Представьте, что вы открываете Reuters и читаете:
The Fed adopted a more hawkish stance
Если вы изучаете английский недавно, может показаться, что Федеральная резервная система внезапно решила заняться орнитологией.
Почему центральный банк вообще сравнивают с птицами?
И почему инвесторы внимательно следят за тем, насколько «ястребиными» или «голубиными» становятся чиновники?
На самом деле это один из самых важных терминов финансового английского.
Кто такой hawk?
Hawk — это ястреб.
В мире центральных банков так называют сторонников жёсткой денежно-кредитной политики.
Если инфляция растёт, ястреб обычно предлагает:
· повышать ставки;
· бороться с ростом цен;
· охлаждать экономику;
· ограничивать доступность кредитов.
Поэтому фраза:
The Fed became more hawkish
… означает вовсе не появление новых птиц в здании ФРС.
Она означает, что регулятор настроен действовать жёстче.
Почему рынок не всегда любит ястребов
Высокие ставки помогают бороться с инфляцией.
Но одновременно они создают проблемы для бизнеса.
Кредиты становятся дороже.
Замедляется экономический рост.
Снижается привлекательность рискованных активов.
Поэтому после особенно hawkish заявлений рынки нередко падают.
Не потому что ФРС делает что-то плохое.
А потому что деньги становятся дороже.
Кто такой dove?
Теперь познакомимся с голубем.
Dove — сторонник более мягкой политики.
Если ястреб безпокоится об инфляции, то голубь чаще переживает за экономический рост и рынок труда.
Голубиная позиция обычно предполагает:
· более низкие ставки;
· поддержку экономики;
· дешёвые кредиты;
· мягкие финансовые условия.
Поэтому фраза:
The Fed sounded dovish
… обычно воспринимается инвесторами позитивно.
Почему все ищут признаки голубя
После каждого заседания ФРС аналитики буквально разбирают заявления по словам.
Иногда рынок может бурно отреагировать на одну фразу председателя центрального банка.
Представьте, что чиновник говорит:
Inflation remains a concern
Это звучит довольно ястребино.
Но если он добавляет:
We are seeing encouraging progress
Инвесторы начинают искать признаки будущего смягчения политики.
То есть признаки голубя.
Иногда несколько осторожных слов способны поднять рынок сильнее, чем целый отчёт.
Самая популярная игра Уолл-стрит
Забавно, что значительная часть финансовой журналистики сводится к попыткам ответить на вопрос:
«Сегодня ФРС больше похожа на ястреба или на голубя?»
Именно поэтому в статьях постоянно встречаются выражения:
· hawkish comments;
· hawkish tone;
· dovish remarks;
· dovish outlook.
Без понимания этих слов многие новости о ставках выглядят загадочно.
С пониманием — становятся удивительно простыми.
Так кого всё-таки любят инвесторы?
Ответ зависит от ситуации.
Когда инфляция выходит из-под контроля, рынки часто приветствуют решительных ястребов.
Когда экономика начинает замедляться, инвесторы начинают мечтать о голубях.
Поэтому в финансовом английском hawk и dove — это не просто птицы.
Это два противоположных взгляда на экономику.
И иногда одно слово в статье Bloomberg может рассказать о будущем рынка больше, чем десяток графиков и таблиц.
More anon
Английский для взрослых. Частная практика
Подписка — на Sponsr
#английский #финансовыйанглийский #ФРС #Fed #инвестиции #процентныеставки #Bloomberg #businessenglish