positive_investments
Ваш надежный путеводитель в мире финансового благополучия!
Не ИИР.
💵 Сколько валюты можно купить в банке в 2026 году?
Многие инвесторы уверены, что в России есть лимит на покупку долларов или евро. На самом деле — прямого ограничения нет. Купить можно хоть на миллион.
Но есть нюансы, о которых знают далеко не все.
🎙 В новом выпуске подкаста Positive Investments мы разберем:
🔹 с какой суммы банк начинает проверять операции
🔹 когда подключается финансовый мониторинг
🔹 почему в кассе может не оказаться нужной суммы валюты
🔹 какие купюры лучше брать для поездок
🔹 и какие ограничения всё ещё действуют со стороны ЦБ
Если планируете покупать валюту — эти правила лучше знать заранее.
В этом году Банк России ожидаемо запустил цикл снижения ставок. На первом заседании 2026 года ключевая ставка была снижена до 15,5%, и что важнее — регулятор дал сигнал, что смягчение политики может продолжиться.
Для вкладчиков это означает одно: период рекордных депозитных доходностей постепенно заканчивается.
И это уже видно по цифрам.
📉 Ставки по вкладам падают быстрее ключевой
Банки начали снижать доходности ещё до решения ЦБ. За последний год:
🔹 ключевая ставка снизилась примерно на 5 п.п.
🔹 средние ставки по вкладам упали сильнее — почти на 6 п.п.
Сейчас ситуация выглядит так: средняя максимальная ставка в топ-10 банков — ~14%.
По срокам:
🔹 до 3 месяцев — 13,4%
🔹 3–6 месяцев — 13,8%
🔹 6–12 месяцев — 13,7%
🔹 свыше года — 11,7%
Для сравнения: в декабре 2024 года вклады давали более 22% годовых.
Тренд очевиден — доходности идут вниз.
📊 Почему банки режут ставки заранее
Финансовый рынок всегда живёт ожиданиями. Если инвесторы видят, что Центробанк начинает снижать ставку, банки заранее ухудшают условия по депозитам, чтобы не платить слишком высокий процент в будущем.
И сейчас консенсус рынка довольно однозначный. Я ожидаю, что к концу 2026 года ключевая ставка может снизиться примерно до 12%.
🔜 Какими будут вклады через год
Если этот сценарий реализуется, то доходность депозитов тоже заметно снизится. Мои оценки:
🔹 долгосрочные вклады могут опуститься к 9% годовых
🔹 в более жёстком сценарии — даже ниже 8%
При этом снижение будет происходить неравномерно.
Короткие депозиты 3–6 месяцев будут падать быстрее, потому что они сильнее привязаны к текущей ключевой ставке.
⏳ Какую стратегию выбирают вкладчики
Сегодня на рынке фактически две логики поведения.
Первая — короткие вклады. Многие размещают деньги на 3–4 месяца, рассчитывая переоткрывать депозит, пока ставки ещё относительно высокие.
Вторая — фиксация доходности. Если деньги не нужны в ближайшие годы, имеет смысл рассмотреть длинные вклады и зафиксировать текущие условия, пока ставки не ушли значительно ниже.
❓ Что будет с деньгами, когда ставки упадут
Несмотря на снижение доходности, вклады ещё долго будут оставаться популярными. Пока ставки остаются двузначными, для большинства людей это самый понятный и безопасный инструмент.
Но постепенно конкуренция за деньги вкладчиков будет усиливаться. Основные направления, куда может начать перетекать капитал:
ℹ️ облигации
ℹ️ фондовый рынок
ℹ️ золото
ℹ️ инвестиционные фонды
На мой взгляд, массовый переток начнётся только тогда, когда ставки по депозитам опустятся в район 11–12%.
Пока что вклады остаются хорошим инструментом сохранения капитала. Но важно понимать: пик доходностей уже позади.
Поэтому сейчас логика простая:
✔️ короткие вклады подходят для гибкости
✔️ длинные — для фиксации ещё относительно высокой доходности
А в более долгосрочной перспективе всё больше денег будет постепенно переходить из депозитов в инвестиции.
Последние годы рынок жилья пережил настоящие американские горки. Сначала — ипотечный бум и рекордные продажи. Теперь — дорогие кредиты, охлаждение спроса и первые тревожные сигналы от крупнейших девелоперов.
Чтобы понять реальное состояние отрасли, недостаточно смотреть на отдельные цифры вроде цены за квадратный метр или ставок по ипотеке. Важна общая картина.
И если собрать её целиком, становится очевидно: «здоровье» рынка заметно ухудшилось.
📉 Как рынок дошёл до нынешнего состояния
Всё началось весной 2022 года. Тогда ключевая ставка резко взлетела до 20%, а рыночная ипотека моментально подорожала до 20–22%. Спрос на жильё практически остановился.
Государство вмешалось быстро. Были расширены программы льготной ипотеки со ставками 5–8%.
Это спасло рынок новостроек и спровоцировало новый бум. В 2023–2024 годах объёмы ипотечного кредитования били рекорды.
Но за этим ростом скрывался серьёзный перекос. Цены на новостройки с начала 2022 года выросли более чем на 50%.
Во многом это произошло из-за того, что покупатели активно брали льготные кредиты — иногда сразу несколько — и покупали квартиры на стадии котлована. Многие рассчитывали окупать ипотеку за счёт аренды.
В итоге первичный рынок начал резко отрываться от вторичного.
💸 Переломный момент — отмена льготной ипотеки
Летом 2024 года массовую льготную ипотеку начали сворачивать.
Одновременно жёсткая политика Центробанка снова подняла ставки. К концу 2024 года рыночная ипотека достигла 28–30% годовых.
Даже после постепенного снижения ключевой ставки в 2025 году кредиты на жильё остаются практически неподъёмными.
При ключевой ставке около 15,5% рыночная ипотека всё ещё держится на уровне 20–21%.
Результат очевиден — спрос резко остыл.
⚠️ Первые проблемы у застройщиков
Слабые продажи быстро бьют по девелоперам.
Показательный пример — крупнейший застройщик страны ГК Самолёт. В начале 2026 года компания попросила у государства льготный кредит на 50 млрд рублей сроком до трёх лет.
Причины типичные для всей отрасли:
❗️ высокая долговая нагрузка
❗️ замедление продаж
❗️ дорогие кредиты
Государство прямой финансовой помощи не предоставило. Но сам факт такого обращения крупного игрока — тревожный сигнал для всего рынка.
📊 Что это значит для нас
Сегодня российский рынок жилья оказался в сложной точке.
Цены остаются высокими. Ипотека — дорогая. Спрос — слабый. А девелоперы всё сильнее зависят от кредитов.
Если ситуация не изменится, рынок может надолго застрять в состоянии стагнации.
Чтобы этого избежать, потребуются системные решения, иначе нынешний спад может стать не временной коррекцией, а началом длительного охлаждения рынка недвижимости.
Начало 2026 года оказалось для российского бюджета крайне неприятным. Доходы просели, дефицит растёт, а ключевые факторы — цена нефти и курс рубля — играют против казны.
Но есть один неожиданный фактор, который способен изменить ситуацию. И это… геополитика.
📉 Что происходит с бюджетом
Проблемы начались ещё в прошлом году.
❗️ дефицит бюджета в 2025 году достиг 5,7 трлн руб. при плане 1,2 трлн
❗️ уже в январе 2026 года дефицит составил 1,72 трлн руб.
Главная причина — резкое падение нефтегазовых доходов.
За год они сократились почти вдвое:
❗️ январь 2025 — 789 млрд руб.
❗️ январь 2026 — 393 млрд руб.
Даже рост НДС (ставка выросла до 22%) не смог компенсировать падение других доходов бюджета.
🛢 Главный удар — нефть и курс рубля
Доходы бюджета зависят не просто от цены нефти, а от рублёвой стоимости барреля. И здесь сложилась крайне неудачная комбинация:
⚠️ нефть Urals — около $41
⚠️ курс рубля 76–77 за доллар
В результате рублевая цена барреля составила примерно 3,1 тыс. рублей. А в бюджете заложена совершенно другая экономика:
⚠️ $59 за баррель
⚠️ курс около 92 рублей
Это означает расчетную рублевую цену около 5,4 тыс. рублей за баррель.
Иными словами, реальная база для нефтяных налогов оказалась почти на 40% ниже плановой.
📊 Почему рубль не ослабляют
На первый взгляд решение очевидное: ослабить рубль и быстро увеличить доходы бюджета. Но власти сознательно этого не делают.
Причина — инфляция.
Слабый рубль мгновенно разгоняет цены внутри экономики. Поэтому курс пока держат относительно крепким.
Однако для сбалансированного бюджета при нынешних ценах на нефть доллар должен стоить примерно 136–137 рублей. Это почти в 1,8 раза выше текущего уровня.
🔍 Что будет, если ситуация не изменится
Если представить, что весь год сохранится текущая комбинация:
📌 нефть около $40
📌 курс около 75 руб./$
то бюджет может недополучить примерно 4 трлн рублей нефтегазовых доходов.
Из них:
📌 2,7 трлн — из-за дешевой нефти
📌 остальное — из-за крепкого рубля
Эти потери придется компенсировать из ФНБ и через новые заимствования. Проблема в том, что масштаб потенциальных потерь уже сопоставим с ликвидной частью самого фонда.
🌍 Почему геополитика меняет картину
Скорее всего, текущая ситуация не продлится весь год. Есть два фактора, которые могут изменить рынок:
1️⃣ Санкции. История показывает, что через несколько месяцев нефтяные компании адаптируются к ограничениям и дисконт на российскую нефть постепенно сокращается.
2️⃣ Конфликт вокруг Ирана. Военные риски на Ближнем Востоке традиционно толкают нефть вверх.
Если напряжение сохранится, Brent может подниматься к $80, а вслед за ней подрастет и российская Urals.
Для бюджета это очень чувствительно: +1 доллар к цене нефти = примерно +140 млрд рублей доходов.
💯 Базовый сценарий на год
По моим оценкам:
✔️ средняя цена Urals — $51–54
✔️ средний курс около 86 руб./$
В таком сценарии бюджетная ситуация выглядит уже значительно стабильнее.
📊 Как власти будут закрывать дыру
Если доходов всё же будет не хватать, у правительства есть несколько инструментов:
🔹 дополнительные заимствования
🔹 использование резервов
🔹 перенос части расходов на более поздние сроки
🔹 рост ненефтегазовых доходов через налоговое администрирование
Жёсткое урезание расходов — крайний вариант, к которому обычно стараются не прибегать.
Российский бюджет сейчас оказался в парадоксальной ситуации.
С одной стороны, его подрывают дешевая нефть и сильный рубль. С другой — геополитическая нестабильность способна быстро улучшить финансовую картину.
Поэтому каждый новый виток напряженности на Ближнем Востоке — это не только политический риск, но и фактор роста нефтегазовых доходов России.
🔥 Друзья, война США и Ирана уже бьёт по рынкам. Нефть взлетает, Азия падает, а российский рынок ведёт себя совсем иначе.
Я разобрался, что сейчас происходит на самом деле и главное — как это может повлиять на российские акции.
▶️ В этом видео мы разберем:
🔹 почему рост нефти может поддержать российский рынок
🔹 какие сектора сейчас выглядят сильнее всего
🔹 на какие компании инвесторам стоит обратить внимание
🔹 и какие риски многие сейчас недооценивают
Если инвестируете или просто следите за рынком — обязательно посмотрите. Сейчас может формироваться очень важная точка для решений.
👀 Видео доступно эксклюзивно для вас, моих подписчиков, в БЕСПЛАТНОМ разделе школы Позитивные Инвестиции. Регистрируйтесь, если ранее этого не делали и пишите свои комментарии.
📉 Почему большинство инвесторов проигрывает рынку
Не из-за плохих акций. И не из-за «неправильных» инструментов.
Главная причина — ошибки в мышлении.
🎙 В новом выпуске подкаста Positive Investments мы разберем:
🔹 почему погоня за сверхдоходностью чаще всего заканчивается потерями
🔹 как правильно диверсифицировать портфель в условиях высокой ставки
🔹 почему регулярные инвестиции важнее большой стартовой суммы
🔹 как отличать фундаментал компании от информационного шума
🔹 почему просадки — нормальная часть инвестиционного пути
И самое главное... Почему зарабатывают, как правило, именно дисциплинированные инвесторы!
Иногда на валютном рынке происходят решения, которые на первый взгляд выглядят странно. Именно такое решение на прошлой неделе принял Минфин: ведомство неожиданно отказалось продавать валюту и золото на рынке, хотя по бюджетному правилу должно было это делать.
Рынок отреагировал мгновенно — рубль ослаб. Но на самом деле за этим решением стоит куда более глубокая история, связанная с бюджетом, нефтью и резервами страны.
❓ Что произошло
По действующему бюджетному правилу все устроено довольно просто.
Если нефть стоит дешевле цены, заложенной в бюджете, государство начинает продавать валюту из резервов, чтобы компенсировать недополученные нефтегазовые доходы.
Именно это происходило последние месяцы. В январе российская нефть Urals стоила около $41 за баррель, тогда как в бюджете заложено $59. Разница огромная.
Поэтому Минфин активно продавал валюту — примерно 11,9 млрд рублей в день. С учетом других операций общий объем предложения достигал 16,5 млрд рублей ежедневно.
Но в марте эту поддержку решили поставить на паузу.
В результате предложение валюты от государства сокращается в 3,6 раза — до примерно 4,6 млрд рублей в день.
Это означает, что рынок ежемесячно недополучит около 240 млрд рублей валютных продаж.
Неудивительно, что рубль сразу почувствовал эту перемену.
🔍 Почему Минфин пошел на такой шаг
Причина — состояние бюджета.
Дефицит начал расти еще в прошлом году, а январские данные оказались особенно неприятными. И проблема не в падении экспорта, как многие ожидали, а в падении цен на нефть.
Когда нефть дешевеет, доходы бюджета автоматически сокращаются. А покрывать дыру приходится из ФНБ.
Если бы ситуация января сохранялась весь год, ликвидная часть ФНБ могла бы просто истощиться.
Чтобы этого избежать, Минфин решил изменить ключевой параметр бюджетного правила — цену отсечения по нефти.
🛡 Новый ориентир для нефти
Сейчас в бюджете заложено $59 за баррель.
По неофициальной информации, Минфин собирается снизить этот уровень до $50–55.
Это решение кажется техническим, но на практике оно меняет логику всей системы.
Если цена отсечения станет ниже, то даже при умеренных ценах на нефть бюджет будет получать больше базовых доходов, а резервы перестанут активно расходоваться.
Другими словами, ФНБ перестанет быть “подушкой для латания дыр” и снова сможет выполнять свою исходную функцию — финансирование долгосрочных проектов.
💸 Что будет с рублем
Пока на рынке сохраняется неопределенность, рубль действительно может немного ослабнуть.
По моим оценкам, среднесрочная траектория курса может сдвинуться примерно на 3–4 рубля вверх.
В пессимистичном сценарии рынок может протестировать район 80-85 рублей за доллар, но сильного обвала я не жду.
🔥 Что будет с нефтью
Отдельная интрига — это сами цены на нефть.
Сейчас они поддерживаются геополитикой, но я считаю, что это надолго. После снижения напряженности предложение нефти может снова вырасти. А продлиться все это может до осени.
В этом случае Brent способен уйти в диапазон $90–100, а российская Urals — в район $75–80.
📊 Что это значит для экономики
Если цена отсечения действительно снизится:
✔️ базовые нефтегазовые доходы бюджета могут сократиться примерно на 1,4 трлн рублей
✔️ рубль станет немного слабее
✔️ бюджет получит более устойчивую конструкцию
А более слабый рубль, кстати, выгоден сразу двум сторонам — экспортерам и самому бюджету, потому что их валютная выручка конвертируется в большее количество рублей. К слову, при росте цен на нефть, вырастет и рублевая выручка в таком случае.
Как мне кажется, Минфин не пытается «уронить» рубль. Наоборот — он пытается сделать бюджет более устойчивым в мире дешевой нефти, которая скоро может подорожать.
Да, на коротком горизонте это может привести к большей волатильности курса. Но стратегически государство пытается решить более важную задачу: сохранить резервы и перестать тратить ФНБ на закрытие текущих дыр бюджета.
Друзья, мировая авиация снова оказалась под сильным давлением. Но на этот раз причина не пандемия, а геополитика.
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке неожиданно показала, насколько глобальные авиаперевозки зависят от нескольких ключевых узлов — прежде всего Дубая. Когда такой хаб дает сбой, проблемы мгновенно распространяются по всей мировой сети перелетов.
🌐 Один аэропорт — и сбой по всей планете
Современная авиация работает по модели «хаб — спицы», где огромный поток рейсов проходит через несколько пересадочных центров.
Дубай — один из главных таких узлов:
❗️ маршрутная сеть охватывает 110 стран
❗️ ежегодно выполняется около 454 тысяч рейсов
❗️ авиация формирует почти треть ВВП эмирата
По оценкам властей, каждая минута простоя аэропорта стоит экономике около $1 млн. И даже если цифра завышена, масштаб зависимости очевиден.
Когда хаб останавливается, страдают не только авиакомпании. Под удар попадает вся экосистема: транзитные перевозчики, гостиницы, торговля и логистика.
❓ Что именно произошло
Из-за военной эскалации ряд стран временно закрыли воздушное пространство:
❌ Бахрейн
❌ Ирак
❌ Катар
❌ Кувейт
ОАЭ ввели частичные ограничения.
В результате важнейшие коридоры между Европой и Азией оказались нарушены. Причем именно эти маршруты стали особенно важными после закрытия части направлений из-за конфликта России и Украины.
Авиакомпаниям приходится удлинять маршруты и срочно перестраивать логистику.
🥸 Почему это не повторение ковида
Кризис напоминает пандемию только одним — резкой потерей предсказуемости расписаний. Но природа проблемы другая.
Во время COVID-19 рухнул спрос на перелеты. Мировой пассажиропоток тогда упал на 66%, а убытки отрасли достигли $244 млрд в 2020 году.
Сейчас спрос остается высоким. Возник шок предложения — периодически останавливаются ключевые аэропорты и воздушные коридоры.
Это запускает цепную реакцию:
🔗 срываются пересадки
🔗 самолеты оказываются не в нужных аэропортах
🔗 растут расходы на топливо
🔗 авиакомпании выплачивают компенсации пассажирам
☄️ Удар по грузовой авиации и логистике
В отличие от пандемии, сейчас проблемы коснулись и пассажирских, и грузовых перевозок одновременно.
Отмена тысяч рейсов уже сократила мировую провозную способность примерно на 2%.
Логистические операторы вынуждены перенаправлять грузы через Турцию и Индию, что приводит к новым затратам:
❗️ удлиняется транзит
❗️ растут топливные расходы
❗️ повышаются страховые премии
В результате тарифы на срочные авиаперевозки уже выросли на 20–30%.
🇷🇺 Последствия для России
Российская авиация также чувствует этот кризис.
После закрытия западных направлений хабы Персидского залива стали ключевыми транзитными точками для международных перелетов. Для масштаба:
⚠️ в 2025 году авиакомпании РФ перевезли 108,5 млн пассажиров
⚠️ из них 27,4 млн — международные рейсы
Отмена 200 рейсов — это примерно 30–50 тысяч пассажиров, которым требуется возврат билетов или пересадка.
Финансовые последствия могут быть следующими:
⚠️ сотни миллионов рублей потерь за несколько дней
⚠️ 5–15 млрд рублей, если сбои растянутся на недели
Дополнительная нагрузка возникает из-за удлинения маршрутов, роста цен на керосин и увеличения расходов на экипажи.
В итоге при месячной нестабильности потери российской авиации могут составить 10–30 млрд рублей.
Кризис 2026 года показал ключевую слабость мировой авиации: зависимость от нескольких географических узлов.
Пандемия продемонстрировала риски падения спроса.
Нынешний кризис — риски разрыва логистических цепочек.
И если геополитическая напряженность сохранится, подобные сбои могут стать регулярной проблемой для всей мировой авиационной системы.
Друзья, делюсь с вами дайджестом постов от дружественных каналов.
📈 СБЕР - итоги 2025 года: разбор «рекордного» года
Почему это всё еще лучшая ставка на рынке?
📈 Покупаю кладовку для сдачи в аренду
Раскрываю свой алгоритм подбора.
📈 12 облигаций, чтобы зафиксировать доходность на годы вперед и не попасть на дефолт
Ставка снижается и скоро таких доходностей уже не будет.
📈 Флиппинг в эпоху “мёртвого” рынка и высоких ставок
Инструмент быстрой капитализации или риск?
📈 Портфель превысил 21 млн рублей
Как я удвоил сумму инвестиций в 2023 г. Всё по порядку и основательно.
📈 Сколько приносит посуточная и долгосрочная аренда недвижимости
Какой из вариантов выбрать в 2026 году
📈 Какие облигации когда покупать?
Когда выгоднее купить ОФЗ, а когда корпоративные с переменным/постоянным купоном? Разбираю тонкости.
📈 Бумаги, которые не стыдно показать
Актуальный портфель акций март 2026.
📈 По традиции ежемесячно приобретаю активы. Что купил в феврале?
Брокерский портфель приближается к отметке в 4 млн руб.
📈 Государство усиливает контроль за доходами граждан!
Объясняю, почему это касается каждого инвестора.
Для участия в подборках, пишите организатору 🤝
На энергетическом рынке формируется крайне опасная, но парадоксальная ситуация. Конфликт вокруг Ирана уже начал ломать привычную логистику поставок нефти и газа.
Пока это не полномасштабный кризис — но рынок уже реагирует так, будто он может случиться.
И для России в этой истории есть окно возможностей. Но только до определенного момента.
🌐 Главная точка напряжения — Ормузский пролив
Через него проходит примерно 20% мировой нефти и до 30% поставок СПГ. Это ключевые ворота Персидского залива.
Формально Иран перекрыл пролив и движение в нем серьезно нарушено.
Судоходные компании начали прекращать проход через регион из-за угроз атак. Некоторые танкеры уже получили повреждения. В акватории начали скапливаться сотни судов, ожидающих безопасного прохода.
Проблема в том, что пролив очень узкий — всего 54 км в самом узком месте. Для ракет и дронов это идеальная цель.
Результат рынок увидел сразу: стоимость фрахта танкеров за несколько дней выросла примерно вдвое.
🔗 Но логистика — только часть проблемы
Удары пришлись и по самой энергетической инфраструктуре.
⚠️ атака на крупнейший нефтеперерабатывающий завод Саудовской Аравии в порту Рас-Таннура
⚠️ удар по инфраструктуре компании QatarEnergy
Саудовский НПЗ перерабатывает около 550 тыс. баррелей нефти в сутки. Почти 60% топлива оттуда идет на экспорт.
Катар же — один из ключевых игроков на рынке СПГ. На него приходится около 20% мирового производства сжиженного газа.
Если подобные объекты получают серьезные повреждения, их нельзя перезапустить за пару дней. Ремонт может занять месяцы. А это уже означает реальное выпадение поставок.
❓ Почему рынок особенно боится удара по СПГ
Нефть при дефиците можно частично компенсировать запасами или перераспределением потоков. С газом все сложнее.
Если крупные мощности по сжижению газа в Катаре остановятся, возникнет прямой дефицит топлива для конкретных покупателей.
Особенно уязвима Европа. Зима была холодной, подземные хранилища заметно опустели, а импорт СПГ в 2026 году придется увеличивать. При этом ЕС планирует постепенно ограничивать закупки российского СПГ.
Если катарские поставки начнут сокращаться — европейскому рынку будет просто негде быстро взять альтернативные объемы.
Именно здесь появляется экономический плюс для России. Любые риски на Ближнем Востоке автоматически поднимают цены на энергоносители.
На этом фоне:
⚡️ нефть Brent поднялась к $80 за баррель
⚡️ европейский газ на хабе TTF подскакивал выше $500 за тысячу кубометров
Если напряженность сохранится, рынок закладывает премию за риск +5–15 долларов к цене нефти.
Россия в таком сценарии получает сразу несколько преимуществ:
✔️ растет экспортная выручка
✔️ увеличиваются налоговые поступления в бюджет
✔️ спрос на альтернативные поставки повышается
Плюс может уменьшиться дисконт на российскую нефть Urals. Сейчас он доходил примерно до $30 за баррель из-за конкуренции с иранской нефтью. Если экспорт Ирана сократится, дисконт может вернуться ниже $20.
🔥 Но у этой истории есть опасная граница
Пока цены растут умеренно — это плюс для экспортеров. Но если нефть уходит слишком высоко, ситуация меняется.
Уровни $100–120 за баррель рынок еще способен переварить как «премию за риск». А вот нефть по $200 — это уже сигнал системного кризиса.
В таком сценарии начинается:
⚠️ скачок мировой инфляции
⚠️ падение экономической активности
⚠️ сокращение спроса на сырье
И тогда высокие цены перестают быть выгодой даже для нефтяных стран.
Поэтому главный фактор сейчас — не сами удары, а их продолжительность. Если перебои с логистикой в Ормузском проливе будут кратковременными — рынок ограничится временной премией за риск.
Если атаки продолжатся и инфраструктура будет повреждаться дальше — мир может столкнуться с долгим периодом дорогой нефти, газа и топлива.
И тогда последствия почувствуют все экономики без исключения.
Помните экономический подъём нулевых — рост доходов, дешёвый доллар, бурное развитие рынка? А что если подобный цикл может повториться?
▶️ В этом видео мы разберем, что происходит с мировой экономикой, почему всё чаще говорят о новом сырьевом суперцикле и какие возможности это открывает для частного инвестора.
Вы узнаете, как инфляция и печатные деньги влияют на реальные активы, чем отличаются золото и сырьевые инвестиции, где искать потенциальный рост и как действовать стратегически, а не на эмоциях.
Если хотите понимать экономические процессы и готовиться к будущим изменениям заранее — это видео для вас.
✔️ Youtube
✔️ Rutube
✔️ ВК
📲 В последние дни многие спрашивают меня про мессенджер MAX и планирую ли я переносить туда канал.
Отвечу честно: переходить туда я не планирую и никого из вас туда не приглашаю. Изначально я хотел там застолбить для себя ссылку, чтоб никто другой не зарегистрировал одноименный канал. Но оказалось, что там каналу даже уникальную ссылку не присвоить. Так что вести его я не планирую.
И да, в СМИ и у других экспертов действительно появляются обсуждения возможных ограничений работы Telegram. Но на данный момент канал работает в обычном режиме, и мы продолжаем оставаться здесь. Пусть порой и с VPN.
❤️ Для меня все вы очень важны, как и ваше доверие, которое вы мне оказываете. Поэтому я не хочу создавать дополнительные риски для вас, мои дорогие друзья, и направлять вас на площадку, где сейчас, по сообщениям всё тех же СМИ, участились случаи мошеннических схем и слежки за пользователями.
Моя задача — делиться с вами информацией и сохранять безопасное пространство для общения. Телеграм остаётся основной и единственной площадкой, где выходит весь мой контент.
Если что-то действительно изменится — я обязательно сообщу об этом здесь.
Спасибо, что читаете, комментируете и остаётесь со мной. Для меня это бесценно! 😊
Если вдруг что-то случится, то вы также можете читать меня тут:
🔹 ВК
🔹 Пульс
🔹 Смартлаб
🔹 Дзен
Правда, там я всегда выхожу с лагом в один день, так как Телеграм, как я ранее сказал, для меня основная площадка для коммуникаций с вами!
Остаемся на связи и добра всем вам!
🔔 Друзья, мы с коллегами подготовили для вас свежую подборку полезных постов об инвестициях и финансах. Приятного чтения!
📌Пример умеренно-консервативного инвестиционного портфеля на сумму 10 000 ₽
Диверсифицируемся по инструментам и валютам с низким уровнем риска.
📌Государство усиливает контроль за доходами граждан!
Объясняю, почему это касается каждого инвестора.
📌ОФЗ дают меньше 15%, рискованные ВДО – 40%
Как получать 28% и купоны каждый месяц. И спать спокойно.
📌Как зарабатывать на маркетинговых акциях банков?
Инструкция по извлечению денег.
📌Альтернатива вкладам в 2026 году
Куда переложить сбережения, чтобы спасти от инфляции и девальвации.
📌Зафиксируй окно высоких ставок
Еще есть время, купи ОФЗ и получай купоны каждый месяц минимум 9 лет!
❗️Материалы не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
❗️ Друзья, из-за недавних событий я решил провести эфир / вебинар, чтобы вместе с вами разобраться с текущей ситуацией на рынках и обсудить дальнейшую стратегию.
В начале марта 2026 года США и Израиль нанесли удары по Ирану (включая ликвидацию верховного лидера Хаменеи), после чего Иран и его союзники ответили ракетными ударами. Геополитический риск вырос: нефть Brent подскочила почти до $80 (с $60 в начале года, с однодневным приростом до +13%), а волатильность рынков заметно возросла.
💭 Я предпочитаю всегда выждать паузу, посмотреть на ситуацию и уже после выходить с комментариями, когда у меня на руках будут все карты.
Поэтому я хочу с вами обсудить все эти аспекты подробнее: поговорим о текущей диверсификации, возможных сценариях по ставкам ФРС и Центробанков, обсудим роль валют и средств хеджирования.
👀 Рассмотрим все инструменты по максимуму. Главная моя цель в рамках эфира – успокоить вас фактами и помочь сформировать рациональный план на ближайшие месяцы. Ситуация завершится совсем не скоро.
Друзья, соблюдаем хладнокровие и здравый смысл – вместе мы решим, как действовать в новых реалиях рынка.
Я изучил структуру вложений крупнейших облигационных фондов. Картина показательная: за год они увеличили позиции в бондах более чем в 5 раз — до 905 млрд ₽.
Это не спекуляция. Это системная ставка на долговой рынок.
📊 Как распределились деньги
Корпоративный сектор — 57% портфелей (516 млрд ₽). Рост более чем в 3,5 раза.
Фокус:
🔹 рублевые бумаги
🔹 средняя дюрация около 1,8 года
🔹 доходность к погашению ~16,8%
Основные отрасли: транспорт, банки, нефть и газ — около 40% всех вложений.
Фонды удерживают срок портфеля стабильным, постоянно ротируя выпуски. Но новые размещения уже идут под более низкие ставки — доходность постепенно сжимается.
🏦 Госбумаги — 38% портфелей (344 млрд ₽). Рост в 10 раз за год.
Львиная доля — ОФЗ (более 330 млрд ₽). Причём ставка сделана на длинный конец кривой:
🔹 доля долгосрочных выпусков — почти 90%
🔹 средняя дюрация — 5,9 года
🔹 доходность — около 13,9–14,8%
Это прямой сигнал: фонды закладываются на дальнейшее снижение ставки и рост цены длинных бумаг.
🍀 Топ-5 корпоративных облигаций в портфелях фондов
🔹 Газпром нефть 003P-14R — 16,5%
🔹 Евраз 003Р-04 — 16,2%
🔹 Атомэнергопром 001Р-07 — 15,8%
🔹 РусГидро БО-002Р-07 — 15,2%
🔹 Сбербанк 001Р-SBER51 — 15,6%
Общий знаменатель — крупные системные эмитенты и умеренная дюрация.
📊 Топ-5 государственных бумаг
🔹 ОФЗ-ПК 29028 — крупнейшая позиция (почти 10%)
🔹 ОФЗ-ПД 26245 — 14,8%
🔹 ОФЗ-ПД 26250 — 14,8%
🔹 ОФЗ-ПД 26247 — 14,6%
Ставка очевидна: длинные ОФЗ как инструмент переоценки при смягчении ДКП.
💭 Что это значит для вас
Фонды:
✔️ не уходят в риск ниже инвестиционного грейда
✔️ концентрируются на 1–3 годах в корпоратах
✔️ параллельно активно набирают длинные ОФЗ
Это сбалансированная стратегия: купон 15–17% + потенциал роста тела бумаги.
2025 год стал годом перезахода институционалов в долговой рынок.
Если цикл снижения ставки продолжится, основной прирост дадут длинные госбумаги.
Но пока доходность 16-18%+ ещё доступна в качественном корпоративном сегменте — именно там остаётся лучший баланс риск/доходность.
Я бы внимательно смотрел на те же имена, что и фонды. Они редко ошибаются на масштабе.
📦 «Почта России»: почему убыточную компанию продолжают спасать?
+5 млрд ₽ из бюджета. Убыток больше 20 млрд ₽. Хроническая отрицательная рентабельность.
Звучит как плохой бизнес. Но на самом деле — это инфраструктура, а не коммерческий проект.
🎙 В новом выпуске подкаста Positive Investments мы разберем:
🔹 почему «Почту» не продадут и не закроют
🔹 что мешает ей стать прибыльной
🔹 какие монопольные преференции обсуждаются
🔹 как это влияет на логистику, маркетплейсы и банки
🔹 и что инвестору важно понимать про госкомпании
Главный тезис: если цель компании — социальная функция, прибыль всегда будет вторичной.
Я смотрю на статистику января — и рынок первички открыл год без паузы. Рост цен зафиксирован во всех городах-миллионниках. Ни одного исключения.
Главный драйвер — ужесточение условий по льготной ипотеке и эффект ажиотажа конца прошлого года.
🔍 Где выросло сильнее всего
Лидер — Москва. Средний «квадрат» за месяц прибавил +6,2%.
Дальше — Казань +2,9%, Пермь +2,3%, Санкт-Петербург +2,2%, Екатеринбург +2%.
В Москве особенно агрессивно рос премиум: +13% за месяц, почти 1,1 млн ₽ за метр.
❗️ Бизнес-класс — около 583 тыс. ₽ (+2,6%).
❗️ Комфорт — 411 тыс. ₽ (+2,3%).
❗️ Элитка — 2,6 млн ₽ за метр.
В Петербурге средняя цена сделки уже около 338 тыс. ₽, прирост за месяц — до 7%. Частично это эффект низкого январского объёма и закрытия декабрьских броней.
💯 Итоги прошлого года — ещё показательнее
За 12 месяцев:
❗️ Москва +34,7% (≈828 тыс. ₽)
❗️ Санкт-Петербург +24,5%
❗️ Казань +22,8%
❗️ Екатеринбург +15,4%
❗️ Нижний Новгород +14,5%
Основной удар пришёлся на бизнес и премиум: +10–13% за год. Комфорт прибавил скромнее, элитный сегмент местами даже скорректировался.
📈 Почему рынок растёт
1️⃣ Высокая стоимость строительства и проектного финансирования.
2️⃣ Сокращение запуска новых проектов — минус 12% за прошлый год.
3️⃣ Ажиотаж вокруг изменений семейной ипотеки.
4️⃣ Переток капитала из депозитов в недвижимость на фоне снижения доходности вкладов.
Предложение постепенно сжимается. Если ключевая ставка пойдёт вниз во II–III квартале, спрос вернётся быстрее, чем застройщики успеют вывести новые объёмы.
⌛ Что дальше
Мой базовый прогноз по рынку — +10–12% за год. В ликвидных проектах и городах — выше. В отдельных локациях теоретически возможен рост до 25–30%, если совпадут три фактора: снижение ставки, новые меры поддержки и дефицит предложения.
Резкого падения цен в среднесрочной перспективе не жду. Рынок не перегрет, но структурно напряжён. Предложение сокращается, издержки высокие, а спрос остаётся чувствительным к любой новости о льготной ипотеке.
Если вы ждёте «большой коррекции» — её пока не видно в цифрах. Если вы инвестор — сейчас решает не «купить или нет», а где именно купить, потому что разброс по сегментам становится критическим.
2026 год будет не про скидки. Он будет про борьбу за остатки ликвидного предложения.
13 февраля Банк России опустил ключевую ставку до 15,5%. Это уже шестое смягчение подряд. Логика простая: ставка вниз — доходности облигаций тоже вниз.
Но окно возможностей пока не закрылось.
📊 Что происходит на рынке
Индекс гособлигаций RGBI сходил к 115 пунктам перед заседанием ЦБ, затем быстро вернулся выше 118. Текущая доходность — около 14,4%.
По ОФЗ:
✔️ 2–7 лет дают 14,5% — максимум по кривой
✔️ Короткие бумаги — 14,2%
✔️ Длинные (10+ лет) — до 14,7%
Корпоративный индекс RUCBCPNS держит около 16% годовых.
Вывод: премия к ключевой ставке остаётся в корпоративном сегменте и в длинных выпусках.
📈 Где доходность выше 15,5%
Сейчас бумаги рейтинга A и выше спокойно дают 16–18%. При этом реальный риск начинается после 18–20% — там уже плата за кредитное качество.
Я делаю акцент на:
✔️ фиксированный купон
✔️ дюрация 1–3 года
✔️ рейтинг не ниже A+
✔️ средняя и высокая ликвидность
70–80% портфеля — инвестиционный грейд. Ниже — только точечно.
💡 10 выпусков с доходностью до 18,5%
Ниже представлю вам подборку бумаг с фиксированным купоном и рейтингом не ниже A+:
🔹 Селигдар 001Р-04 — 18,54%
🔹 Селигдар 001Р-08 — 18,4%
🔹 Группа ЛСР ПАО БО 001Р-10 — 18,4%
🔹 АФК Система 002P-02 — 17,88%
🔹 Сэтл-Групп ООО БО 002P-04 — 17,59%
🔹 Новые технологии 001Р-07 — 18,35%
Сроки погашения в основном — в пределах 2026–2030 гг. Некторые — с ежемесячным купоном.
❗️ Где риск
Жёсткая ДКП уже ударила по компаниям с высокой долговой нагрузкой.
Самые чувствительные сектора:
🔹 девелопмент
🔹 логистика
🔹 малый бизнес
Отдельный риск — низкая ликвидность ВДО: бумагу можно купить, но сложно продать без дисконта.
🗓 Мой прогноз
Если ставка продолжит снижаться, длинные ОФЗ способны дать совокупную доходность 25–30% за 12–18 месяцев за счёт роста цены плюс купон.
Но в ближайшие месяцы основной баланс риск/доходность — в корпоративных выпусках рейтинга A–AA со сроком до 3 лет.
Окно высокой доходности закрывается постепенно. Через полгода 17–18% в инвестиционном грейде уже будут выглядеть как история.
Я внимательно посмотрел статистику за 2025 год — и цифры тревожные. Более 568 тыс. человек признаны банкротами. Рост — свыше 30% за год. И при этом банки говорят: 60–70% этих случаев можно было предотвратить.
👀 Что происходит?
На рынке активно работают так называемые «раздолжнители» — посредники, которые зарабатывают не на спасении клиента, а на доведении его до процедуры банкротства.
Средний чек их услуг — около 200 тыс. ₽. Нередко это больше, чем сам долг. Причём деньги клиенту предлагают взять… в новый кредит.
По оценкам участников рынка, свыше 90% прошедших банкротство обращались к посредникам. Это уже не случайность, а модель бизнеса.
🔍 Как работает схема
Человеку внушают: «Банкротство — единственный выход. Платить больше не нужно».
Дальше — подача заявления в суд. После этого посредник зачастую исчезает.
Важно понимать: подать заявление можно и самостоятельно. Бесплатно.
Регулятор — Банк России — прямо указывает, что гарантировать «полное списание долгов с сохранением имущества» невозможно. Но в рекламе звучит именно это.
Рынок таких услуг оценивается более чем в 70 млрд ₽ в год. О процедуре слышали 74% россиян трудоспособного возраста, но риски правильно понимают лишь 19%.
🔥 Что вы теряете на практике
Статус банкрота остаётся в кредитной истории минимум 7 лет. Вероятность одобрения нового кредита — около 3%.
Ипотека и автокредит становятся почти недоступны. Возникают сложности с арендой жилья, открытием бизнеса и трудоустройством — особенно в финансовой сфере.
То есть краткосрочное «облегчение» оборачивается долгосрочным ограничением возможностей.
💯 Альтернатива есть
В 2025 году банки пересмотрели условия более чем по 900 тыс. кредитных договоров. Предоставлялись каникулы, реструктуризация, отменялись штрафы. Только один из крупнейших банков урегулировал обязательства на 211 млрд ₽.
С 2023 года действует механизм комплексного урегулирования: если у вас долги в нескольких банках, можно инициировать переговоры через один из них. Срок — около 30 дней.
Проблема в том, что многие идут к посреднику раньше, чем в свой банк.
🗓 Почему всплеск именно сейчас
Высокие ставки, дорогие кредиты прошлых лет, замедление роста доходов — всё это усилило давление. Страх перед судами и коллекторами делает обещание «быстро всё списать» психологически привлекательным.
Но банкротство — крайняя мера. Не инструмент планирования, а признание полной финансовой несостоятельности.
Банкротство в 2026 году — это не столько экономическая необходимость, сколько следствие финансовой неграмотности и агрессивного маркетинга.
Если у вас сложности — первым делом идите к кредитору, а не к посреднику. Переговоры почти всегда дешевле, чем статус банкрота.
Финансовая устойчивость начинается не с списания долгов, а с контроля решений.
