С начала мая обыкновенные акции Сургутнефтегаза потеряли 27%, привилегированные — 12%. Рынок упал на 19%.
Несмотря на это, аналитики АКБФ сохраняют рекомендацию «покупать», видя потенциал роста 239% для обыкновенных и 119% для привилегированных акций.
Глава компании Владимир Богданов сообщил, что капитальные вложения Сургутнефтегаза в 2026 году превысят 400 млрд рублей против 366 млрд рублей годом ранее.
По оценкам АКБФ, это означает возвращение отношения капитальных затрат к выручке к уровням 2014–2023 годов — около 10–18%.
Добыча нефти по итогам 2025 года составила 54,7 млн тонн, газа — 5,8 млрд кубометров. К 2032 году добыча газа может восстановиться до 10 млрд кубометров в год. Среднегодовой рост выручки на 2026–2032 годы повышен до 26%.
Главный риск — недостаточное раскрытие информации. После октября 2026 года акции могут получить маркировку, которая ограничит круг потенциальных инвесторов. Поправка на риск вложений повышена на 5%. При этом геополитическая поправка для нефтегазового сектора полностью обнулена — с 5% до 0%.
Прогноз EBITDA на 2026 год — 1,7 трлн рублей, чистой прибыли — 1,3 трлн рублей.
Справедливая стоимость повышена до 49,22 рубля для обыкновенных и 80,16 рубля для привилегированных акций. Прогноз дивидендов: 0,9 рубля на обыкновенную и 12,2 рубля на привилегированную акцию. Вердикт — «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
