📌 SFI всё же решил направить деньги с продажи Европлана на дивиденды в размере 902 рублей на акцию. Сейчас див. доходность 55% (69% до выхода новости), закономерный итог – планки в акциях из-за массовых покупок. Делюсь своим мнением о привлекательности акций и рассказываю про похожие примеры в прошлом.
1️⃣ ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ ЭсЭфАй:
• После продажи Европлана и выплаты дивидендов у компании останется доля 49% в ВСК и 10% в М. Видео. Посчитаем справедливую цену акций после див. отсечки:
1) Исходя из суммы сделки, от Европлана у ЭсЭфАй останется 270 рублей на акцию;
2) Средства на балансе и казначейский пакет в сумме дают около 300 рублей на акцию;
3) ВСК – при оценке в 1 капитал даёт не более 600 рублей на акцию;
4) М. Видео из-за нулевой отдачи от инвестиций можно не считать (вышло бы менее 25 рублей на акцию);
5) Получаем стоимость всех активов ЭсЭфАй в размере 1170 рублей на акцию (верхний правый график).
• Здесь есть нюанс – холдинги часто стоят дешевле суммы всех активов (пример – АФК Система), и тот же Европлан было дешевле держать через ЭсЭфАй (инвесторам не нравились доли в убыточном М. Видео и непубличной ВСК). Поэтому можно предположить, что после выплаты дивидендов справедливая стоимость ЭсЭфАй будет не дороже 1000 рублей за акцию. Вместе с дивидендом и налогом справедливая цена ЭсЭфАй ≈1780 рублей.
2️⃣ ПОХОЖИЕ ПРИМЕРЫ:
• Ашинский МЗ – в августе 2024 года компания рекомендовала дивиденды с доходностью 81% (до выхода новости). Сумма выплаты была почти равна собственному капиталу компании, но акции быстро переоценили с 95 рублей до 165 рублей. В день выплаты див. доходность составила 49%, но не закрылась и десятая часть от див. гэпа. Спустя полгода произошёл неожиданный делистинг акций, инвесторам предложили всего 71 рубль за акцию.
• Лензолото – в июне 2021 года компания рекомендовала дивиденды с доходностью 80%. Здесь планки в акциях привели к переоценке с 19 000 до 28 000 рублей за обычную акцию. В день выплаты див. доходность составила 65%. Спустя 4 года дивидендный гэп, разумеется, так и остаётся незакрытым.
• В обоих случаях инвесторы, которые купили акции после рекомендации дивидендов и получили дивиденды – понесли убытки (два нижних графика). Заработали лишь те, кто держал акции в портфеле до рекомендации выплаты. Совсем немногим удалось вовремя «выскочить» перед див. отсечкой, получив прибыль.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Как показывает практика, покупка акций с целью получить разовый высокий дивиденд (доходность 50%+) заканчивается убытками. Исключение – если компания оказалась в портфеле до рекомендации дивидендов.
• В случае с ЭсЭфАй вижу 3 дополнительных риска – 1) дивиденды могут не одобрить; 2) холдинг может не купить новых активов или потратить деньги на М. Видео; 3) компания может стать частной. Настолько высокие дивиденды предугадать было почти невозможно (логичнее выглядела покупка другой компании вместо Европлана), поэтому лично я ни о чём не жалею, и по-прежнему не планирую добавлять ЭсЭфАй в свой портфель. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
Начало пути в инвестициях — всегда немного волнительно. Особенно когда доходит до выбора ПЕРВОЙ АКЦИИ. Рынок предлагает десятки эмитентов: от гигантов типа «Сбербанка» и «Газпрома» до малоизвестных, но амбициозных компаний. Хочется вложить деньги с умом, избежать ошибок и не попасть в ловушку хайпа.
Если вы стоите на пороге первого инвестиционного решения — этот пост для вас. Ниже я разберу основные критерии, на которые стоит опираться, чтобы сделать взвешенный выбор, не гоняясь за «быстрыми деньгами», а строя системный подход.
РАЗБЕРЕМ ПО ПУНКТАМ 👇
1. Понимание бизнеса компании
Перед покупкой акции стоит задать себе простой вопрос: «Я понимаю, чем занимается эта компания?»
Если бизнес вам не ясен — не инвестируйте. Не нужно покупать акции «АЛРОСА» $ALRS просто потому, что они звучат солидно. Лучше выбрать компанию, продукт или услуги которой вы знаете из жизни: банковские, телеком, нефтянка, металлургия, ритейл. Это снизит вероятность ошибок и позволит адекватно воспринимать новости по эмитенту.
Пример: если вы пользуетесь «Т-Банком» $T и понимаете, как он зарабатывает — уже неплохой кандидат на изучение.
2. Финансовая устойчивость
Обратите внимание на ключевые финансовые показатели:
Выручка — растёт или стагнирует?
Чистая прибыль — стабильна или с сильными колебаниями?
Долговая нагрузка (Debt/EBITDA) — разумная или запредельная?
Свободный денежный поток (FCF) — компания генерирует деньги?
Эти данные легко найти в открытых источниках. На старте не нужно лезть в сложную аналитику — достаточно отсеять явно слабых игроков.
3. Дивиденды и их регулярность
Российские инвесторы традиционно любят дивиденды. И не зря, они помогают снизить риски и вернуть вложенные деньги быстрее.
Обратите внимание на историю выплат, есть ли стабильность. Затем дивидендную доходность, не гонитесь за слишком высокой — это может быть сигналом проблем или разовой истории, как в $AMEZ . Также смотрим на долю прибыли, направляемую на выплаты
Если компания платила хорошие дивиденды 3+ лет подряд, это плюс. Но важно понимать, дивиденды — не гарантия успеха.
4. Сектор и тренды
На старте не стоит брать слишком волатильные и сложно прогнозируемые отрасли. Например, металлургия зависит от цен на сырьё, а IT может быть убыточным, но расти на ожиданиях.
Для первого опыта лучше рассмотреть:
▪️Банковский сектор — Сбербанк, Т-Банк
▪️Энергетика — Россети, ИнтерРАО, Ленэнерго
▪️Нефтегаз — Лукойл, Газпромнефть
▪️Ритейл — Лента, Х5
Избегайте узкоспециализированных компаний с малой капитализацией — они могут резко падать без видимых причин.
5. Оценка стоимости
Хорошая компания ≠ хорошая инвестиция, если она перекуплена, всегда сравнивайте показатели:
P/E (цена/прибыль) — насколько дорогая акция по отношению к прибыли.
P/B (цена/балансовая стоимость) — как оценивается бизнес относительно активов.
Для РФ нормальными считаются:
P/E: 3–8
P/B: до 1,5
📌 Выводы
Выбор первой акции — не лотерея и не интуиция, а анализ + понимание + здравый смысл. Не обязательно искать «идеальную» бумагу — её может не существовать. Главное — начать с простого, понятного и устойчивого бизнеса, а дальше постепенно развивать свой аналитический подход.
Чтобы не перегореть, не берите сразу 10 бумаг — достаточно 1–3.
Инвестируйте небольшую сумму, чтобы привыкнуть к волатильности.
Записывайте свои действия и мысли — это поможет в будущем.
✅ Заключение
Рынок РФ предлагает немало интересных и стабильных компаний для первого шага. Главное — не гнаться за сигналами и «горячими идеями», где тупо купи, продай, а опираться на базовый здравый анализ. Ваш первый опыт может стать фундаментом долгосрочного и успешного инвестиционного пути.
👍 - спасибо, полезно
👎 - не понравился пост
А если еще не подписан на PKN, то жду тебя в профиле ❗️
Друзья, как и обещали, публикуем перечень наших прошлых видео-обзоров со ссылками. Будет несколько постов, пока предлагаем ознакомиться с первыми. Выбирайте интересующую вас компанию и изучайте! Но мы советуем посмотреть все обзоры, т.к. в каждом из них раскрываем различные лайфхаки подобного анализа:
Отдельные разборы:
1. Что скрывает от нас Евротранс $EUTR ? Анализ отчетов 2023 года - https://www.youtube.com/watch?v=sU4YDUvR62g&t=5s
2. ОВК $UWGN Есть ли жизнь после доп.эмиссии? Отчет 2023 года - https://www.youtube.com/watch?v=eP2vLZNdOTU&t=113s
3. ЭсЭфАй $SFIN Учимся разбирать отчетность холдингов - 2023-1 кв 2024 - https://www.youtube.com/watch?v=ji9rkeGvlqM&t=120s
Видео в рамках проекта #52недели52отчетности:
1/52. Софтлайн $SOFL 2023 - 1 кв 2024 - https://www.youtube.com/watch?v=e_XLYmy50Ho&t=2498s
2/52. Займер $ZAYM 2023 - 1 кв 2024 - https://www.youtube.com/watch?v=X5K3JWxw7sg&t=1701s
3/52. Ашинский мет.завод $AMEZ - 70% дивов, что будет дальше?
4/52. Евротранс. 1 полугодие 2024 - https://www.youtube.com/watch?v=bCsc9W5W03o&t=224s
5/52. Аренадата $DATA . Учимся анализировать отчетность перед IPO - https://www.youtube.com/watch?v=C9Or5DGc0Kc&t=138s
6/52. Центр международной торговли $WTCMP . Почему так дешево?? - https://www.youtube.com/watch?v=rFT3xn0ay80
7/52. Озон Фармацевтика $OZPH . Считаем справедливую стоимость! - https://www.youtube.com/watch?v=Ck8wVC_Kij4&t
8/52. Промомед $PRMD . Когда инвесторы смогут заработать? - https://youtu.be/d1ifhj4rqFY
Еще больше разборов в посте по ссылке: https://t.me/sidenko_aleks/652
