📌 Brent подорожала до $101,35 за баррель на новой эскалации вокруг Ирана (+$1,29 к закрытию предыдущих торгов)

📌 Рубль утром немного опускается в паре с юанем перед длительными праздничными выходными. Курс юаня составил 10,972 руб. (+2,2 коп. к уровню предыдущего закрытия)

📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию снижением индексов МосБиржи и РТС на 0,3%

Что случилось

Сетевая компания «Россети Центр и Приволжье» опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Цифры выросли, но главный вопрос — хватит ли денег на дивиденды?

Основные показатели

●  Выручка — 166,1 млрд рублей (+15,7%)

●  EBITDA (прибыль до налогов и процентов) — 52,8 млрд рублей (+24,8%)

●  Чистая прибыль — 23,6 млрд рублей (+43,9%)

●  Рентабельность выросла: по EBITDA — с 29,5% до 31,8%, чистая — с 11,4% до 14,2%

●  Долговая нагрузка почти нулевая: чистый долг снизился с 10,5 млрд до 2,6 млрд рублей, соотношение долга к EBITDA — 0,05х

За счёт чего выросли

Почти весь рост выручки (88,9%) дало повышение тарифов на передачу электроэнергии (+12,6%). При этом операционные расходы росли медленнее выручки (+11,2%), поэтому операционная прибыль увеличилась почти на 42%.

Чистая прибыль подскочила на 44% благодаря не только операционной эффективности, но и снижению долговой нагрузки, уменьшению процентов по кредитам и разовому доходу от восстановления обесценения (245 млн рублей).

Что с деньгами

У компании на счетах почти 28 млрд рублей (+30% за год). Долгов почти нет. Финансовое положение крепкое.

Что с тарифами

В 2026 году тарифы проиндексируют дважды:

с 1 января — из-за роста НДС

с 1 октября — в рамках общего повышения тарифов ЖКХ (ожидается около +11,3%)

Это обеспечит рост выручки во второй половине 2026 года и в 2027-м.

Главная проблема: дивиденды

Компания активно инвестирует в модернизацию сетей. В 2025 году CAPEX (капитальные затраты) составил 30,6 млрд рублей — это 18,4% выручки. Свободный денежный поток (FCF) после всех вложений — всего 6,6 млрд рублей.

Если компания захочет заплатить дивиденды, ей понадобится около 10 млрд рублей. Денег от текущей деятельности не хватает. Придётся либо использовать накопленную денежную подушку (28 млрд на счетах), либо брать кредиты.

Что с выплатами

Два варианта дивидендов:

●  если считать от отчётной чистой прибыли — 0,0899 рубля на акцию

●  если убрать разовый доход — 0,0890 рубля на акцию

Разница копеечная. Но даже на меньшую сумму нужно 10 млрд рублей, а свободного денежного потока — 6,6 млрд.

Моё мнение

Отчёт сильный. Компания растёт, долгов почти нет, тарифы будут повышать, выручка продолжит расти. Проблема одна — дивиденды. Денег от текущей деятельности на них не хватает, всё уходит в стройку. Если совет директоров решит, что важнее развивать сети, акционеры могут остаться без выплат. Если же решат заплатить из накопленного кэша — доходность может быть приличной. Пока всё висит в воздухе.

$RSTI $FEES

#Россети #энергетика #отчёт #дивиденды #инвестиции #новости

Инвестировать — это не только про выбор перспективных компаний, но и про умение избегать рисков. Вот категории бумаг, где стоит быть особенно осторожным:

⸻

🔹 Компании без стабильной прибыли

Когда бизнес работает в убыток, акции превращаются в «лотерейный билет». Пример — Ozon ( $OZON ): масштабный рост, но прибыльности до сих пор нет.

🔹 Сильнозадолженные эмитенты

Высокий долг вкупе с ростом ставок — прямой риск для акционеров. Пример — ПИК ( $PIKK ): крупнейший застройщик, но долговая нагрузка остаётся очень высокой.

🔹 Бумаги с историей срывов дивидендов

Если компания отменяет или урезает выплаты, дивидендная стратегия инвестора рушится. Пример — Аэрофлот ( $AFLT ), который долгие годы пропускал дивиденды и возобновил их только в 2025 году.

🔹 Госкомпании с непредсказуемой политикой

Здесь акционер часто уступает интересам государства. Пример — Россети ( $RSTI ): дивиденды и стратегия напрямую зависят от решений регуляторов, а не рыночной логики.

🔹 «Пенни-стоки» без ликвидности

Дешёвые акции с низким оборотом — риск «застрять» в бумагах. Пример — Мечел-префы ( $MTLRP ), где обороты нередко минимальные.

⸻

📌 Выводы для инвестора:

— Лучше выбирать компании с прозрачной отчётностью и реальной прибылью.

— Внимательно следи за долговой нагрузкой.

— Изучай дивидендную историю: стабильные выплаты — плюс к надёжности.

— Избегай малоликвидных и сомнительных бумаг, где выйти сложнее, чем войти.

⚠️ Всё выше — не рекомендация, а лишь обзор рисков и мой взгляд как частного инвестора.

⸻

✍️ Я инвестирую каждую неделю по 40 000 ₽ — делюсь анализом и примерами портфеля и др. Подписывайся на мой профиль, а также

обязательно заходи в мой Тelegram канал , в котором больше информации про мой путь, ссылка в описании профиля или нажми на этот текст , для тебя не сложно, а для меня мотивация радовать вас полезной информацией 

Всем добра, подписывайтесь :)

#базар_учит  #инвестиции #дивиденды #облигации #акции #новости #экономика , #расту_сБАЗАР

#инвестиции, #финансы, #инвестор

#активы, #вложение, #экономика, #биржевой, #сбережение

#millionway