Акции Татнефти с мая упали на 17% (индекс Мосбиржи — на 14%). Новые регуляторные инициативы по рынку нефтепродуктов оцениваются как «точечные», но их негативный эффект может достичь 15–20% EBITDA крупнейших нефтяных компаний. Аналитики АКБФ пересмотрели прогнозы, но сохранили рекомендацию «покупать», видя потенциал роста 101% для обычки и 105% для префов.
Что с отчётностью
Прогноз EBITDA Татнефти на 2026 год снижен до 480,3 млрд руб. (с 582,2 млрд руб.), чистой прибыли — до 282,1 млрд руб. (с 341,9 млрд руб.). На 2027 год ожидается EBITDA 549,2 млрд руб.
Долгосрочные перспективы — позитивные
Риски дефицита нефти на мировом рынке и высокий интерес инвесторов к нефтегазовым проектам поддерживают отрасль. Поправка на риски снижена до 0%. Свободный денежный поток к выручке — около 9%, среднегодовой рост выручки — около 18%.
Дивиденды одобрены
Акционеры утвердили финальные дивиденды за 2025 год — 11,61 руб. (совокупно за год — 34,09 руб.). Прогноз на 2026 год — 60,6 руб. на акцию. Справедливая стоимость повышена до 939,14 руб. (ао) и 925,93 руб. (ап). Потенциал — 101% и 105%. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
#татнефть #TATN #tatnp #нефть #дивиденды #аналитика #акбф $TATN
