#пятерочка — посты и обсуждения

20 000 000 рублей · Москва · Пищевое производство

Мы производим замороженные пончики и берлинеры с уникальными формами и начинками — то, чего нет у конкурентов на полках. Уже работаем, отгружаем клиентам. Главное — прошли аудит и заключили договоры с Х5 (Пятерочка), Магнитом, Метро и Лентой. В Пятерочку стартуем в ближайшие недели. Для масштабирования и обеспечения поставок в сети нам нужны оборотные средства в…

https://бизнесангелы.рф/investicionnyj-zajm-dlja-masshtabirovanija-magic-bakery/

Контакт: Ирина

#инвестиции #действующийбизнес #производство #замороженныепончики #поставкивфедеральныесети #заключеныеконтракты #х5 #Пятерочка

Вчера с такой же картинкой был пост со всякой лирикой (история, форматы, успешный успех) и цифрами ( выручка-прибыль-долг). Сегодня — выводы: нужно ли иметь эту компанию в своем портфеле или нет.

Начнем с плюсов.

• 📌1. Продуктовый ритейл — защитный актив на все времена. Потому как кушать хочется всем, каждый день, и желательно еще и несколько раз в день. Даже если нефть будет по $20, хлеб-картошку-алкоголь мы все равно будем покупать. Сверхприбылей тут не будет и черная икра ложками не предполагается, но на хлеб с маслом будет хватать. Хорошая консервативная история. Голубая фишка в кровавом окевне продуктового ритейла
• 📌2. Собственная инфраструктура полного цикла. Большое количество магазинов в разных локациях, собственные РЦ, логистика, СТМ, цифровые сервисы. Что еще надо, чтобы чувствовать себя уверенно? у $MGNT, $LENT $OKEY это все тоже есть, но домасштаба $X5 им далеко
• 📌3. Дивиденды. Див. политика привязана к размеру чистого долга относительно EBITDA. Это значит, что пока бизнес генерирует положительный свободный денежный поток и наращивает EBITDA, дивиденды будут платиться. Даже самые черствые пессимисты меньше 10% дивдоходности не прогнозируют, а по мере роста бизнеса и снижения ставок будет расти еще и дивиденд.
• 📌4. Около 10% акций казначейские и компания планирует плавно их продавать. Вырученные деньги снизят чистый долг а, значит, могут пойти на дивиденды.
• 📌5. Актив понятный и менеджмент в компании адекватный. По крайней мере, ни разу их носом не тыкнули в манипуляции с отчетностью или вывод средств в обход миноритариев. А честная репутация по нынешним временам дорогого стоит

Звучит весомо и стабильно. Но чтобы у вас не создавалось ощущение, что Х5 — это сплошная бочка меда — вот вам ложка дегтя про компанию. ( Ну и вообще, серьезные аналитики обязательно всегда про риски пишут, чтобы когда их прогнозы не сбудутся, иметь возможность сказать « я же говорил!»).

Итак, какие «черные лебеди» могут прилететь:

• ❗️1. Государственное вмешательство. При снижении уровня жизни населения , да еще в год выборов, государство может начать регулировать ритейл — контролировать цены на социальные товары, ограничивать торговую наценку, натравливать ФАС (раз мелкий бизнес закрывается- виноват в этом крупный бизнес, все логично). Естественно , это приведет к просадке маржи и росту операционных издержек.
• ❗️2. Давление на маржу. Это вообще системная проблема не только в ритейле. Рост зарплат с одновременным дефицитом персонала, подорожавшая логистика и высокие арендные ставки не проходят бесследно.
Поэтому выручка может расти, и даже опережать инфляцию, а вот прибыль — нет. И это неприятно.
• ❗️3. Падение потребительского спроса. Вероятность этого «лебедя» невысока, потому как речь все-таки о мультиформатной компании. Но когда реальные доходы падают, а инфляция давит, то происходит снижение среднего чека и переток покупателей в форматы дискаунтеров. Х5 получит более высокий трафик в «Чижике», но маржа там несопоставима с маржой «Перекрестка».
• ❗️4. Операционные риски могут проявиться сбоями в поставках , ростом закупочных цен , проблемами с импортом отдельных категорий (особенно актуально при волатильном курсе рубля). От этого вообще никто не застрахован.
• ❗️5. Дивиденды на будущие периоды не гарантированы. Рост есть , но за счет новых открытий и постоянного развития CAPEX в ритейле громадный. Если компания решит все свободные деньги направлять на экспансию, то ожидания рынка по дивидендам могут и не оправдаться.
Могу еще написать про возможную каннибализацию форматов внутри компании или общее падение Мосбиржи, которое не пощадит никого, но думаю, что пяти пунктов вполне достаточно.

А насколько риски весомы и перевесят ли они возможные плюсы — решать вам и только вам. По мне - не самая плохая компания для инвестиций в нее, но у вас своя голова на плечах имеется.
не ИИР.


#разборы_от_оли #пульс #аналитика #обзор #новичкам #ритейл #пятерочка ​#идея

Давно не брал я в руки шашек... В смысле — давненько не делала больших обзоров компаний, чтобы мозги кипели от объема цифр, но все было лаконично, по существу и, желательно еще, простым человеческим языком. Соскучилась.

Поэтому раз в неделю , по средам , ждите от меня разбор компаний — без чрезмерной академичности, но с цифрами и логикой. Все, как вы любите. Так как компаний на Мосбирже торгуется немного, а некоторые компании даже и разбирать не хочется, чтобы карму себе не портить — рубрика с разборами долго не продлится, но до конца текущего года обещаю вас баловать лонгридами.

Сегодня #разборы_от_оли про X5 $X5 ( после ребрендинга добавку Group убрали, а то сейчас бы парились, как иностранные слова на русский в названии переводить). Компания, которая у каждого из нас практически в шаговой доступности. Даже вы не инвестируете в нее, вы все равно оставляете там свои деньги.

Многолетнее соперничество двух гигантов — Х5 и Магнита $MGNT — на текущий момент складывается безоговорочно в пользу Х5. Магнит впервые за 20 лет год закончил с убытком.

Главный ритейлер страны. Доля на рынке продуктовой розницы - 16.6% ( на втором месте Магнит с большим отрывом :10.5%). На конец прошлого года в компании 29790 магазинов и 83 распределительных центра. Представлена в 75 регионах РФ тремя форматами: «Пятерочка» (у дома), «Перекресток» (подороже), «Чижик» (хард-дискаунтер).

Формально компания начинает свою историю с открытия первого «Перекрестка» в 1995 году, но прайм-эра ее стартует с момента объединения «Пятерочки» и «Перекрестка» в 2006 году ( около 600 магазинов всего).

IPO компания провела на Лондонской фондовой бирже (LSE) в 2005 году, а вторичный листинг на Московской бирже состоялся в феврале 2018 года . В январе 2025 года после редомицилляции компания сменила голландскую прописку на российскую.

Торги российскими акциями стартовали в январе 2025 года с отметки 2572 рубля, текущая цена -2457. Так сказать, в тренде с индексом Мосбиржи. Но есть нюанс - за это время дважды были выплачены дивиденды на общую сумму 1016 рублей . А это уже получается больше 40% доходности за год.
Доля в индексе Мосбиржи — 3.65% ( не Лукойл $LKOH , конечно, но тоже прилично)

Результаты за прошедший год:
• выручка: ₽4,6 трлн (+18,8%). Уверенный рост, обгоняющий инфляцию.
• скорр. EBITDA: ₽285,5 млрд (+11,4%)
• чистая прибыль: ₽94,8 млрд (-14%). Снижение рентабельности по чистой прибыли минимальное, это объясняется инвестициями в новые форматы (дискаунтеры «Чижик») и интеграцию купленных в прошлом году активов.
• чистый долг: ₽228,5 млрд (против ₽220,8 млрд на конец 2024 года)
• чистый долг/EBITDA: 0,84х (против 0,88х на конец 2024 года). Для нас с вами это означает, что у компании практически нет долгов и она не зависит от кредиторов, а денежный поток высокий. Можно спокойно обслуживать кредиты и платить дивиденды. Один из самых здоровых показателей среди всего ритейла.
• CAPEX высокий — 130 млрд. Ну а как без затрат можно в год 2500 магазинов открывать?
• Дивидендная политика подразумевает выплату не менее 50% от чистой прибыли. В мае увидим масштаб щедрости, но уже сейчас ясно, что акционеры без выплат не останутся.

Если посмотреть на сводный консесус-прогноз, то среднюю температуру по больнице на горизонте года аналитики видят как 3629 рублей (+47% к текущей цене). Правда, разброс прогнозов значительный — от самого консервативного от Т-инвестиции $T в 2700 до свероптимистичного от Газпромбанка в 4600.

Но все сходятся в одном — компания вырастет. Без всякой привязки к мирным переговорам, курсу доллара или цене нефти. Потому как кушать люди будут всегда.

Количество знаков поста не позволяет весь обзор разместить за один раз. Поэтому завтра закончим ответами на вопросы: почему компания должна быть в брокерском портфеле , какие есть риски и сколько можно заработать на горизонте года. Не переключайтесь.


#аналитика #обзор #новичкам #ритейл #пятерочка #идея

Даже в тёплой одежде — простуды, ломота в теле, больничные. Смены без перерывов, а в табеле «забывают» записать отработанные часы. Это не работа — выживание.

Но покупатели часто срывают злость именно на этих людях: «Почему не улыбаешься?», «Быстрее!». А ведь кассир не решает, ставить ли стул в зале или сколько часов ему «засчитать». Он пришёл, чтобы полки были полными, а вы — сыты.

В следующий раз, почувствовав раздражение, спросите себя: виноват ли человек за прилавком? Направьте претензии туда, где они услышат: в книгу жалоб, на горячую линию сети. А сотруднику хватит простого «спасибо».

За логотипом — живой человек. Уставший, замёрзший, но всё ещё старающийся.

А вы замечали, как разговор с продавцом меняется, если начать с уважения? Делитесь опытом 👇

#Пятерочка #ТрудовыеПрава #Эмпатия

#Пятерочка #X5
$X5

Тренд глобальный восходящий.

📊 В данный момент на дневном тайме видим построения трёх коррекционных волн.

Ближайший уровень поддержки 2522, на нём трётся цена, если пробьет, пойдёт до 2413.

🔽 На двухчасовом тайме, возможно, строит канал на понижение верхняя стенка канала 2607, нижняя 2443.

✅ Пока что в Лонг позицию я бы брать не стала, кто держит долгосрочно– держите, если набирать по позицию то лесенкой.

‼️Важно: Не является инвестиционной рекомендацией