#акбф
2 публикации
Прибыль Сбербанка выросла на 16,5%. Что с акциями
Обыкновенные акции Сбербанка начали неделю с роста на 0,7%, привилегированные — на 0,8%, несмотря на снижение рынка. Банк отчитался за I квартал: чистая прибыль выросла на 16,5% — до 507,9 млрд руб. Аналитики АКБФ повысили справедливую стоимость и подтвердили рекомендацию «покупать».
Что с прибылью и рентабельностью
Рентабельность капитала осталась на уровне 24,4%. Банк подтвердил прогнозы: рентабельность капитала ожидается на уровне 22%, чистая процентная маржа — около 5,9%, стоимость риска — ниже 1,4%. Чистые комиссионные доходы могут вырасти на 5–7%.
Что с кредитованием
Прогноз по корпоративному кредитованию — 10–12%, по розничному — 5–8% (снижен с 9–11%). Средства юрлиц могут вырасти на 10–12%, физлиц — на 13–15%.
Макроэкономика
Сбер понизил прогноз роста ВВП РФ на 2026 год до 0,5–1,0% (ранее 1–1,5%), прогноз по инфляции повышен до 6–6,5%.
Сколько стоят акции
Справедливая стоимость — 470,67 руб. для обыкновенных и 455,84 руб. для привилегированных акций. Потенциал роста — 44% и 39% соответственно. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
#сбербанк #sber #sberp #дивиденды #прибыль #рентабельность #аналитика #акбф
Оставить комментарий
780
Почему ВТБ падает, а аналитики ждут роста на 45% — объясняет АКБФ
Акции ВТБ начали неделю со снижения на 2%, выглядят хуже рынка. Однако фундаментальные показатели банка остаются устойчивыми, а менеджмент подтвердил прогноз по прибыли на 2026 год — 600–650 млрд руб. Аналитики АКБФ сохраняют цель 133,31 руб. и видят потенциал роста 45%.
Что с прибылью и маржой
Чистая прибыль за I квартал снизилась на 6,2% (до 132,6 млрд руб.) из-за высокой базы прошлого года. А вот процентные доходы выросли почти в 4 раза — до 196,8 млрд руб. Маржа достигла 2,5% (год назад было 0,7%). Комиссионные доходы прибавили 10,2% за счёт форекса и трансграничных платежей.
Почему растёт маржа
Банк смягчает кредитные условия и перестраивает портфель: корпоративные кредиты растут, розничные — снижаются. Розничный бизнес переходит к депозитно-транзакционной модели. Норматив достаточности капитала Н20.0 вырос до 10,7% (выше целевого уровня 10,3%).
Что с дивидендами
Решение по дивидендам за 2025 год пока не принято. Ожидается в конце мая. Нижняя граница обсуждения — 25% от прибыли. Прогноз на 2026 год — 23,6 руб. на акцию.
Сколько стоят акции
Справедливая цена сохранена на уровне 133,31 руб. Потенциал роста от текущих уровней — 45%. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
