#совкомбанк — посты и обсуждения

​​Раньше уже вам рассказывал про "внезапное" бегство акционеров из Самолета:

...

Достаточно посмотреть на график, чтобы увидеть, чем это самое бегство закончилось для миноритариев. Акции в какой-то момент крупнейшего застройщика страны сегодня стоят буквально копейки (21 млрд капитализация Самолета).

И вот, что-то похожее происходит в Совкомбанке. Сначала мы видели в продаже пакет из 5% акций на авито, потом видели распродажи прямо в стакане, и вот самые свежие новости: "Завершена сделка по продаже пакета обыкновенных акций ПАО "Совкомбанк" в формате ускоренного формирования книги заявок". Пока не раскрыли кто, сколько и по чем купил\продал. Уверен, что информация скоро появится.

Но нам важен сам факты. Крупные миноритарные последовательно выходят из Совкомбанка. Один раз случайность, два раза совпадение ... Сколько раз нужно, чтобы увидеть системность?

Голоса "ногами" невозможно и даже преступно игнорировать в текущих условиях. Как минимум это сигнал, что у банка есть какие-то внутренние проблемы, которые мы с вами не видим.

Честно скажу, что по текущей цене Совкомбанк мне нравится и формально там большой потенциал роста. Но инсайдеры почему-то бегут с корабля, значит спешить с покупкой не стоит. Истина где-то рядом?

#бородаинвестора #SVCB #совкомбанк #SPO #инвестиции

Москва, 9 сентября 2026 года. Сделка по продаже пакета акций ПАО "Совкомбанк" (SVCB) прошла в формате ускоренного формирования книги заявок (accelerated bookbuilding, ABB), вне биржевого стакана. Продавцом выступил один из действующих акционеров. Совкомбанк не является стороной сделки и не продавал собственные акции. Книгу заявок в основном закрыли 7 институциональных инвесторов. МКАО "Совко Капитал Партнерс", основной акционер банка, также участвовал в размещении и увеличил свою долю. Цену размещения и другие параметры сделки стороны не раскрывают.

​#совкомбанк ​#sovcombank ​$SVCB

#Базарразбор

Разбираем один из самых эффективных и агрессивных частных банков страны, который сейчас пожинает плоды покупки активов.

1. Резюме (Executive Summary)

Тезисный вывод: Покупать / Накапливать.

Ключевой триггер роста: Взрывной рост чистой процентной маржи (ЧПМ) до 7,2% при одновременном снижении стоимости риска.

Главный риск: Давление на капитал со стороны регулятора (ЦБ РФ) в виде макропруденциальных лимитов из-за бурного роста необеспеченного потребкредитования.

Справедливая цена: ~14–15 руб. Текущая цена (~10,5 руб.) дает апсайд около 35–40%.

2. Учредители и корпуправление

Бенефициары: Семья основателей (Хотимские), менеджмент. Free-float после IPO составляет около 25-30%.

Вердикт: Профессиональное частное управление с фокусом на акционерную стоимость. Банк прошел путь от регионального игрока до системно значимого без участия государства.

Санкции: Минимальное влияние на внутренний бизнес.

3. Финансовое здоровье (МСФО 1H 2026)

Здесь цифры говорят сами за себя:

Прибыль: Регулярная чистая прибыль выросла в 2,5 раза, до 49,3 млрд руб. Общая чистая прибыль — 45,3 млрд руб. (+2,6х г/г).

Эффективность (NIM): Чистая процентная маржа подскочила с 4,5% до 7,2%. Это произошло потому, что стоимость фондирования упала быстрее (с 17,4% до 12,4%), чем доходность кредитов.

Долговая нагрузка: Отношение расходов к доходам (CIR) улучшилось с 64% до рекордных 46,4%. Капитал акционеров вырос на 20%, до 425,8 млрд руб.

FCF: Сильный положительный поток, банк генерирует кэш для органического роста.

Вердикт: Идеальный отчет («ракета»). Рост обеспечен именно регулярным бизнесом, а не разовыми статьями.

4. Рыночная позиция

Масштаб: Входит в топ-10 банков РФ, имеет одну из крупнейших сетей отделений среди частных игроков.

Мультипликаторы: P/BV ≈ 0,5x. Для банка с ROE выше 20% это аномальная дешевизна (Сбер стоит дороже своего капитала).

Дивидендная политика: После такого отчета рынок ждет рекомендации СД по выплатам за полугодие. Исторически банк платит щедро.

Вердикт: Рынок еще не переварил эффективность объединенного бизнеса (после интеграции ХКФ Банка).

5. Векторы роста

Интеграция Хоум Кредита: Синергия IT-платформ и клиентской базы POS-кредитования (товары в рассрочку).

Страхование: Развитие направления «Совкомбанк Страхование» как высокомаржинального источника некредитного дохода.

Зеленый коридор: Банк активно работает с льготными госпрограммами ипотеки и субсидиями, что снижает его зависимость от ключевой ставки ЦБ.

6. Матрица SWOT

Strengths (+): Лучшая в секторе операционная эффективность; диверсификация (розница + корпорации + страхование); низкая оценка рынком.

Weaknesses (-): Высокая доля высокорискового розничного портфеля (POS-займы, кредитные карты).

Opportunities: Дальнейшая консолидация банковского сектора (покупка мелких региональных банков).

Threats: Ограничения ЦБ на выдачу кредитов закредитованным заемщикам (показатель долговой нагрузки).

7. Мнение аналитиков

Профильные дома (например, АТОН) подтверждают таргет в районе 14+ рублей, указывая на то, что мультипликатор P/E 2026П на уровне всего 2,6х не учитывает потенциал дальнейшего снижения резервов. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на бумагу как на главного кандидата на переоценку в финансовом секторе.

8. Итоговое инвестиционное решение

Обоснование: Мы покупаем самый быстрорастущий частный банк, который доказал умение зарабатывать сверхприбыли даже в условиях жесткой ДКП.

Цена входа: До 11 руб.

Стоп-лосс: Ниже 9,0 руб.

Горизонт: Среднесрочный (до конца цикла высоких ставок, когда банк начнет монетизировать накопленный жир через дивиденды).

Хеджирование: Не требуется, SVCB сам является бенефициаром текущей макроэкономической ситуации.

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный и аналитический характер и не является инвестиционной рекомендацией. Прогнозы аналитиков — это их мнение, а не гарантия будущих событий.

 Ставьте 🚀, если пост был полезен! Спасибо!

Как вы считаете, сможет ли Совкомбанк сохранить текущие темпы роста при возможном ужесточении регулирования ЦБ в сегменте потребительского кредитования? 👇

#Совкомбанк #SVCB #акции #банки #инвестиции #финбазар #аналитика

Совкомбанк — один из самых заметных игроков на Мосбирже прямо сейчас, и причина простая: кратный рост прибыли на фоне глубоко просевших котировок.

Этот контраст — мощный катализатор для внимания рынка.

Котировки и техническая картина.

Акции торгуются около 9,5–9,7 ₽ (на конец августа 2026). За год бумага потеряла около 37%, за месяц — примерно 9%. Технически SVCB находится в нисходящем канале:

Поддержка: 9,6–9,7 ₽ — пока удерживается, но давление сохраняется. Если продавят — следующий уровень 9,2–9,3 ₽.

Сопротивление: 10,0–10,1 ₽ — несколько попыток пробиться выше оказались неудачными.

Краткосрочный сценарий по технике: скорее боковик с уклоном вниз, пока нет позитивного катализатора для уверенного пробоя 10 ₽.

Финансовые результаты — главный драйвер.

Здесь картина впечатляющая:

РСБУ за 7 месяцев 2026: чистая прибыль — 74,7 млрд ₽, рост в 11 раз год к году. За первое полугодие — 64,2 млрд ₽ (рост в 16 раз). ROE достиг 21,1%.

МСФО за 1 квартал 2026:

Чистая прибыль — 20 млрд ₽ (+57% г/г)

Регулярная прибыль — 17 млрд ₽ (+24%)

Чистая процентная маржа выросла до 7,0% с 4,3% годом ранее — четвёртый квартал роста подряд.

Стоимость фондирования снизилась до 12,8% с 17,4%.

ROE — 20% (+5 п.п. за год) .

Важный нюанс: explosive growth во многом обусловлен эффектом низкой базы 2025 года. По мере его исчерпания темпы роста г/г неизбежно замедлятся.

Дивиденды

За 2025 год выплачено 0,35 ₽ на акцию (всего 7,86 млрд ₽), отсечка — 13 июля 2026. Доходность по текущим котировкам — около 3,2%.

Дивидендная политика: 25–50% чистой прибыли по МСФО, при условии что Н1.0 не опустится ниже 11,5%.

Прогноз дивидендов на следующие 12 месяцев — около 1,32 ₽ (по данным ДОХОДъ), но это консенсус-прогноз, не официальная рекомендация.

Корпоративные события.Покупка «Капитал Лайф Страхование Жизни» (март 2026) — крупная сделка M&A. Совкомбанк усиливает позиции в накопительном страховании жизни, что расширяет экосистему и комиссионные доходы.

Утверждение ИТ-стратегии на 2026–2028 — заседание совета директоров 26 августа.

Новый вклад «Щедрая осень» — запуск с 1 сентября, ставки до 13,5% + надбавки через экосистему «Халва».

Капитал и надёжность

Норматив Н1.0 на 1 августа 2026 — 11,08% (минимум 10%). Запас небольшой, но достаточный.

Капитал владельцев обыкновенных акций — 408 млрд ₽ (+16% г/г).

Риски, которые держат трейдеров в напряженииЭффект низкой базы исчерпывается — темпы роста прибыли будут замедляться, и рынок это закладывает.

Жёсткая политика ЦБ по необеспеченному кредитованию — розничное кредитование (ядро бизнеса Совкомбанка) может попасть под давление.

Запас по капиталу тонкий (Н1.0 = 11,08%) — ограничивает возможности для агрессивных дивидендов и роста кредитного портфеля.

Цена в даунтренде — технически бумага не подтверждает фундаментальную силу, что настораживает часть инвесторов.

Почему трейдеры всё равно смотрят

При цене ~9,5 ₽ и прибыли 74,7 млрд за 7 месяцев банк выглядит дешёвым по мультипликаторам на бумаге. Но рынок дисконтирует риски: замедление роста, тонкий капитал, регуляторное давление. Образуется классическая ситуация — фундаментально дёшево, технически слабо. Для одних это повод искать дно и набирать позицию, для других — ждать подтверждения разворота.

#совкомбанк #моех

🏦 Сходил на презентацию результатов Совкомбанка

На днях побывал на встрече с менеджментом Совкомбанка — обсуждали результаты за первое полугодие 2026 года.

Отчёт в целом получился сильным.

Чистая прибыль составила 45,3 млрд рублей — это примерно в 2,6 раза больше, чем год назад.

Рентабельность капитала (ROE) восстановилась до 21,1% , чистая процентная маржа выросла до 7,2% .

Одна из главных причин — банку стало дешевле привлекать деньги. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4% , и это заметно улучшило процентные доходы.

При этом продолжает расти бизнес: корпоративный кредитный портфель прибавил почти 23% .

Из интересного для акционеров — капитал банка вырос до 425,8 млрд рублей, или примерно 19 рублей на акцию.

При этом совсем без ложки дёгтя тоже не обошлось: расходы на кредитные убытки выросли до 41,2 млрд рублей. Поэтому качество кредитного портфеля и стоимость риска остаются важными показателями, за которыми стоит следить в следующих отчётах.

В целом впечатления от результатов хорошие: после непростого для банков периода Совкомбанк заметно восстановил прибыльность, продолжает наращивать бизнес и вернулся к ROE выше 20%.

Ну и вообще интересный опыт — иногда полезно не только читать отчёты, но и лично послушать, как на свои цифры смотрит менеджмент компании. 🙂

Мероприятие было организовано классное, в принципе, как и всегда, Совкомбанк очень ответственно подходит к этому делу. После официальной части было очень много крутых активностей, можно было пообщаться в неформальной обстановке и завести кучу новых полезных знакомств и друзей. ))

$SVCB

#Совкомбанк #SVCB #СамНакопил