Не все облигации как и йогурты полезны! Это очень важный пост.

⠀

Один из моих любимых активов - это облигации и я готова ему петь оды.

⠀

Однако я ожиданию в ближайшее время рост дефолтов по облигациям. Дефолт - потенциальная потеря инвестором всех вложенных средств из-за того, что эмитент не выплачивает свой долг (купоны) инвестору. Чаще всего дефолты присущи высокодоходным облигациям (ВДО). ВДО в свою очередь имеют ставку на 5-6% и более выше, чем ключевая ставка ЦБ.

Я не очень люблю ВДО, так как облигации для меня прежде всего ЗАЩИТА ПОРТФЕЛЯ.

⠀

Но мне очень хочется, чтобы вы могли быстро распознавать в какие облигации не стоит инвестировать.

⠀

❗️Чек-лист важных параметров облигаций перед покупкой (коротко):

⠀

1️⃣ Определите отрасль, чем занимается компания. Сразу высокие риски - микрофинансовые организации, лизинговые компании, компании трейдеры/оптовики.

2️⃣Наличие кредитного рейтинга компании и его расшифровка. Если нет рейтинга - не берем. Особо высокие риски с рейтингом ниже BBB.

3️⃣Платежная дисциплина (наличие исков к компании) - www.kad.arbitr.ru (в поиске достаточно вбить ИНН и найти все иски)

4️⃣Долговая нагрузка: Долг/ EBITDA ниже 3 (в балансе), смотрим долю краткосрочного долга

5️⃣Показатели рентабельности: операционная >15%, чистая  >10% (отчет о финансовых результатах)

6️⃣Динамика операционного потока - должен быть положительный (ОДДС)

7️⃣Наличие МСФО (но у ВДО такого нет), понятная организационная структура и собственники

8️⃣Наличие амортизация и оферт как плюс

9️⃣Чтение обзоров и комментариев в специализированных чатах (Высокодоходные облигации, Angry Bonds). Однако надо понимать, что создатели и многие инвесторы люди заинтересованные.Читаем с точки зрения обзора рисков.

1️⃣0️⃣Наблюдаем как долго проходит размещение - если больше недели - не участвуем. Нет спроса.

⠀

Это не страшно, анализ займет 30 минут. Благодаря пункту 3️⃣ я предостерегла инвесторов от покупки облигаций Дени колл (дефолт), по показателям 4️⃣, 5️⃣ не прошла Максима телеком и многие другие. 6️⃣ - Обувь России.

⠀

Делитесь чек-листом с друзьями инвесторами.

⠀

Если вы купили облигацию - как за ней следить:

🔹ЦЕНА - неожиданно, но именно цена облигации может подсказать о проблемах. Инсайдеры чаще узнают быстрее и избавляются от облигаций и она начинает падать в цене. Ставьте алерты и мониторьте цены. Неожиданное падение ниже 95% говорит о необходимости продать облигацию.

🔹мониторим сайт www.kad.arbitr.ru

🔹мониторим изменение кредитного рейтинга (он обновляется раз в год или при существенных изменениях)

🔹раз в квартал смотрим отчетность, важные маркеры:

⠀

➖рост запасов

➖рост дебиторской задолженности, фин вложений

➖рост кредитов и займов (высокая доля краткосрочных кредитов и займов)

➖отрицательный операционный денежный поток

⠀

Все это может говорить о финансовых проблемах в компании, а также о выводе денег из нее.

⠀

Если вы не смотря на риски, покупаете облигацию сектора ВДО. То важно понимать - облигация не является защитной. И инвестор может потерять вложенные деньги. В случае наличия ВДО у вас в портфеле попробуйтесь пройтись по всем параметрам указанных в посте и сделайте вывод👌

⠀

Вам может показаться, что ни одна компания не будет куплена, если так строго подходить к оценке, но это не совсем так. И потом - не всегда обязательно что-то покупать, иногда и депозит или ОФЗ это хорошее решение. У некоторых инвесторов фондовый рынок начал вызывать зависимость, где хочется что-то купить, заработать, отыграться, мне кажется, это большая ошибка.

Мой пост опубликован ранее здесь (это тоже мой канал).

$RU000A10ARS4 $RU000A109S83 $RU000A10AA02