ставка около 14,6%
На 2027 год:
🔸 инфляция 5–6%
🔸 средняя ключевая ставка около 13%
То есть быстрого возвращения к дешёвым деньгам аналитики пока не ждут. И вот эта часть мне кажется особенно важной. Потому что высокая ставка влияет практически на всё: стоимость кредитов, прибыль компаний, инвестиционную активность и привлекательность облигаций.
🍀 Мой главный вывод после конференции
Мне понравилось, что идеи не сводятся к одному сценарию. Есть компании для дивидендного потока. Есть истории роста. Есть компании, где аналитики ждут улучшения финансовых результатов. И есть макроэкономический фактор в виде всё ещё высокой ставки.
Я в своём портфеле тоже стараюсь не угадывать одну единственную идеальную историю. Мне гораздо спокойнее, когда разные части портфеля решают разные задачи. А прогнозы аналитиков воспринимаю именно как ещё одну точку зрения, которую можно добавить к собственному анализу.
Интересно, что из этих идей сейчас кажется вам наиболее интересным: дивиденды, рост или компании на восстановление?
Не ИИР
Пуля.
#БАЗАРразбор
Не ИИР (не индивидуальная инвестиционная рекомендация).
✅️ Еще больше полезной информации можно найти
в моем МАКС канале или Telegram канале
АвиастКао пытается формировать бычью конструкцию. В течении ближайших 2 – 4 сессий тут можно караулить закрепление выше линии часового индикатора МА-13. Что будет указывать на готовность к реализации конструкции с целью роста около цены 0,47 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Сургут префы торгуются лучше ожиданий. Котировки не стали делать сильный откат после касания верхней границы торгового коридора. И в моменте просто перешли в локальный боковик.
При этом отсутствие попыток сформировать локальные бычьи конструкции и игнорирование линии часового индикатора МА-13, не отменяют возможности более глубокой коррекции в район линии дневного индикатора МА-13.
Пробой и новый виток роста рассматриваю только при росте валюты, либо Нефти.
Сургут префы всё ещё интересны с точки зрения инвестиций. О чём также писал в течении последних месяцев.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#НЛМК ао
Рост продолжает НЛМК. Удержание над линией часового индикатора МА-13. Способствует продолжению движения в четверг к ценам 76,5 – 77 руб. При этом относительно дневного графика котировки за последние три сессии показывают сильный рост и скорее всего к концу четверга перейдут к фазе коррекции.
Спекулятивно ближайший лонг горит около линии часовой скользящей МА-13. Можно по текущим. Со стоп-лоссом на цене 74,91 руб.
Также более интереснее будет лонг около линии дневного индикатора МА-13 (при будущей коррекции к ней). Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира.
НЛМК, а также имеющие схожий график и тех. картинку СевСт-ао, ММК очень интересны для набора в долгосрочные инвестиционные портфели.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
В ГМК жду снижения к цене 115 руб., около которой проходят ближайшие дневные минимумы. Думаю что состоится оно в течении ближайших 5-ти сессий. На что указывают откаты от линии дневной скользящей МА-13.
Спекулятивно тут можно караулить шорт от линии дневной скользящей МА-13. Которая выступает сопротивлением. Со стоп-лоссом чуть выше данного ориентира.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Озон торгуется в рамках вчерашнего прогноза. В моменте сформирована новая концентрация. С целью при реализации в районе цены 3300 руб.
По текущим всё ещё есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 3215,5 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Аналитики обещали рост во вторник. Планировали, прогнозировали, писали отчёты. А рынок взял и сделал по-своему. Не 5 октября, а 7-го.
И это не просто рост. Это взлёт. У всех. Не меньше 5%.
Глоракс. Акционеры 6 октября одобрили реорганизацию — присоединение «НТВО». И на следующий день бумаги подскочили на 14,8% . На пике — 37,8 рубля за акцию. Цена выкупа для несогласных — 44,57 рубля. Это выше рынка.
ВТБ. Прибавил 5,1% и поднялся к 55–56 рублям. Второй день подряд в плюсе. Допэмиссия по 87 рублей отложена. Рынок это оценил.
Аэрофлот. Здесь сложнее. Компания ведёт себя нестабильно. То растёт, то падает. 7 октября утром была в минусе, но в целом держится. Целевая цена на год — 29 рублей. Взгляд негативный. Самолёт не спешит вверх. Но он и не падает.
Компания самолёт показала взлет на 4% при этом продолжает вести себя не стабильно к завершению торгов сегодня показала падение
Почему так?
Рынок отреагировал на новости. Глоракс — на реорганизацию. ВТБ — на ожидания по допэмиссии. Аэрофлот — на общий фон. Нефть Brent вернулась к $100. Индекс Мосбиржи вырос на 0,7% — до 2345 пунктов.
💬 А вы что думаете? Глоракс выстрелит ещё сильнее? ВТБ наконец развернулся? Или это временный отскок? 👇
Индекс Мосбиржи закрыл день на 2 335,3 пункта, прибавив 0,29%. Внутри дня разброс был заметно шире: максимум 2 352,88, минимум 2 329,23 — размах 23,65 пункта, или чуть больше процента. То есть индекс успел подрасти сильнее, а под вечер часть движения отдал.
Общий оборот дня — 82,52 млрд ₽, из них почти 30,8% пришлось на пятёрку самых оборотистых бумаг. Это не те бумаги, что лидируют в росте — это $LKOH, $SBER, $VTBR, $T и фонд денежного рынка $AKMM.
Формальные лидеры роста выглядят эффектно: $SPBE прибавила 5,65%, $MTLR — 3,4%, $FEES — 2,92%, $CHMF — 2,61%, $NLMK — 2,5%. Но обороты у них в разы меньше, чем у тяжеловесов из топ-5: у Северстали 1,74 млрд ₽, у Мечела — 0,99 млрд ₽, у Россетей — всего 266,4 млн ₽. На индекс такой вес почти не давит.
Настоящую работу сделали ЛУКОЙЛ и Сбербанк. ЛУКОЙЛ с оборотом 6,85 млрд ₽ вырос на 1,51% — и этот рост, умноженный на его долю в индексе, стоит больше, чем все пять лидеров роста вместе взятые по влиянию на индекс. Сбербанк прибавил скромные 0,13%, но при обороте 5,97 млрд ₽ его вклад всё равно существенный, просто направлен почти в ноль.
С другой стороны тянули вниз ВТБ и Т-Технологии — минус 1,41% и минус 0,35% соответственно, при оборотах 4,36 и 4,22 млрд ₽. Это тоже не шум: деньги здесь большие, и именно такие минусы у крупных бумаг гасят эффект от роста металлургов.
Среди лидеров падения — Совкомбанк (−1,73%), Совкомфлот (−1,66%), ВТБ (−1,41%), ДВМП (−1,35%) и Позитив (−1,26%). Обороты у них заметно скромнее топ-5, так что их вклад в итоговый результат индекса — скорее фон, чем причина.
По секторам картина разнородная: металлы и добыча подросли на 0,32%, финансы просели на 0,44% несмотря на то, что Сбербанк в плюсе — его тащит вниз просадка ВТБ. Строительство неожиданно дало плюс 2% за день, но обороты там минимальные — 1,99 млрд ₽ на весь сектор.
Рубль за день слегка ослаб: доллар подорожал на 0,36% до 86,01 ₽, юань — на 0,35% до 12,75 ₽. Заметного влияния на динамику индекса это не дало, движение было небольшим и синхронным по обеим валютам.
Главное на сегодня: процентные лидеры роста и реальные двигатели индекса — разные бумаги. Решает не величина процента, а произведение процента на оборот, и здесь банальный плюс 1,5% у ЛУКОЙЛа весит больше, чем эффектные 5,65% у СПБ Биржи.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔥 Разбор опционной доски $SBER
Цена базового актива 283,64 рубля. До экспирации 14 дней, так что тета уже давит на цену и каждый день съедает часть премии, и это работает против покупателей. Атмосфера на доске спокойная, без паники: IV держится в районе 24-46%, ликвидность нормальная, резких перекосов нет. Страйк 280 наш ATM (подсвечен).
📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?
Кривая не улыбка, а аккуратный полумесяц: минимум IV (около 23,7%) приходится на страйки 280-290, а дальше волатильность плавно растёт в обе стороны до 45,8% на страйке 230 и до 29,2% на 330.
Что это значит на деле? Рынок не ждёт катастрофы ни вверх, ни вниз .
🎯 Точки безубытка: где здесь «подушка»?
- Покупка волатильности (Long):
- ATM Стрэддл (страйк 280): премия около 11,16 (8,02 по коллу + 3,14 по путу). Чтобы выйти в ноль, актив должен уйти либо выше 294,8, либо ниже 272,5. То есть нужен ход примерно на ±3,9% за 14 дней это вполне реалистично, но не гарантировано.
- Стрэнгл (Put 270, Call 290): суммарная премия около 4,45 (1,59 по путу + 2,89 по коллу). Безубытки 265,55 (вниз) и 294,45 (вверх). Это уже ±3,2% от текущей цены ставка на умеренный импульс.
- Продажа волатильности (Short):
- Короткий стрэддл (ATM 280): собираем премию ~11,16. Максимальная прибыль сразу в кармане, но риск неограничен по коллу и ограничен по путу. Безубытки те же 272,5 и 294,8. Запас до безубытка около 3,9% в каждую сторону.
- Короткий стрэнгл (Put 270, Call 290): премия ~4,45. Безубытки 265,55 и 294,45. Здесь запас уже ±3,2% чуть меньше, чем у стрэддла, но и премия меньше «горит» из‑за OTM‑статуса.
⚠️ Греки
- Vega: IV гуляет от 23,7% до 45,8%, и это разная цена за риск.
- Theta: Для продавца это плюс, премия тает быстро. Для покупателя то минус, каждый день съедает часть стоимости.
💡 IV против HV
Историческая волатильность (HV) 15,06%. Подразумеваемая (IV) на ATM‑страйке около 23,7%. То есть IV заметно выше HV рынок переоценивает будущий риск, и страховка продаётся с запасом.
В таких условиях продажа волатильности (Short) имеет положительное математическое ожидание. Особенно привлекательно выглядит короткий стрэнгл: запас до безубытка в ±3,2% даёт неплохую подушку.
Но есть нюанс, симметрия улыбки говорит, что рынок не боится ни падения, ни роста. Если у вас есть основания считать, что акции могут резко двинуться в любую сторону (например, из‑за новостей), шортить волатильность это игра с огнём.
#опционсес
Продолжаем нашу рубрику #БазарнаяКубышка
Её суть — помочь вам распределить деньги на инвестиции. Напомним, что это рубрика выходит 1 раз в конце/начале каждого месяца 🗓️
У кого-то приходит зарплата, кто-то раскидывает все расходы/доходы и освобождаются свободные деньги. Если вы хотите отложить часть в акции/облигации, но не знаете, что можно купить, так как не следите за рынком нон-стоп, то это рубрика для вас! 🤝
Мы подсвечиваем список компаний/облигаций, которые торгуются сейчас по хорошей цене, на которые можно потратить часть своего дохода
‼️ Важно! Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Мы не знаем, что лежит в ваших портфелях, какие суммы, какие компании, какие инструменты и какие риски вы готовы брать, какова ваша стратегия на фондовом рынке. Ответственность за портфель вы должны брать на себя
Хорошие идеи на 7 октября:
🏦 $SBER Сбербанк — прибыль растёт, котировки стоят на месте. По РСБУ за 8 месяцев 2026 года чистая прибыль выросла на 19% г/г, до 1,33 трлн ₽, ROE — 22,9%. В августе банк заработал 169,1 млрд ₽ (+14,2% г/г), ROE за месяц — 23,1%. При этом акции при текущей цене в 283₽ оцениваются довольно дёшево — P/E около 3,3x, P/B около 0,7x
🏦 $SVCB Совкомбанк — байбэк увеличили в полтора раза. Вчера банк объявил, что с 7 октября выкуп акций вырастет с 2 до 3 млрд ₽ в квартал, это 12 млрд ₽ в год. В 3 квартале запланированные 2 млрд ₽ уже выкуплены. Акции выкупают страховые компании группы, и банк не планирует продавать их обратно на рынок. Акции стоят сейчас ~0,55x капитала, а ROE за первое полугодие составил 21,1%
💻 $DATA Аренадата — главный регуляторный риск пока не реализовался. 1 октября Минцифры заявило, что в бюджетном пакете нет изменений по IT-льготам, и выступило за сохранение действующих условий. IT-сектор в бюджете-2027 налогами пока не затронут. При этом выручка в 1 полугодии выросла на 86%, до 2,5 млрд ₽, OIBDA — в 2,8 раза
🛒 $PRMD Промомед — амбициозные цели до 2030 года. Компания ориентируется на рост выручки в 2026 году на 60%, в 2027–2029 — в среднем на 40% в год, при рентабельности по EBITDA 45% и выше. Основные направления роста — эндокринология (препараты на основе тирзепатида) и онкология, недавно препарат от ожирения зарегистрирован в Киргизии. Результаты 1 полугодия: выручка +76% г/г, до 22,8 млрд ₽, EBITDA — 7,7 млрд ₽
🏦 ОФЗ — доходности длинных выпусков обновили максимумы. После паузы ЦБ на уровне 14% 11 сентября длинные ОФЗ подешевели: доходность выпусков 26253, 26254, 26250, 26248 и 26245 выросла с ~15,6% в начале сентября до ~16,8% сейчас, это почти на 3 п.п. выше ключевой ставки — очень большой спред
Cтоит ли продолжать рубрику? — 👍/👎
#минутасбазар
📱 Переходите в приложение БАЗАР
📍Как мы и писали ранее бумага достигла первой желтой линии на 272.28 и её пробила, где пока пробует закрепится над уровнем 272.34
📍Предполагаем, что топлива должно хватить до уровня 275.82, где по итогу завершится восходящий цикл, т.к. уже на подходе дивидендная отсечка
📍Риск велик что-либо делать перед дивидендной отсечкой. Будем ожидать бумагу сначала у первой желтой линии в районе 270.0, а затем у осевой линии на 260.0, где пересмотрим график полностью
Как всегда, напоминаем: принимайте инвестиционные решения, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если вы в позиции — 👍
Если вы наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀
Не ИИР
$T #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
На Д1 построил 3 волны Эллиотта.
Уровнем поддержки выступает отметка 6,510. От этого уровня можем развернуться и построить 4 волну. Если уровень поддержки пробьет и закрепиться ниже, то движение вниз продолжится.
На 2Ч строит сужающийся треугольник.
Верхняя стенка 6,780, нижняя стенка 6,655. При пробое верхней стенки и закреплении над уровнем, фигуру подтвердит и пойдет отрабатывать.
Отработка до 7,025
❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.
Переходи в наш канал в ВК: https://vk.ru/im/channels/-236582514
📍По теории ВиНЦ, цена акции, практически, достигла первой желтой линии в районе 600.0. В идеальном сценарии дотянуть до этой желтой линии, чтобы именно её коснутся
📍По базовому сценарию завершается восходящий цикл в аккурат перед дивидендной отсечкой, что складывается хорошо. Будем ожидать для начала на осевой линии на 579.95, далее пересмотрим график
Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если вы в позиции - 👍
Если вы наблюдаете - 👎
Если планируете покупать - 🚀
Не ИИР
$SIBN #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
📍Рано перестраивали график, пересмотрели снова и туннель сместился вверх, что позитивно
📍Как и писали в предыдущем посту бумага по теории ВиНЦ достигла первой желтой линии на 56.375
📍Пока мы аккуратны с бумагой, так как находимся вблизи первой желтой линии, а это значит, что восходящий цикл может завершится уже скоро, если не будет хорошего драйвера для роста
📍В базовом сценарии по теории ждем точного касания первой желтой линии - далее пересматриваем график на наличие завершения восходящего цикла
Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков
Если вы уже в позиции — 👍
Если наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀
Не ИИР
$VTBR #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
📍С новым месяцем туннель не много перестроился, но не критично. Вторая желтая линия так и осталась на своем уровне, что нормально
📍Сейчас мы видим, что как и писали ранее про глобальный тренд восходящий, бумага достигла первой желтой линии на 63.33 и пока держится у неё
📍Нам нужно увидеть закрепление над 63.33 и тогда откроется дорога до второй желтой линии на 64.87
📍Но держим руку на пульсе, так как бумага у желтых линий и восходящий цикл на них завершается. При позитивном драйвере туннель будет сломлен
Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если вы в позиции — 👍
Если вы наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀
Не ИИР
$FESH #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
С 1 октября 2026 года семейная ипотека работает по-новому. Главное изменение: ставка и лимит теперь зависят от количества детей и региона. Чем больше детей — тем ниже ставка и выше лимит. Но чтобы получить льготу, хотя бы один ребёнок должен быть младше 7 лет.
• В обычных регионах: один ребёнок — 10% (6 млн), двое — 8% (8 млн), трое — 6% (10 млн), четверо — 4% (10 млн), пятеро — 2% (10 млн).
• В столичных регионах ставки выше, но и суммы больше: один — 12% (12 млн), двое — 10% (15 млн), трое — 8% (18 млн), четверо — 6% (18 млн), пятеро — 4% (18 млн).
Срок субсидирования сократился. Теперь льготная ставка 15 лет вместе 30 лет. Дальше — рыночная. Правда, с ограничением: ставка не может быть выше меньшей из двух величин: ставка по договору плюс 4 п.п. или ключевая ставка ЦБ плюс 3 п.п.
Исключение — ИЖС. Если кредит на строительство дома, его завершение или покупку участка — ставка 6%.
Также ставку 6% можно сохранить двумя способами:
• Внести первоначальный взнос не менее 50% от стоимости жилья сразу.
• Снижение остатка долга до 50% в течение первого года → рефинансирование под 6%.
📍 Кто пострадает сильнее всех?
• Самолёт $SMLT — главный кандидат на удар. Доля ипотеки в продажах — 68%, стройка в Московском регионе.
• А101 и ЛСР $LSRG тоже в столицах: А101 — Москва и область, ЛСР — 89% портфеля в Москве и Питере. Но у ЛСР ипотека — только 49%, плюс сегменты повыше. У А101 сегменты попроще, поэтому эффект будет ощутимее.
• Эталон $ETLN — доля ипотеки около 33%, плюс ориентация на бизнес-класс, где ипотека исторически ниже.
В регионах ужесточение не такое сильное, как в столицах, но всё равно заметное: проблема региональных застройщиков в том, что у них доля ипотеки в среднем выше, чем у столичных.
У Glorax $GLRX — 71%, у АПРИ $APRI — 76%, у Брусники — 78%. Так что более низкая ставка (8–10% в регионах против 10–12% в столицах). Чистый негатив для регионов окажется сопоставим со столичным.
📍 Кто держится (ND/EBITDA < 1x):
• А101 — прибыль 6,3 млрд ₽, но она просела на 53,6% г/г, выручка –18,2%. Зато Debt/Equity 0,83x против 1,03x на конец 2025 года — лучший в выборке.
• ЛСР — ND/EBITDA 2,8x, убыток 57,6 млрд — это обесценение, а не дыра в кэше. Правда, кэш упал с 27,7 до 5,4 млрд, а краткосрочный долг вырос до 57,3 млрд. Зато единственный, кто удержал выручку в плюсе (+0,7%).
📍 Средняя нагрузка (ND/EBITDA 2,5–3,5x):
• Брусника — по операционке отчёт лучший: выручка вдвое, EBITDA до 26,9 млрд, ND/EBITDA с 3,92x до 2,98x. Но чистый убыток 1,4 млрд второе полугодие подряд — дорогой долг съедает весь операционный рост. Ковенанты по нескольким кредитам нарушены.
• Глоракс — выручка +45%, EBITDA 8,6 млрд, а чистая прибыль 1,6 млрд — разницу съедают проценты, налоги и обесценение. Кэш 685 млн ₽ против краткосрочного долга 6,9 млрд.
• Сэтл — прибыль 4,2 млрд, проектный долг полностью закрыт эскроу (131,1 млрд долг / 138,7 млрд эскроу = 106%). Но корпоративный долг 74 млрд при кэше 4 млрд и краткосрочном долге 51,4 млрд.
📍 Тяжелее (ND/EBITDA > 3,5x):
• Самолёт — отчёт самый тяжёлый: выручка –31%, убыток 22,3 млрд, FFO рухнул с 25 до 6,6 млрд. Компания напрямую говорит с банками о реструктуризации. Техдефолты в мае (три выпуска) и сентябре (БО-П20 с задержкой на день).
• Эталон — убыток 13,2 млрд второе полугодие подряд, ND/EBITDA с 4x до 5,5x; EBITDA закрывает лишь половину финрасходов. Если так пойдёт дальше, капитал уйдёт в минус.
• АПРИ — ND/EBITDA 4,2x при ковенанте с Альфа-Банком не более 4x. Купоны до 30,5% (YTM до 47%) при операционной прибыли 3,4 млрд за полгода. CFO –8,4 млрд, доля проектного финансирования 70,6%.
Что в итоге: Сектор чётко распался на три эшелона. А101 — с запасом прочности. ЛСР, Брусника, Глоракс, Сэтл — середняки с контролируемыми, но растущими рисками. Самолёт, Эталон, АПРИ — проблемные, и тут всё упирается в готовность банков поддерживать реструктуризацию.
✅️ Если хотите больше полезного контента и свежих разборов - подписывайтесь на канал, так вы ничего не пропустите.
#акции #новости #обзор #расту_сбазар #базарразбор #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
Всем привет 🤝🏼
Российский рынок продолжает удивлять — IMOEX растёт уже третий день подряд 📈
За эту неделю прибавка уже приближается к 3%. до 2350 по фьючерсу $IMOEXF
Главный драйвер сейчас — геополитика и ожидания возможного разговора двух президентов 🇷🇺🇺🇸
И здесь, на мой взгляд, самое интересное только начинается:
– Если разговор действительно состоится и появятся позитивные сигналы по переговорам — рынок может получить ещё один импульс вверх.
— Особенно это интересно для акций, которые сильнее реагируют на снижение геополитической премии.
Но есть и обратная сторона.
Рынок сейчас растёт на ожиданиях.
А ожидания имеют неприятное свойство — они могут быть уже заложены в цены.
Если сегодня инвесторы не услышат ничего нового или конкретного, вполне может включиться классическое:
«Купили на ожиданиях — продаём на фактах» 🤔
С технической точки зрения я бы отметил, что ключевой ценовой уровень для индекса Мосбиржи за последнее время 2400 пп — пробить данный уровень не можем с Июня 2026 г, когда индекс показывал безудержное и рекордные падения подряд 📉
Но вернемся в настоящее время 🗓
Что может пойти не так❓️
– переговоры окажутся менее позитивными, чем ждёт рынок;
– конкретных договорённостей не будет;
– геополитическая ситуация снова обострится;
– инвесторы начнут фиксировать прибыль после трёх дней роста.
Поэтому сегодня я бы смотрел не только на сам факт разговора, но прежде всего на конкретные заявления и дальнейшие действия.
Пока имеем +3% за неделю — это уже хорошее движение и следим за рынком сегодня!
А Вы как думаете, продолжим рост или пора ждать фиксацию?
Пишите в комментариях к посту ✍️
#обзор
#аналитика
📌 Brent подорожала до $101,49 за баррель, что на $0,91 (0,9%) выше, чем на закрытие предыдущих торгов.
📌 Рубль утром возобновил умеренное снижение в паре с юанем после коррекционного укрепления по итогам предыдущих торгов. Курс юаня составил 12,7415 руб. (+3,65 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,3%
Драйверы — начало поставок Ту-214 и планы нарастить выпуск на 35%; при этом за год бумаги корпорации теряли около 34%
Акции Объединённой авиастроительной корпорации (ОАК) #unac заняли третье место среди лидеров роста российского рынка по итогам третьего квартала 2026 года, уступив лишь обыкновенным и привилегированным акциям «Камчатскэнерго».
Аналитики «Финама» связывают динамику ОАК преимущественно с ожиданиями масштабной государственной поддержки отрасли и позитивными операционными новостями: начались поставки Ту-214, а корпорация планирует увеличить производство самолётов на 35% по итогам года.
Рывок ОАК — квартальный и во многом спекулятивный. Ещё в августе бумаги корпорации за предыдущий год теряли около 34%, торгуясь около 0,33–0,35 рубля, а большинство лидеров квартала — третий эшелон с низкой ликвидностью, где рост обеспечивает не фундаментал, а новостной фон и спекулятивный спрос.
У корпорации есть и продолжающаяся финансовая перезагрузка: в январе акционеры ОАК одобрили дополнительную эмиссию 2,06 трлн акций по закрытой подписке, а весной 2025-го уже размещали 2,018 трлн бумаг по 0,27 рубля — на привлечение почти 545 млрд рублей.
