Акции ОГК-2 с начала года упали на 15% — рынок снизился лишь на 5%. Инвесторов пугают слабые финансовые результаты, неопределённость с отчётностью и рост капзатрат. Аналитики АКБФ видят потенциал всего на 7% и советуют «держать».
Что с прибылью
Выручка в 2025 году снизилась на 1,3% (до 177,7 млрд руб.), а чистая прибыль сменилась убытком — 2,12 млрд руб. против прибыли 6,1 млрд руб. годом ранее. Причина — завершение программы ДПМ: платежи за мощность упали, а ДПМ-2 не смогла полностью компенсировать потери.
Главные риски
Рост капзатрат в электроэнергетике — ключевая угроза. Но у ОГК-2 долговая нагрузка позволяет профинансировать двухкратное увеличение CAPEX без потери устойчивости. Куда больше беспокоит отказ Газпром энергохолдинга раскрывать отчётность по МСФО. Риски уже заложены в дисконт 45%.
Что поддерживает
Тарифы на электроэнергию для населения с октября 2026 года вырастут на 11,3%, а с июля 2027 года — ещё на 8,6%. Компания сохраняет дивидендную политику: в 2024 году доходность reached 14,2%. Прогноз на 2026 год — 0,22 руб. на акцию.
Сколько стоят акции
Справедливая цена — 0,3015 руб., потенциал — 7%. Вердикт: «держать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
