#hrtech

💭 Проанализируем ключевые финансовые показатели и стратегические шаги компании...

💰 Финансовая часть (3 кв 2025)

📊 Компания увеличила свою выручку на 1,9%, достигнув уровня 10,9 млрд рублей. Это стало возможным благодаря росту среднего дохода на каждого клиента (ARPC) и включению показателей дочерней компании HRlink, а также высокому развитию сектора технологий управления персоналом (HRtech).

🔀 Значение скорректированной прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) уменьшилось на 5,4%, остановившись на отметке 6,6 млрд рублей.

🧐 Показатель рентабельности скорректированной EBITDA упал на 4,6 процентных пункта, опустившись с отметки 64,6% до уровня 60%. Основной причиной стала интеграция отчетности HRlink начиная с четвертого квартала 2024 года, а также общий спад динамики доходов на фоне неблагоприятной макроситуации.

🤔 Кроме того, отдельно выделяется основной бизнес компании, показавший снижение рентабельности скорректированной EBITDA с 66,2% до 64,4%, тогда как сегмент HRtech продемонстрировал ухудшение показателя до минус 13,8% против минус 2,4% годом ранее.

✔️ Развитие

👌 Несмотря на скромные темпы развития своего главного направления, компания HeadHunter активно наращивает присутствие в сфере технологий управления человеческими ресурсами (HR Tech). Хотя вклад этого направления пока небольшой — всего примерно 6% от общей выручки, оно уже оказывает заметное воздействие на компанию. Для укрепления позиций HeadHunter внедряет новые решения, вкладывает средства в перспективные стартапы, создает сервисы на основе искусственного интеллекта и оптимизирует внутренние процессы.

📎 Например, в октябре компания приобрела долю размером 26% в платформе «Моя смена», ориентированной на временное трудоустройство. Этот проект является новым сегментом для HeadHunter, открывающим дополнительные возможности для расширения клиентской базы и диверсификации бизнеса.

📌 Итог

⏯️ Продолжающееся замедление экономического роста и высокий уровень ключевой ставки негативно влияют на ситуацию на рынке труда. Работодатели становятся менее активными, причем наиболее ощутимо это проявляется среди предприятий малого и среднего бизнеса.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в среднесрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - ввиду устойчивого финансового положения, привлекательных дивидендных выплат и хороших перспектив роста.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - компания сталкивается с комплексом существенных рисков, включая финансовые, структурные и регуляторные.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Хэдхантер движется в сторону активного освоения рынка HRTech, несмотря на слабые показатели роста традиционного бизнеса. Ключевая цель компании — расширение продуктового ряда, внедрение новых сервисов на базе искусственного интеллекта и диверсификация через приобретение перспективных проектов.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$HEAD #HEAD #HeadHunter #инвестиции #HRtech #анализ #бизнес #акции

Совет директоров МКПАО «Хэдхантер» удивил инвесторов, предложив промежуточные дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 233 рублей на акцию — выше прогноза (ожидалось ~200 руб.). Это 130% от скорректированной чистой прибыли, что говорит о финансовой устойчивости компании.

📊 Финансовые результаты за II квартал 2025

📈 Выручка

✔ +3,3% г/г → 10,15 млрд руб.

✔ Рост ARPC (средней выручки на клиента)

✔ Консолидация HRlink и буст HRTech-сегмента (+159%, 6% выручки)

📉 Прибыль

✔ Скорректированная чистая прибыль: 4,9 млрд руб. (-11,1%)

✔ EBITDA: снижение на 6,7%

👉 Причины: замедление рынка + инвестиции в новые направления

💡 Комментарии руководства

Дмитрий Сергиенков, генеральный директор:

«Несмотря на улучшение макроэкономики, рынок труда остается под давлением. Мы фокусируемся на операционной эффективности и укреплении позиций, чтобы обеспечить устойчивость и долгосрочный рост.»

📅 Дивидендный календарь

✔ Собрание акционеров: 16 сентября 2025

✔ Дата закрытия реестра: 27 сентября 2025

✔ Выплата: начало октября 2025

📌 Дивидендная доходность

🔹 ~6,4% при текущей цене акций ~3 600 руб.

🔹 Выше среднерыночной, что делает бумаги привлекательными

🔍 Дополнительные факторы

✔ Редомициляция (2024): перевод кипрских активов в РФ → оптимизация структуры

✔ Фокус на HRTech: развитие цифровых решений для рекрутинга

✔ Стратегия: баланс между дивидендами и инвестициями в рост

📈 Прогноз для акций

Несмотря на снижение прибыли, рынок оценил дивидендную щедрость и стратегическую устойчивость компании.

🔹 Краткосрочно: поддержка котировок перед отсечкой

🔹 Среднесрочно: потенциал роста на фоне развития HRTech

💬 Ваше мнение?

Считаете ли вы дивидендную политику «Хэдхантера» слишком агрессивной? Или компания правильно балансирует между выплатами и инвестициями? Делитесь в комментариях! 👇

#Хэдхантер #Дивиденды #HRTech #Инвестиции #ФондовыйРынок