#мультипликатор — посты и обсуждения

Внимание! Этот пост, как и все остальные, не для всех. Точно не для посредственностей, средних умов, искателей бесплатных полезных советов, ценной информации, готовых решений. Бесплатно сами, все сами.

Большинство людей независимо от статуса и состояния, нолей на счетах, путают неизбежность с нежеланием платить за профилактику. А когда прилетает включают психологическую защиту, ибо признать «я сам не вложился в оценку» сложнее, чем сказать «мир несправедлив».

Мой превентивный подход как раз то, что позволяет клиенту не оказаться в роли комментатора:

«Не знали как подступиться к бизнесу чтобы отжать. Запустили гос деньги, далее по стандартным процедурам ст 159 ч4. Уже никто не поможет».

Если бы цель была просто «отжать», не стали бы растягивать процедуру на годы, с публичными визитами Путина на завод и прозрачными субсидиями. Скорее, это классический сценарий усиления контроля за бюджетом, и проект, который раньше проходил с натяжкой, теперь не проходит.

Силовики приходят не «отжимать», а закрывать свои KPI по возврату госсредств. Разница есть.

Да, это действительно типовой состав для дел, связанных с освоением госсубсидий, госконтрактов, инвестсоглашений. Схема отработана: выявляются расхождения между отчётностью и фактическим использованием средств, далее цепочка задержаний.

Ничего уникального ни в схеме, ни в игнорировании привлечения независимой оценки, чтобы подстраховаться и предупредить произошедшее.

«Уже никто не поможет» – главная ошибка и самооправдание. Это позиция человека, который не верит в превентивные меры, потому что сам их не применял. Обычно путают две вещи:

1. Когда дело уже заведено и маховик раскручен, предупреждать все равно есть что.

2. До того, как дело завели можно было провести экспертизу соответствия, перестроить схему финансирования, найти тонкие места, чтобы не порвались, легализовать спорные моменты.

Игнорирование внешней оценки является экономией на спичках, которая выливается в потерю активов и свободы. А потом кивания: «ну так система», вместо того чтобы признать: я не вложился в риск-менеджмент, когда мог.

Подобные комментарии звучат как защита человека, который сам попал в похожую ситуацию, пусть даже меньшего масштаба и теперь убеждает себя и других, что это неизбежно: признать, что можно было предотвратить, значит признать, что сам ошибся. А это больно.

Я же предлагаю будущим клиентам не быть такими.

Именно поэтому я и пишу свои посты, чтобы был выбор до, а не после.

Для собственников и руководителей

ежемесячное абонентское сопровождение (ретейнер).

Я мониторю ситуацию и сообщаю вам о сигналах, которые касаются вашего бизнеса напрямую либо косвенно, когда я их обнаруживаю.

Вы увидите сколько денег вы выиграли, сохранили, сэкономили.

«А что, если сигналов не будет?». Это утопия, да и в идеале отсутствие новостей при постоянном мониторинге и есть лучший результат для любого собственника.

Пишите в личку​ «ретейнер». Возьму самых быстрых.

​#отчет ​#аналитика ​#сигналы ​#тренды ​#форензик ​#мультипликатор ​#мейнстрим

Разбирал отчетность за 2025 год по МСФО и что могу сказать по этому поводу.

Любая экспортная акция базово растет в 3 случаях:

1️⃣Когда растет производство

2️⃣Когда слабеет рубль

3️⃣Когда растет цена товара

А лучше всего растет в комбинации этих событий! Выходит мой любимый мультипликативный эффект.

Что сейчас у Полюса?

🟡Производство не растет и расти не будет до конца 2027 года, а там пока неизвестно. Зависит от того как будет строиться Сухой Лог. При этом сильно растут затраты на производство и в этом году также продолжат расти.

🟡Рубль да, может слабеть. Для этого создаются предпосылки со стороны государства (снижение ставки + бюджетное правило). В этом плане текущая отчетность в рублях действительно может быть низкой базой при прочих равных.

🟡Будет ли расти цена унции не знает никто, но после бешеного роста на 60% в 2025 году вероятность дальнейшего роста объективно ниже, чем год назад. Впрочем, Трамп может снова переоценить риски в мировом масштабе.

Думаю, что удержание Полюса сейчас — это вопрос инвестиционного горизонта.

$PLZL #полюс #база #отчетность #мсфо #акция #ростакций #рост #производство #слабыйрубль #цена #мультипликатор #снижение #ставка #трамп #риски

Что привело к их росту на десятки процентов, когда индекс остался в нуле? Посмотрим на каждую:

5️⃣ Норникель +29%

Тут все банально: резкий рост цен на корзину металлов в 4 квартале и особенно в декабре. Просто вытащил из спячки акции Норникеля, который погряз в CAPEX, не платит дивиденды и страдает от крепкого рубля.

Вопрос тут один: при таком сильном росте, насколько он может быть устойчивым? Металлы в начале года уже сходили вниз до -10%.

4️⃣ En+ +30%

Рост на цветные металлы: часть 2.

En+ владеет 57% Русала, в котором заложены выросшие цены на алюминий. Кроме того, растут цены и на электроэнергию, что дает мультипликативный эффект на акции.

Весь год акции ходили в широком канале, но с июньских и октябрьских минимумов закончили год мощным ростом. Хорошо совпало ралли с концом года. Дальнейший рост, как и в Норникеле, зависит от цен на металл.

3️⃣ Озон +36%

Совпали несколько моментов: долгожданный переезд в Россию, начало выплат дивидендов, все еще отличные результаты, благодаря рывку Ozon банка.

Здесь же и кроется главный риск: более "оффлайновые" банки объявили менее "оффлайновым" крестовый поход и требуют сжечь их на костре за "недобросовестную конкуренцию". Регулятор много думает как решать вопрос — таких ситуаций в России еще не было.

Пока все выглядит, как будто эффект множественного позитива 2025 года акциям Озон будет сложно повторить в 2026.

2️⃣ Мать и Дитя +69%

Пожалуй, единственный пример в нашем хит-параде, когда акция выросла просто потому, что сам бизнес вырос и хорошо управляется. Вот так все просто и одновременно сложно.

Но помним про инициативы ЛДПР начать взимать налоги с прибылей частной медицины. Пока что это 0%.

1️⃣ Полюс +71%

Рост на цветные металлы: часть 3.

Унция в долларе выросла на 64%. Когда у тебя одна из самых дешевых себестоимостей добычи в мире и низкий долг, надо еще постараться, чтобы акции не выросли соответствующим образом.

Полюс же еще и дивиденды начал платить несколько раз в год, что российским инвесторам очень нравится. Также отметим, что публичные конкуренты по разным причинам не воспользовались таким шикарным годом и выбора в аллокации на золотые акции особо-то и не было. Что тоже помогло Полюсу.

Риски те же, что и у братьев по отрасли: падение цен на цветные металлы. Держим в уме, что теперь у этих акций появилась высокая база по цене.

P.S. На картинке ТОП-7 моего портфеля на 1 января. Две лучшие акции индекса — это мои две самых больших позиции ИИСа.

За счет них альфа и была сделана в прошлом году. И доходность была бы еще больше, если бы я в долю нефтянки весь год не упирался)

Всех приветствую! Сегодня разбираем расчёт ROE. (Зачем он нужен - читайте в моём профиле)

Акционеру, как владельцу доли в бизнесе принадлежат чистые активы компании — все активы за вычетом обязательств. Именно столько будет стоить доля инвестора, если компания вдруг перестает генерировать прибыль и примет решение прекратить деятельность. Это значение можно легко найти в отчетности компании под названием собственный капитал.

Собственный капитал (equity) = активы — обязательства

Активы — вся собственность компании в денежном выражении. Например, недвижимость, оборудование, транспорт, сырьё и материалы, деньги в кассе, дебиторская задолженность. Как правило, активы оценивают по их рыночной стоимости.

Обязательства — долги бизнеса. К ним относят, например, суммы кредитов и займов, кредиторскую задолженность или счета, по которым нужно расплатиться.

Вот сама формула

ROE = чистая прибыль /собственный капитал * 100%

Разберём на примере. Допустим, фермерский магазин принёс предпринимателю за год 7 млн рублей выручки. При этом расходы за год составили 3,6 млн рублей — в них вошли зарплата сотрудников, коммунальные платежи, реклама, расходы на содержание сельскохозяйственных животных, сырьё, налоги, амортизация техники. Чистая прибыль предпринимателя: 7 млн рублей − 3,6 млн рублей = 3,4 млн рублей.

Активы предпринимателя — сельскохозяйственная недвижимость, техника, земельные участки — составляют 30 млн рублей. Обязательства перед кредиторами — 10 млн рублей. Собственный капитал предпринимателя: 30 млн рублей − 10 млн рублей = 20 млн рублей.

Отсюда ROE = 3,4 млн рублей / 20 млн рублей × 100% = 17%.

Это значит, что каждый рубль вложенного собственного капитала приносит предпринимателю 17 копеек чистой прибыли.

Всех приветствую, дорогие подписчики! Сегодня разберём показатель - ROE.

Return on Equity переводится с английского как «отдача от капитала», а с немецкого

«прибыль на акционерный капитал».

Коэффициент ROE – он же мультипликатор – это прибыль компании за год, которая

считается после вычета налогов, сборов и расходов поделенная на стоимость всех

вложенных средств в компанию без заемных средств.

Под рентабельностью собственного капитала понимают показатель соотношения чистой прибыли компании к среднегодовой величине собственного капитала и выражается в процентах. Коэффициент рентабельности показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.

С помощью ROE инвесторы могут оценить и понять, насколько эффективно компания использует свой капитал. Чем выше показатель, тем выше рентабельность. Также инвестор может сравнить с другими компаниями и выбрать наиболее выгодную для инвестиций.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли компания зарабатывает на 1 рубль собственных средств. Этот коэффициент свидетельствует о том, насколько эффективно собственники используют средства, вложенные ими в бизнес. Показатель позволяет инвесторам быстро проанализировать компанию, сравнить ее с аналогичными в отрасли и выбрать ту, что наиболее привлекательна для инвестиций.

Например, средний ROE в определенном секторе экономики равен 15%. В таком случае акции компании, ROE которой равен 10%, будут мало привлекательны для инвесторов. Но если ROE компании составит 25%, инвесторы будут активнее приобретать ценные бумаги этого эмитента в свой портфель.

Также коэффициент ROE показывает доходность, на которую инвестор может рассчитывать при приобретении ценных бумаг по цене, равной или примерно равной балансовой стоимости компании. Такой доход может быть выражен в дивидендах, а также в росте цены акций компании.

Рентабельность капитала можно сравнить с доходностью по банковским вкладам или акциям. Например, если внести на депозит в банк 1 миллион рублей под 5,5% годовых, то через год с этой суммы можно заработать 55 тысяч рублей.

ROE рассчитывается по такому же принципу. Собственник вкладывает деньги в бизнес, а бизнес приносит деньги. Рентабельность собственного капитала — процент этой доходности.

Представим, что предприниматель не вносил свой миллион в банк под 5,5%, а потратил его на развитие бизнеса. Через год его чистая прибыль составила 90 тысяч рублей. В этом случае рентабельность капитала равна 9% — вложения в бизнес оказались выгоднее, чем банковский депозит.

Плюсы и минусы показателя ROE

Сначала поговорим о плюсах:

1. Легко считается. Все цифры для расчета коэффициента указываются в финансовой отчетности компании. Иногда бизнесы сами считают рентабельность инвестиций.

2. Подходит для первичной оценки компании. Например, вы сравните несколько компаний между собой по ROE и определите самую привлекательную для инвестиций.

Теперь о минусах:

1. Иногда дает необъективную оценку. Если компания несколько лет была убыточной, а потом заработала — ROE получится большим. Но это не значит, что компания и дальше продолжит зарабатывать.

2. Чистая прибыль в прошлом не гарантирует прибыли в будущем. Прибыль компании зависит от многих показателей и может меняться из года в год. Поэтому ROE помогает спрогнозировать примерный доход, но это не значит, что он будет таким.