IFRS vs US GAAP: почему одна и та же компания показывает разную прибыль
В 2023 году я сравнивал две компании: одна из Европы (IFRS), другая из США (GAAP). У обеих выручка ≈ 10 млрд $, маржа ≈ 20%. Казалось, одинаково!
Но потом посмотрел на Net Income: у европейской — 1.5 млрд $, у американской — 2.0 млрд $. Разница 33%!
Оказалось, IFRS и GAAP по-разному считают одни и те же операции. С тех пор я всегда проверяю, по каким стандартам отчитывается компания.
📊 Что такое IFRS и US GAAP
IFRS (International Financial Reporting Standards) = международные стандарты.
🌍 Где используют: Европа, Азия, Канада, Австралия, Россия.
📋 Принцип: «по смыслу» — больше профессионального суждения.
US GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) = американские стандарты.
🇺🇸 Где используют: США.
📋 Принцип: «по правилам» — больше жёстких инструкций.
Где смотреть:
10-K (первая страница — Basis of Presentation)
Financial Statements (сноска: Prepared in accordance with IFRS/GAAP)
Yahoo Finance (вкладка Financials — иногда указано)
⚠️ 5 ключевых различий IFRS vs GAAP
🗣️ «Development costs capitalized under IFRS...»
💡 Перевод: «Расходы на разработку капитализированы по IFRS»
⚠️ Что значит: IFRS позволяет капитализировать R&D, GAAP требует списывать сразу → IFRS-прибыль выше
🗣️ «LIFO inventory method under GAAP...»
💡 Перевод: «Метод LIFO для запасов по GAAP»
⚠️ Что значит: GAAP разрешает LIFO, IFRS запрещает → в инфляцию GAAP-прибыль ниже
🗣️ «Goodwill impairment vs amortization...»
💡 Перевод: «Списание vs амортизация goodwill»
⚠️ Что значит: IFRS и GAAP требуют списания, но тесты разные → IFRS чаще списывает
🗣️ «Lease classification differs...»
💡 Перевод: «Классификация аренды отличается»
⚠️ Что значит: IFRS: все аренды в балансе, GAAP: есть внебалансовые → IFRS-долг выше
🗣️ «Revenue recognition timing...»
💡 Перевод: «Момент признания выручки»
⚠️ Что значит: IFRS: раньше, GAAP: позже → IFRS-выручка может быть выше
🔍 Личный кейс: как IFRS vs GAAP запутали меня
В 2023 году сравнивал две фарм-компании:
Компания A (Европа, IFRS):
Revenue: 10 млрд $
R&D: 2 млрд $ (капитализировали 50%)
Net Income: 1.5 млрд $
Компания B (США, GAAP):
Revenue: 10 млрд $
R&D: 2 млрд $ (списали всё сразу)
Net Income: 2.0 млрд $
Что я упустил:
IFRS капитализировал R&D → расходы «размазаны» на 5 лет → прибыль ниже сейчас, но выше потом
GAAP списал всё сразу → расходы в этом квартале → прибыль ниже сейчас
Итог:
На первый взгляд: Компания B прибыльнее
На самом деле: разные стандарты, нельзя сравнивать «в лоб»
Вывод: IFRS vs GAAP = разные «очки», через которые смотрят на прибыль.
📍 Где смотреть, какие стандарты использует компания?
1️⃣ 10-K / Annual Report (первая страница — Basis of Presentation)
2️⃣ Financial Statements (сноска: Prepared in accordance with IFRS/GAAP)
3️⃣ Press Release (иногда указывают: IFRS-basis или GAAP-basis)
💡 Лайфхак: если компания иностранная (не США) и торгуется на NYSE/NASDAQ — обязана конвертировать в GAAP для SEC. Смотрю обе версии.
💡 Лайфхак №2: если Net Income по IFRS и GAAP отличается > 10% — красный флаг. Значит, стандарты существенно влияют на метрики.
🎯 Когда это критично?
✅ Сравнение компаний из разных стран (Европа vs США) — обязательно учитывай стандарты
✅ Иностранные компании на биржах США (ADR, GDR) — смотрю обе версии
❌ Компании из одной страны — стандарты одинаковые, можно сравнивать
❌ Долгосрочные инвестиции — со временем разница сглаживается
🎯 Вывод
IFRS и GAAP — это «разные языки» отчётности. Одна и та же компания может показывать разную прибыль просто из-за стандартов. Всегда проверяй, по каким правилам отчитывается компания.
More anon
Английский для взрослых. Частная практика
Подписка — на Sponsr
Канал на MAX
#БАЗАРразбор #английскийдляфинансов #IFRS #USGAAP #отчётность
