.Облиги Пульс_толкс.

Сегодня был традиционный звонок с командой T-Investments $T

Редкий случай, когда я действительно могу сказать, что данная онлайн встреча была интересной и если убрать за скобки геополитику - актуальной.

Но меня лично смутило отсутствие разбора и подготовленного материала по валютным облигация, хотя на мой субъективный взгляд это одно из самых перспективных направлений на ближайшем короткосроке.

Не стала поднимать этот вопрос на встрече, так как были ребята блогеры, которые позиционируют себя узкопрофильными специалистами как раз таки в облигациях…))

Кстати, если есть вопросы по валютным облигациям, вы знаете, где их задать: BOND_Milka1992_BOND

🟡 Естественно ключевые вопросы это:

- Что лучше: фиксированный или плавающий купон;

- Длинные или короткие ОФЗ;

- И само собой ситуация на рынке в сезон дефолтов.

🟡 На грани дефолта:

$MGKL

МГКЛ 001Р-07 $RU000A10ATC4

Сегодня, к этой минуте, так и не прошла выплата купона в НРД, а это означает, что на завтрашний день денег в НРД не будет. Выходит, что в понедельник нас ждет кросс-дефолт. Но напомню, в понедельник 16.11. у них масштабное заявление.

▪️Купон: 30% или 24,66 рублей.

🟡 Технический дефолт очень близко:

Балтийский лизинг БО-П15

$RU000A10ATW2

Ситуация сложная и уже в ближайшее время мы узнаем, смогут ли они выкарабкаться из сложившейся непростой ситуации.

▪️ Купон: 23,7% или 14,61 рублей.

🟡 Интересное сравнение можете найти на 5 скрине:

▫️ГМК Норникель БО-001Р-07 $GMKN

$RU000A1083A6

Максимальный кредитный рейтинг, надежность, уверенность, стабильное движение и спокойное получение купонной доходности.

▪️ Купон: КС+1,3%.

▫️ВУШ БО 001P-03

$RU000A109HX2

Риски и еще раз риски, но самое удивительное, что до какого-то момента времени здесь соблюдалось классическое правило связанное движение базового актива $WUSH - классика ВДО, но я бы не была настолько уверена, что здесь все так критически плохо, ведь мы прекрасно знаем, что идет активное перенаправление структуры деятельность из России в Латинскую Америку, а это значит, что нам нужно дождаться итоговый годовой отчет.

▪️ Купон: КС+2,5%.

▫️ГК Самолет БО-П14

$RU000A1095L7

Тоже соблюдалась определенная классика движения и конечно же сейчас был широкий оптимизм на том, что кредиторы $SMLT договорились о реструктуризации, правда деталей мы до сих пор не знаем, а это важно, очень важно! И на таких хороших новостях оферту удалось провести с запозданием на одни сутки.

▪️ Купон: КС+2,75%.

🟡 Что нравится Т:

- ОФЗ 26252 RU000A10D4Y2

▪️Купон 12,5%, выплата раз в пол года, 62,33 рубля;

- ОФЗ 26246;

- ОФЗ 29008;

- ОФЗ 29018.

Согласна насчет ОФЗ, что это интересно, но у нас цикл снижения КС закончился, в декабре нас может ожидать сюрприз, такое исключать нельзя. По геополитике в данный момент мы дальше переговоров, которые ведут к очередным переговорам, к сожалению не продвинулись.

✔️ Если рассматривать долгосрочное вложение, то ОФЗ это актуально;

✔️ Если рассматривать короткосрочное-среднесрочное, то нужно быть готовыми к потенциально возможным просадкам.

🟡 Заключение:

• Действительно интересная встреча, все скрины прилагаю. Повторюсь, валютное направление с учетом дорогого рубля на длинном срезе выглядит как минимум интересно, но больше интригует чем закончится глобальная работа регулятора в отношении пересмотра формата ЦФА и формат обсуждения безопасности облигационеров ВДО.

• У нас было много примеров за этот год, естественно сезон дефолтов начался задолго до того момента, который я считаю ключевым, самое громкое было в конце прошлого года, что я и считаю отправной точкой, это история с Монополией, которая до сих пор никак не сдвинулась с того заявления руководства компании: «до конца марта 2026 мы предоставим полностью согласованный формат реструктуризации». Сейчас у нас 12 ноября и март давно в прошлом.

• Много о ком еще можно сказать, но следующая громкая ситуация это конечно история с Евротрансом. И тут когда будет решение вопроса совсем неизвестно. Ну и конечно на подходе еще одно громкое дело, это МГКЛ, но об этом мы с вами поговорим в понедельник.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Больше полезных постов в моем основном канале!