Привет! Дивидендная политика – это "правила игры", по которым компания делится прибылью. Разбираем, как платят три кита РФ-рынка, и что это значит для вашего кошелька:
1. Газпром (GAZP): "Скромность и Усмотрение"
Формально: 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО (но с оговорками!).
Реальность 2024:
Санкции, падение экспорта газа → прибыль рухнула.
Приоритет – инвестиции в новые маршруты (Китай, Турция) и долги.
Прогноз DY: ~7% (скромнее прошлых лет).
Плюс: Исторически высокая база выплат.
Минус: Непредсказуемость! Совет директоров/правительство может существенносократить выплаты "в интересах развития" или бюджета.
2. Норникель (GMKN): "Щедрость, Привязанная к Металлам"
Политика: 60-100% от Свободного денежного потока (FCF).
Как это работает:
FCF = Денежный поток от операций - КАПЭКС (инвестиции в поддержку/рост).
Чем выше цены на Ni, Cu, Pd и ниже КАПЭКС → тем больше FCF → выше дивиденды!
2024 Прогноз DY:~12-15% (благодаря высоким ценам на палладий/никель и завершению экопроектов).
Плюс: Прозрачность, прямая связь с эффективностью бизнеса.
Минус:Волатильность выплат (зависит от рынка металлов).
3. Сбербанк (SBER): "Стабильность + Рост"
Политика:50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.
Особенности:
Минимальный уровень: Совет директоров может рекомендовать выплату выше 50%, но не ниже (защита инвестора).
Фокус на рост: После "санкционной паузы" 2022 – вернул выплаты в 2023 и увеличил в 2024 (прогноз: ₽27.4/акцию vs ₽25.4 в 2023).
2024 Прогноз DY:~8-9%.
Плюс: Предсказуемость, обязательный минимум, статус "надежной гавани".
Минус: Зависит от макро (ключевая ставка, качество кредитного портфеля).
Ваш Действие:
Откройте дивидендную политику одного из этих гигантов на их сайте (раздел "Инвесторам"). Убедитесь, что понимаете, от чего точно зависят ваши выплаты!
#дивиденды #дивидендная_политика #Газпром #Норникель #Сбербанк #FCF #прибыль #пассивный_доход #российский_рынок #сравнение #базар_инвестиции
