ОТЭКО-Портсервис: портовый бизнес с рентабельностью 51% и доходностью 18,5%
💼 Очень частый вопрос сейчас у инвесторов — чем диверсифицировать портфель, когда ставки по банковским депозитам уже не радуют? На ум сразу же приходят ОФЗ, но здесь всё не так просто: короткие ОФЗ дают всего 13–14% — на уровне депозита, но без защиты от инфляции. Длинные ОФЗ покупать сейчас тоже опасно: Минфин продолжает занимать, предложение давит на цены, а доходности могут ещё вырасти.
Альтернатива — корпоративные облигации надёжных эмитентов, где можно найти доходность 16–20% при умеренном риске, если выбирать компании с понятным бизнесом и кредитным рейтингом от A+ и выше. Один из свежих вариантов — дебютный выпуск «ОТЭКО-Портсервис», оператора Таманского терминала.
⚓️ ОТЭКО-Портсервис переваливает уголь, железорудное сырьё и удобрения через Таманский терминал в Азово-Черноморском бассейне. Карта российского экспорта за последние годы перекроилась: европейское направление сжалось, а грузопотоки сместились к Арктике, Дальнему Востоку и на юг страны. Тамань как раз гармонично встроена в новую логистику — это один из крупнейших перегрузочных комплексов РФ с круглогодичной навигацией и причалами, способными одновременно обслуживать четыре судна класса Capesize.
Основной грузооборот приходится на уголь, но в прошлом году стартовала перевалка железорудного сырья и удобрений. Диверсификация грузовой базы — правильный сигнал: зависимость от одного товара снижает устойчивость выручки, и компания явно движется в нужную сторону.
🚢 Давайте посмотрим на географию бизнеса ОТЭКО-Портсервис: в Туапсе потенциал практически исчерпан, Темрюк и Кавказ сидят на мелководье Азовского моря. Тамань же стоит на полуострове со стороны Чёрного моря, принимает крупнотоннажный флот и динамично растёт.
Югу нужен ещё один крупный порт уровня Новороссийска, и Тамань для этого вполне подходит.
Примечательно, что морской маршрут из Тамани в Индию — самый короткий и выгодный для металлургического угля. Индия остаётся одной из немногих крупных экономик мира, где производство стали стабильно растёт высокими темпами, а значит, индийские сталевары продолжат наращивать импорт коксующегося угля, в том числе из РФ.
🧮 Пробежимся быстро по фин. результатам компании. Несмотря на сложную конъюнктуру экспортных рынков, компании по итогам 2025 года удалось сохранить выручку на высоком уровне 30,5 млрд руб., что лишь на -0,7% ниже показателя предыдущего года. Показатель EBITDA составил 15,7 млрд руб., при высокой рентабельности 51%.
Теперь — пара слов про геополитические риски. Атаки БПЛА на портовую инфраструктуру региона в 2026 году действительно фиксировались. Но вот что важно: РНПК продолжает перестраховывать военные риски в Азово-Черноморском бассейне. Причём тарифы сопоставимы с прежними, а покрытие обновляется еженедельно.
Это значит, что грузопоток через регион не остановлен, а страховщики продолжают брать на себя риски.
📃 Агентства НКР и НРА выставили эмитенту кредитный рейтинг А со «стабильным» прогнозом, отметив высокую рентабельность бизнеса, низкие акционерные риски, положительную кредитную историю и платёжную дисциплину.
📌 Параметры облигационного выпуска ОТЭКО-Портсервис:
▪️Серия: 001Р-01
▪️Сбор заявок: 8 октября 2026 года (только один день!), с 11:00 до 15:00 мск
▪️Объём выпуска: не более 0,5 млрд руб.
▪️Номинал: 1000 руб.
▪️Срок обращения: 2 года
▪️Ориентир по ставке купона: до 18,5% годовых
▪️Купонный период: 30 дней
▪️Рейтинг эмитента: A. ru (НКР) и A|ru| (НРА), прогноз «стабильный»
👉 Облигации ОТЭКО-Портсервис позволяют зафиксировать доходность выше ставок по банковским вкладам на 2-летнем горизонте, что может стать интересным инструментом для диверсификации портфеля. Купить бумаги можно в приложениях крупнейших брокеров: ВТБ Мои Инвестиции, СберИнвестиции, Газпромбанк Инвестиции, А-Инвестиции и других.
❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными!
📌 Ну и конечно же подписывайтесь на мой телеграмм-канал и MAX, и будьте на шаг впереди рынка!