#слабыйрубль

Разбирал отчетность за 2025 год по МСФО и что могу сказать по этому поводу.

Любая экспортная акция базово растет в 3 случаях:

1️⃣Когда растет производство

2️⃣Когда слабеет рубль

3️⃣Когда растет цена товара

А лучше всего растет в комбинации этих событий! Выходит мой любимый мультипликативный эффект.

Что сейчас у Полюса?

🟡Производство не растет и расти не будет до конца 2027 года, а там пока неизвестно. Зависит от того как будет строиться Сухой Лог. При этом сильно растут затраты на производство и в этом году также продолжат расти.

🟡Рубль да, может слабеть. Для этого создаются предпосылки со стороны государства (снижение ставки + бюджетное правило). В этом плане текущая отчетность в рублях действительно может быть низкой базой при прочих равных.

🟡Будет ли расти цена унции не знает никто, но после бешеного роста на 60% в 2025 году вероятность дальнейшего роста объективно ниже, чем год назад. Впрочем, Трамп может снова переоценить риски в мировом масштабе.

Думаю, что удержание Полюса сейчас — это вопрос инвестиционного горизонта.

$PLZL #полюс #база #отчетность #мсфо #акция #ростакций #рост #производство #слабыйрубль #цена #мультипликатор #снижение #ставка #трамп #риски

❇️Каким российским акциям выгоден слабый рубль. И наоборот

🛢Нефтегазовые компание: Лукойл, Роснефть, Газпром нефть, Газпром, Новатэк  сильно зависят от слабости рубля.
📌Сургутнефтегаз-п: имеет большой запас кэша и депозитов в долларах.

💎Добывающим компаниям: АЛРОСА, НЛМК,
Северсталь, Русал, Полюс,  Норникель нужен слабый рубль.

🚜ФосАгро и Акрон:экспортная выручка — около 70% и 80%  зависят от слабого рубля

🏦ВТБ, Сбер, БСП, МКБ - нейтрально

💡Интер РАО, Россети, ФСК ЕЭС, РусГидро и др. - нейтрально.

🏗ЛСР, ПИК, Эталон и Самолет за крепкий курс : выручка — рублевая, часть материалов — импорт.

🏪 М.Видео, Лента, Магнит, Окей, X5 Retail это внутренний рынок, компаниям нужен стабильный и крепкий курс рубля.

📲Акциям Ростелекома и МТС  предпочтителен крепкий рубль. Так как некоторое оборудование закупается за рубежом.

🖥Для IT сектора — Яндекс, VK, HeadHunter —  выгоден крепкий рубль из-за закупок зарубежного оборудования.

Источник : bcs-express.ru

#инвестиции #акции #фондовыйрынок #доллар #слабыйрубль