28 июня одной из старейших лизинговых компаний страны исполнилось 36 лет.
«Балтийский лизинг» прошёл путь от одного офиса в Санкт-Петербурге до федерального игрока с филиалами от Калининграда до Южно-Сахалинска.
Сегодня это крупнейшая частная лизинговая компания России и кажется, отличный повод посмотреть, на чём строится такая устойчивость.

Устойчивость компании подтверждена независимыми оценками. Кредитный рейтинг ruAA − от «Эксперт РА» со стабильным прогнозом - один из самых высоких среди частных лизинговых компаний. Агентство отмечает адекватное качество активов, комфортный профиль фондирования и достаточность капитала.

АКРА присвоило рейтинг AA−(RU) с прогнозом «развивающийся».

Для держателей облигаций принципиально важно: за 36 лет «Балтийский лизинг» не допустил ни одного дефолта, не пропустил ни одной выплаты.
Недавно компания увеличила программу до 400 млрд рублей. Выпуски предлагают двузначную доходность, что в сочетании с высоким рейтингом делает их заметными на рынке.
Крайний трёхлетний выпуск серии БО-П24 с фиксированным купоном 18% и доходностью к погашению 19,56% был размещён с четырёхкратной переподпиской.
 

Масштаб и лидерство без госучастия

По итогам 2025 года «Балтийский лизинг» занял четвёртое место в рэнкинге «Эксперт РА», уступив только трём игрокам с государственным участием. Объём нового бизнеса за год - 135,5 млрд рублей. А по итогам I квартала 2026 года портфель превысил 275 млрд рублей.

Первый заместитель гендиректора Антон Сапожков подчёркивает: «Мы никогда не фокусировали внимание на одном сегменте, каким бы успешным он ни казался». Эта философия воплощена в структуре портфеля: легковой транспорт (более 6,2 млрд рублей нового бизнеса в I квартале), сельхозтехника (1,29 млрд, четвертое место в рэнкинге), строительная и дорожно-строительная техника (2,5 млрд, топ-5), промышленное оборудование (лидерство в сегменте машиностроительного и металлообрабатывающего оборудования - 11,5 млрд за 2025 год).

Компания осознанно диверсифицирует портфель по десяткам отраслей.

Адаптация и новые продукты: от ремонта до газомоторного топлива

Последние два года заставили отрасль пересмотреть привычные модели. В «Балтийском лизинге» провели трансформацию бизнес-процессов: перестроили систему продаж, усилили цифровизацию и разработали продукты под новые запросы.

Один из таких продуктов - программа «Ремонт в лизинг», позволяющая профинансировать замену двигателя, ремонт узлов или перевод техники на газомоторное топливо без отвлечения оборотных средств.
 Спрос на неё стабильно высок.

Антон Сапожков, первый заместитель генерального директора компании «Балтийский лизинг» так описывает текущий подход: «Наша задача – предложить не просто финансирование, а комплексное решение: подобрать подходящий тип техники, выстроить индивидуальный график платежей, учесть меры господдержки».

Филиальная сеть «Балтийского лизинга» насчитывает более 80 подразделений по всей стране. В Санкт-Петербурге, где расположен головной офис, компания стабильно занимает первое место по объёму нового бизнеса. Но не менее активно развиваются регионы: в Уральском федеральном округе «Балтийский лизинг» входит в пятёрку лидеров, а в ряде областей занимает первую строчку.

Стратегический ориентир на ближайшие годы – выход на IPO, которое запланировано на 2027 год. В компании подчёркивают, что идеальный момент для размещения будет зависеть от состояния экономики и оживления спроса.

36 лет – это не только повод для поздравлений, но и подтверждение бизнес-модели, в которой надёжность, диверсификация и адаптивность заложены в основу. Для инвесторов «Балтийский лизинг» – один из немногих частных эмитентов с высоким рейтингом, двузначной доходностью по бумагам и амбициями на IPO.

Знакомы ли вы с облигациями «Балтийского лизинга»?

$RU000A108P46 $RU000A109551 $RU000A100JE7 $RU000A103M10 $RU000A106144 $RU000A108777 $RU000A101Z66 $RU000A1058M3 $RU000A106EM8

Всем привет, у нас короткая неделя и довольно мало размещений. Спойлер - ни в одном из них я участвовать не буду.

Норильский никель БО-001Р-17-CNY, ruAAA/AAA Юаневый выпуск, номинал 1000 юаней, ориентир 7.75–8.00%, 4 года. Расчёты в юанях, по выбору в рублях. В целом неплохой выпуск, однако я уже упаковался валютой, больше ни шагу туда, в остальном, кто еще хочет докупиться по хорошему курсу вполне себе вариант. 7️⃣

Магнит БО-005Р-06, ruAAA/AA+(RU) Флоатер КС + спред до 160 бп, от 20 млрд, 3 года. Прохожу мимо флоатеров. Старт 10.06. 3️⃣

Балтийский лизинг БО-П24, AA-(RU)/ruAA- Фикс до 18.75% (до 20.45% по эффективной), 3 года, амортизация 33%/33%/34%. Балтийский лизинг выпускает очередное размещение, оно полностью в рынке, при этом выглядит абсолютно нейтрально, кто хочет обновить сроки старых выпусков, вполне может это сделать, в остальном апсайда нет, финансовое состояние стало хуже. Процентные расходы выросли на 37.7%, до 32.3 млрд, чистый долг 158.3 млрд, чистый долг к капиталу 6.2х против 5.6х годом ранее. Плечо растёт, ICR в районе 1.1х. Скоро доходы не будут покрывать проценты, а это уже повод задуматься. Я продолжаю держать старые выпуски на hold-limit 1,7% от портфеля. 6️⃣

Почта России 003Р-07, AA(RU) КБД на 2 года + до 550 бп, купон 17,4%, YTM -18,84%, 5 млрд, формально 10 лет, но оферта через 2 года (04.06.2028). Квазигосэмитент выходит в рынке, как и балт.лиз, у Почты уже есть выпуски 03 и 05 с YTM 18 и 18,27% со сроками 2,1 и 2,2 года. Думаю купон немного просядет, мб до 17,15%. Понятно, что мы не обращаем внимание на тяжелое финансовое состояние эмитента, потому-что его дефолт маловероятен, в остальном крепкий выпуск, у кого нет почты - можно брать. 7️⃣

МГКЛ 001PS-03, ruBB-/НРА BB Ориентир до 26% (до 29.34% эффективная), 1 млрд, 4 года. Эта компания играет в схему понци, я все жду когда у нее произойдет первый дефолт по бумагам. Заходить сюда точно не буду. 2️⃣

Ну и давайте пройдемся по эмитентам с закрытыми книгами.

Патриот Групп 001Р-03, НКР BBB. Финалка 23%, 3 года, старт 08.06.

Борец Капитал 001Р-07, A-(RU)/НКР A-. Финалка 17.75%, 3 года, старт 08.06.

ВЭБ РФ ПБО-002Р-59ПО, AAA. Флоатер на 2.1 года, колл-опционы в конце 2027 и начале 2028.

Ред Софт 002Р-06, BBB+(RU). 16.75%, амортизация 45% и 55% под конец. Старт 10.06.

Всем желаю хорошей инвестиционной недели! @YZYfin

#первичка #облигации

$RU000A108P46 $RU000A109551 $RU000A100JE7 $RU000A104V75 $RU000A1055Y4 $RU000A0JXMP0 $MGNT $GMKN $RU000A10A9Z1 $RU000A105TP1

8 июня «Балтийский лизинг» откроет сбор заявок на новый выпуск облигаций серии БО-П24.
Компания с 35-летней историей, входящая в топ-4 лизингового рынка, предложит бумаги с ежемесячным купоном и доходностью к погашению до 20,45% годовых.
Разберём параметры выпуска и его привлекательность для портфеля.
📌 На фоне перехода ЦБ к смягчению денежно-кредитной политики зафиксировать такую доходность на годы вперёд - ценная возможность.

💎 Параметры выпуска: короткая дюрация и понятный денежный поток
Облигации размещаются на 3 года с ежемесячной выплатой купонов.
Ориентир купона - не выше 18,75% (эффективная доходность к погашению до 20,45%).
Предусмотрена амортизация: по 33% номинала гасится с 12-м и 24-м купонами, оставшиеся 34% - с 36-м.
Дюрация составляет около 1,6 года - основной объём средств вернётся задолго до погашения, снижая процентный риск.
📌 Ежемесячные выплаты и быстрый возврат тела долга удобны для регулярного дохода и уменьшают чувствительность к ставкам.

🛡️ Эмитент: более трёх десятилетий опыта и высокое кредитное качество
Балтийский лизинг - один из крупнейших игроков рынка, 4-е место по объёму нового бизнеса за 2025 год.
Лизинговый портфель превысил 302 млрд рублей, филиальная сеть насчитывает более 80 подразделений по стране, обеспечивая широкую географическую диверсификацию.
За последние 10 лет компания обслужила свыше 80 тысяч клиентов.
❗️Структура портфеля подтверждает высокую обеспеченность: 55% приходится на высоколиквидный автотранспорт, на крупнейшего клиента - лишь 1,1%. Доля проблемных активов (NPL 90+) остаётся низкой – около 1,31%.
• Кредитные рейтинги: Эксперт РА ruAA- (стабильный), АКРА AA-(RU) (развивающийся).
Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам.
📌 Вывод: эмитент обладает высокой финансовой устойчивостью, диверсифицированным и хорошо обеспеченным портфелем, а выпуск соответствует самым строгим регуляторным требованиям.

💡 Как работает лизинг и почему это важно для инвестора?
Лизинговая компания приобретает имущество и передаёт его клиенту в аренду с правом выкупа, оставаясь собственником до полной оплаты. Каждый договор обеспечен конкретным ликвидным активом. А так как предметы лизинга относятся к разным сегментам, имущественный риск хорошо дифференцирован.

⚠️ Что нужно знать о рисках
Отрасль чувствительна к макроэкономике. Длительный период высоких ставок давит на чистую прибыль (соотношение чистый долг/собственный капитал выросло до 6,2x). Однако эти цифры отражают уже пройденный этап жёсткой ДКП. С началом смягчения политики ЦБ стоимость фондирования будет снижаться, улучшая маржу.
Высокий долг типичен для лизинга; важнее стабильность доступа к рынкам капитала и качество активов - здесь позиции компании уверенные.
📌 Риски временные и частично уже учтены в высокой купонной премии.

💎 Итог: редкая возможность зафиксировать двузначную доходность
Выпуск БО-П24 сочетает в себе сильные стороны: фиксированный доход на уровне 20%+ на фоне смягчения ставок, короткую дюрацию около 1,6 года благодаря амортизации, ежемесячные выплаты и высокое кредитное качество эмитента. Для инвесторов, ищущих надёжную альтернативу депозитам с защитой от будущего снижения ставок, участие в сборе заявок 8 июня выглядит вполне оправданным решением.

Лично я планирую принять участие в размещении, а вы?
💬 Считаете ли текущий уровень доходности по облигациям привлекательным на горизонте года?
Есть ли другие выпуски этой компании у вас в портфеле?
Делитесь мыслями в комментариях!


$RU000A108P46 $RU000A109551 $RU000A100JE7 $RU000A103M10 $RU000A106144 $RU000A108777

На рынке продолжается цикл снижения ставки, и постепенно появляются выпуски, где можно зафиксировать повышенную доходность на несколько лет вперёд.
Один из таких — новый выпуск от Балтийского лизинга.
Давайте разберём подробно.

📌 Параметры
Речь идёт о выпуске БО-П22:
• Объём — 500 млн ₽
• Срок — 2,5 года (900 дней)
• Купон — фиксированный, купонный период 30 дней
• Ориентир ставки — 20,25–20,75% (доходность до 22,84%)
• Амортизация — Есть. 8,25% – в даты выплаты 19-го–29-го купонов; 9,25% – в дату выплаты 30-го купона.
• Оферта — отсутствует
• Статус квалифицированного инвестора — не требуется
• Сбор книги — 24 марта 2026
• Размещение — 27 марта 2026

📉 Важный момент: 20 марта ЦБ снизил ставку до 15%
👉 Таким образом, выпуск даёт порядка +5% премии к безрисковой ставке при рейтинге AA-.

📊 Что за эмитент?
Балтийский лизинг — один из крупнейших игроков рынка с историей более 35 лет:
• Топ-4 лизинговых компаний РФ по новому бизнесу
• Портфель >300 млрд ₽
• 80+ филиалов
• 100 тыс.+ клиентов

📌 Качество портфеля:
• Доля проблемных активов (NPL 90+) ~1,3% — низкий уровень
• На крупнейшего клиента — всего 1,1% портфеля
• 55% — ликвидные активы (транспорт)
💡 Это важный момент: при необходимости такие активы проще реализовать, чем, например, коммерческую недвижимость.

⭐ Кредитное качество
AA- «Развивающийся» от АКРА,
АА- «Стабильный» от Эксперт РА
Для корпоративного сегмента это уровень выше среднего.

💡 Почему может быть интересно?
🔍 Потенциал цены
Если цикл смягчения ДКП продолжится, такие бумаги могут расти в цене.
🔍 Умеренный риск
Амортизация снижает нагрузку на эмитента и постепенно возвращает капитал инвестору.
🔍 История на рынке
Компания давно работает с облигациями — дефолтов и технических проблем не возникало.
🔍 Дополнительный фактор устойчивости
С 2024 года компания находится в залоге у ПСБ, де-факто под контролем государства, здесь можно предположить, что при возникновении каких-либо проблем у компании, на произвол судьбы ее не бросят.

⚠️ Риски
• Длительный период высокой ставки
• Потенциальное ухудшение качества портфеля
Пока оба фактора находятся в контролируемой зоне.
Лично я рассматриваю участие в размещении
Особенно если ставка закрепится ближе к верхней границе диапазона. При текущих условиях, это хорошая возможность зафиксировать ставку на такой срок

💬 Вопрос читателям
Насколько для вас важен рейтинг при выборе облигаций? Готовы ли жертвовать доходностью ради надежности?
Нравятся облигации с амортизацией? Для вас это плюс к снижению риска? Или минус к итоговой доходности?
Планируете участвовать в размещении?

$RU000A108P46
$RU000A109551
$RU000A100JE7
$RU000A103M10
$RU000A106144
$RU000A106EM8

Компания предоставила отчет МСФО за 2025 год. Разберём ключевые моменты.

📊 Что это за компания, и почему она интересна инвестору?

«Балтийский лизинг» является одним из ведущих участников рынка, осуществляя свою деятельность с 1990 года и занимая позицию в первой четверке лизинговых организаций России.

📌 Стоит обратить внимание:
Три лидирующие компании имеют государственное участие, в то время как «Балтийский лизинг» — это полностью частная компания. Такое положение дел выделяет ее как одну из наиболее успешных независимых компаний в отрасли.

Основной бизнес это лизинг:
1. Транспортных средств
2. Специализированной техники
3. Промышленного оборудования

Клиентская база, состоящая преимущественно из представителей малого и среднего бизнеса, обеспечивает широкую и разностороннюю клиентскую сеть.

⭐ Кредитное качество

Кредитный профиль компании подтверждается высокими рейтингами:

— AA-(RU) от АКРА
— ruAA- от Эксперт РА

📌 Данный показатель выше среднего по корпоративному сегменту и сигнал о высокой способности компании исполнять долговые обязательства.

Рейтинговые агентства отмечают комфортный профиль фондирования и приемлемую ликвидную позицию компании

Присвоенные рейтинги отражают следующие ключевые аспекты:
1. Прочные позиции на рынке
2. Диверсифицированный лизинговый портфель
3. Стабильные показатели прибыльности и ликвидности

🚀 Стратегия изменения

📌Осуществляется трансформация компании:

Переименование в «Балт_лиз» является не просто формальным изменением названия. Это символизирует собой переход к более современной, ориентированной на технологии и отличающейся высокой скоростью бизнес-модели.

Основная суть этих изменений сводится к следующему:

·        Ускорение всех внутренних процессов.

·        Внедрение цифровых технологий.

·        Повышение уровня открытости и понятности работы компании для ее клиентов и инвесторов.

💰 Программа облигаций

Компания увеличила программу размещения облигаций
с 150 до 400 млрд руб.

📌 Что это значит:

·         Стратегия направлена на дальнейшее развитие бизнеса.

·         Планируется увеличение объема лизинговых операций.

·         Укрепляется значение организованного рынка ценных бумаг в качестве источника привлечения капитала.
Иными словами: компания заранее готовит ресурсы для роста.

📌 На конец 2025 года объем облигационного долга превысил 68 млрд руб. и составляет около 40% заемных средств компании.

📈 Разбор отчетности 2025

Несмотря на сложный рынок, компания сохраняет масштаб бизнеса и устойчивость операционной модели.

1. Рост доходов

— Процентные доходы: 42,3 млрд руб. (+24% г/г)
— Чистый процентный доход: 12,8 млрд руб.

📌 Лизинговый портфель сохраняется на высоком уровне (~160+ млрд руб.), несмотря на сложные условия на рынке
📌 Компания также активно наращивает сегмент операционной аренды — за 2025 год этот портфель вырос в несколько раз.

2. Масштаб бизнеса

— Активы: ~200 млрд руб.
— Лизинговый портфель: 161 млрд руб.

📌 Компания продолжает расширяться, несмотря на дорогие деньги.

3. Устойчивый баланс

— Собственный капитал: 25 млрд руб.
— Обязательства: ~175 млрд руб.

Для лизинга высокая долговая нагрузка — норма,
и здесь структура остается сбалансированной.

4. Операционная устойчивость

— Агентские доходы: 1,46 млрд руб.
— Прочие операционные доходы растут

📌 Это говорит о диверсификации доходов, а не только зависимости от процентной маржи.

⚠️ Что важно понимать

2025 год прошел в условиях высокой ставки:

— выросли процентные расходы
— увеличились резервы

💬 Что думаете?

Держите ли вы облигации Балтийского лизинга в портфеле?
Считаете ли текущий момент удачным для набора позиций в облигациях?
Для вас интереснее сейчас крупные эмитенты с рейтингом AA- или смотрите в сторону более доходных историй?

📊 Интересно почитать ваше мнение — особенно у тех, кто уже держал бумаги сектора.

 
$RU000A108P46 $RU000A109551 $RU000A100JE7 $RU000A106144 $RU000A101Z66 $RU000A103M10 $RU000A103M10 $RU000A1058M3

📌Делимобиль подтвердил планы по обратному выкупу акций и при этом не исключает возможность допэмиссии в будущем, но решение по этому вопросу будет принято не раньше 2026г в зависимости от конъюнктуры на рынке. 📌Согласно заявлению генерального директора, авиакомпания «Аэрофлот» планирует запуск прямых рейсов из Санкт-Петербурга, Екатеринбурга, Красноярска, Уфы, Казани и Новосибирска в Краснодар в сентябре текущего года. 📌В августе 2025 года группа «Аэрофлот» перевезла 5,82 миллиона пассажиров, что на 1,7% меньше, чем 5,92 миллиона пассажиров в аналогичном периоде прошлого года. Пассажирооборот увеличился на 1,9%, достигнув 16,1 миллиарда пассажиро-километров. Занятость кресел сократилась на 1,5 процентных пункта, до 92%. С начала года пассажиропоток составил 37,4 миллиона пассажиров, увеличившись на 0,7%. Пассажирооборот вырос на 3%, до 102,8 миллиарда пассажиро-километров. Занятость кресел увеличилась на 0,2 процентных пункта и составила 89,9%. 📌В августе 2025 года зафиксирован новый максимальный уровень цен на аренду жилой недвижимости в Москве и Санкт-Петербурге. 📌Компания «Балтийский лизинг» рассматривается в качестве потенциального покупателя «Росгосстраха» у ВТБ. Как сообщают источники РБК, предложение «Балтийского лизинга» было направлено на согласование в ЦБ РФ. Регулятор выразил обеспокоенность относительно финансирования сделки за счет кредитных средств и выдвинул дополнительные условия. Вероятность затягивания или срыва сделки остается, несмотря на ранее заявленные планы ВТБ по закрытию сделки в сентябре 2025 года . 📌IT-компания «Астра» намерена инвестировать 1 миллиард рублей в развитие облачной платформы Astra Cloud до конца 2025 года. Инвестиции будут направлены на приобретение нового серверного оборудования. 📌Дочерняя структура Fesco назначена управляющей компанией ряда предприятий, связанных с бывшими бенефициарами Петропавловск-Камчатского морского торгового порта и национализированных в июне 2025 года. В число этих предприятий входят «Хладокомбинат» и «КМП Холод ЛТД», специализирующиеся на холодильных мощностях. Управление самим Петропавловск-Камчатским морским торговым портом и Камчатским морским пароходством пока не передано Fesco. 📌Сеть «М.Видео-Эльдорадо» открыла в одном из своих московских магазинов первую бренд-зону «Сделано в Беларуси». В данном пространстве представлен широкий ассортимент белорусской бытовой техники от ведущих производителей, включая HORIZONT, ATLANT, GEFEST, Белвар, БелОМО, Витязь и General Electronics. Планируется открытие еще как минимум одной подобной зоны в Москве до конца 2025 года, с последующим возможным масштабированием проекта на другие города. 📌Для любителей пассивного дохода: https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости #обзор #акции #облигации $MVID $FESH $ASTR $VTBR $RU000A100JE7 $SMLT $PIKK $ETLN $AFLT $DELI

Очередное щедрое предложение от балтийцев. Пока ключ не снизили, можно зафиксировать доходность выше 20%. А стоит ли? Смотрим внимательно.