ПАО «Федеральная сетевая компания – Россети»RU000A107CG2
ПАО «Федеральная сетевая компания – Россети»
RU000A107CG299,20 ₽
-0,14 ₽ (0,07 %)
Сейчас только ленивый не выходит на рынок долга с флоатером. Все верят, что снижение ключевой ставки не будет быстрым. На волне этой тенденции каждый второй эмитент предлагает подобные инструменты. Но насколько это интересно для инвестора и какие доходности сейчас есть на рынке? Давайте разбираться:
Параметры выпуска Алроса 002P-01:
• Рейтинг: ААА (Стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 20 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: КС + 180 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
Параметры выпуска Россети Волга 001Р-01:
• Рейтинг: АА+ (Стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 2,5 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: КС + 175 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата книги: 18 декабря
• Начало торгов: 23 декабря
Финансовые результаты АЛРОСА $ALRS МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Чистая прибыль: 40,6 млрд руб. (+10,3% г/г);
• Выручка: 134,2 млрд руб. (-25,2% г/г);
• Прибыль от основной деятельности: 27,9 млрд руб. (-26,2% г/г);
• EBITDA: 37,1 млрд руб. (-42,1% г/г).
• Долгосрочные обязательства: 127,4 млрд руб. (-22,0% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 134,9 млрд руб. (+6б8% за 6 месяцев);
• Чистый долг/EBITDA: 1,2x.
Финансовые результаты Россети Волга $MRKV РСБУ за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 59,28 млрд руб. (+53,2% г/г);
• Чистая прибыль: 4,31 млрд руб. (+199,3% г/г);
• Активы (итого): 91,69 млрд руб. (+16,5% г/г);
• Капитал и резервы: 52,30 млрд руб. (+9,9% г/г);
• Краткосрочные обязательства: 23,74 млрд руб. (+96,7% г/г);
• Долгосрочные обязательства: 15,66 млрд руб. (-17,8% г/г).
• Чистый долг/EBITDA: 0,81x.
Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы:
• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно
• Аэрофлот П02-БО-02 $RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно
• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 3 года 11 месяцев, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 3 месяца, ежемесячно
• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно
• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 года 6 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 года 5 месяцев, ежемесячно
Ключевые риски для флоатеров:
• Снижение ставок: При смягчении риторики ЦБ и пересмотре прогнозов по ключевой ставке вниз инвесторы начнут уходить из флоатеров в облигации с фиксированным купоном, что при низкой ликвидности создаст давление на цены.
• Геополитика: Прогресс в мирном урегулировании может спровоцировать отток в более рисковые активы (акции), усиливая коррекцию.
Вывод для инвестора:
• Если не критичны краткосрочные просадки и интересна доходность выше банковского депозита — флоатеры стоит удерживать.
• Любая временная коррекция будет компенсирована высокой купонной доходностью. При удержании до погашения возврат номинала гарантирован.
Моя стратегия во флоатерах: фокус на коротких выпусках (до 2 лет) в рамках облигационного портфеля. Доля от депозита комфортная - позволяет гибко управлять позицией и наращивать её в моменты рыночных просадок.
Меня не привлекают сверхнадёжные флоатеры уровня ОФЗ (ААА) из-за скромной доходности, поэтому осознанно беру на себя чуть больший риск за более высокий купон. Из того, что держу лично: Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05.
✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.
#облигации #аналитика #отчет #новости #новичкам #инвестор #инвестиции #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
АО "Атомэнергопром" - выступает холдингом, который объединяет гражданские активы государственной корпорации «Росатом». В его структуру входят предприятия полного спектра: от обеспечения ядерного топливного цикла до строительства атомных станций и выработки электроэнергии.
Таким образом, компания вносит ключевой вклад в энергетическую независимость России и прогресс её высокотехнологичного сектора.
Параметры выпуска Атомэнергопром 001Р-10:
• Рейтинг: ААА (стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: до 25 млрд рублей
• Срок обращения: 5,5 лет
• Купон: КБД + 150 б.п.
• Периодичность выплат: ежеквартально
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата книги: 22 декабря
• Начало торгов: 24 декабря
Финансовые результаты МСФО за 9 месяцев 2025 года:
• Выручка: 1,17 трлн руб. (+5,6% г/г);
• Валовая прибыль: 554 млрд.р (+10,6% г/г);
• Чистая прибыль: снизилась почти в 3,9 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 53,51 млрд руб
• Чистый долг: уменьшился до 1,574 трлн рублей. Коэффициент чистого долга к EBITDA сократился более чем в 1,5 раза — до 1,9х против прежних 3,3х.
Кредитные рейтинги на максимальном уровне (ruAAA) от «Эксперт РА» и АКРА основаны не только на сильных финансовых показателях компании — рентабельности, операционном профиле и ликвидности.
В первую очередь они отражают стратегическую важность эмитента для государства и гарантированную поддержку на случай любых трудностей. Фактически, это рейтинг «системной значимости» игрока, которому не дадут обанкротиться.
В обращении на Московской бирже имеются 9 выпусков. Из них выделил:
• Атомэнергопром 001P-09 $RU000A10DPS2 Доходность: 15,50%. Купон: 15,10%. Текущая купонная доходность: 14,79% на 5 лет 5 месяцев, 4 раза в год.
• Атомэнергопром 001P-08 $RU000A10CT33 Доходность: 15,37%. Купон: 14,70%. Текущая купонная доходность: 14,15% на 4 года 9 месяцев, 4 раза в год.
Длинные выпуски без оферт и амортизации:
• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (15,27%) AАА на 4 года 3 месяца
• РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (15,21%) AАА на 4 года 2 месяца
• Газпром нефть ПАО 003P-02R $RU000A1017J5 (14,53%) AАА на 3 года 11 месяцев
• РЖД БО 001P-45R $RU000A10CDZ5 (15,22%) AАА на 3 года 6 месяцев
• Вымпелком 1Р-08 $RU000A105X80 (15,67%) AА- на 3 года 2 месяца
• СИБУР Холдинг 001Р-07 $RU000A10C8T4 (15,28%) AАА на 3 года 1 месяц
Длинные выпуски с плавающим купоном:
• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно
• Аэрофлот П02-БО-02 $RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно
• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 3 года 11 месяцев, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
📍 Специально для долгосрочного инвестора: Подборка, самые доходные выпуски ОФЗ на 2026 год
По итогу: Если ориентироваться на текущие ставки, доходность новой облигации составляет примерно 15.9% годовых до погашения. Это немного выше, чем у прошлой облигации «Атомэнергопрома» с фиксированным процентом (15.5%).
Большой прибыли от перепродажи в ближайшее время ждать не стоит. Однако для инвестора, который готов держать бумагу три года и более ради регулярных купонов, она может быть интересна.
Из свежих покупок в портфеле: флоатеры Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05. Их параметры (срок и доходность) показались мне наиболее сбалансированными для моих целей. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
Снова МТС и снова флоатер. Сейчас только ленивый не выходит на рынок долга с флоатером. Все верят, что снижение ключевой ставки не будет быстрым. Насколько это интересно и сколько на этом можно заработать. Давайте разбираться:
ПАО «МТС» - компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Белоруссии. Большая часть акций компании принадлежит АФК "Система".
Параметры выпуска МТС 002Р-14:
• Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 10 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: КС + 200 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 3 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется
• Дата книги: 12 ноября
• Начало торгов: 17 ноября
Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 370,9 млрд руб. (+11,6% г/г) Главными источниками роста стали телеком, цифровые сервисы и финтех-направление.
• Чистая прибыль: 8,9 млрд руб. (-81,4% г/г) В МТС связали это с ростом процентных расходов и амортизационных отчислений.
• Долгосрочные обязательства: 524,3 млрд руб. (+31,7% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 1,2 трлн руб. (+7,2% за 6 месяцев);
• Чистый долг: 430,4 млрд рублей, что на 2,8% выше уровня первого квартала. При этом долговая нагрузка остаётся стабильной: коэффициент Net Debt / LTM OIBDA удержался на отметке 1,7.
В обращении на Московской бирже имеются больше 20 выпусков. Из них выделил самые интересные:
• Мобильные ТелеСистемы 002P-13 $RU000A10D459 Купон: КС+1,65% ежемесячно. Оферта: 06.10.2027
Выпуск вышел в середине прошлого месяца и вызвал высокий спрос со стороны инвесторов, что снизило маркетинговый ориентир спреда к ключевой ставке с 2% до 1,65% и позволило компании вдвое увеличить первоначально заявленный объем размещения. Скоро узнаем, как пройдет очередное размещение со схожими стартовыми параметрами.
• МТС 002Р-05 $RU000A1083W0 Купон: КС+1,3% на 2 года 4 месяца. Выплаты: 4 раза в год
С начала года МТС успешно разместили на публичном рынке 10 выпусков облигаций на сумму более 150 млрд руб. Все эти размещения в первую очередь направлены на рефинансирование более дорогого банковского финансирования.
Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы:
• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 4 года 10 месяцев, ежемесячно
• Аэрофлот П02-БО-02 $RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 4 года 10 месяцев, ежемесячно
• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 4 года 1 месяц, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 3 месяца, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 3 месяца, ежемесячно
• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 2 года, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 года 7 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 года 5 месяцев, ежемесячно
По итогу: Новый выпуск предлагает лучшие условия, чем доступные на рынке флоатеры от МТС. Это выражается в повышенной купонной ставке и возможности получать доход каждый месяц.
При сохранении стартовых параметров у выпуска есть небольшая премия как к выпускам самой компании, так и к бумагам других эмитентов в рейтинговой группе. Существенным минусом является наличие оферты, так что выбор за вами.
Флоатеры от Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 КС+4,5% и новое предложение Инарктика 002Р-05 КС+3,0% выглядят для меня более интересными. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.
#облигации #аналитика #новости #обзор_рынка #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
Сейчас только ленивый не выходит на рынок долга с флоатером. Все верят, что снижение ключевой ставки не будет быстрым. Насколько это интересно и сколько на этом можно заработать. Давайте разбираться:
ПАО «МТС» - компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Белоруссии. активно развивает собственную экосистему, включающую различные цифровые сервисы, IT-решения, финтех продукты и многое другое. Большая часть акций компании принадлежит АФК "Система".
Параметры выпуска МТС 002Р-13:
• Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 10 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: КС + 200 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется
• Дата книги: 13 октября
• Начало торгов: 16 октября
Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 370,9 млрд руб. (+11,6% г/г) Главными источниками роста стали телеком, цифровые сервисы и финтех-направление.
• Чистая прибыль: 8,9 млрд руб. (-81,4% г/г) В МТС связали это с ростом процентных расходов и амортизационных отчислений.
• Долгосрочные обязательства: 524,3 млрд руб. (+31,7% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 1,2 трлн руб. (+7,2% за 6 месяцев);
• Чистый долг: 430,4 млрд рублей, что на 2,8% выше уровня первого квартала. При этом долговая нагрузка остаётся стабильной: коэффициент Net Debt / LTM OIBDA удержался на отметке 1,7.
В обращении на Московской бирже имеются больше 20 выпусков. Из них выделил самые интересные:
• МТС 002P-11 $RU000A10BP79 Доходность — 17,29%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,30% на 4 года 6 месяцев, ежемесячно. Оферта: 23 ноября 2026
• МТС 002P-12 $RU000A10BW62 Доходность — 17,11%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,62% на 4 года 7 месяцев, ежемесячно. Оферта: 25 июня 2026
Выпусков много, вот только все они с офертой, что не позволит зафиксировать высокую доходность на длительный срок.
Похожие выпуски от других эмитентов::
• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 5 лет, ежемесячно
• Аэрофлот П02-БО-02 $RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 5 лет, ежемесячно
• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 4 года 2 месяца, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 4 месяца, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 3 месяца, ежемесячно
• МТС 002P-02 $RU000A1078S8 (ААА) Купон: КС+1,25% на 3 года 1 месяц, 4 раза в год
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 4 месяца, ежемесячно
• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 2 года, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 года 7 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 года 6 месяцев, ежемесячно
• ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4 (АА-) Купон: КС+3,4% на 1 года 2 месяца, ежемесячно
Если вы планируете инвестировать на короткий срок, то стоит обратить внимание на флоатеры: сейчас они интереснее облигаций с фиксированным купоном.
По сути, они предлагают лучшую доходность, чем банковские вклады: пока депозиты и сверхнадёжные облигации дают доходность на уровне или ниже ключевой ставки, флоатеры позволяют получить по ней премию.
Что по итогу: Новый выпуск предлагает лучшие условия, чем доступный на рынке флоатер МТС 2Р-05. Это выражается в повышенной купонной ставке и возможности получать доход каждый месяц, что повышает ликвидность выплат.
При сохранении стартовых параметров у выпуска есть небольшая премия как к своим выпускам, так и к бумагам других эмитентов в рейтинговой группе. Существенным минусом является наличие оферты, так что выбор за Вами. Я же предпочту пройти мимо данного предложения.
✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
#облигации #аналитика #отчет #идея #инвестор #инвестиции
'Не является инвестиционной рекомендацией
ПАО «Аэрофлот» — крупнейшая авиационная группа России, одна из старейших в мире. Основным аэропортом базирования является Международный аэропорт Шереметьево.
В «Аэрофлот» входят три перевозчика, которые работают под брендами «Аэрофлот», «Победа» и «Россия», а также ряд других компаний, занимающихся наземным обслуживанием воздушного флота, подготовкой летного состава, разработкой программного обеспечения и др.
Параметры выпуска Аэрофлот П02-БО-02:
• Рейтинг: АА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 30 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: КС + 1,9%
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 15 сентября до 15:00
• Дата размещения: 19 сентября
Финансовые результаты за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка выросла на 10% и достигла 414,8 млрд рублей.
• Пассажиропоток увеличился до 25,9 млн человек, а пассажирооборот (объём перевозок) вырос на 3,7%.
• Доходы от грузовых перевозок выросли на 5,6%, до 15,1 млрд рублей, несмотря на падение объёмов.
• Дополнительные услуги принесли 9,1 млрд рублей (+4,2%).
• Операционные расходы без учёта прочих статей увеличились на 14,3% и достигли 409,4 млрд рублей.
• Чистая прибыль за шесть месяцев — 74,3 млрд рублей, но после корректировки и вычета издержек показатель упал до 4,3 млрд рублей.
• Чистый долг сократился на 20% и составил 476 млрд рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA снизилось с 2,5х до 2,3х.
На бирже торгуются 2 выпуска облигаций на сумму 69,65 млрд рублей:
• Аэрофлот выпуск 1 $RU000A103943 Доходность: 16,37%, Купон: 8,35%. Текущая купонная доходность: 8,76% на 8 месяцев, 4 раза в год
• Аэрофлот П02-БО-01 $RU000A10BGJ4 Флоатер. Текущая цена: 1019Р. Купон: КС+2,4% на 2 года 6 месяцев, ежемесячно
Что готов предложить нам рынок долга:
• РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Текущая цена: 1000Р Купон: КС+1,2% на 5 лет, ежемесячно
• Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Текущая цена: 993Р Купон: КС+1,05% на 4 года 3 месяца, ежемесячно
• Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Текущая цена: 996Р Купон: КС+1,3% на 3 года 5 месяцев, ежемесячно
• Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Текущая цена: 998Р Купон: КС+1,3% на 3 года 4 месяца, ежемесячно
• МТС 002P-02 $RU000A1078S8 (ААА) Текущая цена: 990Р Купон: КС+1,25% на 3 года 2 месяца, 4 раза в год
• АФК Система 001Р-31 $RU000A1098F3 (АА-) Текущая цена: 931Р Купон: КС+2,2% на 3 года 2 месяца, 4 раза в год
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Текущая цена: 1016Р Купон: КС+3,4% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Текущая цена: 1001Р Купон: КС+1,7% на 1 года 8 месяцев, ежемесячно
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Текущая цена: 968Р Купон: КС+2,3% на 1 года 7 месяцев, ежемесячно
• ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4 (АА-) Текущая цена: 1020Р Купон: КС+3,4% на 1 года 3 месяца, ежемесячно
Что по итогу: Инвесторы уже имеют доступ к флоатеру этого эмитента (Аэрофл2Б01), который торгуется с небольшой премией к номиналу. Новый выпуск, хотя и имеет более длинный срок, не предлагает особой премии по доходности.
В преддверии снижения ключевой ставки держать длинные флоатеры невыгодно. Поэтому более долгий срок нового выпуска, скорее всего, будет воспринят рынком как недостаток, а не преимущество, что не позволит его цене вырасти после размещения.
✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.
#облигации #обучение #обзор_рынка #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
