67
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
Главный итог решения ЦБ по ставке — существенное ухудшение прогноза по инфляции.
Причина — не бюджет, которого опасались перед заседанием. Новые бюджетные параметры оказались даже несколько благоприятнее июльских предположений ЦБ. Проблема в другом: инфляционный эффект от повреждения производственных мощностей оказался более длительным, а устойчивый рост цен не замедляется.
Сохранение 14% было ожидаемым — его прогнозировали. А вот повышение всей будущей траектории ставки означает, что банкам и бизнесу придётся планировать 2027 год исходя из более высокой стоимости денег.
Главное:
— Прогноз на конец 2026 года повышен, а ожидаемый рост цен в среднем за 2027 теперь составляет 5,2–5,7%. То есть даже при возвращении к цели в конце года экономика большую его часть проживёт с инфляцией выше 4%;
— Снижение ставки откладывается, но не отменяется. На 2027 год ЦБ закладывает среднюю ставку 12,5–13,5%, на 2028 — 9–10%;
— ЦБ одновременно ожидает более слабый рост экономики и более высокие ставки в 2027 году. То есть, ЦБ рассматривает инфляцию не только как результат избыточного спроса, но и как следствие ограниченного предложения товаров и услуг. Поэтому, даже невысокий экономический рост сам по себе не позволит ЦБ быстро снижать ставку;
— Прогноз роста банковских требований к экономике на 2026 год повышен до 8–11%. Это аргумент против слишком быстрого смягчения: при продолжающемся росте кредитования дополнительное удешевление денег способно усилить спрос и давление на цены;
— На октябрьском заседании предметно обсуждалось только сохранение ставки. Были отдельные голоса за повышение, но и её снижение не стало полноценным вариантом обсуждения.
Кроме ключевой ставки на пресс-конференции ЦБ вновь выступил за ограничение масштабов льготной ипотеки: по логике регулятора, расширение субсидируемых программ поддерживает спрос и препятствует снижению рыночных ставок для остальных заёмщиков.
1 комментарий
58
Гранд-дама из ЦБ вновь огорошила умозрительной конструкцией...
Конструкцией, не имеющей ничего общего с российской действительностью.
Она сказала1, что самое неприятное для экономики — это «сокращение предложения и ускорение спроса». В теории верно, но, у нас сейчас такого не встретишь.
Дело в том, что ускорение спроса быстро компенсируется увеличением мощностей и ростом импорта. Для нас никакого ускорения спроса нет и не предвидится.
Если бы ускорение было, инфляция не могла составить 0,05% за последнюю неделю, выдача кредитов росла, а курс рубля слабел.
А на практике — всё наоборот.
Что до сокращения предложения, то пусть нам скажут, в каком месте оно сократилось. Пока что компании стагнируют по причине избытка продукции и ресурсов.
Как столетие назад писал корифей Альфред Маршалл, а гранд-мадам не может о нем не знать, «экономическая наука следует практике житейской логики рассуждения».
Допустим, что гранд-мадам об этом забыла, но мы-то помним.
Что до сверхвысокой ставки, то причина, возможно, не в инфляции, а в невыкупленных ОФЗ, есть такое мнение.
#Россия #ЦБ #экономика #финансы #инфляция #бизнес
1 комментарий
64
Замглавы Минфина Чебесков сообщил, что Минфин изучит легализацию онлайн-казино «по аналогии с букмекерами».
Ну, что тут скажешь...
Это уже вторая за год попытка, первая не увенчалась успехом.
Провластные влиятельные заинтересанты нашли ресурсы, чтобы вернуть асоциальную идею из небытия?
Аналогия с букмекерами неуместна и нелепа: букмекеры заточены на реальные события со всеми случайностями и непредсказуемостью. Онлайн-казино же заточены исключительно на алгоритмы, о которых никто кроме владельцев площадок не знает.
Ах, налоги дополнительные пойдут?
И что после этого будут пытаться легализовать ещё, чтобы налоги дополнительные пошли? Представить себе можно, но...
«Ведь такое имеется «во многих странах», — как добавил Чебесков.
Ну-ну...
Прокомментировать
91
