#вэб — посты и обсуждения

Это деньги примерно 71 млн россиян, сформированные преимущественно до 2014 года, индивидуальное согласие каждого владельца денег не потребуется. Правкомиссия должна рассмотреть инициативу на неделе 2–8 ноября, внесение в Госдуму планируется в начале ноября, а перевод — с 1 апреля.

Что изменится?

Сейчас перевод из ОПС в ПДС добровольный и необратимый. При автоконвертации выбор может исчезнуть, а условия получения и наследования денег будут определяться уже правилами ПДС.

Деньги клиентов существующих НПФ переходят из категории пенсионных накоплений в категорию долгосрочных сбережений.

Деньги клиентов СФР, которыми сегодня управляет ВЭБ․РФ, переводятся в ПДС под управление специального «уполномоченного фонда» с государственным участием.

Пенсионные накопления становятся единовременными взносами по договорам долгосрочных сбережений.

Для экономики это не новые деньги: они уже инвестированы, в том числе в государственные и корпоративные облигации. Изменятся их правовой статус, управляющие, правила использования и потенциально инвестиционная стратегия. Будет ли новый закон предусматривать отказ от автоконвертации или особый порядок возврата, неизвестно.

Зачем это государству?

Во-первых, автоконвертация позволяет примерно в шесть раз увеличить масштаб ПДС без привлечения каждого клиента через банки и НПФ. Программа быстро набирает участников, но перевод в неё старых пенсионных накоплений идёт относительно медленно из-за сложной процедуры перевода, низкой осведомлённости и нежелания людей терять действующие пенсионные условия.

Во-вторых, автоконвертация переводит пенсионные деньги в правовую конструкцию, позволяющую применять к ним правила инвестирования пенсионных резервов.

Кто получит контроль над деньгами «молчунов»?

Параллельно создаётся специальный пенсионный фонд с государственным участием, которому могут достаться накопления людей, оставивших их под управлением ВЭБ․РФ. В числе возможных участников — ВТБ и НПФ «Благосостояние».

Для оценки масштаба: на конец первого полугодия активы НПФ ВТБ — 1,36 трлн рублей, «Благосостояния» — 720 млрд рублей, под управлением ВЭБ․РФ пенсионные накопления примерно на 3 трлн рублей.

Если всё это окажется в единой структуре, она может получить инвестиционный масштаб свыше 5 трлн рублей до учёта возможного участия других игроков и корректировок периметра.

ВЭБ получает возможность работать с пенсионными деньгами через НПФ, а не только как государственная управляющая компания.

ВТБ может получить доступ к огромной клиентской базе и расширить пенсионный бизнес.

Другие НПФ рискуют столкнуться с новым очень крупным конкурентом, которому клиентская база достаётся не через обычную рыночную борьбу.

#Россия #Минфин #финансы #инвестиции #ПДС #ВЭБ #ВТБ #НПФ #фонды #экономика

ВЭБ, единственный держатель средств «молчунов», переведет в этот НПФ активы на 5 трлн руб.

Вопросы:

1. Никто из властей не раскроет, чем не устраивала прежняя схема! Лично мне она нравилась, так как ВЭБ индексировал накопления выше рынка.

2. Выплат по деньгам «молчунов» становится слишком много, и ВЭБ «не тянет»? Как и высокую доходность по пенсионным деньгам?

3. Не все вложенные деньги «молчунов» принесли отдачу. Долги делегируются новой структуре?

4. Кто будет контролировать спецНПФ? Если тот же ВЭБ, п.3 становится очевидным.

5. Какой будет предполагаемая доходность, главный ориентир доверия к финансовой структуре? Мы несем деньги в банк под заранее объявленный процент, а тут как?

…Несколько лет назад бывший министр труда и соцзащиты Топилин заявил, что пенсионные накопления – это собственность государства. По закону это действительно так, хотя есть множество моментов, доказывающих обратное.

Коль так, сейчас самое время ликвидировать весь этот институт НПФ в части пенсионных накоплений (не резервов!) и переподчинить управление накоплениями государству.

Поскольку, страховая часть трудовых пенсий и так под контролем государственного Соцфонда, то вся обязательная пенсионная система перейдет под опеку государства, что, по моему мнению, хорошо и даже отлично.

Ибо, прошедшие четверть века показали, что порядка в пенсионном обеспечении как не было, так и нет.

#Россия #ВЭБ #ВТБ #Минфин #фонды #финансы #инвестиции #НПФ #инвесторы #пенсии #экономика #ПДС

Что случилось

Правительственная комиссия по законопроектной деятельности одобрила законопроект о конвертации накопительной части пенсии граждан в Программу долгосрочных сбережений (ПДС). Если изменения одобрят, они вступят в силу с 1 апреля 2027 года. Внести инициативу в Госдуму планируют в начале ноября.

Что такое накопительная пенсия

В России есть два вида пенсий — страховая и накопительная.

Страховая часть выплачивается при достижении пенсионного возраста и формируется из обязательных отчислений работодателей.

Накопительная часть формируется за счёт отчислений работодателя, добровольных взносов или материнского капитала. Эти средства хранятся на лицевом счёте и инвестируются управляющим фондом — они не тратятся государством на выплаты действующим пенсионерам.

Взносы работодателей в накопительную часть шли с 2002 по 2014 год. С тех пор пополнение заморожено, а все обязательные взносы идут на страховые пенсии. По данным Минфина, добровольные перечисления в 2024 году внесли лишь 28,4 тыс. человек.

Что предложил Минфин

Перевести накопительную часть пенсии в ПДС с 1 апреля 2027 года. ПДС — это добровольный накопительный продукт, запущенный в январе 2024 года. Гражданин заключает договор с НПФ и ежегодно вносит не менее 2 тыс. рублей. Государство добавляет свои средства в зависимости от дохода гражданина.

Что будет с управлением

Управление инвестициями пенсионных накоплений останется под контролем ВЭБ.

Для управления средствами создадут уполномоченный НПФ с обязательным государственным участием.

Тем, у кого накопления в НПФ, откроют счета ПДС в выбранных ранее фондах.

Ключевые условия

Минимальный срок хранения средств на счёте — 15 лет.

Средства застрахованы на сумму до 2,8 млн рублей и передаются по наследству.

Переход будет бесшовным и автоматическим.

Что даёт переход

• Возможность получать выплаты в особых жизненных ситуациях (потеря кормильца, дорогостоящее лечение).

• Государственное софинансирование — до 36 тыс. рублей ежегодно в течение 10 лет.

•Налоговые вычеты и гибкий выбор сроков и способов получения в выплат.

• В течение двух лет переходного периода можно выбрать любой НПФ без потери инвестиционного дохода.

Масштаб

По данным Минфина, на текущий момент в рамках ПДС открыто порядка 15 млн договоров общим объёмом свыше 1,2 трлн рублей.

Реформа переводит «замороженную» накопительную пенсию в работающую систему. Средства, которые годами лежали без движения, получат инвестиционный доход и госсофинансирование. Для граждан это плюс: деньги можно будет наследовать, снимать в особых случаях и получать налоговые вычеты. Но есть и нюанс: минимальный срок хранения — 15 лет, а управление останется под контролем государства через ВЭБ. Фактически это не «приватизация» накоплений, а их перенос в более гибкую, но всё равно государственно контролируемую систему.

Станет ли ПДС удобным инструментом для граждан, или 15-летний срок хранения и государственное управление отпугнут тех, кто хотел бы распоряжаться накоплениями свободнее?

#пенсии #ПДС #Минфин #накопительнаяпенсия #реформа #ВЭБ #НПФ #сбережения #финансы #finbazar #финбазар

Горнодобывающая компания «Алроса» выставляет на аукцион 49% минус одна акция в горно‑металлургической компании «Тимир». Торги намечены на 14 января 2027 года, начальная цена лота — 16,1 млрд рублей, шаг аукциона — 161 млн рублей. При этом контрольный пакет (51%) остаётся у группы «Евраз», ещё одна акция — у ВЭБ.РФ.

Что за проект «Тимир»

Проект ориентирован на освоение четырёх железорудных месторождений в Якутии. Суммарные балансовые запасы оцениваются примерно в 5 млрд тонн руды. В планах — строительство Таёжного и Тарыннахского горно‑обогатительных комбинатов.

При этом проект пока находится на стадии подготовки: в 2022–2025 годах основное внимание уделялось проектированию, исследовательским работам и технико‑экономическим расчётам. Производственная деятельность ещё не ведётся.

Финансовые нюансы

Есть важные цифры, которые задают контекст для инвесторов:

Балансовая стоимость пакета — 4,755 млрд рублей. При этом начальная цена аукциона — 16,1 млрд рублей: это может отражать ожидания по будущей стоимости ресурсов, стратегическую ценность лицензий или расчёт на рост цен на железную руду.

Убыток по итогам 2025 года — 7,1 млрд рублей (против 281 млн рублей годом ранее). Основной фактор ухудшения — обесценение лицензий на 5,786 млрд рублей. Это не операционный убыток, а бухгалтерская корректировка стоимости активов, но она сильно влияет на отчётность и восприятие проекта.

Почему «Алроса» выходит из проекта

«Алроса» — прежде всего алмазодобывающая компания, и железная руда не является её профильным направлением. Продажа непрофильного актива позволяет:

- высвободить капитал для инвестиций в основной бизнес;

- снизить управленческую нагрузку и риски, связанные с проектом на ранней стадии;

- зафиксировать рыночную оценку доли, которая заметно выше балансовой стоимости.

Кто может быть заинтересован

С точки зрения инвестиционного интереса, проект может привлечь:

Металлургические холдинги, которым важно обеспечить сырьевую независимость и долгосрочные поставки железной руды.

Инвестиционные фонды, ориентированные на сырьевые проекты с большим ресурсным потенциалом и возможностью поэтапного развития.

Стратегические партнёры «Евраза»: наличие контрольного пакета у «Евраза» может упростить согласование условий и дальнейшую реализацию проекта.

Риски:

- проект на предынвестиционной стадии — капитальные затраты впереди;

- высокая волатильность цен на железную руду и зависимость от экспортной конъюнктуры;

- необходимость значительных вложений в инфраструктуру в условиях Якутии (логистика, энергоснабжение, климат).

Возможности:

- огромный ресурсный потенциал — 5 млрд тонн руды даёт долгосрочную сырьевую базу;

- возможность участвовать в формировании проекта «с нуля» и влиять на технологические и логистические решения;

- потенциальный синергетический эффект для металлургов: снижение себестоимости производства за счёт собственного сырья.

#Алроса #Тимир #Евраз #ВЭБ #ЖелезнаяРуда #Якутия #Горнодобыча #Инвестиции #Аукцион #СырьевыеПроекты

ВЭБ PФ переходит от отдельной аналитической функции к совместной экспертизе со Сбером.

Главным экономистом назначен Александр Исаков, руководитель Центра макроэкономических исследований Сбера. В ВЭБе он будет отвечать не только за прогнозы и доклады, но и за макроэкономическую экспертизу крупных инвестиционных проектов: оценивать, насколько они жизнеспособны с учётом ставок, спроса, рынка труда и долгосрочных изменений экономики.

Исаков сменил Андрея Клепача, который занимал специально созданную для него должность с 2014 года. Исаков возглавляет исследования Сбера только с июня 2025 года — ранее он работал в Bloomberg Economics, ВТБ Капитале и департаменте денежно-кредитной политики ЦБ.

В чём назначение этой конструкции?

ВЭБ финансирует длинные и сложные проекты, где ошибка в прогнозах спроса, стоимости денег, обеспеченности кадрами или технологического развития может сделать инвестицию убыточной через несколько лет. Поэтому, задача главного экономиста здесь практическая — проверять экономические предпосылки проектов до принятия решения о финансировании.

ВЭБ получает готовую исследовательскую команду, модели и прикладную экспертизу крупнейшего коммерческого банка без создания всего контура заново.

А у Сбера появляется возможность применять свои исследования на уровне крупных проектов развития, а не только внутри банковского бизнеса.

Обе структуры получают более близкую связку между макропрогнозом и реальными инвестиционными решениями. Если она заработает, то исследования будут влиять на выбор проектов и условия финансирования, а результаты проектов — уточнять модели.

Назначение может означать изменение самой роли главного экономиста ВЭБа.

Клепач был самостоятельной и заметной фигурой в публичной макроэкономической дискуссии. Новый мандат сформулирован заметно более приземлённо и совпадает с текущей исследовательской повесткой Сбера — производительность труда, дефицит работников, влияние ИИ и роботизации на экономический рост.⁠

Есть и потенциальный вопрос к управлению конфликтами интересов.

Сбер может кредитовать или обслуживать компании и проекты, в которых участвует ВЭБ. Совмещение само по себе не означает конфликта — главный экономист не принимает инвестиционные решения единолично, — но, потребует разделения закрытой информации и прозрачного определения, в интересах какой организации проводится конкретная экспертиза.

#Россия #бизнес #ВЭБ #Сбер #экспертиза #инвестиции #финансы #финтех