Всем привет, у нас короткая неделя и довольно мало размещений. Спойлер - ни в одном из них я участвовать не буду.
Норильский никель БО-001Р-17-CNY, ruAAA/AAA Юаневый выпуск, номинал 1000 юаней, ориентир 7.75–8.00%, 4 года. Расчёты в юанях, по выбору в рублях. В целом неплохой выпуск, однако я уже упаковался валютой, больше ни шагу туда, в остальном, кто еще хочет докупиться по хорошему курсу вполне себе вариант. 7️⃣
Магнит БО-005Р-06, ruAAA/AA+(RU) Флоатер КС + спред до 160 бп, от 20 млрд, 3 года. Прохожу мимо флоатеров. Старт 10.06. 3️⃣
Балтийский лизинг БО-П24, AA-(RU)/ruAA- Фикс до 18.75% (до 20.45% по эффективной), 3 года, амортизация 33%/33%/34%. Балтийский лизинг выпускает очередное размещение, оно полностью в рынке, при этом выглядит абсолютно нейтрально, кто хочет обновить сроки старых выпусков, вполне может это сделать, в остальном апсайда нет, финансовое состояние стало хуже. Процентные расходы выросли на 37.7%, до 32.3 млрд, чистый долг 158.3 млрд, чистый долг к капиталу 6.2х против 5.6х годом ранее. Плечо растёт, ICR в районе 1.1х. Скоро доходы не будут покрывать проценты, а это уже повод задуматься. Я продолжаю держать старые выпуски на hold-limit 1,7% от портфеля. 6️⃣
Почта России 003Р-07, AA(RU) КБД на 2 года + до 550 бп, купон 17,4%, YTM -18,84%, 5 млрд, формально 10 лет, но оферта через 2 года (04.06.2028). Квазигосэмитент выходит в рынке, как и балт.лиз, у Почты уже есть выпуски 03 и 05 с YTM 18 и 18,27% со сроками 2,1 и 2,2 года. Думаю купон немного просядет, мб до 17,15%. Понятно, что мы не обращаем внимание на тяжелое финансовое состояние эмитента, потому-что его дефолт маловероятен, в остальном крепкий выпуск, у кого нет почты - можно брать. 7️⃣
МГКЛ 001PS-03, ruBB-/НРА BB Ориентир до 26% (до 29.34% эффективная), 1 млрд, 4 года. Эта компания играет в схему понци, я все жду когда у нее произойдет первый дефолт по бумагам. Заходить сюда точно не буду. 2️⃣
Ну и давайте пройдемся по эмитентам с закрытыми книгами.
Патриот Групп 001Р-03, НКР BBB. Финалка 23%, 3 года, старт 08.06.
Борец Капитал 001Р-07, A-(RU)/НКР A-. Финалка 17.75%, 3 года, старт 08.06.
ВЭБ РФ ПБО-002Р-59ПО, AAA. Флоатер на 2.1 года, колл-опционы в конце 2027 и начале 2028.
Ред Софт 002Р-06, BBB+(RU). 16.75%, амортизация 45% и 55% под конец. Старт 10.06.
Всем желаю хорошей инвестиционной недели! @YZYfin
#первичка #облигации
$RU000A108P46 $RU000A109551 $RU000A100JE7 $RU000A104V75 $RU000A1055Y4 $RU000A0JXMP0 $MGNT $GMKN $RU000A10A9Z1 $RU000A105TP1
🔸История компании: $MGNT
▫️Дата основания 1994 год.
▫️Изначально компания «Тандер» занималась оптовыми поставками парфюмерии в южных регионах России.
▫️В 1998 году - открыт первый розничный супермаркет «Магнит» в Краснодаре.
▫️В 2010 году - открывается первый магазин «Магнит косметик».
▫️В 2015 году - было открыто с момента начала существования компании: 10 тысяч магазинов.
▫️В 2021 году - «Магнит» выкупает сеть «Дикси».
▫️За 2023 год - было выкуплено компанией «Магнит» 21,5% собственных акций у нерезидентов.
▫️В 2023 году - «Магнит» приобретает маркетплейс «КазаньЭкспресс». И на их базе запускает собственный маркетплейс «Магнит Маркет».
▫️В 2023 году - «Магнит» выкупает сеть гипермаркетов «Самбери».
▫️В 2025 году - «Магнит» выкупает «Азбука вкуса».
▫️2025 год - число работающих магазинов 32630.
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2006 года.
🔸Чем занимается компания:
▪️Розничной торговлей продуктами питания и сопутсвующими товарами через сеть собственных магазинов.
▪️А так же производством продуктов питания под собственными брендами.
🔸Состав акционеров: главным акционером является Александр Винокуров - 29,2% акций.
🔸Free-float: 20%.
🔸Отчет МСФО за первые шесть месяцев 2025 года:
▫️Выручка составила: чуть более 1,67 млрд рублей, что на 14,6% больше по отношению г/г.
▫️Чистая прибыль: 6,544 млрд рублей, что 70,2% меньше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: стабильные дивиденды начали выплачивать с 2016 по 2021, дальше две выплаты дивидендов были в 2024 году. • После чего было рекомендовано три выплаты дивидендов, но кворум на совете директоров все три раза не собрался.
Сложно предположить будут ли выплаты подтверждены в ближайшее время.
🔸Капитализация компании: 287,3 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 420 млн рублей.
🔸Штат сотрудников на начало 2025 года: свыше 382 тысяч человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruAAA.
📈Супер хай: в 2015 году, практически сразу после IPO. Цена акции поднималась до 12250 рублей.
📉Самый лой: в 2020 году, цена опускалась до 2330 рублей.
📊Сейчас цена находится у уровня 2777 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлено 11 серий облигаций, выплаты по всем производятся вовремя.
$RU000A10B0A2
$RU000A10DPM5
$RU000A10C618
$RU000A10CL07
$RU000A10DDU4
$RU000A10AXH5
$RU000A10ERV0
$RU000A10EDW8
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: при условии, что цена акций «Магнит» уже значительно снизилась, то можно конечно рассмотреть и лонг, движения в обе стороны.
🔹В среднесрочной перспективе: сложно однозначно спрогнозировать, но конкуренция в данном сегменте на рынке сильно накаляется. Главная проблема никуда не делась, руководство все так же полностью закрыто от «Миноров» и это конечно отталкивает инвесторов. • Напомню, что уже неоднократно была рекомендация выплаты дивидендов, а далее ВОСА не состоялась и дивиденды отменяли. У ИКС5 - Чижик тащит вверх, Лента показывает фантастические финансовые результаты, в большой тройке Магнит сейчас явный аутсайдер.
🔹В долгосрочной перспективе: вероятнее всего стоит рассмотреть факт того, что «Магнит» станет более открытым и доступным для своих инвесторов. Тем самым откроет стабильный путь к дивидендам. Но а точку входа, если кому интересна данная компания - стоит искать самостоятельно.
На мой субъективный взгляд это наверное самый оптимальный формат по отношению к акциям данной компании, ведь становиться открытым к своим инвесторам рано или поздно придётся, тем более ИКС5 это прямой конкурент везде.
Не стоит забывать, что мы уже в 2025 году видели, что наш рынок показывает фактически центролизованное движение, а это значит при завершение СВО потенциал роста большой.
Я считаю для диверсификации данные акции в таком варианте интересны, но при условии входа лесенкой до 4% от депозита.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Очередная неделя августа подошла к концу, до конца лета осталось ровно 2 недели. Неделя прошла под знаком геополитики: состоялась долгожданная встреча Трампа и Путина на Аляске. Подводим итоги:
Трамп и Путин после нескольких звонков в этом году все-таки провели очную встречу на Аляске, приезд Путина в США состоялся впервые за 10 лет. Итоги встречи были неоднозначными.
Переговоры Путина и Трампа и ожидания от их итогов инвесторы восприняли с оптимизмом. Индекс Мосбиржи на этом фоне за неделю вырос на 3% и впервые с апреля поднялся выше 3000 пунктов.
За прошедшую неделю за период с 5 по 11 августа зафиксирована дефляция в размере 0,08%, после дефляции 0,13% неделей раннее.
Индекс RGBI по итогам недели вырос на 1,1% и достиг уровня 121,6 п. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 13,9%, коротких - до 14,9%. 2 месяца подряд доходности облигаций продолжают снижаться.
Купоны продолжают поступать в портфель, практически ежедневно увеличивая его стоимость. Купонный денежный поток постоянно растет из недели в неделю и этот процесс не остановить.
На неделе были докуплены облигации в портфель. Так были и продажи
За неделю выплатили купоны следующие эмитенты:
ВУШ 001P-03 $RU000A109HX2 - 54,66р
Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 - 41,92р
ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 - 49,92р
Самолет БО-П15 $RU000A109874 - 80,15р
ГТЛК 002P-07 $RU000A109874 - 59,19р
Росагролизинг 002P-03 $RU000A109DT9 - 54,15р
Россети Ленэнерго 001P-01 $RU000A107EC7 - 52,14р
Делимобиль 001P-05 $RU000A10AV31 - 20,96р
Новые технологии вып.2 $RU000A106PW3 - 63,08р
Автодор БО-5 вып. 3 $RU000A106R53 - 60,68р
Позитив 001P-01 $RU000A109098 - 51,87р
РУСАЛ БО-001P-10 $RU000A109JZ3 - 35,48р
ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0 - 139,6р
Евраз Холдинг 003P-01 $RU000A108G05 - 85,5р
ИЭК 001P-03 $RU000A10B3T6 - 39,04р
Докуплены облигации:
Альфа-Банк 002P-25 $RU000A107AM4
Новые технологии 001P-02 $RU000A10AHE5
Синара ТМ 001P-04 $RU000A1082Y8
Куплены облигации (размещение):
МБЭС 002P-04 $RU000A10CC99
Проданы облигации:
Магнит БО-004P-05 $RU000A10A9Z1
Текущая стоимость портфеля - 346 652,29 р
Ежегодный купонный доход - 56 786,78 р
Ежемесячный доход - 4 732,2 р
Еженедельный доход - 1 092 р
Цель проекта доход в месяц: 100 000₽
4000₽ - выполнена
5000₽ - в работе
Можно ли ориентироваться на мнение экспертов сервиса, который предлагает бонусы по банковским депозитам? Есть некоторые сомнения. Вот сейчас как посмотрим, да и проверим, предлагают ли они что-то интересное или отбывают номер.
