#лизинг — посты и обсуждения

30 доступных постов

РЕКОРДНАЯ ПРИБЫЛЬ И ВЕНОК ОТ БЛАГОДАРНЫХ ЗАËМЩИКОВ

Финансовый сектор богатеет по расписанию. Российские банки за первое полугодие заработали, по разным редакциям данных, около 2,4 трлн рублей — плюс около 40% к прошлому году. Банк России дважды пересматривал прогноз по итогам 2026-го: сначала до 3,4–3,9 трлн, в сентябре — до 3,9–4,4 трлн.

Голодными на этом банкете остались заёмщики: средняя ставка по необеспеченным потребкредитам в середине сентября держалась около 34% годовых, а с октября сжались макропруденциальные лимиты — доля кредитов заёмщикам с долговой нагрузкой выше 50% дохода урезана с 18% до 15%.

Спокойствие сектора опирается на хрупкую вещь: регулятор открытым текстом ожидает роста резервов по корпоративным заёмщикам во втором полугодии. Ставка на осень, если коротко, — «маржа».

СЕНТЯБРЬСКИЙ ХОРОВОД

В сентябре ипотечные отделы напоминали кассу вокзала перед длинными праздниками: 123,8 тысячи выданных кредитов и 608,5 млрд рублей выдач — максимум с начала года, плюс 62,7% к августу. Люди несли документы не от смелости, от календаря: с 1 октября семейная ипотека для семьи с одним ребёнком подорожала с 6% до 10% годовых, а требования к совокупному доходу выросли в 1,4 раза. Вышла сцена, достойная экономического альманаха юмора: рынок выдал рекордный спрос ровно накануне, когда продукт принялись делать дороже. Всплеск спроса накануне ужесточения фиксирует и ДОМ.РФ: покупатели спешили до закрытия входа. В этой картине осталась одна неназванная пропорция, от которой зависит судьба всего четвёртого квартала. Но об этом ниже.

ПРЕЦЕДЕНТ С ДВОЙНЫМ ДНОМ

Ближайший исторический двойник — 2023–2024 годы: сектор выставил рекордные 3,8 трлн прибыли на дорогих кредитах и сдержанном спросе. В 2025-м результат сполз к 3,5 трлн — и теперь регулятор намерен вернуть цифру-рекордсменку в витрину. Судьбы компаний при этом занимают разные этажи одного здания. Сбер за первый квартал показал 491 млрд балансовой прибыли — на пятую часть больше прошлогоднего. Двенадцать системно значимых банков за полугодие осилили 1,79 трлн, прибавив 20,9%, — но у восьми из них операционный результат до налогообложения отрицательный: вся витрина сделана разовыми доходами. Обратите внимание на показатель в 2,3 трлн — на нëм держатся все дальнейшие рассуждения. Наружная отделка лоснится; несущая конструкция — вопрос отдельный.

КТО ЗАКАЗЫВАЕТ ОРКЕСТР

Первая скрипка — у крупных игроков, и оркестр играет реквием: с начала года рынок провожает в последний путь более 1370 отделений, а в рейтинге региональных игроков за полугодие поменялось четыре банка из пяти. Доминируют те, кому ноги не нужны: цифровой гигант давно живёт в приложении, а чужую филиальную сеть оплакивает так, как положено конкуренту, — молча.

За пультом, впрочем, регулятор: макропруденциальные лимиты сжимают розницу, в POS-сегменте выдачи в сентябре просели на 3,2%. Поминальный список шире процессии: заёмщики, которым рынок продаёт деньги под 30% и выше, и застройщики, на которых держится заметная доля корпоративного портфеля в 100,2 трлн рублей.

По данным ЦБ, рост корпкредитования на 10,9% год к году сформирован строительством. Индикаторы фальшивят: прогноз маржи на 2026 год — 4,9–5,1%, доля проблемных кредитов юрлицам 11,8% по состоянию на конец июля, задолженность самих банков перед центробанком — 7,7 трлн, максимум с осени 2023-го. В стороне остаётся лизинг с портфелем порядка 11,5 трлн (прогноз к концу года — 12,4 трлн) — его связь с банками пока отложим.

ПОКА РЕЗЕРВЫ НЕ ВСТРЕТИЛИСЬ С ПРИБЫЛЬЮ

Пока проценты текут в одну сторону, осень выглядит обычной. Конструкция держится на трёх условиях.

Первое: для банков продолжает снижаться стоимость фондирования быстрее доходности активов — на этом зазоре регулятор и строит прогноз маржи. Но в августе–сентябре, по данным агрегаторов, более трети из 50 крупнейших банков эту логику сломали и подняли депозитные ставки.

Второе: сентябрьский ипотечный залп был авансом, а не трендом — за весь III квартал спрос на ипотеку просел на 46% к предыдущему кварталу, вторичка опустилась на 63%.

Третье: в июле проблемная корзина юрлиц приросла на 0,2 трлн — за счёт реструктуризаций в недвижимости и ухудшения положения промышленных компаний. Обратите внимание на 11,8% — долю проблемных кредитов юрлицам; она ещё не встретилась с потолком. Когда в начале ноября вы откроете квартальные отчёты, посчитайте долю резервов в прибыли — расхождение скажет больше, чем пресс-релизы. В июле регулятор клялся, что запас капитала — 10 трлн рублей; это правда. Издержки на периметре тоже правда.

ПРОПОРЦИЯ, НА КОТОРОЙ ВСË ВИСИТ.

Помните ту неназванную пропорцию из сентябрьского хоровода? Вот она. Соотношение денег покупателей на эскроу-счетах к кредитам, выданным застройщикам, держится ниже 70% и ползёт вниз — оценка лета, к октябрю она могла уйти дальше.

Канал финансовый, объёмы считаются триллионами: корпоративный портфель вырос до 100,2 трлн в том числе на проектном финансировании строителей, а ЦБ признал, что финансовое положение части заёмщиков из недвижимости ухудшилось на 0,1 трлн.

Давление взаимное: девелоперы требуют дешёвого фондирования, банки требуют продаж, возвращающих деньги в эскроу. «Если упадёт до 60%, проекты начнут рушиться», — говорил руководитель аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг ещё в июне на форуме «Движение»; под «оно» и подразумевается та пропорция.

Проекция в худший сценарий, по моим прикидкам, короткая: первыми спотыкаются застройщики на дорогих бридж-кредитах, за ними их кредиторы, дальше — резервы и маржа сектора, оттуда рукой подать до ипотечных выдач года объёмом порядка 4,5 трлн рублей. Вторая связь — потребительская: по данным Автостата за первый квартал, доля машин, проданных в долг, упала до 53,7% против 62,5% в марте. Когда строители и автопром одновременно перестают разгонять спрос, сектору остаётся один источник роста — ставки. И ставки меняются не в его пользу.

ТРИ СЦЕНАРИЯ ПОГОДЫ ДЛЯ МАРЖИ

Планировать будущее в стране, где ипотечная программа переписывается дважды за год, — занятие не для слабонервных, но сектор, кажется, снова взялся за него с непрогнувшейся улыбкой.

«Умеренный полдень».

ЦБ 23 октября оставляет ставку 14% — фьючерсы и консенсус давно так договорились, — а в декабре смягчает до 13,75%. Депозитные ставки остывают вместе с ключевой, маржа медленно сжимается, сектор подбирается к нижней границе прогноза в 3,9 трлн. Застройщики доживают до весны, эскроу-пропорция держится выше критической, автокредитование перераспределяет продажи в рассрочки. Проигрывают те, кто ждал дешёвого ипотечного разворота: 12% к 2027-му — не 6% 2021-го.

«Сырое полнолуние».

Средний сценарий рвёт именно кросс-секторная нить. Пауза затягивается, ставки по вкладам остаются высокими, октябрьское сжатие макропруденциальных лимитов вышибает часть розничного спроса. Пропорция эскроу к кредитам подбирается к 60%, банки режут выдачи строителям, часть проектов переписывает сроки, и доля проблемных юрлиц перепрыгивает 12%. Прибыль стремится к 3,5 трлн — цифре 2025 года, которую уже никто не зовёт рекордом.

«Клапан в тёмной комнате».

Худший вариант: инфляция после тарифного всплеска закрепляется, декабрьское смягчение отменяется. Фондирование дорожает, резервы по бридж-кредитам растут лавинообразно, слабые игроки первыми продают активы, а по летним оценкам участников рынка до 40% девелоперов и так не выйдут в прибыль в этом году. Оговорка одна: у регулятора есть инструмент рекомендаций по реструктуризациям, и он им уже пользуется — цепочка может быть приторможена административно. Если же её не тормозить, она добирается до ипотечных выдач через падение цен — и счёт выставляют вкладчикам, через ставки.

ЕСЛИ ВЫ — НА СТОРОНЕ ДЕНЕГ

Если вы вкладчик: август и сентябрь — редкое окно, когда доходность депозитов растёт вопреки паузе регулятора; более трети из 50 крупнейших банков уже подняли ставки, часть предложений живёт три–шесть месяцев. Короткий срок — ваш друг: длинную фиксацию под падающую ключевую позже заменит перекредитование.

Если вы заёмщик: не стройте стратегию на обещании скорого рефинансирования; при полной стоимости кредита выше 30% посчитайте переплату на весь срок — надежда, что инфляция всё спишет, перестала работать задолго до 2026-го.

Если вы наблюдатель: следите за двумя числами — декабрьским решением ЦБ и эскроу-пропорцией застройщиков. Запомните порог 60%: к нему вы вернётесь раньше, чем узнаете судьбу ставки.

ОСТАЛАСЬ ОДНА ЦИФРА

Сентябрьский ипотечный зал, где заявления писались под гул терминалов, останется памятью года: рекорд выдач под проигранный спор о правилах. Октябрьская очередь схлынула, выдачи вернутся к скромному размеру — и на сцене останутся банки с витриной в 2,3 трлн за полугодие и подсобкой, полной реструктуризаций. Цикл замыкается той самой пропорцией: пока эскроу покрывает хотя бы две трети кредитов строителей, сектор держит осанку; если счёт дойдёт до 60%, арифметические экзамены начнут сдавать те, кто до сих пор называл фондирование дешёвым. Слово-ставка «маржа» держите в голове: всё, что случится с процентами до декабря, выяснится не в релизе регулятора, а в отчёте о резервах. Год рекордный. Атмосфера — ноябрьская.

❗Материал — аналитическая оценка состояния сектора банковский сектор на 13 октября 2026, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Решения читатель принимает самостоятельно и несёт полную ответственность за результат.

#финансы #базар #базарразбор #кредиты #недвижимость #экономика #аналитика #прогноз #идеи #ипотека #банки #жильë #эскроу #лизинг

3 комментария

1.2K

Boxboxbizness

Какие условия лизинга чаще всего "съедают" выгоду и как их распознать до подписания

В прошлой статье мы разбирали, почему лизинг дорожает и что делать. Теперь - про ловушки, которые превращают выгодное предложение в дорогую сделку. Большинство споров возникает не из-за просрочки платежей, а из-за условий, которые никто не прочитал .

Лизинговая компания зарабатывает не только на ставке. Она зарабатывает на комиссиях, страховках и условиях договора. И если вы смотрите только на ежемесячный платёж - вы видите верхушку айсберга.

Что "съедает" выгоду:

1. Выкупная стоимость, которую вы не заметили. В идеале - символические 1000 ₽. Но часто в конце срока вас ждёт платёж в 5–10% от стоимости техники . Менеджер может занизить ежемесячный платёж, поставив высокий выкупной платёж в конце .

2. Комиссии "за воздух". "За организацию сделки", "за рассмотрение заявки", "за ведение договора". Иногда это фиксированная сумма, иногда - процент . Эти платежи могут не отображаться в графике - их видно только в "Правилах лизинга".

3. "Правила лизинга" - документ, который никто не читает. Это неотъемлемая часть договора, на 50–80 страниц, размещённая на сайте компании . Именно там прописаны основания для изъятия техники, штрафы и односторонние изменения условий.

4. Страховка "только у партнёров". Договор может обязывать вас страховаться у конкретных компаний или устанавливать телематику за свой счёт . Стоимость такой страховки может быть выше рыночной на 20–30% .

5. Досрочный выкуп - только через год и без просрочек. Право на досрочный выкуп может наступать через 12 месяцев, и только если у вас не было просрочек более 10 дней в совокупности .

Упражнение на сегодня. Возьмите коммерческое предложение и найдите в нём: (1) выкупную стоимость - сколько вы платите в конце; (2) все комиссии - даже те, что "не входят в график"; (3) страховку - кто выбирает компанию и сколько это стоит. Сложите все цифры. Это ваша реальная стоимость лизинга. Сравните с тем, что вам назвали изначально.

#лизинг #договор #выкупнаястоимость #комиссии #правилализинга #бизнес2026 #бизнесбокс #дзен

Прокомментировать

378

Lucidator

ДОМ.РФ разместил облигации на 10 млрд рублей для льготного лизинга техники

Что случилось

ДОМ.РФ завершил размещение нового выпуска облигаций на 10 млрд рублей. Средства пойдут на программы льготного финансирования лизинга коммунальной, дорожно-строительной и сельскохозяйственной техники. Срок обращения облигаций — два года, ставка купона привязана к ключевой ставке ЦБ плюс 1,55%.

Как работает схема

ДОМ.РФ привлекает деньги частных инвесторов на рынке капитала, а затем направляет их в регионы на льготных условиях. Программы реализуются совместно с Минпромторгом. Цель — помочь субъектам обновлять парк техники и оборудования в сельском и коммунальном хозяйстве.

Масштаб программы

С момента запуска программы льготного лизинга в прошлом году ДОМ.РФ привлёк через облигации около 25 млрд рублей. Новый выпуск на 10 млрд позволит закупить ещё около 1,2 тыс. единиц техники и оборудования.

Кто участвовал

Эмитент выпуска — ООО «СОПФ ДОМ.РФ» (100% дочерняя структура ДОМ.РФ). Организатор и агент по размещению — ДОМ.РФ Банк. В размещении приняли участие институциональные инвесторы.

Что говорят в компании

Управляющий директор ДОМ.РФ Александр Аксаков отметил:

«Мы масштабировали механизм инфраструктурных облигаций для поддержки отечественных производителей техники, развития аграрного сектора и благоустройства городов страны».

ДОМ.РФ использует рыночный механизм — облигации — для решения государственных задач. Инвесторы получают доходность выше депозитов (ключевая ставка + 1,55%), а регионы — льготное финансирование для обновления техники. Схема работает уже второй год и показывает результаты: 25 млрд привлечено, ещё 10 млрд — в этом выпуске. Это пример того, как инфраструктурные облигации становятся рабочим инструментом поддержки реального сектора.

#ДОМРФ #облигации #лизинг #техника #Минпромторг #инвестиции #регионы #инфраструктура #сельскоехозяйство

Прокомментировать

452

InvestmentsBonds

⚡️💎 Куда пристроить капитал, когда вклады наскучили, а акции штормит? 💎⚡️

✨👋 Привет, друзья! 👋✨ Разбираем альтернативные инструменты для частного инвестора. 🧭💰 Сегодня в фокусе внимания — краудлизинг. 🏗️💼 Это относительно новое направление на стыке краудлендинга (коллективных займов) 🤝 и классического лизинга. 🚜📄

🤔💭 Многие воспринимают крауд-инвестиции как выдачу денег малому бизнесу под «честное слово», 🤝 что сопряжено с высоким риском дефолта. ⚠️📉 В краудлизинге логика иная: 🔄 инвесторы финансируют покупку реальных материальных активов — 🚛🏗️ спецтехники, коммерческого автотранспорта 🚚 или оборудования ⚙️, которые затем сдаются в аренду и генерируют доход. 💸📈 То есть капитал обеспечивается имуществом, имеющим рыночную стоимость. 🏠💎

📊🔍 Сравнительный анализ: краудлизинг vs другие инструменты ⚖️

🧮 Для объективности сравним ключевые параметры популярных инвестиционных инструментов: 📋

🏦💰 Банковский вклад

🛡️ Риск: Минимальный (вклады застрахованы АСВ до 1,4 млн ₽). ✅

💧 Ликвидность: Зависит от условий, но при досрочном снятии обычно теряются проценты. ⏳📉

⭐ Особенности: Самый безопасный инструмент, однако доходность редко покрывает реальную инфляцию. 🐌💸

📉📊 Акции на Мосбирже

🎢 Риск: Высокий из-за рыночной волатильности. 🌪️

⚡ Ликвидность: Высокая (продать можно в любой рабочий день биржи). 🕐💱

🚀 Особенности: Высокий потенциал роста, но в периоды кризисов инвестор рискует зафиксировать существенные убытки. 📉😰

💼🤝 Классический краудлендинг (без залога)

⚠️ Риск: Выше среднего. Основная угроза — банкротство заемщика. 🏚️💥

🧊 Ликвидность: Низкая (деньги замораживаются на весь срок займа, обычно от 1 до 3 лет). ⏰🔒

💹 Особенности: Доходность выше депозитов, но требует тщательной диверсификации портфеля из-за риска невозвратов. 🧺🎯

🏗️💎 Краудлизинг (инвестиции в лизинговые активы)

⚖️ Риск: Умеренный. Капитал защищен залогом имущества, но сохраняются риски поломки техники или простоя оборудования. 🔧🛑

💧 Ликвидность: Низкая или средняя. Зависит от условий конкретной площадки (инвестиционные циклы обычно составляют от 6 месяцев до нескольких лет). 📆🔄

📈 Особенности: Доходность сопоставима с краудлендингом, но риски частично снижены за счет материального обеспечения. 🛡️💼

🔍🧠 Специфика краудлизинга: плюсы и скрытые риски ⚠️✨

🧩 Как и любой финансовый инструмент, краудлизинг имеет свои нюансы, которые важно взвесить перед принятием решения. ⚖️🤔

✅ Плюсы модели: 👍

🏗️ Материальное обеспечение. Если арендатор перестает платить, лизинговая компания изымает технику для перепродажи или повторной аренды. 🔄💰

📉🚫 Отсутствие прямой зависимости от фондового рынка. Стоимость аренды спецтехники не падает автоматически при снижении индекса Мосбиржи. 🏗️📊

❌ Минусы и риски: ⚠️

🧊 Риск ликвидности самого залога. В случае кризиса быстро продать б/у оборудование по рыночной цене может быть сложно. 🏚️💤

🏢 Риск инфраструктуры. Инвестор зависит от финансовой устойчивости не только арендатора, но и самой лизинговой компании и крауд-платформы. 🔗🏛️

🧾 Налоги. Доходы от таких инвестиций облагаются НДФЛ, и инвестору нужно следить, выступает ли площадка налоговым агентом или подавать декларацию придется самостоятельно. 📑✍️

📌🗺️ Что представлено на рынке?

🇷🇺 В России данную модель развивают несколько площадок. 🏢 Среди наиболее заметных платформ можно выделить, например, ПЛИП, SimpleInvest или Город Денег (в секции залоговых займов). 🏙️💵 У каждой площадки свои требования к квалификации инвестора, минимальному порогу входа и срокам инвестирования. 🎓🚪⏳

💼 Инвестиции в лизинг могут стать интересным защитным балансиром для диверсификации портфеля, ⚖️🧺 но это не альтернатива безрисковому вкладу, а самостоятельный инструмент со своими правилами игры. 🎲📜 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 🚫📋

🤔💬 А как вы относитесь к крауд-технологиям? 💻 Был ли у вас опыт инвестиций под залог реальных активов? 🏠💎 Делитесь мнениями в комментариях! 👇💬

#инвестиции 📈 #Краудлендинг 🤝 #Лизинг 🏗️ #ПассивныйДоход 💸 #Финансы 💰

4 комментария

852

xKAKTYSx

‎⛔ Последний шанс выпрыгнуть или зафиксировать доходность?

‎Всем привет. Пока на рынке облигаций происходят довольно интересные движения, весь рынок сползает вниз, а цены на облигации становятся неприлично низкими. Самое забавное — это происходит даже в тех историях, где риски кажутся куда ниже, чем в других, но цена неумолимо сползает ниже и ниже.

‎

‎❗Основной удар на себя принимают застройщики: «Самолет», «Эталон», «Апри», «Глоракс», «Брусника» и другие компании. Есть в этом списке действительно компании с проблемами, но есть и те, кто показал довольно хорошие результаты, однако из-за новых правил семейной ипотеки рынок закладывает риски для всех без исключения.

‎

‎📉 Также сфера лизинга сейчас под давлением. В основном все разговоры про «Балтийский лизинг» и вопросы, насколько всё плохо, будоражат умы инвесторов, а опасения нарастают. Боязнь, что компании вдруг станет нечем платить по обязательствам, а дальнейшие проблемы могут потащить за собой всю сферу вниз, заставляет инвесторов думать, что ценные бумаги других лизинговых компаний тоже пойдут вниз.

‎

‎🎫 ОФЗ не стали исключением, а нарастающий дефицит бюджета подталкивает к новым и новым аукционам по выпускам. Конечно, это вынужденная мера, которая оказывает давление на другие выпуски ОФЗ, а не только на те, по которым проходят аукционы. Чем длиннее выпуск, тем он сильнее подвержен таким вот поползновениям вниз, а все длинные выпуски вот-вот уже подкрадываются к 17% доходности к погашению. А если внимательно присмотреться к графикам, то можно увидеть: мы подходим к доходности пика ключевой ставки в 21%. И если вспомнить, какая сейчас ключевая ставка, то с удивлением можно обнаружить, что ставка закрепилась на уровне 14%, а доходность — как при 21%.

‎

‎📌Если подвести колючий итог, то скажу так: на нашем рынке нет инвестиций, которые не таили бы в себе риски. Самое безопасное — закинуть финансы в фонды ликвидности и сидеть смотреть со стороны за этой вакханалией. Однако если всё начнет схлопываться, то, вероятнее всего, желающих выйти из фонда в кэш будет куда больше, чем ликвидность фонда.

‎

‎✅ Я же лично выбираю продолжать на поступающие купоны покупать, покупать и еще раз покупать интересные выпуски в свой портфель! Как мы уже много раз видели, красные тучи сменяются зелеными, а отрицательный портфель становится доходным. Облигации выкупаются по номиналу, а купоны нас радуют каждый месяц. Просто отнеситесь к выбору эмитентов аккуратно и с умом. Сейчас это главный фактор будущего успеха!

‎

‎❗ Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

‎

‎⭐ Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!

‎

‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

#колючие_новости #облигации #инвестиции #акции #застройщики #лизинг