Ценные бумаги США на Мосбирже: когда долгожданный допуск станет реальностью
Вопрос о возвращении американских акций на Московскую биржу волнует российских инвесторов с весны 2022 года, когда зарубежные депозитарии заблокировали активы НРД. С тех пор прошло несколько лет, и ситуация постепенно менялась, но полноценного допуска к биржевой торговле акциями США так и не произошло. Разбираемся, что доступно сейчас и какие сроки называют участники рынка.
Что уже доступно: обходные пути вместо прямого допуска
Прямые торги американскими акциями на основном рынке Мосбиржи по-прежнему невозможны из-за санкционных ограничений и инфраструктурных рисков. Однако биржа последовательно создавала альтернативные инструменты, позволяющие российским инвесторам участвовать в динамике американского рынка.
Первый шаг был сделан 28 апреля 2025 года, когда Мосбиржа запустила внебиржевые торги 127 заблокированными иностранными ценными бумагами, включая акции Apple, Amazon, Microsoft, Tesla, Alphabet, Nvidia и Visa. Позже список был расширен до 679 бумаг. Важное ограничение: сделки купли-продажи доступны только квалифицированным инвесторам, неквалифицированные могут лишь продавать активы. Сегмент остаётся нишевым: объёмы торгов невелики, а дисконты к американским ценам достигают 50–75% и даже больше, что отражает высокие риски и неопределённость сроков разблокировки.
Второй путь — срочный рынок. С 2 июня 2026 года Мосбиржа начала торги расчётными фьючерсами на американские депозитарные расписки (АДР) крупнейших мировых компаний, включая TSMC, ASML, Sony, Toyota и других. А с 8 и 15 сентября 2026 года биржа запустила 20 вечных фьючерсов на акции американских компаний — Tesla, Apple, Amazon, Netflix, AMD, Uber и ряда других. Эти инструменты позволяют зарабатывать на движении котировок без покупки самих акций: расчёты идут в рублях, а иностранные бумаги не приобретаются, что исключает риск блокировки. Доступ к фьючерсам на АДР после тестирования получили и неквалифицированные инвесторы. Кроме того, на бирже обращаются вечные контракты на индексы S&P 500 и NASDAQ 100.
Почему прямого допуска до сих пор нет
Ключевое препятствие — санкции США в отношении Мосбиржи, введённые в июне 2024 года, и ограничения на работу иностранных депозитариев с российскими счетами. Для возобновления биржевых торгов акциями США потребовалось бы восстановление инфраструктурных связей и снятие ограничений, что в текущих геополитических условиях маловероятно. Даже внебиржевые торги, запущенные через дочерний Национальный клиринговый центр, остаются компромиссным решением, а не полноценным возвратом рынка.
Сроки: прогнозы расходятся
Официальных заявлений о конкретной дате полного допуска американских акций на Мосбиржу нет. Участники рынка и эксперты оценивают перспективы разблокировки сдержанно. По оценкам, заложенным в цены внебиржевого рынка, покупатели готовы ждать разблокировки активов через 5–7 лет. Это означает, что даже при благоприятном сценарии речь может идти о второй половине 2020-х или начале 2030-х годов. В то же время развитие срочного рынка — фьючерсов на отдельные акции, АДР и индексы — позволяет предположить, что биржа будет и дальше расширять линейку инструментов, обеспечивающих доступ к американскому рынку без прямого владения бумагами. Однако эти инструменты не заменяют полноценного допуска: они не дают права на дивиденды и предполагают использование плеча.
Что это значит для инвестора
На сегодняшний день американские акции на Мосбирже доступны в трёх форматах: внебиржевые сделки с заблокированными бумагами (для квалифицированных инвесторов), расчётные фьючерсы на АДР и вечные фьючерсы на акции и индексы США. Прямой допуск акций к биржевой торговле остаётся вопросом отдалённой перспективы и зависит от снятия санкционных ограничений. Инвесторам, ориентированным на американский рынок, стоит рассматривать существующие инструменты как временную альтернативу, учитывая связанные с ними риски — от ликвидности до налогов на материальную выгоду при внебиржевых сделках. Следить за официальными анонсами Мосбиржи и заявлениями регуляторов остаётся единственным способом не пропустить момент, когда долгожданный допуск всё же состоится.
А пока мои хомячки порадуем детишек новой игрой https://www.rustore.ru/catalog/app/space.easypeasymatch.jinglegrab
