#маржа

Акции ВТБ с начала апреля выросли на 13% — при том что индекс Мосбиржи снизился на 1%. Прибыль банка за два месяца оказалась ниже прошлогодней, но рынок делает ставку на улучшение маржи и рост бизнеса. Аналитики АКБФ повысили цель и объяснили, где покупать.

Что с прибылью и маржой

Чистая прибыль за два месяца снизилась на 11,2%, до 68,8 млрд руб. (высокая база прошлого года). А вот процентные доходы выросли в 4,3 раза — до 128,8 млрд руб. Маржа достигла 2,5% против 0,6% годом ранее. Расходы на резервы выросли на 9,5%, до 28,8 млрд руб.

Что с портфелем и регуляторикой

Кредитный портфель вырос на 1,7% (до 24,9 трлн руб.) за счёт корпоратов. Розница сократилась на 1,3% — банк перестраивает структуру в пользу менее капиталоёмких сегментов. Норматив Н20.0 вырос до 9,9%. ЦБ ужесточает правила консолидации активов, но конвертация «префов» может снизить дисконт в оценке.

Прогнозы

Чистую прибыль на 2026 год повысили до 625 млрд руб., дивиденды ждут на уровне 23,6 руб. на акцию. Справедливая цена — 133,31 руб. Потенциал роста — 45%.

Где точка входа

Консервативным инвесторам — ждать отката после дивидендных новостей. Умеренным — покупать частями в текущем диапазоне. Агрессивным — работать по тренду на пробое уровней.

Больше новостей и разборов — в нашем ​Telegram-канале.

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

✅ Кредитное плечо — одно из самых неправильно понимаемых понятий в трейдинге. Даже опытные трейдеры нередко винят именно плечо в своих убытках, а новички и вовсе считают его главным источником всех бед.

Давайте разберёмся по-честному, с цифрами и без воды.

По сути, торговля с плечом — это просто возможность открывать позиции объёмом, значительно превышающим ваш собственный капитал.

Пример:

Плечо 1:1 → депозит $1000 = объём сделки максимум $1000

Плечо 1:10 → депозит $1000 = объём до $10 000

Плечо 1:100 → депозит $1000 = объём до $100 000

На Forex всё то же самое, но с учётом лотов.

Стандартный лот = 100 000 единиц базовой валюты.

0.01 лота = 1000 единиц (микро-лот), 0.1 лота = 10 000 единиц и т.д.

Важнейший тезис, который нужно запомнить:

Прибыль и убыток от движения цены зависят ТОЛЬКО от объёма позиции, а НЕ от размера кредитного плеча.

Движение EUR/USD на 100 пунктов при объёме 0.1 лота всегда приносит ±$100 — независимо от того, используете вы плечо 1:30, 1:100 или 1:500.

Плечо влияет исключительно на два параметра:

Размер требуемой маржи (залога)

Максимально доступный объём позиций при данном депозите

Пример: депозит $5000, плечо 1:100

Открытие 1 полного лота (100 000 ед.) требует маржи ≈ $1000.

Остаток свободной маржи — $4000.

Но никто не заставляет открывать именно 1 лот. Можно открыть 0.05 лота — и маржа будет всего $50.

Главная причина слива депозитов

❗ Не большое плечо, а несоответствие объёма позиции размеру депозита!

Классическая ошибка новичков: депозит $200 → плечо 1:1000 → открывают 0.5–1 лот - «потому что могут».

Малейшее движение 20–30 пунктов в обратную сторону → Margin Call или полная потеря счёта.

Вывод один:

Плечо — это всего лишь инструмент, который снижает требования к залогу. Риск создаёт только сам трейдер, выбирая слишком большой объём относительно капитала.

На регулируемых брокерах в РФ максимальное плечо ограничено 1:40 (ЦБ РФ).

На офшорных площадках можно встретить 1:500, 1:1000 и даже 1:2000.

Но даже при плече 1:2000 можно торговать очень консервативно, а при 1:30 — легко потерять депозит за одну сделку.

Резюмируем:

Риск не в размере плеча, а в вашей способности грамотно соотносить объём позиции с размером депозита и уровнем стоп-лосса.

Управляйте объёмом — и плечо станет вашим союзником, а не врагом.

#трейдинг #кредитноеПлечо #форекс #рискМенеджмент #маржинальнаяТорговля #объёмПозиции #трейдерскиеОшибки #финансоваяГрамотность #стопЛосс #маржа

1️⃣ Московская биржа $MOEX предложила обязать компании раскрывать больше информации о сделках M&A.

Сейчас эмитенты чаще всего публикуют только факт сделки и сумму.

Биржа считает, что инвесторам нужно понимать оценку покупки и ее влияние на отчетность и бизнес.

Предложения направлены в Банк России для изменения правил раскрытия.

Более подробная отчетность по сделкам снизит неопределенность и поможет рынку точнее оценивать последствия M&A.

2️⃣ Сбербанк $SBER увеличил чистую прибыль по МСФО в 2025 году на 7,9% до 1,7 трлн ₽.

В IV квартале прибыль выросла на 12,9% и превысила ожидания рынка.

Чистые процентные доходы прибавили 18,5%, маржа выросла до 6,2%.

Кредиты в конце года продолжили расти как в корпоративном, так и в розничном сегменте.

Рентабельность капитала немного снизилась, но остается высокой на уровне 22,7%.

Капитал и нормативы достаточности укрепились.

Банк сохраняет сильную прибыльность и запас прочности, что делает его позиции устойчивыми даже при росте рисков в экономике.

3️⃣ Ростелеком $RTKM сократил чистую прибыль по МСФО в 2025 году на 22% до 18,7 млрд ₽.

При этом выручка выросла на 12% до 872,8 млрд ₽, а OIBDA прибавила 9% и достигла 331 млрд ₽.

Капвложения снизились на 12%, но чистый долг увеличился на 4% до 689,6 млрд ₽.

Рентабельность по OIBDA немного снизилась до 37,9%.

В IV квартале прибыль почти обнулилась и составила 0,2 млрд ₽ против 4,7 млрд ₽ годом ранее, несмотря на рост выручки на 16%.

Бизнес продолжает расти по выручке, но давление на чистую прибыль и высокая долговая нагрузка сдерживают финансовый результат компании.

4️⃣ Ростехнадзор приостановил добычу угля в лаве №5а-7-40 на шахте Распадская $RASP в Кузбассе.

Причиной стали загазирование забоя, отсутствие контроля рудничной атмосферы и неисправность оборудования.

Работы временно остановлены до устранения нарушений.

"Распадская" является крупнейшей угольной шахтой России с запасами около 451 млн тонн и входит в группу Евраз.

Временная остановка может негативно повлиять на объемы добычи и финансовые показатели компании, если ограничения затянутся.

5️⃣ ММК $MAGN получил чистый убыток по МСФО за 2025 год в размере 14,9 млрд ₽ против прибыли годом ранее.

Выручка снизилась на 20,6% до 609,8 млрд ₽, EBITDA упала почти вдвое до 80,7 млрд ₽.

Свободный денежный поток сократился до 6,5 млрд ₽.

Производство стали уменьшилось на 9,2%, продажи металлопродукции — на 7,2%.

При этом выпуск угольного концентрата вырос на 9,4%.

Слабая конъюнктура и падение объемов ударили по финансовому результату, что усиливает давление на оценку металлурга в краткосрочной перспективе.

6️⃣ Владимир Потанин в интервью Forbes рассказал, что участвовал в подборе инвесторов для покупки контрольного пакета Яндекс $YDEX , но после попадания под санкции вышел из процесса.

Позже он вернулся в сделку и через СП "Каталитик Пипл" приобрел около 10% акций компании после выхода части инвесторов.

Бизнесмен также напомнил о покупке Т-Банк $T в 2022 году, отметив, что сделка была структурирована в короткие сроки.

Кроме того, Потанин заявил о желании приобрести Wildberries, подчеркнув интерес к сегменту e-commerce.

Интерес "Интерроса" к технологиям, финтеху и маркетплейсам подтверждает стратегическую ставку крупного капитала на цифровую экономику.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #прибыль #маржа #металлургия #уголь #кредитование #промышленность #диверсификация #корпорации

#СаргоКазначейРода #AlvasarSvetlana

Многие селлеры допускают одну и ту же ошибку: они находят перспективную нишу, но через несколько месяцев теряют позиции. Почему так происходит? Они не учитывают маржинальность.

Хорошая маржа важнее идеальной аналитики. Маржа — это ваш финансовый запас прочности. С ней вы:

- уверенно участвуете в акциях;

- не боитесь роста комиссий и затрат на логистику;

- не переживаете за каждый заказ.

Главное — у вас есть возможность гибко управлять ценой. Рынок нестабилен, он меняется волнообразно. В какой-то момент придется снижать цену больше, чем хотелось бы. Если маржа низкая, вы рискуете уйти в минус.

Но если маржа хорошая, вы сможете снизить цену, остаться в плюсе и переманить клиентов конкурентов. Так люди становятся лидерами не за счет хайпа, а благодаря выносливости.

Теперь о среднем чеке. Если он ниже 1000 рублей, это почти всегда проблема. Комиссии, реклама и логистика съедают слишком много. Долго работать за маленькие деньги не получится.

Высокий средний чек и нормальная маржа позволяют:

- спокойно развиваться;

- не бояться перемен;

- выдерживать турбулентность;

- зарабатывать, а не просто перекладывать деньги из одного кармана в другой.

Поэтому важно искать не самый большой рынок, а нишу, где можно долго работать, выдерживать давление и забирать рынок, когда другие отступают. Это важнее любой аналитики.

#Маркетплейс

#СреднийЧек

#Маржа

#Аналитика

Почти каждая неудачная покупка акций начинается одинаково: «прибыль растет», «выручка увеличилась», «в отчете все красиво».

А потом — допэмиссия, долг, падение маржи и вопрос: где я ошибся?

Ошибка почти всегда одна — смотрели не на те цифры и не в той отчетности.

Разберем, как читать отчетность так, чтобы она помогала принимать решения, а не вводила в заблуждение.

🧾 Какая отчетность важнее: МСФО или РСБУ

Если коротко: для инвестора почти всегда важнее МСФО.

РСБУ — это бухгалтерия для налогов и регуляторов.

МСФО — отчетность для инвесторов и акционеров.

Ключевая разница:

РСБУ отражает отдельное юрлицо, часто без дочек и холдинговой логики.

МСФО показывает бизнес целиком: группы компаний, реальную долговую нагрузку, прибыльность и денежные потоки.

Если компания публичная и публикует МСФО — начинаем с него.

РСБУ полезна как дополнительный источник: для дивидендных историй и поиска тревожных сигналов.

📈 На что смотреть в первую очередь

Выручка

Рост — это хорошо, но важнее его качество. Стабильная динамика почти всегда лучше резких скачков.

Важно понимать: растет бизнес или просто цены.

🧮 Что такое маржа и где ее смотреть

Маржа — это доля прибыли в выручке.

Проще: сколько денег у компании остается с каждого заработанного рубля.

Основные виды маржи:

Валовая — после прямых затрат на производство или закупку.

Операционная — эффективность основного бизнеса с учетом управленческих расходов.

Чистая — итог: сколько осталось после всех расходов, процентов и налогов.

Где смотреть:

В отчете о прибылях и убытках.

Считается просто: прибыль / выручка × 100%.

Почему это важно:

Если выручка растет, а маржа падает — зарабатывать становится сложнее.

Если маржа стабильна или растет — бизнес контролирует издержки и цену.

💸 Денежный поток — главный фильтр

Операционный денежный поток

Компания может быть прибыльной на бумаге и при этом не генерировать деньги.

Положительный и стабильный поток — обязательное условие.

Инвестиционный поток

Инвестиции — нормально для роста.

Плохо, если они годами «съедают» весь операционный поток.

Финансовый поток

Рост долга ради развития и рост долга ради выживания — две разные истории.

⚖️ Долг и устойчивость

Чистый долг / EBITDA

До 2 — комфортно.

2–3 — зона внимания.

Выше — повышенный риск (с учетом отрасли).

Процентные расходы

Если проценты растут быстрее прибыли — бизнес начинает работать на кредиторов.

🏭 Отраслевые нюансы

Банки — капитал и качество активов, а не EBITDA.

Ритейл — операционная маржа, аренда, оборачиваемость.

Сырье — цикличность и свободный денежный поток.

IT и сервисы — рост, маржинальность и деньги важнее текущей прибыли.

🧠 Итог

Отчетность — это история бизнеса, а не набор цифр.

Хорошая компания умеет зарабатывать деньги, контролировать долг и делать это из года в год.

Если было полезно — поставь лайк 👍

Напиши в комментариях 💬, на какие показатели ты смотришь в первую очередь.

#отчетность #акции #финансы #анализ #бизнес #маржа #мсфо #рсбу #денежный_поток #чистый_долг