РФ рынок: что нас ждет сегодня

Во вторник индекс мосбиржи упал на 0,15% 2718 пунктов.

Юань упал на 1,15% до 11,047.

Нефть упала на 2,7% до $95,4.

Где же дно по доллару?

В валюте примерно та же картина, что и в середине 2022, но в меньших масштабах.

Спрос мертвый, а предложение валюты из-за ближнего востока, вследствии роста цен выросло. Причем нет балансирующего бюджетного правила.

За месяц съехали аж на 11 рублей - до 75 рублей.

И это дорогая выручка продолжит поступать и давить на валютный рынок. Условно, вот заканчивается завтра Иран, цены возвращаются завтра на $70 по нефти, понадобится 1,5 месяца, чтобы валюта перестала поступать по высокому курсу.

Так что пока докупать валюту не хочется можем и 70 рублей увидеть, если минфин продолжит придерживаться статуса КВО.

Налоги шредингера

Минфин РФ не предлагал WINDFALL TAX, изучает отчетность, чтобы проверить наличие сверхдоходов.

Ввести WINDFALL TAX могут осенью, вкупе с другими механизмами пополнения бюджета.

Получается, если нефть будет дорогой и бюджет будет складываться хорошо, будут точечные налоги. Если нефть будет дешевой, то налогов будет больше.

И этот риск сдвигается как первоначально и должен был на осень 2026.

Компании:

**1): образцовое IPO*

Компания заплатит 246,8 рублей дивиденда за 2025 год.

За 2026 могут заплатить 290 рублей дивиденда.

ДД составляет 10,7% за 2025 год и 12,6% за 2026 год.

С момента IPO акции выросли на 31,5% - всего за полгода на плохом рынке это один из лучших показателей не только в банковском секторе, но и на рынке.

В чем секрет успеха?

1)Компания дала консервативный прогноз на IPO по росту прибыли, который превысила.

2)Ежемесячно отчитывается, качество раскрытия высокое. Оценка на IPO было хорошая - всем участникам дали заработать.

3)Мотивация менеджмента привязана к капитализации.

За акционеров рад - банк сделал все как надо и показал красивое IPO.

По текущим не стал бы покупать, мне больше нравится Сбер под дивиденды - там более высокая ДД в моменте.

2)Озонфарма: что там с препаратами?

Сегодня компания отчитается по МСФО за 2025 год.

Также компания проведет деь инвестора.

Ожидаю тут неплохой отчет с ростом финпоказателей, но в фокусе опять перспективы.

Это все-таки компания роста, буду смотреть тут на прогнозы по Мабскейлу и Озон медика, это большие инвестиционные проекты, которые могут компанию вывести на новый уровень в 2027-2028 году.

Резюме

Не нравится что по мере падения объем плечей в рынке увеличивается - это может как мешать расти, так и и делает рынок более волатильным. Нужно очищение от плечевых позиций.

Атакованные Украиной порты продолжают работать, отгрузки примерно остаются такими же, крахоколлапсы блумбергов не оправдались.

Налоги на сверхприбыль похоже уходят как минимум на осень, порты работают, ставку снижают, но все равно акции продают? Почему? Это напргяает.

Вчера почти дошли до 2700, но моментально получили реакцию и вынос почти на 1%, но по итогу дня отскочили до 2718 пунктов, пока давилка на основной сессии никуда не уходит.

Аналитики ждут инфляции за последнюю неделю от 0,07% до 0,13%.

Ждем также индикатор бизнес активности от ЦБ, тут охлаждение экономики может ускориться.