идеи▫️ Капитализация: 176,9 млрд ₽ / 50,6₽ за АО
▫️ Выручка TTM: 891,6 млрд ₽
▫️ Прибыль TTM: 10,2 млрд ₽
▫️ Скор. прибыль TTM: 16,2 млрд ₽
▫️ Скор. P/E TTM: 10,6
▫️ P/B: 0,8
▫️ fwd P/E 2026: 6,4
▫️ fwd дивиденды 2026: 7,8%
❌ Основной проблемой компании остается чистый долг больше 712 млрд р (с учетом обязательств по аренде). Поэтому, несмотря на снижение ставки ЦБ, в 1кв2026 вырос долг и % расходы.
👆 Позитивная новость в том, что рост финансовых расходов составил всего 0,7% г/г. FCF остается глубоко отрицательным, несмотря на снижение CAPEX, так что долг продолжит расти, но благодаря снижению ставки чистые % расходы должны начать плавно снижаться в ближайшие кварталы.
✅ Выручка выросла до 208,9 млрд р (+9,9% г/г), а скор. прибыль без учета курсовых разниц и инвестиционных доходов выросла до 5,9 млрд р (+2,6% г/г).
По итогам 2026 года ничего выдающегося ждать не стоит, но в благоприятном сценарии компания сможет заработать около 27 млрд р чистой прибыли (fwd p/e = 6,4). Дешевизна здесь не просматривается.
📊 Ключевые драйверы роста выручки - это цифровые сервисы, выручка по которым в 1кв2026 выросла на 23,9% г/г. Неплохо растут дочерние компании РТК-ЦОД и ГК Солар, долгожданные IPO которых не наступают оп понятным причинам.
👆Хороший момент для проведения IPO двух крупных компаний был упущен, а когда еже будет возможность "продать дорого" - непонятно. При этом, в декабре было IPO Базиса, где с оценкой не пожадничали.
❗️Несмотря на трудности, компания решила направить на дивиденды 2,71р на акцию (5,4% к текущей цене). Странно, но для инвесторов плюс. Логику выплат/невыплат дивидендов некоторых госкомпаний понять не могу😁
Выводы:
Ростелеком остается главным бенефициаром снижения ставки, но проблема в том, что ЦБ снижает ставку очень медленно. Сейчас, по идее, должен остановиться рост % расходов. Прогноз на 2026й год ухудшился, при ключе 10% скор. прибыль выросла бы примерно на 30 млрд р (т.е. почти х3), так что fwd p/e 2027 года вполне может быть около 3,8.
📉 На мой взгляд логично понизить справедливую цену до 40р, так как текущая цена уже закладывает существенно более низкую ставку и позитивный сценарий развития событий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Ростелеком #rtkm #анализ #идея $RTKM $RTKMP
📌 Мосгорсуд вынес решение об отмене обращения в доход государства 14 миллионов акций компании $RAGR , принадлежащих Сергею Трибунскому, племяннику основателя компании Вадима Мошковича.
📌 ФНС инициировала процедуру банкротства в отношении компании «Фармсинтез» в связи с задолженностью в размере 20 миллионов рублей. Компания ранее предупреждала о рисках банкротства в отчетности за 2025 год, руководство «Фармсинтеза» выражает надежду на стабилизацию финансового положения, надеясь на временный и контролируемый характер превышения обязательств над активами.
📌 $MVID планирует расширить товарную линейку, включив в ассортимент одежду, которая будет представлена в розничных магазинах сети. Ожидается, что данная инициатива позволит оптимизировать логистические процессы и существенно снизить объем товарных возвратов.
📌 Акционеры $SBER одобрили дивиденды по итогам 2025 года в размере 37,64 рублей на акцию. Последний день для покупки бумаг с целью получения дивидендов установлен на 17 июля 2026 года.
📌 Дивидендные выплаты утвердили акционеры $NMTP — 1,1448 рублей на обыкновенную акцию, с последним днем покупки 10 июля 2026 года.
📌 Акционеры $X5 утвердили дивиденды в размере 245 рублей на обыкновенную акцию, последний день для их получения — 6 июля 2026 года.
📌 Группа $LSRG выплатит 78 рублей на акцию, последний день покупки — 10 июля 2026 года.
📌 Акционеры $DOMRF одобрили дивиденды в размере 246,88 рублей на акцию, последний день покупки — 17 июля 2026 года.
📌 Компания $RTKM выплатит 2,71 рубля на акцию, последний день покупки — 17 июля 2026 года.
📌 Акционеры «Базиса» утвердили дивиденды в размере ₽7,2 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 17 июля 2026 года
📌 Акционеры $VTBR одобрили дивиденды в размере 25% от чистой прибыли (2025 год), что составит 9,71 рубля на акцию, с последним днем покупки 17 июля 2026 года.
Кроме того, акционеры ВТБ одобрили дополнительную эмиссию номинальным объемом 314 миллиардов рублей для финансирования сделки с группой Wildberries-Russ.
📌 $AFKS привлекла более 300 миллиардов рублей от группы инвесторов при участии банка ВТБ. Данная сделка позволит компании погасить банковский долг и существенно снизить долговую нагрузку.
По информации источников РБК, АФК «Система» привлекла 320 миллиардов рублей, заложив в ВТБ крупный пакет акций Ozon.
📌 Fesco подписала соглашение о сотрудничестве с SIPG Logistics, нацеленное на развитие международных морских контейнерных перевозок и интермодальной логистики между Россией и Китаем.
📌 В ТГК-14 Совет директоров поручил приостановить строительство Улан-Удэнской ТЭЦ-2 из-за отсутствия финансирования.
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
Индекс Мосбиржи за 6 мес. снизился почти на 15% - с 2757 до 2345 пунктов. И это ещё помог сильный отскок последних дней на 150 п. вверх, иначе картина была бы гораздо печальнее. В прошлую пятницу индекс касался 2200 и в моменте терял больше 20% с начала года.
📉Падали почти все бумаги, но некоторые акции из верхнего эшелона грохнулись гораздо мощнее индекса. Я решил проанализировать, какие из этих фишек можно брать с прицелом на восстановление.
💎 $X5 КЦ ИКС 5 (-25,1%)
"Пятёрочка" потеряла четверть своей капитализации. Но здесь важно помнить, что X5 уже выплатила 368 ₽ дивами в январе, и вот-вот собирается отгрузить ещё 245 ₽ на акцию. Так что сильную и щедрую компанию, на мой взгляд, сильно укатали не вполне заслуженно.
💎 $RAGR Русагро (-25,6%)
Основная причина падения — судебный и репутационный кризис вокруг основателя компании Вадима Мошковича. В мае 2026 суд передал государству более 50% акций холдинга, контроль над компанией перешел Россельхозбанку.
💎 $ENPG ЭН+ Груп (-28,1%)
По итогам 2025 даже высокие цены на алюминий не спасли компанию от обвала чистой прибыли на фоне огромного долга и крепкого рубля. Неоднозначная фигура О. Дерипаски во главе бизнеса также не добавляет уверенности. 29 июня акционеры подтвердили, что дивиденды за 2025 год выплачиваться не будут.
💎 $AFLT Аэрофлот (-31,0%)
Почти на треть за полгода спикировал "Аэрофлот". В 1 кв. 2026 он зафиксировал чистый убыток 11,9 млрд ₽ против прибыли 26,9 млрд годом ранее. Мешают рост долга, снижение пассажиропотока и, самое главное - массовые отмены рейсов из-за угроз атаки БПЛА.
С начала года число длительных задержек рейсов в российских аэропортах выросло в среднем в 2 раза, а количество всех отмен — в 4,3 раза.
💎 $RTKM Ростелеком-ао (-32,2%)
У Ростелика гигантские проценты по долгу — чистый долг достиг 712 млрд ₽, а ставка обслуживания больше 16%, что фактически съедает всю операционную прибыль. Дивиденды слабоваты, и вся надежда на снижение ключевой ставки и потенциальные IPO дочерних компаний.
💎 $MAGN ММК (-32,6%)
Вся стальная отрасль переживает беспрецедентный кризис по глубине и продолжительности. При этом у ММК, в отличие от конкурентов, слабее сырьевая интеграция, что делает его ещё более уязвимым.
👉За 2025 год ММК получил чистый убыток ~15 млрд ₽ против 80 млрд прибыли годом ранее. В 1 кв. 2026 тоже убыток. Это фиаско, братан.
💎 $CHMF Северсталь (-36,1%)
Чистая прибыль компании в 1 кв. 2026 сократилась до жалких 57 млн ₽ — это в 368 раз (!) меньше, чем за 1 кв. 2025 (21 млрд ₽). Дальше, вероятно, Севка тоже скатится в убытки.
💎 $VKCO ВК (-36,7%)
Несмотря на монопольное положение на рынке, бизнес ВК по-прежнему приносит только долги и убытки. В мае наконец появились проблески надежды после отчета МСФО за 1 кв. 2026 лучше ожиданий. Но на днях удар в псину спину нанесла Apple, удалив приложения VK из своего магазина.
💎 $NLMK НЛМК (-39,8%)
Больше всех в отрасли за 6 мес. грохнулся НЛМК - почти минус 40%. По итогам 2025 выручка упала на 15%, EBITDA на 45%, чистая прибыль уполовинилась, а FCF стал отрицательным.
🏆 $ALRS Алроса (-48,4%)
Казалось, что это дно, но снизу постучали. И так валявшаяся на низах Алроса умудрилась рухнуть ещё в ДВА раза только за эти полгода!
🤷♂️При этом, что удивительно, с финансами у нашего главного алмазо-добытчика всё норм. EBITDA за 2025 оказалась лучше прогнозов, несмотря на спад маржи. Чистый долг сократился до 88,4 млрд ₽, нагрузка ЧД/EBITDA составила 1,5х, а на счетах 112 млрд ₽ ликвидности.
🎯Подытожу
Индекс успел грохнуться на лои 2023 года, и не факт, что после отскока мы не отправимся снова тестировать уровень 2200 п. на прочность. Тем не менее, текущие цены на акции уже очень привлекательные.
Наиболее перспективными с точки зрения восстановления котировок на горизонте 6-12 месяцев, на мой личный взгляд, выглядят X5, Ростелеком и металлурги. Также постепенно усредняю позицию по Алросе.
💼В 2П2026 буду продолжать делать то, чем занимаюсь уже 8 лет - спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций.
🔔Подписывайтесь!❤️
Спекулянтам и инвесторам доброе утро!
Вчера на открытии основной сессии пошли вниз и сначала показалось, что будет дальнейшее погружение, но затем участники рынка увидели, что продаж сильных нет, некому давить и пошли в плотный разворот где в некоторых активах были выносы шортов, сегодня ожидал бы продолжения движения выше так как физики набиваются в шорты, а как мы знаем физиков у нас любят выносить в две стороны. При этом если придем на 2400 по индексу, то у многих возникнет фомо, шорты будут закрывать и переворачиваться в лонги, при таком сценарии это и будет финалом отскока если не выйдет позитивных новостей по широкому рынку.
$ZAYM — Дивгэп 4.36р, 3.1%
$MRKP — Дивгэп 0.0725р, 12.8%
$NKNC — Дивгэп 0.83р, 1.7% / 2.3%
$SBER — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 37.64р, 12.6%
$LSRG — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 78р, 13.7%
$RTKM — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 2.71р, 6.5% / 6.3%
$BAZA — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 7.2р, 7.5%
$PLZL — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 29.05р, 1.5%
$SVCB — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 0.35р, 3.2%
$BTBR — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 5.19р, 4.1%
$MSNG — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 0.272р, 15.1%. Ранее акционеры не утвердили дивиденды
$VTBR — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 9.71р, 13.6%
$NMTP — ГОСА по дивидендам, ранее СД рекомендовал 1.1448р, 14%
$CARM — ГОСА по дивидендам, ранее рекомендовано не выплачивать
$GMKN — ГОСА по дивидендам, ранее рекомендовано не выплачивать
$PHOR — ГОСА по дивидендам, ранее рекомендовано не выплачивать
$CBOM — ГОСА по дивидендам, ранее рекомендовано не выплачивать
$DIAS — ГОСА по дивидендам, ранее рекомендовано не выплачивать
$SPBE — ГОСА по дивидендам, ранее рекомендовано не выплачивать
$DELI — ГОСА по дивидендам, ранее рекомендовано не выплачивать
$APTK — ГОСА по дивидендам, ранее рекомендовано не выплачивать
$MRKU — Последний день с дивидендом 0.0612р, 11.4%
Удачных торгов!
Количество компаний, которые проведут ГОСА зашкаливает, поэтому коротко расскажу о том, как это происходит
Процедура ГОСА:
🔸️ происходит голосование акционеров по выплатам дивидендов, если большинство ЗА, то дивиденды компания выплатит. Будем верить и надеяться, что каждая компания проголосует ЗА, изредка бывали случае отмены дивидендов на ГОСА.
На раскрытие итогов ГОСА компаниям даётся до 4 рабочих дней
Вторник 30.06
🏦 Сбербанк проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 37,64₽ на каждый тип акций $SBER SBERP
🏠 ДОМ.РФ проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 246,88₽ на акцию $DOMRF
🚢 НМТП проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 1,1448₽ на акцию $NMTP
🏦 ВТБ проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 9,71₽ на акцию $VTBR
🥇 Полюс проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I квартал 2026 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 29,05₽ на акцию $PLZL
🏗 ЛСР проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 78 руб. на акцию $LSRG
🏦 Совкомбанк проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,35₽ на акцию $SVCB
💻 Базис проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I квартал 2026 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 7,2₽ на акцию $BAZA
💻 Ростелеком проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 2,71₽ на каждый тип акций $RTKM
💻 В2В-РТС проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I квартал 2026 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 5,19₽ на акцию $BTBR
⚡️Мосэнерго проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере порядка 0,272₽ на акцию $MSNG
Опубликованные данные за 29.06
✈️ Аэрофлот ГОСА. Собрание акционеров утвердило дивиденды в размере 5,29₽ на одну акцию $AFLT
🔸️ До 16 июля включительно можно купить акции Аэрофлота, чтобы получить дивиденды
🏗 Условия программы "Семейная ипотека" сохраняются без изменений до 1 октября — Минфин SMLT PIKK GLRX
Не представили информацию:
🥇 МГКЛ (Мосгорломбард) проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
🔸️ Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,28₽ на одну акцию $MGKL
Всем удачи и зелёных портфелей 💼
_______________________________
#на_неделе
#новости
#отчетность
