Рынок становится похожим на минное поле — мало нам было политики, так еще и эмитенты ведут себя не совсем честно.
Поэтому я решил составить «черный список», где будут как раз такие товарищи. С ними нужно быть аккуратными, ведь они манипулируют отчетами, проводят допэмиссии, выводят деньги в обход акционеров, выписывают себе премии и т. д.
Расположу их в алфавитном порядке и буду дополнять:
⛔️ Аренадата $DATA. Красиво подала себя на IPO, слегка сдвинув выручку влево — на следующий год продажи рухнули, а прибыль вообще ушла в минус. Плюс бывший владелец арестован за взятку (этот факт тоже слегка напрягает).
⛔️ ВК $VKCO. Черная дыра для инвестиций — сколько бы в нее не вложили, все это бесследно пропадает. Руководство будто и не пытается выйти в прибыль — в 2022 году они продали MY Games за 40 млрд. рублей, а потом просто списали эту задолженность.
⛔️ ВсеИнструменты $VSEH. С помощью рекламы и блогеров раскрутила свою оценку до 100 миллиардов (P/E = 30х!). Перед этим все деньги из компании вывели, а ее текущий денежный поток ушел на покупку странных финансовых активов.
⛔️ ВТБ $VTBR. Тут не было откровенных махинаций, зато было много пустых обещаний («дивидендные сюрпризы»). Один этот сюрприз все же состоялся, правда после него банк провел допэмиссию. И это уже не первое размытие акционеров.
⛔️ ЕМС. Три года не платила дивиденды, зато подогревала дивидендные ожидания. Но после переезда ничего не произошло — деньги лежат на счетах компании, а о выплатах никто больше не заикается.
⛔️ ЕвроТранс $EUTR. Владельцы объявили о выкупе акций по 350 рублей, хотя до этого продавали их по 120-150 рублей. Очень странное действие — или это невероятная щедрость, или попытка разогнать свои бумаги.
⛔️ Займер $ZAYM. Перед IPO нарисовала красивый отчет (занизив резервы) и продала себя подороже. К бизнесу тоже есть вопросы — у компании большие IT-расходы, которые оказывает связанная сторона. Возможно, часть прибыли просто выводится.
⛔️ Магнит $MGNT. В 2023 и в 2025 годах объявлял дивиденды, но совет директоров их не утверждал (или не собирался). Так же тянул с отчетностью, нарушал правила и опускался в третий эшелон. После чего нужные люди скупали подешевевшие акции.
⛔️ ОВК. В 2023 году провела допку и рассчиталась с долгами. Инвесторы ждали дивидендов, но уже в следующем году вся прибыль ушла на «займы связанным сторонам». Классика жанра.
⛔️ Полюс $PLZL. В 2023 году объявил о выкупе акций, причем цена была на 30% дороже рынка. При этом бумаги покупались у важного человека, ради чего пришлось занимать и отказаться от выплат. Сейчас эти акции раздают в качестве «бонусов».
⛔️ Самолет $SMLT. Куча красивых прогнозов и пустых обещаний, которые обернулись крахом. В 2024 году компания купила акции у мажоритария, после чего с убытком продавала их в стакан. В этом нет логики, зато есть денежные потери.
⛔️ Селигдар. У него постоянные проблемы с законом — суды, арест акций, заморозка активов и т. д. К отчетам тоже есть вопросы — почти бесплатные займы связанным сторонам, странные коммерческие расходы и прочее. Мутная история.
⛔️ Софтлайн $SOFL. Самая странная IT-компания, которая совершает массу сделок — тут и покупка облигаций, и мутные слияния, и SPO с допэмиссиями. Все настолько непрозрачно, что даже аудиторы не смогли в этом разобраться.
⛔️ Эталон $ETLN. Становится дойной коровой для Системы, которая продает ей какой-то актив за 14 млрд. рублей. По факту это вывод денег для материнской компании, ради чего придется провести SPO (плюс нарастить долг).
Под наблюдением: ЮГК, Позитив, Делимобиль
****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов по финансам по рынку.
