Акции КАМАЗа с начала мая обвалились на 27% — рынок просел всего на 1%. Инвесторов напугала новость о допэмиссии в пользу государства. Но аналитики АКБФ не паникуют: цель — 78 руб., потенциал — 47%. Вердикт — «покупать».
Что с допэмиссией
26 июня акционеры рассмотрят выпуск 234,5 млн акций (сейчас 707,2 млн) для Росимущества и ФГУП «НАМИ». Деньги пойдут на погашение долгов — примерно 15 млрд руб. Это минус для миноритариев (размытие долей), но плюс для баланса.
Что с финансами
2025 год КАМАЗ закончил с убытком 43 млрд руб. Выручка упала на 2,9% (до 382 млрд руб.), а процентные расходы выросли до 35,6 млрд руб.
Рынок поворачивается к российским производителям
Утильсбор сделал импорт дорогим. Соотношение российских и иностранных грузовиков изменилось с 47:53 до 58:42 в пользу отечественных. Это даёт КАМАЗу конкурентное преимущество.
Сколько стоят акции
Справедливая цена снижена с 105 до 78 руб., потенциал — 47%. Дисконт на риски — 35%, но после размещения он может снизиться. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
