#кредитование

С 1 апреля взять кредит или ипотеку без официального трудоустройства станет практически невозможно — банки перестанут учитывать серые доходы и будут считать нагрузку только по данным налоговой и Соцфонда через «Цифровой профиль». Теперь учитывается только белая зарплата, видимая в государственных базах, а справки по форме банка и неофициальные доходы больше не подойдут: если часть зарплаты «в конверте», в расчёт возьмут только официальную, из-за чего заявку могут отклонить или существенно снизить сумму кредита.

Разбираем классику корпоративных финансов

В основе финансирования компании всегда лежат три классических канала: собственные средства, заемные средства и привлеченные средства (через рынок).

Разберем каждый, чтобы понимать, как бизнес привлекает деньги на развитие и какие риски за этим стоят.

---

🏦 1. Самофинансирование (внутренний источник)

Самый надежный и безопасный способ — использовать то, что компания уже заработала. Здесь не нужно договариваться с инвесторами или платить проценты банку.

Что сюда входит:

· Чистая прибыль — часть заработанного, которую направляют не на дивиденды, а в фонды накопления (новое оборудование, строительство).

· Амортизационные отчисления — деньги, которые накапливаются по мере износа основных средств. Формально они предназначены для ремонта или замены, но в стабильный период это мощный инвестиционный ресурс.

---

📊 2. Кредиты (заемный источник)

Внешние деньги, которые берут на условиях срочности, платности и возвратности.

Основные формы:

· Банковские кредиты — от классических инвестиционных кредитов до овердрафтов.

· Займы других организаций — чаще всего от материнских структур или партнеров.

· Лизинг — аренда с правом выкупа, по сути, целевой кредит, где предмет сделки служит залогом.

💡 Важно: кредиты увеличивают финансовые риски. Если проект не взлетит, возвращать деньги с процентами все равно придется. Но у кредиторов, в отличие от акционеров, нет права голоса в управлении.

---

📈 3. Эмиссия ценных бумаг (рыночный источник)

Выход на финансовые рынки открывает доступ к большим объемам капитала. Но способ зависит от типа ценных бумаг.

Акции (долевое финансирование)

При допэмиссии компания продает долю в собственности.

✅ Средства возвращать не нужно, инвесторы разделяют риски.

❌ Размывается контроль учредителей, появляются новые акционеры с правом голоса.

Облигации (заемное финансирование)

Компания выпускает долговые бумаги — по сути, публичный кредит. Инвесторы получают купоны, а в конце срока — номинал.

✅ Часто дешевле банковских кредитов, управление сохраняется.

❌ Сложная процедура выпуска и высокие требования к прозрачности.

---

🧩 Итог: как выбирать источники

На практике фирмы редко полагаются только на один канал. Оптимальная структура капитала строится на балансе:

🔹 Самофинансирование — индикатор здоровья бизнеса и независимости от внешних факторов.

🔹 Кредиты — быстро, но с рисками банкротства при ошибках.

🔹 Эмиссия — стратегический масштаб, но либо через размывание контроля (акции), либо через жесткие обязательства (облигации).

Грамотное сочетание этих трех источников позволяет компании расти устойчиво, не теряя ни финансовой гибкости, ни управляемости.

---

#корпоративныефинансы #инвестиции #источникифинансирования #самофинансирование #эмиссия #кредитование #финансовыйблог

1️⃣ Московская биржа $MOEX предложила обязать компании раскрывать больше информации о сделках M&A.

Сейчас эмитенты чаще всего публикуют только факт сделки и сумму.

Биржа считает, что инвесторам нужно понимать оценку покупки и ее влияние на отчетность и бизнес.

Предложения направлены в Банк России для изменения правил раскрытия.

Более подробная отчетность по сделкам снизит неопределенность и поможет рынку точнее оценивать последствия M&A.

2️⃣ Сбербанк $SBER увеличил чистую прибыль по МСФО в 2025 году на 7,9% до 1,7 трлн ₽.

В IV квартале прибыль выросла на 12,9% и превысила ожидания рынка.

Чистые процентные доходы прибавили 18,5%, маржа выросла до 6,2%.

Кредиты в конце года продолжили расти как в корпоративном, так и в розничном сегменте.

Рентабельность капитала немного снизилась, но остается высокой на уровне 22,7%.

Капитал и нормативы достаточности укрепились.

Банк сохраняет сильную прибыльность и запас прочности, что делает его позиции устойчивыми даже при росте рисков в экономике.

3️⃣ Ростелеком $RTKM сократил чистую прибыль по МСФО в 2025 году на 22% до 18,7 млрд ₽.

При этом выручка выросла на 12% до 872,8 млрд ₽, а OIBDA прибавила 9% и достигла 331 млрд ₽.

Капвложения снизились на 12%, но чистый долг увеличился на 4% до 689,6 млрд ₽.

Рентабельность по OIBDA немного снизилась до 37,9%.

В IV квартале прибыль почти обнулилась и составила 0,2 млрд ₽ против 4,7 млрд ₽ годом ранее, несмотря на рост выручки на 16%.

Бизнес продолжает расти по выручке, но давление на чистую прибыль и высокая долговая нагрузка сдерживают финансовый результат компании.

4️⃣ Ростехнадзор приостановил добычу угля в лаве №5а-7-40 на шахте Распадская $RASP в Кузбассе.

Причиной стали загазирование забоя, отсутствие контроля рудничной атмосферы и неисправность оборудования.

Работы временно остановлены до устранения нарушений.

"Распадская" является крупнейшей угольной шахтой России с запасами около 451 млн тонн и входит в группу Евраз.

Временная остановка может негативно повлиять на объемы добычи и финансовые показатели компании, если ограничения затянутся.

5️⃣ ММК $MAGN получил чистый убыток по МСФО за 2025 год в размере 14,9 млрд ₽ против прибыли годом ранее.

Выручка снизилась на 20,6% до 609,8 млрд ₽, EBITDA упала почти вдвое до 80,7 млрд ₽.

Свободный денежный поток сократился до 6,5 млрд ₽.

Производство стали уменьшилось на 9,2%, продажи металлопродукции — на 7,2%.

При этом выпуск угольного концентрата вырос на 9,4%.

Слабая конъюнктура и падение объемов ударили по финансовому результату, что усиливает давление на оценку металлурга в краткосрочной перспективе.

6️⃣ Владимир Потанин в интервью Forbes рассказал, что участвовал в подборе инвесторов для покупки контрольного пакета Яндекс $YDEX , но после попадания под санкции вышел из процесса.

Позже он вернулся в сделку и через СП "Каталитик Пипл" приобрел около 10% акций компании после выхода части инвесторов.

Бизнесмен также напомнил о покупке Т-Банк $T в 2022 году, отметив, что сделка была структурирована в короткие сроки.

Кроме того, Потанин заявил о желании приобрести Wildberries, подчеркнув интерес к сегменту e-commerce.

Интерес "Интерроса" к технологиям, финтеху и маркетплейсам подтверждает стратегическую ставку крупного капитала на цифровую экономику.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #прибыль #маржа #металлургия #уголь #кредитование #промышленность #диверсификация #корпорации

Важная новость для бизнеса: «Совкомбанк» стал первым российским банком, который официально запустил кредитование под залог криптовалюты (биткоинов).

Разберём юридические нюансы и перспективы этого инновационного продукта.

Кто может получить кредит?

Услуга доступна:

🔹 юридическим лицам;

🔹 индивидуальным предпринимателям.

Ключевые требования к заёмщику:

🔹российская регистрация бизнеса (не менее 1 года);

🔹легальное владение криптовалютой (подтверждённое документально);

🔹отсутствие просрочек по кредитам, налогам и пошлинам;

🔹сданная в ФНС отчётность за последний год.

Основные условия

🔹Процентная ставка: ключевая ставка ЦБ + 7 п. п. (на февраль 2026 г. — 23 % годовых).

🔹Срок кредита: до 2 лет.

🔹Дисконт залога: 50 % (то есть сумма кредита составит половину от оценочной стоимости биткоинов).

Правовая основа

С точки зрения закона, операция легитимна:

-Криптовалюта признана «иным имуществом» (ст. 128 ГК РФ).

-Допустимость использования цифровых активов в качестве обеспечения закреплена в ст. 1 и 14 ФЗ № 259‑ФЗ.

Однако детальное регулирование криптозалогов пока отсутствует, что создаёт определённые риски.

Есть ли аналоги у других банков?

На текущий момент (февраль 2026 г.):

Сбербанк провёл пилотный проект по кредитованию майнинговой компании под залог криптовалюты, но массовая услуга не запущена.

Остальные банки из топ‑10 РФ подобных программ не предлагают.

Риски, о которых нужно знать

Волатильность актива. Резкое падение курса биткоина может привести к требованию дополнительного обеспечения.

Регуляторная неопределённость. Отсутствие чётких правил увеличивает правовые риски.

Санкционные ограничения. Возможность блокировки активов из‑за внешнеэкономических факторов.

Оценка залога. Сложности с независимой оценкой рыночной стоимости криптовалюты.

Что это значит для рынка?

Запуск продукта — важный шаг к интеграции криптовалют в традиционную финансовую систему.

Однако:

Высокая ставка (23 %) делает кредит дорогим для большинства бизнесов.

Жёсткие требования ограничивают круг потенциальных заёмщиков.

Без развития нормативной базы масштабное распространение услуги маловероятно.

Рекомендации бизнесу

Если вы рассматриваете такой кредит:

🔹Проведите независимый аудит своих криптоактивов.

🔹Оцените сценарии падения курса биткоина.

🔹Изучите условия досрочного расторжения договора.

🔹Проконсультируйтесь с юристом по вопросам обеспечения.

Вывод: инновация от Совкомбанка — это пробный шар для рынка. Пока услуга остаётся нишевой, но может стать трамплином для развития криптофинансовых инструментов в РФ.

#криптовалюта #кредитование #банки #юридическийразбор #Совкомбанк

Сбербанк сделал шаг в сторону интеграции цифровых активов в традиционную финансовую систему: банк тестирует механизм корпоративного кредитования с обеспечением в криптовалюте. Разбираемся в деталях и перспективах нововведения.

Как это работает

Ключевой элемент системы — собственное решение Сбера с аппаратным модулем «Рутокен».

Технология обеспечивает:

- надёжный контроль за залоговом активе;

- сохранность криптоактивов на весь срок кредитования;

- защиту от несанкционированного доступа.

Позиция банка и регулятора

По словам зампреда правления Сбера Анатолия Попова, проект реализуется в условиях формирования правового поля для цифровых валют в России.

Банк намерен:

-активно участвовать в разработке регуляторных норм;

-взаимодействовать с ЦБ РФ для создания безопасной инфраструктуры.

Кто сможет воспользоваться

На первом этапе услуга ориентирована на корпоративных клиентов, уже имеющих криптовалюту на балансе.

Сбербанк видит в них основную целевую аудиторию благодаря:

-наличию ликвидного цифрового актива;

-потребности в оборотном капитале;

-готовности работать в рамках нового правового поля.

Перспективы для физлиц

Банк не исключает расширения сервиса на частных клиентов. Как только в России будет легализован доступ граждан к криптовалютам, Сбер планирует:

-запустить розничные программы кредитования под залог криптоактивов;

-адаптировать условия под потребности физлиц;

-обеспечить прозрачность и безопасность сделок.

Почему это важно

Инициатива Сбера — маркер двух тенденций:

- Институционализация крипторынка: традиционные банки начинают признавать цифровые активы как полноценный залог.

- Развитие гибридных финансовых продуктов: слияние классических банковских услуг с блокчейн-технологиями.

Что дальше?

Ожидается, что пилотный проект:

- протестирует устойчивость технологической инфраструктуры;

- выявит правовые «узкие места»;

- сформирует базу для масштабирования на массовый рынок.

Вывод: Сбербанк делает ставку на криптовалюту как новый класс залога. Для бизнеса это шанс получить финансирование, используя цифровые активы, а для рынка — шаг к легитимизации крипты в российской финансовой системе.

#криптовалюта #кредитование #Сбербанк #финтех #юридическийразбор

В 2026 году российский рынок кредитования ждёт ряд важных изменений. Разбираем, как это повлияет на физлиц, юрлиц и ипотечных заёмщиков.

Для физических лиц: ужесточение требований.

1️⃣ Самозапрет на кредиты станет обязательным

- При оформлении любого займа банк будет проверять, не установлен ли у заёмщика самозапрет через Госуслуги.

- Цель — защита от мошенников, но процедура может замедлить одобрение заявок.

2️⃣ Расширенная проверка доходов

- Банки будут требовать больше документов для подтверждения платёжеспособности (например, выписки с брокерских счетов, справки о дополнительных доходах).

- Риск отказа выше для заёмщиков с «серыми» доходами.

3️⃣ Ограничение максимальной ставки

- Центробанк ужесточил контроль за ПСК (полной стоимостью кредита). Теперь банки не смогут маскировать высокие проценты за счёт комиссий.

Для юридических лиц: фокус на прозрачность

1️⃣ Обязательная цифровая отчётность

- Для получения кредита компании должны предоставлять данные через систему «Электронный документооборот» (ЭДО).

- Это ускорит проверку, но потребует от бизнеса перехода на цифровые сервисы.

2️⃣ Кредиты под госзаказы

- Льготные программы для компаний, работающих с госконтрактами, расширены.

- Условия: доля госзаказа в выручке — не менее 30 %, отсутствие просрочек по налогам.

3️⃣ Зелёные кредиты

- Сниженные ставки для предприятий, внедряющих экологичные технологии (например, переход на ВИЭ, утилизацию отходов).

- Требуется подтверждение соответствия критериям Минприроды.

Ипотека: новые правила игры

1️⃣ Повышение минимального взноса

- С 1 января 2026 года первоначальный взнос по ипотеке вырос до 20 % (ранее — 15 %).

- Исключение: льготные программы (семейная, дальневосточная ипотека).

2️⃣ Дифференцированные ставки

- Ставка теперь зависит от:

- доли собственных средств (чем больше взнос, тем ниже ставка);

- наличия страховки жизни и здоровья;

- кредитной истории заёмщика.

3️⃣ Ипотека для самозанятых

- Введены специальные программы с упрощённым подтверждением дохода (на основе данных ФНС).

- Требования: стаж самозанятости — от 1 года, отсутствие просрочек по налогам.

4️⃣ Эко‑ипотека

- Скидки на ипотеку для жилья с классом энергоэффективности «А» и выше (до −1,5 % к ставке).

Что ещё важно знать?

✔️ усилил контроль за МФО. Теперь микрозаймы нельзя оформить без проверки через Единую биометрическую систему (ЕБС).

✔️ каникулы — проще. Для заёмщиков, попавших в сложную ситуацию (потеря работы, болезнь), срок подачи заявления увеличен до 90 дней с момента наступления события.

✔️ кредиты. Некоторые банки тестируют выдачу займов через чат‑боты с использованием ИИ (пока — только для клиентов с идеальной кредитной историей).

Как подготовиться?

1️⃣ Физлицам:

- Проверьте кредитную историю через Госуслуги.

- Соберите документы, подтверждающие доходы (включая неофициальные).

2️⃣ Юрлицам:

- Настройте ЭДО для быстрой подачи заявок.

- Изучите условия льготных программ для вашего сектора.

3️⃣ Ипотечные заёмщики:

- Начните копить на увеличенный первоначальный взнос.

- Сравните предложения разных банков — ставки могут отличаться на 1–2 %.

💡 Совет: перед оформлением кредита проконсультируйтесь с юристом или финансовым экспертом. Это поможет избежать скрытых комиссий и неподходящих условий.

#кредитование #ипотека #бизнес #финансы #новости2026

Как минимум потому, что это даст сигнал к росту кредитования прямо перед повышением НДС. Неудачный момент для мягкости, лучше получить уже этот эффект повышения, впитать его, посмотреть насколько вырастет инфляция и уже потом, если всё хорошо, понижать дальше. Логичная логика.

Вторая причина — это резко выросшие инфляционные ожидания  в ноябре, на 0,9%. Они, собственно, и выросли в преддверии роста налога на добавленную стоимость до 22%.

Так что, в базе жду -50 б.п. и затем окончание паники на рынке облигаций. Если, конечно, кто-нибудь ещё не дефолтнёт 🙂

P.S. Кстати, во Вьетнаме средняя инфляция с 1996 по 2024 год составила 5,6%. В 2024 году 3,6%. Люди, кто давно тут живут говорят, что как можно было снимать жилье за $5 в сутки 10 лет назад, так и сейчас то же самое.

И все всё ждут скачка цен, типа сколько можно уже, и он никак всё не наступит.

Подтверждаю, мы нынче живем за $8 в сутки, покомфортнее 😁 Что за страна...

ЦБ представил свежий отчёт «О развитии банковского сектора» и там много интересного.

Кратко:
#отчётЦБ показывает, что кредитование заметно ускорилось, ипотека быстро растёт и обещает девелoперам сильный IV квартал а банки активно наращивают портфель ОФЗ.
Прибыль сектора просела на 15% из-за провала волатильных доходов, и при этом половину всего заработал Сбер. Неплохо чувствует себя и Т-Банк, а вот остальным похоже сложно.

Подробно:
• Кредитования заметно ускоряется. (рис 1)
Требования к компаниям в октябре увеличились на заметные 2,4 трлн руб. +2,5% (+0,6 трлн руб., +0,7% в сентябре), в основном за счет рублевых корпоративных кредитов. (+2,0 трлн руб., +2,4%)

Ускорение кредитования = ускорение роста денежной массы.

• Ипотека летит вверх. (рис 2)
Прирост в октябре составил 1,2% после 0,8% в сентябре. Снижение ставки драйвят рыночную ипотеку. А новости о возможном ужесточении «Семейной ипотеки» драйвят выдачи льготной ипотеки. Самолёт $SMLT / ПИК $PIKK / ЛСР $LSRG / Эталон $ETLN должны показать хороший IV квартал.

• Банки наращивают вложения в ОФЗ.
Данные за октябрь показывают, что портфель облигаций на балансе банков увеличился
в октябре на 0,4 трлн руб. (+1,6%), в основном за счет ОФЗ.

В отчёте за ноябрь увидим цифры сильно больше, так как 12 ноября Минфин разместил за раз почти 2 трлн (флоатеры), а в целом за месяц будет в районе 3 трлн размещённых ОФЗ. Для сравнения объём размещений ОФЗ в октябре 0,8 трлн руб. (всё фиксы), а в сентябре 0,4 трлн руб. (тоже всё фиксы)

• Средства клиентов растут. (рис 3)
После небольшой паузы в августе и сентябре рост средств у населения возобновился (+1,0 трлн руб., +1,6%). Рост зарплат делает своё дело.

Прирост средств компаний также ускорился (+1,0 трлн руб., +1,7% после +1,0% в сентябре), так что коллеги, деньги есть!

• Чистая прибыль банковского сектора -15%.
Основная прибыль банков в октябре выросла на 73 млрд руб. (+24%). Под основной прибылью ЦБ понимает сумму чистого процентного дохода, чистого комиссионного дохода, операционных расходов и чистого доформирования резервов. То есть ядро бизнеса — кредиты, комиссии и снижение необходимости создавать резервы — обеспечило рост.

А вот неосновные (волатильные) доходы рухнули на 100 млрд руб. (-91%).
Тут сыграли два фактора: убытки от валютной переоценки и резкое сокращение дивидендов от дочерних компаний.

Итог по сектору:
Банки в октябре заработали 310 млрд руб. чистой прибыли.
Из них Сбер $SBER: 149,6 млрд руб.
Остальная банковская система заработала лишь около 160 млрд руб.
Из этих 160 млрд руб. Т-банк $T ~20 млрд руб. прибыли. То есть на всех прочих игроков рынка остаётся примерно 140 млрд руб. — и это ожидаемый результат в цикле снижения ставки.

Сбер тянет сектор. Т-банк хорошо заметен. Остальным — объективно не просто.

#банковскийсектор #кредитование
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».

Я все чаще слышу от своих инвесторов информацию о том, что ставки по вкладам снижаются. Не вижу в этом ничего удивительного, т. к. банкам средства вкладчиков нужно где-то размещать. И если до ноября возможностей по размещению еще было достаточно, то теперь ситуация меняется.

Потребительское кредитование.

На скрине НПС (необеспеченные потребительские ссуды) видно, как рост кредитования населения в июле. А в ноябре мы уже увидели снижение объемов новых выдач. В ноябре это был околонулевой рост новых выдач, а в декабре вообще снижение на 1,8%. В январе и феврале динамика сохраняет в отрицательных значениях, и кредитование продолжает снижаться.

Ипотечное кредитование.

На скринах «ИЖК» и «Выдачи» можно увидеть резкое замедление роста ипотечного кредитования в июле. Это вполне очевидно, учитывая завершение программы льготной ипотеки. На скрине «Выдачи» синий столбец (ипотека с господдержкой) резко сокращается в июле. Но если сделки по рыночным ставкам еще какое-то время сохранялись, то с января мы видим уже минимальные значения таких кредитов. Кроме того, и сделки с господдержкой тоже снижаются. Это привело к тому, что и в ипотечном сегменте в январе объем выдач ипотечных кредитов снизился, однако в феврале немного вырос.

Корпоративное кредитование.

Если, с учетом ипотеки, в сегменте физических лиц кредитование начало снижаться уже в июле, то в корпоративном сегменте продолжал царить оптимизм. Компании продолжали привлекать средства по высоким ставкам на ожиданиях продолжающегося роста спроса в экономике. Но в декабре пал и этот бастион. На скрине «Корпоративные кредиты» мы видим, что объем корпоративного кредитования начал снижаться с декабря. Хотя последние данные февраля продемонстрировали положительный результат, но он был близок к нулю и всего 0,1%.

Общая динамика.

Эта статистика демонстрирует, что кредитование на фоне высокой ключевой ставки снижается по всем направлениям. Общую динамику отлично демонстрирует скрин «кредитование частного сектора, % от ВВП», хотя он не учитывает данные 4 кв. А на скрине «рост ВВП и показатель финансового импульса» мы видим, как финансовый импульс перестал стимулировать экономический рост. Опять же, здесь не учитываются данные 4 кв.

Выводы.

Я делаю вывод, что высокая ключевая ставка уже значительно воздействует на экономику, и через призму кредитования мы видим, как спрос в экономике начинает снижаться. Напомню, это и была цель ЦБ. Основная причина текущего инфляционного витка заключалась в чрезмерном спросе в экономике. Экономика просто не способна была так быстро наращивать спрос. И для достижения баланса между спросом и предложением, ЦБ должен снизить спрос, замедляя кредитование.

Для инвесторов текущая динамика является положительным фоном. Так как она способна повлиять на инфляционные процессы в положительную сторону. Но пока мы еще только в начале пути, рост кредитования ближе к нулевой зоне, а нужно чтобы оно снижалось. Тогда ЦБ может смягчить свою риторику и денежно-кредитную политику. Что, конечно же, спровоцирует переток капитала из вкладов в инвестиционные инструменты, что будет сопровождаться ростом активов.

Ну а для тех, кто пользуется вкладами, я надеюсь, этот пост был полезен для понимания, почему ставки в банках начали падать несмотря на то, что ключевая ставка еще сохраняется. Просто теперь спрос у банков на деньги снизился, так как по вкладам нужно платить проценты, а возможности для размещения деньги в кредитах уменьшились.

#кредитование #экономика #инвестиции