Не безобразна внешность Модели:
Увлечённая красота — чувствует себя более желанной для жизни! Конструктивно относится к моим моментам стремления; эмоционально «разжигает пламя» влияния🔥
131
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
Увлечённая красота — чувствует себя более желанной для жизни! Конструктивно относится к моим моментам стремления; эмоционально «разжигает пламя» влияния🔥
Наращивание благосостояния — для вытягивания своей личности…
Любовное вдохновение: глазами Богов, Божеств, Богинь и Сподвижников🤲
Утром немного порадовал Новатэк, пришло заветное смс, о зачислении дивидендов. Не много, но платят регулярно и стабильно, даже в трудные времена.
Кроме того, компания продолжает успешно преодолевать все вызовы, связанные с геополитическим давлением и проявлениями нездоровой конкуренции.
Газ, на мой взгляд, наряду с электроэнергией, одно из топлив будущего. Сильно недоооцененное и недоразвитое.
По своему региону знаю, что там где проходят трубы с газом, начинается бурное развитие. Земля становится более востребованной, начинается бурное строительство и развитие.
Куда трубы прокладывать пока нецелесообразно, как раз таки и поставляют сжиженный газ. Оборудовать условным газгольдером можно и частный дом, и целый город.
Многие страны, уже пошли по этому пути. Терминалов по приему СПГ уже очень много, а будет ещё больше. Казалось бы, идеально для Новатэк.
Но есть ещё другие узкие места, импортозамещение производств СПГ, проблема танкеров, безопасности судоходства, санкций и многого другого.
И всё это в итоге, не даёт однозначно ответить, что лучше, СПГ Новатэка, или трубопроводы Газпрома. Поэтому, в какой-то момент, я просто решил, что хочу иметь обе эти позиции у себя в портфеле. С прицелом в далёкое далёкое будущее. Потому что как бы там ни было, а энергия - это первое что необходимо всем нам, а трансформировать её можно во всё что угодно.
27.10.2026 Станислав Райт — Русский Инвестор (ТГ / Мах)
Ещё несколько лет назад АЛРОСА считалась одной из классических дивидендных историй российского рынка.
Алмазы продаются.
Компания генерирует денежный поток.
Акционеры получают выплаты.
Но сейчас крупнейший акционер фактически готовится к совсем другому сценарию.
Якутия, которой принадлежит 25% АЛРОСА, не заложила дивиденды компании в бюджет на 2027–2029 годы.
И это довольно мощный сигнал.
Потому что республика напрямую заинтересована в этих деньгах.
Это значит, что дивидендов точно не будет три года?
Нет.
Важно не превратить новость в кликбейт.
АЛРОСА официально не объявляла:
«до 2029 года дивидендов не будет».
Якутия просто строит бюджет по консервативному сценарию и предпочитает заранее не рассчитывать на выплаты.
Но когда один из крупнейших акционеров сам не закладывает дивиденды в свои доходы — инвестору точно стоит обратить внимание.
Особенно учитывая финансовые показатели компании.
Что происходит с прибылью?
За первое полугодие 2026 года АЛРОСА получила:
выручку — 91,7 млрд ₽, −33%;
скорректированную EBITDA — 14,3 млрд ₽, −61%;
чистый убыток — 9,5 млрд ₽.
Годом ранее за тот же период компания заработала около 40,6 млрд ₽ чистой прибыли.
То есть произошёл разворот:
+40,6 млрд ₽ → −9,5 млрд ₽.
Для дивидендной истории это уже серьёзный красный флаг.
Но прибыль — ещё не главная проблема
Главная цифра для меня сейчас:
чистый долг / EBITDA = 3,2x.
Годом ранее было всего 1,2x.
Чистый долг вырос до 112,1 млрд ₽.
А свободный денежный поток за первое полугодие составил:
−16,9 млрд ₽.
То есть компания сейчас не генерирует свободные деньги для акционеров.
Она их расходует.
Причём дивидендную политику только что обновили
23 октября наблюдательный совет утвердил новую редакцию.
И самое интересное:
основные принципы почти не изменились.
Для выплаты дивидендов отношение чистого долга к EBITDA должно быть не выше 1,5x.
При выполнении этого условия минимальный ориентир — около 50% чистой прибыли по МСФО.
А теперь сравним:
допустимый уровень — ≤1,5x;
текущий — 3,2x.
То есть долговая нагрузка сейчас более чем в два раза выше уровня, при котором политика предусматривает нормальную дивидендную выплату.
Когда АЛРОСА платила последний раз?
Последняя выплата была за первое полугодие 2024 года:
2,49 ₽ на акцию.
За вторую половину 2024-го — ничего.
За 2025 год — тоже ничего.
Получается, дивидендная пауза уже стала не разовым событием.
И сейчас вопрос скорее не:
«заплатят ли в этот раз?»
А:
«что должно измениться, чтобы выплаты вообще вернулись?»
Для возврата дивидендов нужны три вещи
Первое — восстановление алмазного рынка.
АЛРОСА сама отмечает признаки стабилизации запасов в индийской огранке и улучшение спроса на крупные бриллианты.
Это позитив.
Но отрасль всё ещё находится в сложном цикле.
Второе — положительный свободный денежный поток.
Без него платить дивиденды приходится либо из накопленной ликвидности, либо через рост долга.
Для компании с 3,2x по долговой нагрузке это плохая идея.
Третье — снижение долга относительно EBITDA.
Для возвращения к порогу 1,5x нужно либо существенно уменьшить долг, либо резко увеличить EBITDA.
Лучше — одновременно.
Может ли ситуация быстро улучшиться?
Может.
Во втором квартале уже появились первые признаки стабилизации.
EBITDA выросла более чем в четыре раза относительно первого квартала:
с 2,6 до 11,8 млрд ₽.
Чистый убыток сократился:
с −9,4 млрд ₽ почти до нуля.
То есть первый квартал действительно мог оказаться близким к локальному дну.
Но свободный денежный поток всё равно оставался отрицательным.
Поэтому говорить о возвращении дивидендной машины пока рано.
Что это значит для инвестора?
АЛРОСА сегодня — уже не классическая история:
«купил ради дивиденда и жду выплату».
Сейчас это скорее ставка на восстановление алмазного цикла.
Если рынок алмазов оживает →
выручка растёт →
EBITDA восстанавливается →
долговая нагрузка снижается →
возвращаются дивиденды →
акция может получить сразу несколько драйверов.
Но если кризис затянется, инвестор может ещё долго сидеть без денежного потока.
И здесь главный парадокс
Отсутствие дивидендов само по себе даже может быть правильным решением.
При отрицательном свободном денежном потоке и высоком долге гораздо логичнее сохранить деньги внутри компании.
Погасить долг.
Финансировать производство.
Переждать слабый цикл.
Чем взять ещё больше долгов только ради того, чтобы акционеры получили красивую выплату.
Иногда не заплатить дивиденд — правильнее для долгосрочной стоимости бизнеса.
Мой вывод
Заголовок:
«АЛРОСА БЕЗ ДИВИДЕНДОВ ДО 2029 ГОДА»
пока слишком категоричен.
Компания такого решения не принимала.
Но сигнал от Якутии очень серьёзный:
крупнейший региональный акционер уже планирует ближайшие годы так, будто дивидендов не будет.
А текущие цифры объясняют почему:
убыток 9,5 млрд ₽;
FCF −16,9 млрд ₽;
чистый долг 112 млрд ₽;
долг/EBITDA 3,2x при дивидендном пороге 1,5x.
Поэтому я бы сейчас покупал АЛРОСА не ради дивидендов.
А только если верю в:
ВОССТАНОВЛЕНИЕ АЛМАЗНОГО РЫНКА → РОСТ EBITDA → СНИЖЕНИЕ ДОЛГА → ВОЗВРАТ ВЫПЛАТ.
Именно эта цепочка должна сработать.
А вы бы сейчас покупали АЛРОСА?
💎 Да — ставка на восстановление
💰 Только после возвращения дивидендов
🟡 Буду ждать снижения долга
🔴 Алмазный рынок слишком слабый
#АЛРОСА #ALRS #дивиденды #акции #алмазы #Мосбиржа #инвестиции #дивидендныеакции #КартавыйИнвестор
Валюта перешла в локальный боковик. Сверху сопротивлением выступает 12,16 руб. При желании от неё можно открывать шорт. Со стоп-лоссом на цене 12,17 руб. И фиксировать прибыль с цены 12 руб., и ниже.
Напомню что среднесрочной целью данного снижения рассматриваю цену 11,7 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Рост с обновлением ближайших дневных максимумов наблюдается в акциях Озон. Скорее всего мы имеем новый виток роста с целью около цены 3800 руб.
Спекулятивно был лонг от линии дневной скользящей МА-13. Кто держит может выставить стоп-лосс в Б/У и держать до цены 3800 руб.
В моменте точек входа нет. В среду можно покараулить лонг от линии часового индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
В ЯНДЕКС отмена идеи снижения. Картинка в моменте сохраняет позитив с возможным ростом в среду к цене 3600 руб. Главным образом этому способствуют пробой линии дневной скользящей МА-13 и текущее удержание котировок над линией часовой скользящей МА-13.
Спекулятивно ближайший лонг можно открывать около линии часового индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира.
В течении последующих сессий можно караулить локальные коррекции к линии дневного индикатора открывая лонг около него. Со стоп-лоссом чуть ниже.
Также вероятно формирование бычьей конструкции между ценой 3550 руб., и линией дневной скользящей МА-13. В рамках которой возможен новый виток роста к нисходящей линии тренда.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
#Т-Техно ао
Т-Техно сохраняет восходящую динамку. При этом текущая картинка способствует скорее новой локальной коррекции к линии дневной скользящей МА-13. Указывает на это сравнительно слабый рост и пробой линии часового индикатора МА-13.
Спекулятивно интересен в лонг от линии дневного индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира. Основной целью текущего восходящего тренда выступает цена 285 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
ЛУКОЙЛ растёт в рамках прогноза. Цель – 6500 руб. Картинка в моменте способствует продолжению роста в среду. Пока ближайшей поддержкой выступает линия часового индикатора МА-13. От которой при коррекциях можно открывать спекулятивные лонги. Со стоп-лоссом чуть ниже линии индикатора.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
ФосАгро отчиталась по МСФО за 9 месяцев 2026 года. Посмотрим на изменения — г/г:
Выручка — +1,0% (446,1 млрд руб.)
Себестоимость собственной продукции — +25,2% (302,5 млрд)
Валовая прибыль — −26,9% (133,0 млрд)
Операционная прибыль — −33,2% (77,1 млрд)
Чистая прибыль — −67,3% (31,3 млрд)
Операционный денежный поток — −59,1% (44,6 млрд)
Выручка держится.
Продажи основной продукции принесли 433,8 млрд руб. (+3%). Доходы не обвалились, в отличие от рентабельности. Но больше всего настораживает падение операционной прибыли на треть. Т.е. это проблема основного бизнеса, а не просто курсовых разниц.
III квартал заметно лучше.
Выручка выросла на 15% г/г, до 164,7 млрд руб., операционная прибыль снизилась всего на 3%. А по сравнению со II кварталом прибавила сразу 81%. Первые признаки восстановления есть. Посмотрим, что покажет IV квартал. Если положительная динамика сохранится, это уже будет серьёзным сигналом в пользу разворота.
Себестоимость съедает прибыль.
Расходы на серу и серную кислоту выросли в 2,5 раза, до 73,8 млрд руб. Валовая рентабельность упала с 41,2% до 29,8%. А тут ещё и курсовые разницы принесли убыток 14,4 млрд руб. против прибыли 6,4 млрд год назад. С живыми деньгами тоже не очень. Операционный денежный поток сократился на 59%, до 44,6 млрд руб. Добавим к этому рост капзатрат до 59,4 млрд руб. и получим отрицательный свободный денежный поток (−14,9 млрд руб.). Вишенка на торте: чистый долг с начала года вырос на 12,5%, до 353,4 млрд руб.
Основной вывод: прибыль падает не только из-за курсовых разниц. Главная проблема — резко подорожавшее сырьё.
Что может изменить ситуацию? Здесь должны сойтись три фактора: (1) снижение цен на серу, (2) сохранение высоких цен на удобрения и (3) умеренное ослабление рубля, хотя с валютным долгом последний фактор неоднозначный.
Сойдётся ли такой пазл? Основания для осторожного оптимизма есть. Сера на мировом рынке уже начала дешеветь, а результаты III квартала показывают улучшение операционной прибыли. Но пока это скорее предпосылки для восстановления. Поэтому продолжим наблюдать. Доля ФосАгро в моём портфеле близка к максимальной — около 5%. Так что из виду компанию точно не упустим )
Для акций $PHOR ключевой сигнал — восстановление рентабельности и возвращение свободного денежного потока в плюс. Без этого рассчитывать на устойчивое восстановление дивидендов не стоит.
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
#ЛСР ао
ЛСР формирует новую часовую концентрацию. Технически картинка в пользу продолжения роста в среду к цене 680 руб., которую рассматриваю ближайшей целью.
Внутри концентрации есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 659 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 680 руб., и выше. В позитивном сценарии рассматриваю рост к цене 700 руб.
Текущая фаза активного роста скорее всего в среду же будет завершена. Далее ожидаю переход в боковик, либо снижение к линии дневного индикатора МА-13.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены
Акция: Новатэк
Тикер: $NVTK
📊 Исходные данные:
• Чистый долг / EBITDA: -0.05
• Рентабельность (ROE) за 5 лет: [среднее значение]% (рассчитано из 5 предоставленных значений): 22.2%, 22.2%, 17.9%, 17.4%, 6.5%
• Стоимость чистых активов: 2829 млрд ₽ / 2837 млрд ₽
• Капитализация: 3607 млрд ₽
• Балансовая стоимость: 2829 млрд ₽
• Чистый долг: -39.2 млрд ₽ / 141.6 млрд ₽
• Прибыль на акцию (EPS): [среднее значение] руб. (рассчитано из 3 предоставленных значений): 152.5, 162.5, 60.3₽
• P/BV: 1.28
• P/E: 19.7
• Рост цены акции за 5 лет: +25.5%
Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый период, а не на момент публикации поста.
Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10‑балльной шкале
⭕ Чистый долг / EBITDA
Определение: показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы погасить чистый долг за счёт EBITDA — прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации.
Формула: Чистый долг ÷ EBITDA.
Результат: -0.05 (< 3)
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Рентабельность (ROE) за 5 лет
Определение: отражает доходность собственного капитала — сколько рублей прибыли генерирует каждый рубль средств акционеров.
Формула: Чистая прибыль ÷ Средний собственный капитал × 100%.
Результат: среднее 17.24% (> 15%)
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Стоимость чистых активов
Определение: разница между активами и обязательствами компании — реальная «бухгалтерская» стоимость бизнеса.
Формула: Активы − Обязательства.
Результат: 2829 млрд ₽ (текущий год) < 2837 млрд ₽ (прошлый год)
⚡ Присуждаем: 0 баллов
⭕ Капитализация / Балансовая стоимость
Определение: соотношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости — индикатор того, насколько рынок оценивает активы компании.
Формула: Рыночная капитализация ÷ Балансовая стоимость.
Результат: 3607 ÷ 2829 = 1.28 (< 1.5)
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Чистый долг
Определение: совокупный долг компании за вычетом ликвидных средств — ключевой показатель долговой нагрузки.
Формула: Долгосрочные и краткосрочные обязательства − Денежные средства и их эквиваленты.
Результат: -39.2 млрд ₽ (текущий) < 141.6 млрд ₽ (прошлый)
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Прибыль на акцию (EPS) за 5 лет — рост
Определение: динамика прибыли на одну акцию — индикатор роста доходности для акционеров.
Формула: (EPS текущего периода − EPS прошлого периода) ÷ EPS прошлого периода × 100% (для оценки тренда).
Результат: рост менее 15% на горизонте 5 лет (по доступным данным EPS)
⚡ Присуждаем: 0 баллов
⭕ P/BV (Капитализация / Активы)
Определение: отношение капитализации к балансовой стоимости активов — показывает, во сколько раз рынок оценивает активы компании.
Формула: Капитализация ÷ Балансовая стоимость.
Результат: 1.28 (X >= 1)
⚡ Присуждаем: 0.5 балла
⭕ P/E (Капитализация / Прибыль)
Определение: сколько инвестор платит за 1 рубль прибыли компании — базовый мультипликатор оценки.
Формула: Капитализация ÷ Чистая прибыль.
Результат: 19.7 (> 10)
⚡ Присуждаем: 0 баллов
⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года)
Определение: коэффициент показывает, сколько годовых прибылей на акцию «стоит» текущая цена акции.
Формула: Цена акции ÷ Средний EPS за 3 года.
Результат: 9.7 ≥ 15
⚡ Присуждаем: 0 баллов
⭕ Рост цены акции за 5 лет
Определение: изменение рыночной стоимости акции за пятилетний период — индикатор доходности для инвестора.
Формула: (Цена текущая − Цена 5 лет назад) ÷ Цена 5 лет назад × 100%.
Результат: +25.5% (> 15%)
⚡ Присуждаем: 1 балл
❗ ИТОГО: 5.5 баллов из 10 баллов
#разборфсес
#оценкафсес
Индекс Мосбиржи закрыл день на 2 517,11 пункта, прибавив 1,03%. Индекс широкого рынка вырос на 0,99%, индекс РТС — на 0,98%: разница в десятые доли процента, но направление у всех троих одинаковое.
При этом из 451 торгуемой бумаги выросли 264, а упали 156. На первый взгляд рынок выглядит уверенно растущим, но треть бумаг всё же закрылась в минусе — просто их вес в обороте был не тем, что решил исход дня.
Решали нефть и газ. Сектор прибавил 1,04% при обороте 47,5 млрд ₽ — больше, чем у любой другой отрасли за день. В пятёрке самых оборотистых бумаг сразу три нефтегазовые: $GAZP вырос на 2,22% при обороте 18,2 млрд ₽, $LKOH — на 2,21% при 12,6 млрд ₽, следом $NVTK с оборотом 6,8 млрд ₽.
Против них играли металлы и добыча — единственный крупный сектор в минусе, −1,03%. Но его оборот — 12,2 млрд ₽, в четыре раза меньше, чем у нефти и газа. Поэтому падение ММК на 2,26% и НЛМК на 1,8% из списка худших дня не смогло перетянуть индекс вниз — денег за ними стояло кратно меньше.
Отдельно заметен разрыв горизонтов у строительства: сектор прибавил 3,53% за день, а с начала месяца держит рост на 22,86% — сильнее всех остальных отраслей. При этом с начала года он всё ещё в минусе на 25,46%, так что дневной скачок закрывает лишь часть просадки.
На пятёрку самых оборотистых бумаг пришлось 36,6% всего дневного оборота — больше трети рынка сделали $GAZP, $LKOH, $SBER, $NVTK и $T. Общий оборот дня составил 141,6 млрд ₽, и больше трети этой суммы прошло всего через пять тикеров.
Рубль за день почти не шевельнулся: доллар потерял 0,12% до 81,03 ₽, юань — 0,04% до 12,081 ₽. На фоне роста индекса валютный рынок выглядел скорее фоном, чем участником движения.
Если вынести за скобки заголовочный процент, картина дня простая: нефть и газ обеспечили рынку оборот и рост, металлы и добыча тянули вниз, но их денежная масса была слишком мала, чтобы перебить разницу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Сегодня на разборе — Ростелеком. Компания обслуживает кучу государственных цифровых проектов от Госуслуг до видеонаблюдения за ЕГЭ, предоставляет связь и интернет населению. Кстати, у меня дома интернет от Ростелекома😀
Но последнее время складывается впечатление, что об этой акции все забыли. А может быть зря❓ Давайте разберёмся, есть ли перспективы у Ростелекома, стоит ли держать эту бумагу и какие дивиденды она предлагает.
Ну и сразу скажу, в моём 💼портфеле Ростелеком был до недавней ребалансировки, но я его продал (скрин☝️ состава портфеля из сервиса учёта инвестиций).
📊 ЧТО ПО КОТИРОВКАМ
У Ростелекома два типа бумаг - обычка и префы. Но за последние годы ни та, ни другая не показывали роста🤨 Котировки отстают от рынка - с начала 2026 года обе бумаги упали📉 примерно на -30%, тогда как индекс Мосбиржи "всего" на -10%.
💼 ФИНАНСЫ
Вот главные цифры из последнего отчёта:
✅Выручка — 435,7 млрд ₽, +11% к прошлому году.
🔻Свободный денежный поток (те деньги, которые остаются после всех трат и инвестиций) за полугодие составил -12,2 млрд ₽.
✅Чистая прибыль — 14,0 млрд ₽. Рост на +9%.
Звучит неплохо? А теперь сравните: выручка 435 миллиардов, а чистая прибыль — 14. То есть компания зарабатывает копейки на каждый вложенный рубль.
Почему так🤔
Потому что у Ростелекома огромные расходы. Только операционные расходы за полугодие составили 359,8 млрд ₽. Проще говоря: компания много тратит, чтобы поддерживать и развивать инфраструктуру, а отдача от этого мизерная.
💰 ДИВИДЕНДЫ
Они не высокие☹️ По текущим прогнозам всего около 8% годовых. Но надо отдать должное, платятся стабильно и без единой отмены уже 26 лет❗️Так что Ростелеком можно назвать "дивидендным аристократом" нашего рынка.
Почему так мало платят❓
Потому что компания много инвестирует и тратит. И, к сожалению, не стоит ждать резкого роста выплат. Компания сама говорит, что CAPEX будет высоким, а значит, прибыль будет уходить на развитие бизнеса, а не акционерам. Двузначных выплат мы тут не увидим😐
➕ ПЛЮСЫ, КОТОРЫЕ ВСЁ-ТАКИ ЕСТЬ
У Ростелекома есть и хорошие стороны:
✅Цифровые сервисы растут
Выручка от них подскочила на 21%, а их доля в общих доходах достигла 22%. Это госуслуги, дата-центры, платформы для регионов. Государство — надёжный клиент, госконтракты расписаны на годы вперёд.
✅Мобильная связь и интернет растут Мобильная +9%, интернет +13%. Абоненты никуда не бегут, а средний чек с абонента растёт. Да я и сам месяца 4 назад стал их абонентом в планет интернета😀
✅Долг под контролем
Чистый долг / OIBDA — 2,1х. Это нормально. Компания незакредитована👍
📌 ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Сами всё видите, не просто так про Ростелеком все забыли - роста нет, дивиденды невысокие. Если ли смысл держать эту акцию в портфеле❓Я решил, что нет, поэтому и избавился от неё❗️
И, стоит сказать, что Ростелеком всегда был таким, сколько я его помню. Т.е. еще до событий 2022г он не демонстрировал какой то щедрости в выплатах и не баловал инвесторов динамичным ростом котировок😔 Так что, друзья, я в Ростелеком не инвестирую❗️
Но что думаете вы об этой акции❓Делитесь в комментариях👇
🔥 Разбор опционной доски $RTKM
Цена акции 44,41 руб., до экспирации 22 дня. Подсвеченный ATM страйк 45, и там IV 29,3%. Атмосфера на доске норм, но чуть нервная по краям.
📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?
Форма это не симметричная улыбка, а асимметричная ухмылка: минимум IV сидит в районе 48-51 (25,1-25,8%), чуть правее цены, а дальше кривая разворачивается в разные стороны с разной силой. Влево лавина: 45 - 29,3%, 39 - 45,1%, 33 - 72,3%, 30 - 89,4%. Вправо пологий подъём: 57 - 30,8%, 60 - 35,8%.
🎯 Точки безубытка
Для покупки волатильности (Long) :
ATM Стрэддл (страйк 45) : колл по теории 1,17 плюс пут 1,39 итого 2,56 руб. Безубытки: 42,44 и 47,56 . От текущей 44,41 это движение вниз на 6,9% или вверх на 7,1% . За 22 дня акция должна пройти почти 7% в любую сторону.
Стрэнгл (Call 48 + Put 42) : честно скажу, сетка страйков редкая, дельты здесь не попадают точно в более-менее стандартную зону 0,25-0,30: у 48-го колла дельта 0,12, у 42-го пута минус 0,56. Это ближайшие разумные крылья. Премия ≈ 0,2 + 3,27 = 3,47 руб. Безубытки: 38,53 и 51,47 движение на минус 13,3% или плюс 15,9%.
Для продажи волатильности (Short) :
Короткий Стрэддл (страйк 45) : собираем 2,56 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограниченный в обе стороны. Безубытки те же 42,44 и 47,56, запас до них ±7% .
Короткий Стрэнгл (Call 48 + Put 42) : собираем 3,47 руб. Безубытки 38,53 и 51,47, запас 13,3% и 15,9%
⚠️ Греки
Theta : тета у ATM-колла минус 0,029 в день, это 2,5% премии в сутки. За 22 дня время сожжёт заметную часть стоимости, причём ускорение придёт в последние две недели. Шорт волатильности здесь это торги с тетой на вашей стороне.
💡 IV против HV
ATM-IV = 29,3%, HV = 25,9%. IV выше HV на 3,4 п.п. премия есть, но скромная. Это не тот случай, когда страховка продается с запасом в полтора раза. Положительное математическое ожидание у продажи волатильности присутствует, но очень тонкое.
Итог : по математике это аккуратный шорт волатильности, и лучше стрэнглом, чем стрэддлом.
💡 Дисклеймер
Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.
#опционсес
✅ Прибыль 9М 2026 = 299,3 млрд руб.
✅ Прибыль 3 кв. 2026 = 146,3 млрд руб.
Кратный рост год к году по обоим показателям.
Татнефть за 3 квартал исторически платит 50% прибыли РСБУ, поэтому я прогнозирую дивиденды 31,44 руб. на 1 акцию, доходность 4,91%, платят обычно в декабре-январе.
Отличный отчет, который показывает, что результаты нефтяников будут супер во 2П 2026 года, при этом вопрос неустойчивости конъюнктуры никто не отменял.
Не ожидал, что настолько ухудшится результат $NMTP .
❌ Выручка в 3 кв. 2026 = 11,9 млрд руб. (-32,2% г/г)
❌ Прибыль в 3 кв. 2026 = 5,4 млрд руб. (против 10,3 млрд руб. годом ранее)
Итого, прибыль за 9М = 28,76 млрд руб. (-9,7% г/г)
💰Годовая прибыль будет в диапазоне 33-34 млрд руб., соответственно и дивиденды на уровне 0,88 руб. на 1 акцию, с доходностью 12,5%.
Конечно, при росте объемов, будет восстановление, но горизонтом года выглядит, скорее, не интересно.
Акции Газпрома с начала года снизились на 11%, двигаясь на уровне рынка. Однако высокие мировые цены на газ и ожидаемое повышение внутренних тарифов дают компании хорошие перспективы.
Аналитики АКБФ повысили оценку справедливой стоимости акций с 251,68 до 300,36 руб. Рекомендация — «покупать», потенциал роста — 172%.
Что с ценами на газ
Глава Газпрома Алексей Миллер заявил, что высокие цены на европейском рынке — это надолго. Справедливый уровень цен на трубопроводный газ во втором полугодии 2026 года оценивается в $900 за тыс. куб. м. Аналитики АКБФ снизили дисконт на риски для Газпрома с 30% до 20%, оценив высокий спрос на энергоресурсы.
Что с инвестициями и тарифами
Инвестпрограмма головной компании на 2026 год сокращена незначительно — до 1,096 трлн руб. Зато внутренние тарифы на газ будут расти: с 1 июля 2027 года — на 10,4%, в 2028 и 2029 годах — на 7,4% и 7%. Прогноз EBITDA на 2026 год повышен до 3,3 трлн руб., чистой прибыли — до 1,64 трлн руб.
Что с дивидендами
Возобновление выплат зависит от завершения украинского конфликта и снятия санкций. По итогам 2026 года ожидаются дивиденды в размере 26,11 руб. на акцию (ранее ждали 25,16 руб.).
Сколько стоят акции
Справедливая цена повышена до 300,36 руб., потенциал — 172%. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале .
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
Я не шарю в этой теме, но по моему уже нужно уходить в "здоровую" коррекцию.
В честь пятилетия IPO RENI дарим акционерам промокод на 5 000 баллов — эквивалент 5 000 рублей — при оформлении страховых продуктов до конца 2026 года.
Чтобы получить промокод, зарегистрируйтесь в Программе привилегий для акционеров RENI и подтвердите наличие акций выпиской со счета депо от вашего брокера. Участие в программе дает возможность получить скидку на наши продукты, а применение промокода — дополнительно 5 000 баллов на бонусный баланс. Количество промокодов ограничено.
Если у вас возникнут вопросы о регистрации в программе или получении промокода, а также если Вы были ранее зарегистрированы в Программе Привилегий и хотите получить промокод, напишите нам на электронную почту IR-службы:: ir@renins.com
👉 Европейцы сообщили, что сегодня Президент РФ Владимир Путин провел переговоры с лидерами Финляндии и Норвегии.
На этих новостях индекс Мосбиржи поднялся выше 2 500 пунктов. С ростом вас, друзья!
📈С минимумов 17 июля индекс полной доходности вырос уже на 32%, некоторые акции прибавили больше 60% (включая крупные Газпромнефть $SIBN и Татнефть $TATN ).
На мой взгляд, сейчас в рынке два нарратива:
• переговоры;
• высокие цены на нефть и крек-спреды на дизель.
Как следствие, особенно сильную динамику показали бенефициары мира (Газпром, Новатэк, и иногда к ним причисляют металлургов) и нефтяные компании.
❗️Мой фундаментальный анализ, напротив, говорит, что с нефтянкой, газовиками и металлургами стоит быть аккуратнее.
🛢Нефтянка дешева $LKOH $TATN , НО нефтяная конъюнктура очень неустойчива и завязана на конфликт США-Иран, закончится конфликт, цены полетят вниз.
📌 Новатэк $NVTK дорогой (6,5 прибылей даже при текущих ценах на газ), Газпром $GAZP (ставка на поставки газа в ЕС, которые противоречат интересам как текущих властей ЕС, так и поставщиков США, особенно в случае завершения конфликта на БВ).
⚙️ Металлурги $MAGN $CHMF дорогие, и цены снова развернулись вниз.
💵 Самым дешевым и БЕЗОПАСНЫМ сектором на рынке остается финансовый $SBER $T $SVCB .
Динамика рынка с 17 июля с https://vladprodengi.ru/
Буквально через пару дней мы перевернем страницу календаря с октября на ноябрь, а это значит, что на улице будет еще холоднее и темнее.
Надеюсь эта практика не распространится на наш рынок и индекс $IMOEXF продолжит поступательное движение вверх и преодолеем отметку в 2600 в ноябре 🙏
Дивиденды не сильно помогут рынку в ноябре, т.к. это максимально спокойный месяц на дивидендные отсечки, но все же думаю любителям дивидендов необходимо знать о компаниях, которые планируют поделиться частью своей прибыли с акционерами 🔽
• Акрон $AKRN последний день покупки 30 октября (закрытие реестра 2 ноября) ДД ~ 0,80%
• Самараэнерго $SAGO последний день покупки 27 ноября (закрытие реестра 30 ноября) ДД ~ 15,79%
• Самараэнерго ап $SAGOP последний день покупки 27 ноября (закрытие реестра 30 ноября) ДД ~ 16,22%
• ЦИАН $CNRU последний день покупки 27 ноября (закрытие реестра 30 ноября) ДД ~ 5%
• Куйбышевазот $KAZT последний день покупки 30 ноября (закрытие реестра 1 декабря) ДД ~ 5,6%
• Куйбышевазот ап $KAZTP последний день покупки 30 ноября (закрытие реестра 1 декабря) ДД ~ 5,4%
⚠️ВАЖНО. У некоторых компаний размер дивиденда выглядит довольно интересным и для кого-то может стать триггером к покупке. Пожалуйста, не забывайте про дивидендный гэп и не рекомендую заходить в бумагу только из-за дивидендов, т.к. у вас должна быть идея «почему именно эта бумага» и тогда риск ваш заметно снижается 😉
Держите какие-то из этих компаний в своем портфеле?
✅ Если вам интересны мои статьи, то подписывайтесь на мой блог, чтобы не пропускать посты 😉
