🤓Новичок разбирается в акциях🤓
Ну, про облигации написал, теперь можно браться за акции. Сегодня хочу наконец попробовать себя в роли человека, который уже что-то начал понимать в них. Акций на бирже сотни, все они выглядят как тикеры из трёх-четырёх букв, но за каждой стоят совершенно разные истории, риски и возможности. Я перечитал кучу аналитики от крупных банков, посмотрел стратегии на 2026 год и хочу поделиться тем, что понял. Надеюсь, что смогу помочь кому-то, а если в чем-то неправ, с удовольствием жду здоровую критику. В любом случае профит будет.
Начну с того, что попробую классифицировать акции по поведению и надёжности. Помимо юридического деления (обыкновенные и привилегированные), на рынке есть более практичная классификация по тому, как бумага себя ведёт и насколько она надёжна. Это не отдельные виды, а скорее характеристики. Одна и та же акция может сочетать несколько черт.
Мои любимые - Голубые фишки
Самые крупные и стабильные компании - лидеры своих отраслей. Их знают все, они торгуются на бирже десятилетиями, у них огромная ликвидность. Они испокон веков были символом надёжности и предсказуемости. Такие бумаги меньше падают в кризис и первыми восстанавливаются. Но при этом быстрого роста от них ждать не стоит. Как правило это тяжёлые компании, которым сложно удваиваться каждый год. К таким эмитентам можно отнести: $SBER, $LKOH, $NLMK, $YDEX.
Одни из самых важных для инвестора с длинным горизонтом - Дивидендные акции
Компании, которые стабильно делятся прибылью с акционерами. Это зрелые бизнесы, которым не нужно постоянно вкладывать всё в развитие и они могут позволить себе платить акционерам живыми деньгами. Для инвестора это означает, что пока он держит акции такого эмитента, то потенциально он может иметь регулярный денежный поток. Можно получать доход, не продавая сами акции. Но здесь нужно понимать, что рост цены обычно умеренный. А в кризис компания может сократить или отменить дивиденды это её право, а не обязанность таким акциям можно отнести: $SBER с дивидендной доходностью около 10,7%, $TRNFP (привилегированные) - 13,5%, $X5 - почти 19% по итогам 2025 года.
Одна из вещей, которую я сейчас пристально изучаю это - Акции роста
Молодые или быстрорастущие компании, которые всю прибыль вкладывают в развитие. Они не платят дивиденды (или платят символические), потому что деньги нужны на захват рынка, новые проекты, технологии. Такие эмитенты чаще всего могут давать иксы в прибыли за счёт потенциала кратного роста. Если компания выстрелит, доходность может быть в разы выше рынка. Но, как мы прекрасно знаем, высокий потенциальный доход несёт на себе и максимальный риск. Если рост замедлится, цена может рухнуть. Дивидендов нет, как правило нет - доход только от роста курса. К таким бумагам можно отнести $OZON, $T, $YDEX, $BAZA, $OZPH.
Ещё один интересный момент - Спекулятивные акции
Бумаги мелких, нестабильных или проблемных компаний. Цена двигается резко на новостях, слухах, хайпе. Могут дать иксы за неделю, а могут обнулиться. Здесь риски высочайшее, но и есть шанс на очень высокую доходность. Ещё один минус таких акций - низкая ликвидность, можно застрять с бумагой, которую некому продать. Яркий пример - акции “Красного Октября” выросли на 78% за месяц без единой новости. Аналитики прямо говорят, что это сезонность и спекуляции, а не фундаментальный рост. Низкая ликвидность и узкий free float (акции в свободном обращении) позволяют даже небольшим покупкам сдвигать цену на десятки процентов.
Кратко опишу все вышесказанное:
1.Голубые фишки - умеренный потенциал роста, низкий-средний риск, дивиденды обычно есть, рекомендуется всем новичкам как база.
2.Дивидендные - средний потенциал роста, умеренный уровень риска, высокие и стабильные дивиденды, подходит для тех, кто хочет денежный поток.
3.Акции роста - высокий потенциал роста, высокий риск, дивиденды часто отсутствуют, рекомендуется только опытным инвесторам, готовым к волатильности
4.Спекулятивные акции - очень высокий потенциал роста, максимально возможный риск, дивиденды выплачиваются крайне редко, новичкам вообще не стоит туда соваться, а если и лезть то на тот кэш, который потерять не жалко.
Теперь один интересный момент. Я собрал рекомендации от нескольких крупных банков и посмотрел, как они предлагают строить портфель.
Портфель от ПСБ (на начало 2026 года)
Аналитики ПСБ ждали роста индекса МосБиржи до 3800 пунктов к концу 2026 года (что вряд ли, конечно же). Их рекомендация звучит так - опираться в первую очередь на бумаги с сильным фундаментальным бэкграундом и хорошим дивидендным профилем.
Фундаментально привлекательные акции по версии ПСБ: Сбербанк, ВТБ, Т-Технологии, Транснефть, Норникель, Полюс, Ростелеком, Яндекс, Группа Позитив, Циан, X5, Лента, Новабев групп.
Бенефициары снижения ставки: НОВАТЭК, Татнефть, Русал, Северсталь, ММК, Аэрофлот, Озон, VK, Самолет, Совкомбанк .
Портфель от Альфа-Инвестиций
Аналитики Альфы давали более скромный прогноз по индексу - 3150-3300 пунктов (+16–21%). Их логика такова, что лучше отдать предпочтение компаниям, которые уверенно пережили последние турбулентные годы, имеют стабильный и диверсифицированный бизнес, а также выплачивают дивиденды. Наиболее позитивный взгляд падает на крупных представителей банковского сектора. Но и не забывать зарабатывать на акциях роста.
Топ-идеи Альфы в акциях роста на 2026:
Озон, Т-Технологии, Яндекс, Группа Базис, Промомед, Озон Фармацевтика, МД Медикал Груп, Лента, Полюс.
Портфель от БКС
БКС давали цель 3300 пунктов по индексу. Их фокус - компании внутреннего спроса. Главные фавориты: ВТБ, Т-Технологии, ИКС 5, Озон, Яндекс, Евротранс, НОВАТЭК.
Портфель от АТОН
АТОН ждали 3300-3500 пунктов и выделяли: снижение ставок + нормализация премии за риск + приток капитала с депозитов.
Их фавориты в базовом сценарии: Яндекс, Ozon и Т-Технологии.
Я не могу и не хочу давать инвестиционные рекомендации, но могу попробовать понять логику построения портфеля, которой придерживаются аналитики. Вот несколько вариантов, которые мне кажутся самыми оптимальными.
1.Консервативный.
Голубые фишки + дивидендные 50% (Сбербанк, Транснефть, ИКС 5), защитные активы 30%, акции роста 15% (Яндекс, Т-Технологии), спекулятивные моменты не более 5%, чисто на свой страх и риск.
По итогу, основа портфеля - стабильные дивиденды и защита. Рост здесь просто, как добавка.
2.Умеренный.
Голубые фишки + дивидендные 40% (Сбербанк, ВТБ, Лента), акции роста 30% (Озон, Яндекс, Т-Технологии), защитные активы 20%, спекулятивные 10%, но только если понимаете, что делаете.
Здесь больше акций роста, потому что аналитики ждут снижения ставки и восстановления экономики.
3.Агрессивный.
Акции роста 50% (Озон, Яндекс, Т-Технологии, Группа Базис),
Голубые фишки 30% (Сбербанк, Лукойл),
Защитные активы 15%, спекулятивные бумаги 5%, можно добавить немного риска.
Здесь ставка на то, что снижение ключевой ставки даст мощный импульс рынку. Но это уже для тех, кто готов к просадкам.
Важное правило для всех вариантов: не более 3–5% портфеля в одну бумагу. Даже если очень хочется верить в какую-то компанию.
Далее хочется обсудить риски. Первый и самый важный это риск падения цены. Акции - не вклад. Государство не страхует их через АСВ. Компания может показать убыток, столкнуться с кризисом или просто стать неинтересной рынку. Акции могут стоить ноль.
Второе - отмена дивидендов. Даже если компания годами платила, совет директоров может решить направить прибыль на другие цели. Ещё раз напомню, что дивиденды это право, а не обязанность эмитента. Сюда же хочется включить такое понятие - дивидендный гэп. Когда компания закрывает реестр для выплаты дивидендов, цена акции обычно падает примерно на размер этих дивидендов. Многие новички думают, что бумаги стоит покупать перед отсечкой, чтобы получить дивиденды и сразу после этого продать, таким образом получив максимальную выгоду. На практике они выходят в ноль или в минус, т.к. акции теряют стоимость равную дивидендам.
Когда покупаете спекулятивные акции, а это чаще всего акции второго эшелона, потом есть риск не продать по выгодной цене в нужный момент. Покупателей может просто не быть. Аналитики прямо предупреждают: в низколиквидных бумагах снижение часто происходит так же быстро, как и рост.
Ещё хочется обратить внимание на то, что высокая ключевая ставка это давление на бизнес. Компании с большой долговой нагрузкой страдают сильнее: их процентные расходы съедают прибыль. Сюда ещё хочу добавить постоянное давление извне. Для российского рынка это перманентный фактор. Аналитики АТОН прямо пишут, что риск возникновения расходов возникает вследствие введения санкционных ограничений и это реальность, с которой нужно считаться.
Чего же хочется ждать в ближайшей перспективе.
Снижение ставки - главный фактор роста российского рынка. ЦБ уже снизил ставку с 15% до 14%, и аналитики ждут продолжения. ПСБ прогнозирует 12% к концу года, АТОН - 12-13%. Когда ставка падает, деньги из депозитов начинают перетекать в акции. Это исторически поддерживает рынок. Так же аналитики уже Альфа-Инвестиций отмечают, что соотношение P/E около 6x против средних 7,7x с 2013 года. По их мнению сформировался избыток ликвидности, который не дошёл до акций и может вылиться в спрос при более низких ставках. АТОН добавляют, что медиана P/E российского рынка - 5,5x. С точки зрения статистики и исторических мультипликаторов это хорошо и указывает на огромный потенциал роста при нормализации ситуации. Однако с точки зрения текущей макроэкономической реальности это плохо в том смысле, что дешевизна не является краткосрочным катализатором. Это рынок для долгосрочного инвестора, готового ждать перелома. Соотношение капитализации рынка к объёму депозитов физлиц на исторических минимумах, так что даже незначительный переток на рынок акций способен спровоцировать рост котировок. Чем дольше мы на рынке, тем меньше значение имеют краткосрочные колебания. Долгосрочный инвестор переживает кризисы спокойнее, потому что знает - рынок восстанавливается.
Пришло время подводить итоги. Какие выводы я сделал для себя, как новичок-инвестор.
Акции это не лотерея, но и не вклад. Это доля в реальном бизнесе, и доход зависит от того, насколько хорошо этот бизнес работает. Самый разумный путь - начать с голубых фишек и дивидендных историй. Они дают понимание рынка, учат терпению и не требуют ежедневного мониторинга. Потом следует добавить защитные акции (или другие активы), как подушку. Они не спасут от всех потерь, но смягчат удар, если рынок пойдёт вниз. Если захочется добавить в портфель акции роста, то это следует делать только после того, как разберётесь с основами. Доля таких бумаг в портфеле новичка, на мой взгляд, не должна превышать 15–25% от акционной части. Спекулятивные истории должны начинаться только если готовы потерять эти деньги полностью. Даже опытные инвесторы выделяют на них небольшую долю. И самое главное золотое правило: Диверсификация это святое. Никакая самая надёжная компания не должна занимать весь ваш портфель. Аналитики крупных банков сходятся во мнении, что 2026 год может стать годом восстановления российского рынка за счёт снижения ставки, оживления экономики и перетока денег с депозитов. Но это не гарантия. Рынок остаётся волатильным, геополитика непредсказуемой, а риски реальными.
Поэтому моя главная рекомендация - инвестируйте только те деньги, которые готовы не трогать несколько лет. И не гонитесь за иксами. Спокойный, диверсифицированный портфель из качественных бумаг это скучно, но работает.
Спасибо за внимание и удачи вам в это нелёгкое время!
