Микрозаймы без проверки кредитной истории - правда или маркетинговый ход
Как часто мы встречаем рекламные объявления о выдаче микрозаймов без проверки кредитной истории.
282
Комментарии
0 / 2000
Сообщение
Рекомендации
Главные новости
Правительство поручило Минэкономразвития к середине февраля 2027 года подготовить меры для запуска нового инвестиционного цикла. Они охватят промышленность, транспорт, энергетику, строительство, сельское хозяйство и туризм.
И другие экономические новости дня:
🔘 Внешнеторговый оборот России за девять месяцев вырос на 13,9% — до $576,2 млрд. Экспорт увеличился на 13,7%, до $346,5 млрд.
🔘 В России создают мощности для серийного производства спутников. По предварительным расчётам, это позволит снизить их стоимость примерно на треть.
🔘 Минэнерго согласовало программы повышения надёжности электросетей для 40 регионов на общую сумму около 500 млрд ₽. Ещё 13 региональных программ находятся в разработке.
🔘 Госдума одобрила в первом чтении продление господдержки предприятий Калининградской области и резидентов ОЭЗ до 2045 года, а также увеличение срока капитальных вложений с трёх до шести лет для новых резидентов.
🔘 Госдума поддержала в первом чтении создание единой цифровой платформы учёта государственного и муниципального имущества. Бизнесу и гражданам станут доступны сведения об объектах, которые можно вовлечь в хозяйственный оборот.
2 комментария
362
Компания прибыльная. Почему денег на купон может не хватить?
В отчёте растёт выручка, есть прибыль, руководство рассказывает о новых контрактах. А через некоторое время инвесторы получают сообщение о задержке выплаты.
Как такое возможно?
Между продажей товара и поступлением денег на счёт могут пройти месяцы. Купон при этом нужно перечислить в конкретную дату.
Прибыль уже есть, покупатель ещё не заплатил
Представим условную компанию. Она отгрузила товар на 100 млн рублей с отсрочкой оплаты. Себестоимость проданного товара составила 80 млн рублей.
Для простоты исключим налоги, проценты и остальные расходы. В отчёте получится прибыль 20 млн рублей.
Но если покупатель пока ничего не перечислил, денег от этой продажи на счёте нет. Вместо них есть дебиторская задолженность — сумма, которую компании должны заплатить.
При этом поставщикам за товар компания могла уже рассчитаться. Деньги ушли, прибыль отражена, поступление от покупателя ещё впереди.
Если завтра нужно выплатить купон, придётся использовать накопленный запас денег, поступления от других продаж или доступное финансирование.
Новая продажа сама по себе проблему не решает.
Рост бизнеса тоже требует денег
Допустим, компания увеличивает закупки перед сезоном. Она оплачивает сырьё, производство, доставку и хранение. Готовая продукция некоторое время лежит на складе, затем продаётся с отсрочкой платежа.
Чем быстрее растёт такой бизнес, тем больше средств может понадобиться для его текущей работы.
Поэтому рост выручки способен сопровождаться ухудшением денежного потока. Особенно если покупатели платят всё позже, а поставщики требуют расчёта сразу.
Владелец облигаций в этот момент должен понимать, чем компания финансирует разницу.
Где это искать в отчётности
Я бы открыл отчёт о движении денежных средств и посмотрел денежный поток от операционной деятельности.
Он помогает увидеть, сколько денег основная деятельность принесла или потребовала за период. Затем стоит разобраться, почему этот показатель отличается от прибыли.
Например, увеличение запасов и задолженности покупателей может объяснить значительную часть расхождения.
Сам по себе отрицательный поток за один квартал ещё не означает близкий дефолт. У бизнеса бывает сезонность. Компания может заранее закупить сырьё по выгодной цене или готовиться к крупным поставкам.
Здесь важна динамика за несколько периодов и сроки, в которые вложенные деньги должны вернуться.
Когда я бы насторожился
Если выручка растёт на 10%, а задолженность покупателей — на 40%, я бы выяснил причины. Это условные цифры, но такой разрыв заслуживает внимания.
Компания дала клиентам больше времени на оплату? Изменился состав покупателей? Появилась просрочка? Или отчётная дата просто пришлась на крупную отгрузку?
С запасами похожая история. Дополнительное сырьё под подтверждённые заказы и готовая продукция, которую не удаётся продать, по-разному влияют на будущие поступления.
Ответы часто находятся в примечаниях к отчётности. По одному размеру складских остатков их не получить.
Деньги на счёте тоже нужно сопоставить с обязательствами
Предположим, у компании 500 млн рублей денежных средств. На первый взгляд запас выглядит внушительно.
Но если через месяц предстоит погасить 700 млн рублей долга, суммы уже не хватает. А ведь остаются зарплаты, поставщики и другие платежи.
Теперь допустим, что у неё есть подтверждённая неиспользованная кредитная линия и ожидаются крупные поступления от покупателей. Оценка ситуации снова изменится.
Поэтому я бы сравнивал доступные деньги и реальные источники финансирования с календарём ближайших выплат. Обещание «разместим новый выпуск» не равно уже привлечённым средствам.
Что это значит для марафона
Для регулярного купонного дохода мне нужен заёмщик, способный платить в срок.
Прибыль полезна для оценки бизнеса, но её недостаточно для ответа на вопрос о ближайшей выплате. Нужно понимать, где находятся деньги и когда они станут доступны эмитенту.
Перед покупкой я бы попробовал закончить одну фразу: «Компания выплатит купоны и погасит долг за счёт…»
Если продолжение сводится только к надежде на новый заём, такой риск нужно учитывать в решении.
А вы смотрите отчёт о движении денежных средств или обычно ограничиваетесь выручкой, прибылью и рейтингом?
#КартавыйИнвестор #Облигации #Отчетность #ДенежныйПоток #МарафонОблигаций
Прокомментировать
554
Минфин выходит на рынок: 11 ноября инвесторам предложат длинные ОФЗ 26250 и 26235
Завтра, 11 ноября, Министерство финансов проведёт аукционы по доразмещению двух классических выпусков облигаций федерального займа (ОФЗ-ПД) с постоянным купоном. На торги выставлены бумаги серий 26250 и 26235 . Важная деталь: Минфин будет продавать не фиксированный объём, а «в объёмах остатков, доступных для размещения» . Это стандартная практика для длинных выпусков, которые размещаются порциями на протяжении нескольких лет.
Параметры выпусков
ОФЗ 26250: погашение 10 июня 2037 года (дюрация более 10 лет). Купон 12% годовых (59,84 рубля дважды в год). Ближайшая выплата купона — 23 декабря 2026 года.
ОФЗ 26235: погашение 12 марта 2031 года (дюрация около 4,3 лет). Купон 5,9% годовых (первый купон 26,02 рубля, далее — 29,42 рубля). Ближайшая выплата — 17 марта 2027 года.
Как прошли предыдущие размещения?
Рынок сейчас оценивает эти бумаги достаточно консервативно, требуя высокую премию за срок.
Предыдущее доразмещение ОФЗ 26235 состоялось 22 октября 2026 года. Спрос на аукционе составил 147,999 млрд рублей, однако Минфин удовлетворил заявки лишь на 60,987 млрд рублей (около 41% от спроса). Итоговая доходность по цене отсечения составила 7,38% годовых. Эмитент жёстко отсекал заявки, не желая занимать дорого, что привело к умеренному успеху аукциона.
С ОФЗ 26250 ситуация на последних аукционах складывалась схожим образом. На размещениях длинных бумаг в сентябре-октябре (например, выпусков 26252 и 26250) Минфин демонстрировал жёсткую позицию. При высоком спросе (например, 90,9 млрд рублей по 26252) министерство размещало лишь часть объёма (69,1 млрд рублей), отсекая более трети заявок и не предоставляя инвесторам значительной премии к вторичному рынку.
Если смотреть на общую картину квартала, то в марте 2026 года Минфин успешно выполнил план заимствований на 104,9% , однако тогда ведомство было более щедрым на аукционах, предоставляя инвесторам премию в 8 базисных пунктов и удовлетворяя до 79% спроса. Текущая же тактика на длинных концах кривой — консервативная: министерство предпочитает занимать меньше, но по более справедливым для бюджета ставкам.
На что пойдут деньги?
Согласно Бюджетному кодексу РФ и практике исполнения федерального бюджета, средства, привлечённые через аукционы ОФЗ, не имеют строго целевой привязки (в отличие, например, от инфраструктурных облигаций). Они поступают в общий объём доходов федерального бюджета.
Фактически эти деньги направляются на финансирование дефицита бюджета и покрытие кассовых разрывов. В текущих макроэкономических реалиях это означает:
Выполнение социальных обязательств (индексация пенсий, пособий, зарплат бюджетникам).
Финансирование национальных проектов.
Обслуживание и рефинансирование старого государственного долга (выплаты по погашаемым выпускам ОФЗ).
Что это значит для инвестора?
Предстоящие аукционы станут важным маркером аппетита к риску. Рынок ОФЗ сейчас находится под давлением: доходности на дальнем конце кривой (10+ лет) держатся в районе 16,7–16,8% годовых.
Для ОФЗ 26250 с купоном 12% это означает, что бумага будет размещаться с глубоким дисконтом к номиналу (около 79–80 рублей). Чтобы аукцион прошёл успешно, Минфину, вероятно, придётся дать инвесторам премию в 10–15 базисных пунктов к текущим рыночным 16,8% , иначе спрос уйдёт в уже обращающиеся выпуски.
Для ОФЗ 26235 с купоном 5,9% ситуация сложнее. При рыночных 15,7% годовых цена бумаги составляет около 71,4 рубля. Покупка такой бумаги под фиксированные 5,9% — это ставка на то, что цикл высоких ставок завершится раньше 2031 года и инвестор заработает на переоценке тела облигации. Если ЦБ сохранит жёсткую ДКП, держатели этого выпуска будут долго получать отрицательную реальную доходность.
Для частного инвестора это возможность зафиксировать двузначную доходность на долгий срок, но стоит учитывать риск волатильности: если на аукционе 11 ноября Минфин установит слишком жёсткую цену отсечения, вторичный рынок может отреагировать краткосрочным снижением цен по всей длине кривой.
А как вы считаете: Минфин даст премию инвесторам или снова отсечёт заявки?
Делитесь в комментариях.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.
Ставьте 🚀, если пост был полезен.
#ОФЗ #Минфин #аукцион #26250 #26235 #облигации #доходность #базарразбор
4 комментария
352
Банк России прорабатывает возможность начисления процентов на остатки на счетах в цифровых рублях
Банк России прорабатывает возможность начисления процентов на остатки на счетах в цифровых рублях, заявила 10 ноября на заседании Совета Федерации заместитель председателя ЦБ Зульфия Кахруманова. Идея прозвучала публично впервые: при запуске проекта регулятор подчеркивал, что цифровой рубль не средство сбережения и проценты на остаток начисляться не будут.
«Мы смотрим за мировыми тенденциями. И буквально недавно подумали о том, что, может быть, имеет смысл как раз про начисление процентов на счета подумать. Потому что по такому направлению уже двигается Китай», — сказала Кахруманова.
По ее словам, если появится достаточная поддержка, ЦБ будет выходить с соответствующими инициативами.
С 1 сентября, когда началось массовое внедрение цифрового рубля, счета на платформе открыли 295 тыс. физических и 15 тыс. юридических лиц, проведено более 250 тыс. операций, что значительно превышает планы регулятора. По оценке инвестиционного стратега «Гарда Капитал» Александра Бахтина, ЦБ рассчитывал на 60 тыс. кошельков к концу года. Темп при этом снизился: в сентябре открывалось около 7 тыс. счетов в день, в октябре около 3 тыс. Пополнить кошелек можно не более чем на 300 тыс. руб. в месяц, проценты на остаток и кешбэк пока не предусмотрены.
Прокомментировать
269
Цифровой рубль: от любопытства к кэшбэку — помогут ли проценты?
10 ноября 2026 года Банк России сделал важное заявление, которое может изменить правила игры для третьей формы национальной валюты. Зампред ЦБ Зульфия Кахруманова в Совете Федерации допустила возможность начисления процентов на остатки в цифровых рублях, сославшись на опыт Китая. До этого момента цифровой рубль позиционировался исключительно как платёжный инструмент, не предназначенный для сбережений. Теперь же регулятор готов рассмотреть и кредитование, и депозиты, и вклады, если на то появится «достаточная поддержка» .
Динамика: план перевыполнен, но есть нюанс
С момента старта массового внедрения 1 сентября 2026 года статистика выглядит впечатляюще на фоне ожиданий ЦБ, но скромно в масштабах страны.
Сентябрь: открыто 220 тысяч кошельков (около 290 тыс. физлиц и 16 тыс. юрлиц к 1 ноября). В первые 10 дней — 87 тысяч.
Октябрь: темпы снизились. Если в сентябре создавали по 7 тысяч кошельков в день, то к осени ажиотаж спал до стабильных 3–5 тысяч в сутки.
Итог двух месяцев: более 306 тысяч кошельков и 250 тысяч операций.
Объёмы: остатки на счетах банков (счёт 305) подскочили с 61 млн до 13,2 млрд рублей, однако это технические резервы кредитных организаций для обеспечения расчётов, а не реальные сбережения граждан.
ЦБ рассчитывал на 60 тысяч кошельков к концу года, но план был перевыполнен в пять раз уже к ноябрю. Однако, как отмечают эксперты, это пока не органический рост, а «цифровое любопытство» . Большинство пользователей просто тестируют интерфейс, пополняют кошельки и переводят деньги друг другу, после чего возвращаются к привычным банковским картам и СБП.
Почему буксуют предприятия и осторожничают люди?
Проблема не в техническом сбое — инфраструктура работает, массовых жалоб нет. Проблема в отсутствии экономической выгоды.
Для граждан: нет главного стимула — кэшбэка от банков. Кахруманова надеется сместить эту конфигурацию, чтобы кэшбэки платили сами торговые организации, которым цифровой рубль позволит сэкономить на эквайринге. Но пока торговая сеть не видит массового покупателя с цифровым рублём, она не будет внедрять сложные программы лояльности. Кроме того, отсутствие процентов на остаток делает цифровой кошелёк просто «транзитным шлюзом», а не кошельком для жизни.
Для бизнеса: с 1 сентября обязанность принимать цифровой рубль коснулась только крупнейших компаний с выручкой свыше 120 млн рублей. Средний и малый бизнес (следующие очереди — в 2027 и 2028 годах) пока не обязан настраивать интеграцию. Для них это дополнительные затраты на IT без понятного притока клиентов.
Сможет ли ЦБ достичь своих целей?
Заявление о процентах и кредитах — это вынужденная мера. Чтобы цифровой рубль стал массовым, он должен предложить пользователю то, чего нет в СБП или обычном банковском переводе.
Начисление процентов: превратит цифровой рубль из просто бесплатного проводника платежа в микро-инструмент сбережений. Это прямой ответ на главный вопрос пользователя: «Зачем мне это, если есть СБП?» .
Однако здесь кроется риск: если проценты будут начисляться на платформе ЦБ, это создаст прямую конкуренцию классическим банковским вкладам, что невыгодно коммерческим банкам. Если же счета будут открываться в балансе банков (как сейчас обсуждается), это вернёт систему к привычной банковской модели, но лишит цифровой рубль его изначальной сути — прямого обязательства ЦБ перед гражданином.
Кредитование: позволит использовать цифровой рубль в смарт-контрактах для ипотеки или автокредитов с мгновенным расчётом, что может стать киллер-фичей для застройщиков и автодилеров.
Оценка ситуации
Счётчики открыты, но инструмент не используется. 300 тысяч кошельков — это 0,25% взрослого населения. Без финансовой выгоды цифровая валюта останется игрушкой для финансово грамотных энтузиастов.
ЦБ оказался перед развилкой. Изначальная концепция «цифрового рубля только для расчётов» трещит по швам. Чтобы люди и бизнес массово перешли на новую форму денег, регулятору придётся либо заставить торговые сети давать реальный кэшбэк (что рыночным путём быстро не сделать), либо дать банкам и гражданам классические финансовые инструменты — вклады и кредиты. Судя по последним заявлениям, регулятор выбирает второй путь.
Третий путь — совместить расчёты и доходность в 2026 году — технически возможен, но потребует сложной архитектуры, где банки станут посредниками, размещающими средства клиентов на платформе ЦБ. Это сохранит государственный контроль над эмиссией, но вернёт в систему банковскую маржу.
В ближайшие полгода мы увидим, станет ли цифровой рубль реальным конкурентом банковским депозитам или останется высокотехнологичной, но пустой трубой для переводов. Пока что граждане голосуют ногами: открывают из любопытства, но зарплату и сбережения оставляют на старых добрых счетах. Для реального рывка нужны сопоставимые инструменты: не только бесплатные переводы, но и возможность заработать на остатках или взять дешёвый кредит в один клик через смарт-контракт.
А как вы считаете: проценты на цифровой рубль сделают его массовым или он так и останется игрушкой?
Делитесь в комментариях.
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг принимаются вами самостоятельно с учётом вашего риск-профиля и финансовых возможностей. Автор и канал не несут ответственности за возможные убытки.
Ставьте 🚀, если пост был полезен.
#цифровойрубль #ЦБ #Кахруманова #кэшбэк #проценты #вклады #СБП #базарразбор
4 комментария
292
Налог на иждивенцев: как изменится финансовая нагрузка на трудовых мигрантов с 2027 года
С 1 января 2027 года в России вступает в силу комплекс мер, меняющих экономические условия пребывания трудовых мигрантов и их семей. Ключевое нововведение — механизм, который повышает налоговую нагрузку на мигранта при наличии у него неработающих родственников на иждивении.
На правительственном часе в Совете Федерации глава МВД России Владимир Колокольцев пояснил, что цель инициативы — финансово ограничить возможность привозить в страну неработающих членов семьи. Речь не идёт о введении отдельного «налога на родственников». На практике меняется порядок расчёта фиксированного авансового платежа по НДФЛ для мигрантов, работающих по патенту. Размер этого платежа становится зависимым от числа иждивенцев.
Механизм работает по дифференцированным правилам. Для несовершеннолетних детей надбавка к базовому платежу составляет 50 %. Это правило распространяется на все категории мигрантов — и тех, кто трудится у юридических лиц, и тех, кто работает у физических лиц. Для взрослых неработающих членов семьи (супруга, нетрудоспособных родителей и других) повышенная ставка применяется избирательно: она действует преимущественно в случаях, когда мигрант работает у физического лица без патента. Если на содержании у нескольких работающих мигрантов находится один и тот же иждивенец, повышенную сумму уплачивает только один из них — по их собственному выбору.
Параллельно вводится экономическое требование к уровню дохода самого мигранта. Он обязан обеспечивать себя и всех иждивенцев на уровне не ниже прожиточного минимума, установленного в регионе работы, с учётом регионального коэффициента. Это не формальная планка: её соблюдение напрямую влияет на правовой статус иностранца. Если доход не достигает необходимого уровня, это становится основанием для аннулирования патента или разрешения на работу, а в ряде случаев — для сокращения срока временного пребывания. Контроль за соблюдением нормы будет осуществляться на основе межведомственного обмена данными: налоговая служба передаёт в МВД сведения о доходах и уплаченных налогах.
Экономический эффект от этих мер складывается из нескольких составляющих. Во‑первых, повышается прозрачность финансовых возможностей мигрантов: государство получает инструмент проверки, действительно ли у человека есть ресурсы на содержание семьи. Во‑вторых, растёт прямая налоговая нагрузка на тех, кто привозит родственников: для семьи с двумя детьми платёж ощутимо увеличивается, а при наличии ещё и неработающего супруга нагрузка становится существенной. В‑третьих, появляется косвенный регулятор миграционных потоков: повышенные требования к доходу и размеру платежей могут влиять на решения мигрантов о переезде и составе семьи, которую они планируют привезти.
В МВД отмечают, что подобные меры уже показали эффект в смежных сферах: например, новые критерии при зачислении детей мигрантов в школы привели к снижению числа неработающих родственников примерно на 20 %. Новый налоговый механизм продолжает эту логику, смещая акцент на экономическую обоснованность пребывания семьи в стране.
Таким образом, изменения формируют более жёсткие экономические рамки для трудовых мигрантов. Они призваны обеспечить баланс между потребностями рынка труда и контролем за социальной нагрузкой, связанной с пребыванием иностранных граждан и их семей на территории России.
Прокомментировать
392
Какие страны обладают самыми крупными запасами меди?
Мировые запасы меди оцениваются примерно в 890-980 миллионов тонн. Крупнейшие месторождения меди сосредоточены в нескольких странах, которые доминируют как по запасам, так и по объемам добычи. Согласно данным Геологической службы США (USGS), мировые запасы меди оцениваются примерно в 890-980 миллионов тонн. Какая позиция у России на мировом рынке меди? Россия входит в пятерку лидеров как по запасам, так и по добыче меди. Занимает четвертое-пятое место в мире по подтвержденным запасам меди — около 80 миллионов тонн, разделяя эту позицию с Демократической Республикой Конго. Большая часть запасов сосредоточена в Удоканском месторождении (Забайкальский край), которое считается одним из крупнейших неразработанных медных месторождений в мире. По объемам добычи Россия также стабильно удерживается в первой пятерке: по итогам 2025 года страна произвела около 1,3 миллиона тонн меди, уступая только Чили, ДРК, Перу и Китаю. Таким образом, Россия сохраняет позиции одного из ключевых игроков мирового медного рынка — как по сырьевой базе, так и по фактическому производству. Какие страны обладают самыми крупными запасами меди? Первое место со значительным отрывом занимает Чили. Ее доказанные запасы составляют около 190 миллионов тонн, что гарантирует добычу металла примерно на 100 лет вперед. Здесь же находится и крупнейшее месторождение планеты — Эскондида (Escondida) в пустыне Атакама, которое является единственным в мире рудником с годовой добычей более 1 миллиона тонн. Далее следуют Австралия и Перу: они обладают запасами меди примерно по 100 миллионов тонн каждая. В Австралии ключевым объектом является Олимпик-Дэм (Olympic Dam), а в Перу — Антамина (Antamina) и Серро-Верде (Cerro Verde). Демократическая Республика Конго (ДРК) и Россия: их запасы оцениваются в 80 миллионов тонн. В ДРК выделяется проект Камоа-Какула (Kamoa-Kakula), а в России — Удоканское месторождение. Фото: istockphoto.com На долю всего пяти стран — Чили, Австралии, Перу, ДРК и России — приходится более половины всех мировых запасов меди. Какие страны лидируют по добыче меди? Страны с крупнейшими запасами, как правило, лидируют и по объемам добычи. По итогам 2025 года мировое производство меди составило около 23 миллионов тонн, и распределилось оно следующим образом: Чили — 5,3 миллиона тонн (почти четверть мировой добычи); Демократическая Республика Конго — 3,2 миллиона тонн; Перу — 2,7 миллиона тонн; Китай — 1,8 миллиона тонн; Россия — 1,3 миллиона тонн.
Прокомментировать
520
«Техническое сопротивление»: почему банки просят отсрочить прогрессивный налог на вклады
Российские банки пытаются затормозить назревающую налоговую реформу. Требование конкретное: перенести введение прогрессивной шкалы налогообложения доходов по вкладам с 1 января 2027 года на 2028-й. Официальный аргумент — не успеть переписать программное обеспечение и завершить интеграцию с системами ФНС. Но глубинная логика иная: расходы на модернизацию несут все банки, тогда как состоятельные клиенты, которых собственно и затрагивает прогрессивная ставка, сосредоточены в считанных крупнейших кредитных организациях.
Реформа, которая «касается лишь 6%»
Согласно бюджетному пакету законопроектов, внесённому Минфином в Госдуму, планируется объединить нынешние фиксированные двухступенчатые ставки (13% и 15%) на «пассивные доходы» — проценты по вкладам, дивиденды, доходы от операций с ценными бумагами — с той пятиступенчатой прогрессивной шкалой, которая уже применяется к зарплатам: до 2,4 млн рублей в год — 13%, от 2,4 до 5 млн — 15%, от 5 до 20 млн — 18%, от 20 до 50 млн — 20%, свыше 50 млн — 22%. По оценке Минфина, изменения затронут не более 6% граждан — около 4 млн человек.
С чисто фискальной точки зрения это скорее «техническое слияние», чем масштабное повышение налогов. Сегодня проценты по вкладам облагаются по отдельной двухступенчатой шкале, которая существует параллельно с прогрессивной шкалой для зарплат. Новый законопроект пытается объединить обе логики: ставка будет определяться общим уровнем дохода человека, а не источником этого дохода.
Банк превращается из «отчётника» в «налогового агента»
Настоящая головная боль банков — не сама ставка, а принципиальное изменение способа взимания налога. По действующему механизму банк лишь передаёт данные о процентах клиента в ФНС, налоговая служба сводит их и направляет налогоплательщику уведомление, а тот уплачивает налог до 1 декабря следующего года. Банк не является налоговым агентом и не должен перестраивать свою ИТ-инфраструктуру.
Новый законопроект меняет распределение ролей: банк становится налоговым агентом, который с 1 января 2027 года рассчитывает и удерживает налог непосредственно при выплате процентов, а затем ежемесячно передаёт данные в интегрированную систему ФНС. Это означает, что каждая выплата процентов должна запускать налоговый расчёт, причём с учётом прогрессивной шкалы и предельных ставок: проценты клиента в одном банке могут попадать лишь в одну ступень, но ФНС в итоге пересчитает налог исходя из совокупного дохода по всем банкам — с доплатой или возвратом.
Национальный совет по финансовому рынку (НСФР) в письме в Госдуму прямо указывает: завершить «масштабную переработку ПО» и интегрировать его с системами ФНС в столь сжатые сроки «крайне сложно». Предлагаемая альтернатива: 2027 год сделать переходным, позволив банкам удерживать налог по единой ставке 13%, а прогрессивную шкалу ввести с 1 января 2028 года. Аргумент: за ФНС сохраняется право окончательного расчёта, бюджет ничего не теряет, а банки получают достаточный временной коридор.
Несовпадение затрат и выгод
У сопротивления банков есть и неохотно озвучиваемый мотив: издержки всеобщие, а выгоды концентрированные. По данным Банка России, граждане открыли в российских банках около 273 млн депозитных счетов. Данные АСВ показывают, что вклады свыше 10 млн рублей — высшая отслеживаемая агентством категория — составляют лишь 0,2% от общего числа, около 500 с лишним тысяч счетов, но при этом 30,3% всего объёма вкладов, то есть 19,6 трлн рублей. Иными словами, дополнительные поступления от прогрессивной ставки почти целиком придутся на крайне узкую группу сверхкрупных вкладов. В каких банках сосредоточены эти вклады — вопрос риторический. А бремя модернизации ПО ляжет на все организации, имеющие банковскую лицензию, включая те средние и малые банки, у которых «миллионно-рублёвых» клиентов почти нет.
Один из экспертов приводит наглядный расчёт: при действующих правилах, чтобы процентный доход клиента в одном банке перешёл из категории 13% в категорию 15%, нужно разместить в этом банке 15–16 млн рублей. Для большинства региональных банков таких клиентов можно пересчитать по пальцам, но расходы на перестройку системы — одинаковы для всех.
Реальное давление временного окна
Сам график законопроекта тоже заслуживает внимания. Госдума приняла его в первом чтении только в конце октября 2026 года, а планируемая дата вступления в силу — 1 января 2027-го. На всё про всё у банков остаётся чуть больше двух месяцев. Для проекта, требующего переработки ядра начисления процентов, интеграции с API ФНС, тестирования логики предельных ставок и гарантии безошибочной обработки миллионов ежедневных процентных выплат, это окно технически почти непроходимо.
Лоббирование банков не направлено на отмену реформы как таковой. Схема НСФР прямо сохраняет сбор налогов в 2027 году — меняется лишь исполнитель прогрессивного расчёта удержания, который временно остаётся на стороне ФНС. По сути это буферное решение, а не контрпредложение. Оно даёт законодателю достойный выход: если форсировать запуск в срок и получить системный сбой или массовые ошибки в расчётах, политическая цена окажется куда выше, чем год отсрочки.
Кто выиграет
Исход этой игры зависит от простого вопроса: что для Кремля важнее — немедленное поступление бюджетных доходов или стабильный переход банковской системы. Из предложенной банками схемы следует, что эти интересы принципиально не конфликтуют: налог за 2027 год собирается, меняется лишь способ сбора. Реально откладывается только та часть, которая возникает из-за прогрессии, а её объём относительно невелик и сосредоточен у узкого круга налогоплательщиков.
Для рядового вкладчика суть спора почти не имеет значения. Независимо от того, вступит реформа в силу в 2027-м или 2028-м, при годовом процентном доходе, не превышающем 1,6 млн рублей (необлагаемый лимит, рассчитанный исходя из максимальной ключевой ставки 16% на 2026 год), человек вообще не попадает в зону действия прогрессивной шкалы. Те, кого реформа действительно задевает, — это как раз те, кто обладает достаточным весом в банковской системе, но при этом должен оплатить реформу из своего кармана. Требование банковского сообщества — не столько борьба за время для клиентов, сколько отсрочка по собственным техническим долгам, причём такая, которая не приведёт к обвалу.
Прокомментировать
318
Непрерывная связь в Арктике
Непрерывная связь в Арктике: как спутники производства предприятия Роскосмоса «Ямал» помогают обеспечивать непрерывную связь для судов на Северном морском пути
На международной конференции OMR 2026 представители «Газпром космические системы» рассказали, как спутники «Ямал-401» и «Ямал-300К» производства компании «РЕШЕТНЁВ» (входит в Роскосмос) обеспечивают бесперебойную связь на маршруте следования в Арктике с учётом минимально допустимых углов места.
В условиях Севера, где нет привычных вышек сотовой связи, спутниковый канал становится настоящей нитью, соединяющей корабли с большой землёй. Это важно для:
🔹 координации работы экипажей, вахтовиков и научных экспедиций;
🔹 оперативного вызова помощи в нештатных ситуациях;
🔹 доступа в интернет и организации локальной сотовой связи.
Точность в движении среди ледников
Через спутниковый канал на судно можно передавать не только интернет-трафик, но и корректирующую информацию для навигационного оборудования. Это позволит капитанам судов прокладывать оптимальные маршруты и безопасно обходить ледовые заторы.
Эту технологию уже успешно протестировали на судне «Академик Голицын» в 2025 году. В начале 2027 года она начнёт функционировать ещё на трёх кораблях.
Прокомментировать
260
Банк России повысил прогноз инфляции на 2026 год до 7,1–7,6%
📈
Банк России пересмотрел среднесрочный прогноз: ожидаемый рост потребительских цен по итогам 2026 года повышен до 7,1–7,6% против 6–7%, заложенных в июльском прогнозе. Одновременно оценка роста ВВП на текущий год увеличена до 0,5–1%. По данным регулятора, в III квартале российская экономика выросла на 1% в годовом выражении. Изменение прогнозов связано с динамикой внутреннего спроса, производственных возможностей отдельных отраслей и ценового давления.
Эксперты отмечают, что для возвращения инфляции к целевому уровню около 4% потребуется более продолжительный период умеренно жёстких денежно-кредитных условий. Согласно обновлённому прогнозу, годовая инфляция должна вернуться к 4% в 2027 году, а рост ВВП в этот период ожидается в диапазоне 1–2%. Следующие годы, по оценке регулятора, предполагают постепенное приближение экономики к долгосрочным темпам роста в 1,5–2,5%.
Прокомментировать
376
⚡️️️️️️️ Нейросети — новый канал продаж
Представьте, что покупатели больше не ищут десятки товаров по отдельности. Они просто рассказывают нейросети о своих планах — от ремонта квартиры до открытия бизнеса — задают бюджет и получают подходящий список оборудования и расходных материалов.
Это будущее уже наступило: мы запустили MCP-сервер, который дает ИИ-моделям доступ к каталогу из 2 млн товаров и инструкции по работе с ним.
Через нейросеть пользователи могут подбирать и сравнивать товары под конкретную задачу, бюджет и требования. За первый месяц сервис уже получил около 400 тыс. обращений.
📌 Что планируем сделать дальше:
→ подбор товаров по готовой смете для B2B-клиентов
→ интеграция с личным кабинетом
→ возможность формировать корзину и в перспективе заказывать товары напрямую через ИИ-агента
Для нас этот проект — развитие нового канала продаж в e-commerce. Мы создаем инфраструктуру под будущие сценарии покупок в B2C- и B2B-сегментах. Путь покупателя меняется, и мы готовы быть там, где этот путь будет начинаться завтра!
А вы уже используете нейросети для покупок? Делитесь в комментариях!
1 комментарий
593
🩸 Ленинградская область после ночной атаки дронов вводит единые лимиты отпуска топлива: 30 литров бензина и 50 литров дизеля в одни руки. Региональный оперштаб рекомендовал норму для всей территории субъекта, крупные ВИНК уже начали ограничивать продажи. Reuters пишет про аналогичные меры в соседней Карелии , там их ввели ещё в воскресенье. Причина проста, это пожар на КИНЕФ в Киришском районе, вызванный ударом БПЛА в ночь на 9 ноября. Той же ночью во Всеволожском районе отключилась ЛЭП 35 кВ: 114 трансформаторов и 5 населённых пунктов без света, к 10:00 напряжение вернули.
⚠️ КИНЕФ это ключевой поставщик топлива для Петербурга, Ленобласти, Новгорода и Пскова, плюс важный источник авиакеросина для Пулково. Рационирование литров в 2026 году, в стране с профицитом нефтепереработки
📉 Мировые трейдеры -Trafigura, Vitol, Mercuria Energy и эмиратская ADNOC торгуются с Вашингтоном о выкупе или аренде примерно 50 судов из американских санкционных списков с целью перевозить несанкционные грузы на фоне острого дефицита тоннажа. Среди обсуждаемых супертанкеры VLCC на 2 млн барр. каждый. Минфин США рассматривает выдачу частных разрешений, решения пока нет.
📊 Механизм выкупа уже выписан, 19 октября Минэнерго США сообщало о работе по продаже простаивающих подсанкционных судов, 28 октября OFAC опубликовало порядок выкупа. С оговоркой, что купленный танкер перевозить сможет только несанкционную нефть. Ни российского, ни иранского сырья. Итого на 4 ноября в списке Соединённых Штатов 1568 судов , из них 462 нефтяные танкеры.
#новости #нефтегазсес $BRZ6
1 комментарий
345
Популярный пост
🔥 Чёрная пятница — 27 ноября 2026: как не купить воздух вместо скидки
До главной распродажи года осталось меньше трёх недель. И хотя официальная дата — 27 ноября, российские маркетплейсы уже вовсю крутят таймеры и обещают «минус 70%». Проблема в том, что в 2026 году верить этим цифрам опаснее, чем когда-либо.
⚠️ Почему в этот раз нужно быть особенно внимательным
Социология бьёт рекорды скепсиса. Опрос сервиса SuperJob (1600 респондентов, ноябрь 2026) показал: 67% россиян считают «Чёрную пятницу» скорее маркетинговой уловкой, чем честным снижением цен. В реальность скидок верит лишь каждый восьмой — 12%. А покупать что-либо на распродаже планируют вообще только 7% опрошенных.
И на то есть причины. Главный приём продавцов остаётся прежним: за пару недель до акции товар дорожает, а в «Чёрную пятницу» «падает» обратно до привычной стоимости. В 2026 году к этому добавился ещё один фактор. Участники рынка, опрошенные «Коммерсантъ FM», оценивают пространство для реального снижения цен за счёт продавцов в 5–10% вместо привычных 20–30%.
Причины — повреждение складской инфраструктуры после летних инцидентов и переход на более затратные логистические схемы. Если кто-то обещает «минус половину» в сезон, когда рынок едва тянет 10%, — это почти наверняка завышенная базовая цена.
🔍 Как отличить настоящую скидку за две минуты
Самый надёжный способ — посмотреть на историю цены, а не на ярлык. Браузерные расширения и трекеры цен показывают график стоимости за несколько месяцев прямо на странице товара. Если кривая перед распродажей резко ушла вверх, а потом «упала» до прежнего уровня — вы ничего не экономите.
Вот как это выглядит на практике. Смартфон в сентябре стоил 5 000 руб. В начале ноября продавец поднимает цену до 8 000 руб. А 27 ноября на карточке появляется зачёркнутая «8 000» и красная «5 000» — с гордой надписью «скидка 37%». Вы видите экономию, которой нет: месяц назад этот же телефон продавался ровно за те же 5 000 руб.
Второй быстрый тест — сравнить цену у конкурентов: иногда товар «со скидкой» в одном магазине стоит ровно столько же, сколько без акции в соседнем. А срочность, которая не заканчивается — таймер «только сегодня» тикает неделями, «последние штуки» не исчезают со склада — нужна лишь для того, чтобы вы не успели сравнить цены и подумать.
🧾 Скрытые доплаты и право на возврат
Даже если цена честная, итоговая сумма может неприятно удивить. На последнем шаге оформления по умолчанию часто стоят галочки на страховку, подписку, расширенную гарантию или более дорогую доставку — покупатель замечает это уже после оплаты. Поэтому перед подтверждением заказа стоит пройтись по списку услуг и снять лишнее.
И ещё один важный момент, о котором продавцы вспоминают неохотно. Если товар надлежащего качества не подошёл, при дистанционной покупке от него можно отказаться в течение семи дней после получения (а если продавец не сообщил правила возврата в письменном виде — до трёх месяцев). Фразы вроде «акционный товар возврату не подлежит» — это нарушение закона, а не условие акции.
🛒 Что стоит покупать, а что обходить стороной
Реальные скидки в этом году чаще всего встречаются на технике прошлых поколений — смартфонах, ноутбуках, телевизорах, а также на крупной бытовой технике, посуде, постельном белье и базовой одежде. А вот на новинки, люксовые бренды, продукты питания, медикаменты и бытовую химию ждать серьёзного снижения цены почти бессмысленно.
Главное правило не меняется: проверяйте историю цены, а не размер скидки на ценнике.
Но в 2026 году есть и хорошая новость. Тот самый покупатель, который устал верить таймерам и зачёркнутым цифрам, уже не проигрывает продавцу — он просто перестал участвовать в лотерее.
Возможно, это и есть самая выгодная стратегия: не гнаться за призрачными процентами, а покупать только то, что действительно нужно, и только по цене, которую вы проверили сами.
12 комментариев
667
Цифровой рубль оказался никому не нужен. Кто бы сомневался?
И вот тут я, честно говоря, даже не удивился. Вижу эти цифры — 300 тысяч кошельков на всю страну, 0,25% взрослого населения — и думаю: ну а чего вы хотели? Это же было написано на воде вилами ещё на этапе анонсов.
Я помню, как все эти презентации выглядели: «инновация», «прозрачность», «будущее уже здесь». А по факту человеку с улицы предложили инструмент, который не даёт ему ровным счётом ничего. Ни кешбэка, ни процента на остаток. Зачем мне кошелёк, который просто лежит и не работает? Я и так могу платить картой, и мне за это ещё и баллы капают. Могу перевести по СБП — быстро, бесплатно, все уже привыкли. А тут мне предлагают открыть какую-то новую сущность ради чего? Ради того, чтобы потом с удивлением обнаружить, что единственная операция, которую я совершил, — это пополнение счёта?
Эти 235 тысяч операций на 300 тысяч кошельков — это же смешно. Меньше одной операции на кошелёк. То есть люди зашли, посмотрели, пополнили — и ушли. Я и сам так делал с половиной приложений, которые устанавливал из любопытства. Открыл, потыкал, закрыл. Только там хоть какие-то бонусы за регистрацию давали, а тут — шиш.
И ведь падение видно невооружённым глазом: в сентябре 7 тысяч кошельков в день, в октябре — 3 тысячи. Это классическая кривая хайпа, которая сдувается, как только первоначальный интерес угасает. Люди попробовали из любопытства — и вернулись к картам и СБП. Потому что карта и СБП решают их реальные задачи, а цифровой рубль пока что решает только задачу «поставить галочку в отчёте».
Для меня это история про то, что нельзя запустить продукт и ждать, что люди сами прибегут, если у них нет мотивации. Мотивация — это не слово «цифровой» в названии. Мотивация — это когда мне выгодно, удобно или хотя бы не хуже, чем сейчас. А пока цифровой рубль — это не про меня. Это про чью-то отчётность и веру в то, что технология сама себя продаст. Не продала. И, честно говоря, я это предвидел.
1 комментарий
258
В США стало больше рабочих мест. Почему инвесторам от этого не спокойнее?
165 тысяч новых рабочих мест за октябрь против ожидавшихся 65 тысяч. Безработица составила 4,1%.
Для человека, который ищет работу, сильный рынок труда — хорошая новость. Для инвестора, рассчитывающего на дешёвые кредиты и снижение ставок, последствия могут оказаться совсем другими.
После публикации отчёта 6 ноября доллар и доходности американских гособлигаций выросли. Усилились ожидания повышения ставки ФРС в декабре.
Почему занятость влияет на ваши инвестиции
ФРС учитывает и инфляцию, и состояние рынка труда.
Когда компании активно нанимают, а безработица остаётся низкой, у регулятора меньше оснований срочно поддерживать экономику снижением ставки. Если при этом инфляция беспокоит, появляется больше возможностей сохранять жёсткую политику или ужесточать её.
Но один сильный отчёт ещё не предопределяет решение. До заседания выйдут новые данные, включая статистику цен.
И внутри самого отчёта картина неоднородная. Число людей, вынужденно работающих неполный день по экономическим причинам, увеличилось на 339 тысяч, до 4,8 млн. Они хотели бы работать полный день, но не смогли найти такую работу или столкнулись с сокращением часов.
Поэтому вывод «американская экономика настолько сильна, что проблем больше нет» был бы поспешным.
Что происходит с облигациями
Когда инвесторы начинают ожидать более высоких ставок, они могут потребовать большую доходность и от облигаций. Цена уже выпущенных бумаг с фиксированными выплатами при этом снижается.
Представим упрощённый пример: через год бумага выплатит 105 долларов, промежуточных платежей нет.
При требуемой доходности 5% её цена составляет 100 долларов.
Если требуемая доходность поднимается до 6%, цена опускается примерно до 99,06 доллара:
105 ÷ 1,06 = 99,06.
Будущая выплата не изменилась. Изменилась сумма, которую покупатель готов заплатить сегодня.
У длинных облигаций чувствительность к ставкам обычно выше. Поэтому покупка надёжного заёмщика ещё не означает, что цена бумаги будет стабильной до погашения.
Почему доллар может укрепляться
Более высокая ожидаемая доходность долларовых инструментов способна повышать их привлекательность относительно вложений в других валютах.
Но здесь легко сделать лишний шаг и решить, что сильная статистика США обязательно поднимет доллар к рублю.
Курс рубля зависит также от экспортной выручки, импорта, валютных ограничений и решений российских властей. Рост доллара к корзине мировых валют нельзя автоматически переносить на пару доллар–рубль.
Для российского инвестора американский отчёт служит одним из факторов, а не готовым прогнозом обменного курса.
А что с акциями?
У сильной занятости есть два возможных эффекта.
Сохранение доходов населения поддерживает продажи компаний. Одновременно ожидания дорогих кредитов увеличивают стоимость финансирования и могут снижать оценку будущей прибыли.
Какой эффект окажется сильнее, зависит от конкретного бизнеса и того, что уже учтено в цене его акций.
Компания с устойчивым денежным потоком и небольшим долгом находится в другом положении, чем бизнес, которому ещё несколько лет придётся занимать деньги ради роста.
Поэтому правило «сильная занятость означает падение акций» тоже не работает.
Что я бы вынес из этой новости
Покупка актива в расчёте на скорое снижение ставки требует проверки сценария, в котором снижение откладывается или ставка вообще растёт.
Сможет ли компания обслуживать долг? Готов ли я держать длинную облигацию при просадке? Не понадобятся ли вложенные деньги раньше, чем реализуется мой прогноз?
Для моего подхода к денежному потоку эти вопросы полезнее попытки угадать реакцию рынка в первые минуты после новости.
Сильная экономика может поддерживать прибыль компаний. Но если за эту прибыль уже заплатили слишком дорого, хороший экономический отчёт сам по себе инвестора не спасёт.
Вы следите за статистикой США при выборе российских активов или ориентируетесь прежде всего на отчётность компаний и решения ЦБ?
#КартавыйИнвестор #ФРС #Доллар #Облигации #Инвестиции
4 комментария
642
Эксперты оценят влияние новых технологий на рынок вооружений
Редакция журнала «Новый оборонный заказ. Стратегии» готовит к выпуску второе издание ежегодного аналитического обзора «Рынок вооружений. Тренды и стратегии». В книге предлагается анализ ключевых изменений в области глобальной торговли вооружениями с учетом технологических, экономических и военно-политических факторов. Генеральным партнером проекта выступает ПАО «Банк ПСБ».
В новом выпуске авторы проанализируют итоги 2025 года и долгосрочную динамику международных поставок вооружений, изменение географии спроса и предложения, а также усиление новых центров производства и экспорта продукции военного назначения. Отдельное внимание будет уделено военно-технологическому развитию стран Индо-Тихоокеанского региона, модернизации их вооруженных сил и трансформации оборонно-промышленных стратегий.
Значительная часть материалов нового выпуска посвящена развитию и применению в военной сфере передовых технологий. Авторы рассматривают развитие военного ИИ и подходы к его внедрению в ведущих странах, применение технологий ИИ в оборонной промышленности. Среди других тем – перспективы рынка ПТРК, развитие систем противоракетной обороны, а также внедрение технологий ИИ в БПЛА на примере КНР. Отдельное внимание уделяется актуальным вопросам экспортного контроля и формированию правового поля в области искусственного интеллекта и автономных систем вооружений.
Целевая аудитория обзора – топ-менеджеры и специалисты предприятий высокотехнологичных отраслей, представители органов исполнительной власти, отвечающие за формирование и реализацию оборонно-промышленной и экспортной политики, развитие международной военно-технической кооперации, а также эксперты и аналитики в сфере глобальной безопасности.
В подготовке издания участвуют руководители и выпускники магистерской программы Санкт-Петербургского государственного университета «Стратегические исследования».
1 комментарий
393
Покупки без спешки: как сохранить баланс в повседневных расходах
Ежедневные покупки редко кажутся большими: продукты, проезд, небольшие мелочи для дома. Но именно из таких решений складывается привычная картина расходов. Чтобы лучше понимать её, не обязательно отказываться от всего приятного или вести сложные расчёты.
Сначала — список, потом магазин
Перед покупкой полезно подумать, что действительно нужно. Список помогает не забыть важное и не набирать лишнее на ходу. Если в магазине захотелось купить что-то незапланированное, можно спросить себя: «Мне это пригодится?» и «Я решил(а) купить это заранее или только что увидел(а)?»
Это не строгий запрет. Иногда спонтанная покупка оказывается нужной или просто приятной. Главное — понимать, что именно повлияло на решение.
Разделите нужное и желаемое
Планируя расходы, попробуйте мысленно разделить их на обязательные, запланированные и необязательные. Например, продукты на неделю могут относиться к необходимым покупкам, подарок — к запланированным, а случайная вещь у кассы — к необязательным.
Так проще увидеть, что важно оплатить в первую очередь, а какие покупки можно обдумать позже. У каждого человека такой список будет своим — универсального порядка для всех нет.
Иногда полезно подвести итог
В конце недели посмотрите на покупки и задайте себе несколько вопросов: что оказалось действительно полезным? На что ушли деньги неожиданно? Что хотелось бы спланировать заранее в следующий раз?
Относитесь к ответам как к подсказкам, а не как к поводам для упрёков. Смысл не в том, чтобы отказаться от маленьких радостей, а в том, чтобы лучше понимать свои привычки и выбирать осознанно.
Разумный подход к расходам начинается с простых шагов: остановиться, составить список и проверить, соответствует ли покупка Вашим планам. Так повседневные траты становятся понятнее, а решения — спокойнее.
Прокомментировать
364
💰 Минфин увеличивает покупки валюты. Что это значит для рубля?
С 9 ноября по 4 декабря Минфин планирует покупать валюту и золото на 15,6 млрд рублей в день. С учётом встречных продаж Банка России чистые покупки составят около 15 млрд рублей в день против 12,1 млрд в предыдущем периоде.
Для рубля это негативный фактор: государство будет покупать больше валюты. Но ещё важнее то, сколько валюты поступает в страну от продажи нефти и других экспортных товаров.
Здесь нужно учитывать задержку. Экспортёры получают и продают валютную выручку не в день изменения цен на нефть, а позднее — в том числе с лагом примерно в 1–3 месяца. Точный срок зависит от условий поставок и расчётов.
Поэтому нынешнее снижение цен на нефть может повлиять на поступление валюты не сразу. Пока экспортёры ещё получают деньги за поставки, сделанные при более высоких ценах. Если нефть останется дешёвой, через некоторое время валютных поступлений может стать меньше.
Вывод: увеличение покупок Минфина само по себе создаёт давление на рубль. Но в ближайшие месяцы для курса ещё важнее будет то, как изменятся цены на нефть и, с задержкой, поступление валютной выручки экспортёров.
Прокомментировать
611
📢Минфин скупает валюту: паника или холодный расчет?
#Минфин #валюта #рубль #курсдоллара #бюджетноеправило #юань #инфляция #ЦБРФ #экономика2026 #Базар
2 комментария
833