#утреннийобзор — посты и обсуждения

Вчера $MOEX пробил нисходящий канал который держался десять недель. Хорошая новость. Плохая: объём на пробое был слабым, и сегодня утром рынок стоит как вкопанный не зная куда идти.

До ПМЭФ неделя. Организаторы форума очень любят зелёный рынок как фон для заявлений. Может нарисуют. Может нет. Катализатора я не вижу, но рынок иногда растёт просто потому что устал падать.

Главные события дня 📋
$MOEX (Московская биржа): День акционера. Могут быть конкретные заявления по дивидендам и стратегии.
$YDEX (Яндекс): СД по программе мотивации плюс возможная покупка Островока за 15-20 млрд рублей. Яндекс методично скупает всё что движется в российском интернете. Нейробариста, Островок, что следующее?
$DATA (Аренадата): ГОСА утверждает дивиденды 0,71 рубля за 4 квартал 2025 и 5,72 рубля за 1 квартал 2026.
$OZPH: МСФО за 1 квартал и дивиденды, прогноз 0,27-0,32 рубля на акцию.
$NLMK: ГОСА без дивидендов. Проходим мимо.

Геополитика 🌍
Иран подготовил проект меморандума с США. Тегеран готов за месяц восстановить судоходство через Ормуз, США выводят войска из прилегающих районов. Трамп при этом говорит что США не удовлетворены переговорами и могут вернуться к военным действиям. Иран и США говорят разное, как обычно. Нефть реагирует на каждую новость в обе стороны.
Совкомфлот $FLOT 🚢
Дополнение к вчерашнему разбору: в 2025 году компания перевезла 6,1 млн тонн по Севморпути. В восточном направлении 2,3 млн тонн против 1,8 млн в 2024 году, рост на 28%. Флот нашёл новые маршруты и наращивает объёмы несмотря на санкции.

Облигации 28 мая. Насыщенный день 🏦
🇷🇺 ОФЗ в юанях от Минфина: купон до 8% фиксированный, 10 лет, номинал 10 000 юаней, расчёты на выбор в юанях или рублях, дата погашения 21 мая 2036 года. Букбилдинг сегодня с 11:00 до 15:00, размещение 3 июня. Доступно для неквалов. Государственная гарантия плюс валютная диверсификация при укреплении рубля. Заявку подаю.
🚆 РЖД 001Р-53R $RU000A10E8P0: рейтинг AAA, купон фиксированный 10,75%, YTM около 15,1%, дисконтная облигация по 90% от номинала, 3,9 года без оферт. Старт торгов 14:45. Покупаешь за 900 рублей, погашают по 1000.
📡 Ростелеком 003Р-01R $RU000A10F8T1 : рейтинг AAA, дисконт 75% от номинала, купон 3,85%, YTM около 14,2%, 3,2 года без оферт. Старт торгов 14:45. Основной доход через рост цены к номиналу плюс льгота долгосрочного владения.
☎️ МТС 003Р-02 $RU000A10F8N4 : рейтинг AAA от трёх агентств, флоатер КС плюс 1,5%, фактически три года через оферту. Старт торгов 16:30. Обещали КС плюс 2%, укатали до 1,5%. Типичный маркетинг первички.
🌟 Ростовская область 34001 $RU000A10F8Q7: рейтинг A+ от Эксперт РА, флоатер КС плюс 2%, 3 года, амортизация по 30% в 17 и 29 купоны. Только для квалов. Старт торгов 15:00. Обещали КС плюс 3%, дали КС плюс 2%. Субфед с хорошим рейтингом.
🐟 Инарктика 002Р-06: рейтинг A+, флоатер КС плюс до 3,5%, 3 млрд рублей, только для квалов. Букбилдинг с 11:00 до 15:00, размещение 2 июня. Крупнейший производитель лосося в России с хорошей премией к рынку.
⛽️ Газпром Нефть 005Р-08R $RU000A10F801 : флоатер КС плюс 1%, 100 млрд рублей, оферта в январе 2027. Фактически восемь месяцев. Тихая парковка кэша под ставку.
📶 ЭР-Телеком ПБО-02-08 $RU000A10F8U9: флоатер КС плюс 2,7%, 10 млрд рублей, 31 месяц без оферт. Только для квалов.
Макро 📊

Инфляция за неделю с 19 по 25 мая ускорилась до 0,07% после снижения на 0,02% неделей ранее.
Промпроизводство за январь-апрель плюс 0,7% г/г, экономика держится.
Прибыль банков в апреле минус 22% к марту: укрепление рубля дало отрицательную переоценку валютных активов. Парадокс: рубль крепкий, а банки зарабатывают меньше. Налог на сверхприбыль Минфин пока не обсуждает. До осени.

Что берёте из сегодняшней первички?

И верите ли что пробой нисходящего канала настоящий?

Пишите в комментариях.

Подписывайтесь чтобы не пропускать утренние разборы.
не ИИР
#инвестиции #мосбиржа #облигации #РЖД #МТС #ОФЗ #юань #утреннийобзор

Вчера индекс Мосбиржи $MOEX закрылся на 2598. Именно туда рынок и шёл после разочарования с ВТБ $VTBR: 25 процентов прибыли на дивиденды вместо 50 процентов, которые платили год назад.

Справедливости ради: ещё в декабре 2025 года Костин говорил, что заплатят от 25 до 50 процентов в зависимости от достаточности капитала. Рынок надеялся на верхнюю границу, а получил самую нижнюю.

📢 Сегодня утром Пьянов пришёл на РБК объясняться:

ПО ДИВИДЕНДАМ: будем двигаться от 25 процентов к 50. Это нижняя планка, а не новая норма. Озвучено без конкретных сроков и без жестких обязательств. Уже слышал это.

ПО ДОПЭМИССИИ: цена 87 рублей, открытая подписка. Деньги идут на покупку 5 процентов банка Wildberries и Russ (RWB). ВТБ не планирует собирать контрольный пакет, банк останется миноритарием.

ПО ПРИБЫЛИ: сделка с RWB повлияет на рост чистой прибыли. Прогноз может быть повышен по итогам 2027 года. Полтора года горизонт. Посмотрим.

Итого по банку: год назад было 275 млрд рублей на дивиденды (50 процентов прибыли), сейчас всего 125,5 млрд (25 процентов). Менеджмент объясняет это инвестицией в рост. История ВТБ с акционерами длинная и болезненная. Делать выводы на основе обещаний или на основе фактов: выбор за вами.

🚢 СОВКОМФЛОТ $FLOT: МСФО за 1 квартал 2026 года показал чистую прибыль 7,3 млрд рублей против убытка годом ранее. Впечатляющий разворот. Санкции сильно давили весь 2025 год, теперь флот окончательно адаптировался к новым маршрутам. Слежу.

📊 ИНФЛЯЦИЯ И РУБЛЬ

Инфляционные ожидания населения в мае составили 13 процентов против 12,9 в апреле. Наблюдаемая инфляция выросла до 15,1 процента. ЦБ торопиться со снижением ставки точно не будет. Сегодня в 19:00 выйдут официальные данные по CPI, это важный сигнал для рынка.

Рубль укрепляется. Каждый рубль укрепления обходится бюджету в 100 млрд рублей в месяц, что создает давление на нефтегазовые доходы экспортеров.

Технически локальный отскок индекса к 2600 вполне возможен. Но активно покупать за неделю до ПМЭФ без ясности по геополитике: это больше надежда, а не расчёт.

💼 ОБЛИГАЦИИ 27 МАЯ

МЕГАФОН БО-002Р-13 $MGFNBO002R13 : рейтинг AAA, купон 13,3%, YTM 14,1%, срок 1,7 года. Старт в 14:45. Хороший вариант для парковки кэша.

СФО ТБ-8 $SFOTB8A1 : рейтинг AAA, купон 16%, амортизация начнется с июля 2027 года, срок 1,9 года. Старт в 14:45. Конкуренты дают в моменте 16-16,5%, но амортизация здесь позже, купон дольше будет полным.

СПМК БО-03 $SPMKBO038 : рейтинг B+, купон 18%, YTM 19,6%, колл-опцион через 2 года. Старт в 16:30. Сергиево-Посадский мясокомбинат, коробка колбасы на Новый год прилагается. 18 процентов при рейтинге B+ это честная плата за риск. Смотрю строго со стороны.

ГАЗПРОМ НЕФТЬ 005Р-09R $RU000A10F8F0 : долларовый выпуск, расчёты в рублях, купон 7,5%, срок 2 года. Появление объемов в стакане под вопросом.

Жду CPI в 19:00. До ПМЭФ сижу тихо и не дергаюсь.

👇 А вы верите, что ВТБ реально когда-нибудь дойдёт до 50 процентов по дивидендам?

Пишите в комментариях, обсудим!

Подписывайтесь, чтобы не пропускать утренние разборы рынка.

#инвестиции #мосбиржа #облигации #VTBR #FLOT #MOEX #утреннийобзор #аналитика

Вчера индекс $MOEX закрылся на 2598, минус 1,05 процента. Десятая неделя падения. И всё это на фоне новостей которые меняются каждые два часа.
Утром США бомбят Иран. Через час Иран говорит что готов открыть Ормуз. Ещё через час опровергает передачу урана Китаю. Трамп пишет в соцсети что сделка почти готова. МИД Ирана говорит что никакой сделки нет.
Я честно не понимаю что происходит. И подозреваю что никто не понимает. Именно поэтому сижу тихо и жду.
Что реально важно сегодня:
$VTBR: набсовет рассматривает дивиденды. Рынок ждёт 13,54 руб. на акцию. Интрига в том сколько процентов прибыли распределят. Выше 30-35 процентов аналитики считают маловероятным, то есть доходность около 11-15 процентов. Первые дивиденды ВТБ за много лет реакция акции будет интересной в любом случае.
$UGLD (ЮГК): в 10:30 мск итоги голландского аукциона по продаже 67,2 процента акций Росимуществом. Первый аукцион провалился из-за отсутствия заявок. Если и этот не состоится — сигнал что никто не хочет брать актив даже с дисконтом. Слежу внимательно.
$OZON: сегодня дивидендный гэп, 70 рублей на акцию. Доходность 1,7 процента — скромно, но для маркетплейса в фазе роста это нормально.
$PLZL (Полюс): завтра СД по дивидендам. Золото на максимумах, компания генерирует огромный денежный поток. Жду.
$AFLT (Аэрофлот): 29 мая СД рассмотрит дивиденды. Первые выплаты за годы если рекомендуют — акция может отреагировать резко.
$LEAS (Европлан) и $DOMRF (ДОМ.РФ): сегодня отчёты. Лизинг и ипотека в условиях высокой ставки — интересно посмотреть как держится качество портфелей.
Теперь главный вопрос который я задаю себе сегодня утром.
Если Иран реально договорится и Ормуз откроется, нефть полетит вниз. Brent сейчас 95 долларов, в пессимистичном сценарии 70-60. $ROSN, $LKOH, $NVTK, $GAZP под серьёзным давлением. Индекс к 2500 становится реальным сценарием.
Если не договорится, напряжение продолжается, рынок в боковике с геополитической премией.
Оба сценария не предполагают активных покупок прямо сейчас. Жду ясности.

А что вы думаете? Берёте что-то на текущих уровнях или тоже ждёте? Пишите тикеры в комментариях.

Подписывайтесь чтобы не пропускать утренние разборы каждый день.

не ИИР

#инвестиции #мосбиржа #дивиденды #нефть #VTBR #PLZL #AFLT #UGLD #Иран #утреннийобзор

Курсы валют на 5 мая:

USD 🔼 0,85% — 75,4388 руб.

EUR 🔽 0,43% — 88,2651 руб.

CNY 🔼 0,68% — 11,0343 руб.

Ожидаемые события:

🔶Заседание совета директоров проведут:

◽КМЗ. В повестке вопрос дивидендов за 2025 г.

◽РУСАЛ. В повестке вопрос дивидендов за I квартал 2026 г.

◽Банк России опубликует новостной индекс деловой активности.

Новости:

🔶ИКС 5 объявил о приобретении компании ВКТ — одного из крупнейших дистрибьюторов продуктов питания Нижегородской области и Приволжья.

Ассортимент поставок ВКТ включает более 5 тыс. наименований и обеспечивает покрытие до 80% товара на полках независимых магазинов в Приволжском федеральном округе.

🔶США не будут сопровождать суда во время их выхода из Ормузского пролива.

Вместо этого военные будут находиться в непосредственной близости от судов — для быстрого реагирования в случае угроз со стороны Корпуса стражей исламской революции (КСИР).

🔶Московская биржа опубликовала данные о торговых оборотах за апрель 2026 г.

Общий объем торгов на рынках биржи в апреле 2026 г. составил 197,8 трлн руб., увеличившись на 36% в годовом выражении (145,8 трлн руб. — в апреле 2025 г.).

Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями составил 2,6 трлн руб. Среднедневной объем торгов — 119,8 млрд руб.

#утреннийобзор

Курсы валют на 4 мая:

USD 🔽 0,11% — 74,8014 руб.

EUR 🔼 0,99% — 88,6429 руб.

CNY 🔼 0,05% — 10,9593 руб.

Ожидаемые события:

🔶 Заседание совета директоров проведут:

Яндекс — по вопросу о проведении обратного выкупа акций для реализации программы мотивации сотрудников.

Юнипро — по вопросу дивидендов за 2025 г.

Промомед — по вопросу дивидендов за 2025 г. и за I квартал 2026 г.

🔶 Мосбиржа публикует данные по объему торгов за апрель 2026 г.

Новости:

🔶 Объединенные Арабские Эмираты вышли из состава Организации арабских стран-экспортеров нефти (ОАПЕК). Ранее ОАЭ вышли из ОПЕК и ОПЕК+.

🔶 Страны ОПЕК+ с июня увеличат добычу нефти на 188 тысяч баррелей в сутки

🔶 Нефть марки Brent торгуется около $108,05 за баррель — с пятницы цены активно снижаются.

США и Иран возобновили переговоры. Дополнительно, США будут оказывать помощь судам, заблокированным в Ормузском проливе.

#утреннийобзор