#freefloat — посты и обсуждения

Что случилось

Московская биржа с 18 сентября 2026 года пересмотрит коэффициенты free-float для 15 компаний . Free-float — это доля акций, находящаяся в свободном обращении на рынке. Изменения коснутся крупнейших эмитентов, включая ЛУКОЙЛ, «Транснефть» и ПИК.

Ключевые изменения

Повышение free-float:

• ЛУКОЙЛ — с 55% до 59%

• «Транснефть» — с 37% до 58%

• «Татнефть» (обыкновенные акции) — с 32% до 49%

• «ФосАгро» — с 26% до 29%

• «Группа Позитив» — с 24% до 27%

• «Ренессанс Страхование» — с 30% до 32%

• Совкомбанк — с 13% до 17%

• «Аренадата» — с 20% до 25%

• «Диасофт» — с 15% до 16%

• «Фикс Прайс» — с 16% до 17%

• «Россети Урал» — с 13% до 15%

Снижение free-float:

• ПИК — с 15% до 2% (резкое падение)

• Банк «Санкт-Петербург» — с 28% до 21%

• «ЭЛ5-Энерго» — с 29% до 18%

• «Татнефть» (привилегированные акции) — с 100% до 79%

Исключения из индексов

Акции «Ленты» и «Мосэнерго» с 18 сентября покинут индекс Мосбиржи . Бумаги «Евротранса» и ПИКа исключат из отраслевых индексов и индекса акций широкого рынка .

Что такое free-float и почему это важно

Free-float — доля акций, доступных для свободной торговли на бирже. Чем она выше, тем более ликвидные бумаги. Низкий free-float означает риск падения ликвидности и резких скачков цены .

Рост free-float обычно связан с продажей пакета акций или дополнительным размещением (SPO). Снижение — с обратным выкупом акций (buyback) или консолидацией пакета у крупных акционеров.

$LKOH $TRNFP $PIKK

#Мосбиржа #freefloat #ЛУКОЙЛ #Транснефть #ПИК #ликвидность #индексы #акции #инвестиции #MOEX #фондовыйрынок #Лента #Мосэнерго #Евротранс

ЦБ хочет отсечь от первого и второго уровней листинга слишком маленькие IPO, у которых после размещения нет нормальной ликвидности и рыночного ценообразования.

Формально это подаётся как требование к free-float, но, по смыслу речь о новом пороге зрелости: для попадания в качественные котировальные списки объём реально доступных рынку акций должен быть не символическим, а не менее 3 млрд рублей.

Теоретически, можно провести размещение меньшего размера и попасть в третий уровень листинга, но это уже другой статус: меньше требований, ниже репутационный вес, слабее институциональная привлекательность.

Параллельно, ЦБ предлагает дифференцированную шкалу free-float в зависимости от размера собственного капитала эмитента по МСФО:

▪️ Для компаний с капиталом до 30 млрд рублей минимальная доля акций в свободном обращении может составить 10%, но не менее 3 млрд рублей;

▪️ Для эмитентов с капиталом выше 30 млрд рублей долю предлагается считать по специальной формуле: при капитале 1 трлн рублей free-float составит 5%, то есть предложение на 50 млрд рублей.

Изменения планируют вынести на общественное обсуждение в конце июля — начале августа, а предполагаемый срок вступления — 2027 год.

Рынок последние годы двигался в сторону облегчения выхода новых эмитентов, а теперь ЦБ, похоже, пытается решить противоречие между количеством и качеством.

России нужно больше публичных компаний и больше капитализации, но, если гнать поток IPO любой ценой, можно быстро подорвать доверие розницы неудачными размещениями.

Ещё один вероятный мотив — подготовка к крупным размещениям, включая госкомпании.

Дифференцированная шкала free-float помогает крупным эмитентам: им не обязательно продавать 10% капитала, если в абсолюте это огромная сумма, достаточно обеспечить большой денежный объём бумаг в обращении.

#Россия #ЦБ #IPO #листинг #ликвидность #размер #цены #freefloat #финансы #экономика

Мосбиржа начнёт маркировать «непрозрачных» эмитентов с 1 апреля: что изменится для инвесторов С 1 апреля 2026 года Московская биржа вводит новый инструмент защиты инвесторов — специальную маркировку акций компаний, которые недостаточно раскрывают информацию. Одновременно ЦБ смягчает требования к free-float для крупных эмитентов, а объём торгов деривативами в марте обновил рекорд. Три сигнала указывают на структурную перестройку российского рынка: прозрачность становится жёсткой нормой листинга, а волатильность — новой реальностью. Что значит маркировка «непрозрачных» эмитентов? Биржа начнёт визуально выделять бумаги компаний, которые систематически игнорируют требования к раскрытию информации. Например, не публикуют отчётность по МСФО, задерживают существенные факты или скрывают корпоративные события. Такие акции получат специальный индикатор в торговом стакане и на странице инструмента. Для частного инвестора это красный флаг: покупая «маркированную» бумагу, он осознанно идёт на повышенный риск информационной асимметрии. Пока неизвестно, последует ли за маркировкой автоматическое ограничение маржинальной торговли или включения в ломбардный список ЦБ. Но сам факт появления «чёрной метки» изменит поведение управляющих и алготрейдеров — ликвидность из таких бумаг начнёт утекать. Парадокс free-float: зачем ЦБ снижает планку? Одновременно Банк России понижает требования к доле акций в свободном обращении для крупных компаний. На первый взгляд — разнонаправленные меры. С одной стороны, мы требуем прозрачности, с другой — разрешаем иметь низкий free-float. Но логика есть: снижение планки позволит большему числу крупных эмитентов остаться на бирже, а не уходить в «тень». При этом маркировка как раз борется с теневой информацией. Итог: площадка не теряет капитализацию, но заставляет публичные компании выбирать — либо раскрывай данные нормально, либо терпи репутационные потери. Рекорд деривативов — маркер взросления рынка Мартовский объём торгов фьючерсами и опционами достиг исторического максимума. Институциональные игроки и квалифицированные инвесторы активно хеджируются на фоне высокой неопределённости. Рост деривативов означает, что участники больше не верят в «штиль» — они готовы платить за предсказуемость. И маркировка эмитентов снижает один из видов риска — информационный, что делает опционы и фьючерсы более адекватными в цене. Что в итоге для инвестора? Тренд на прозрачность стал жёстким. К 1 апреля пересмотрите портфель: если в нём есть эмитенты с плохим IR-сервисом, задержками отчётности или сомнительной структурой собственности — возможно, их лучше заменить на бумаги с «чистым» листингом. Новая норма: хочешь торговаться на первой площадке страны — будь открыт. Теги: #Мосбиржа #маркировка #непрозрачныеэмитенты #листинг #деривативы #freefloat #ЦБ #финбазар Если эта статья была вам полезна, пожалуйста, повысьте мою репутацию — для автора это лучшая оценка материала.