Минфин РоссииSU26248RMFS3
Минфин РоссииSU26248RMFS3
82,03 ₽
-
В моем портфеле облигации составляют 57,65% от всех средств.
В этом тексте я решил поделиться своим взглядом на рынок облигаций, его перспективы и то, какие облигации могут приносить сейчас наибольшую доходность. 🔽
Последний год (примерно до мая 2026 года) я делал упор в покупке на длинные облигации с фиксированным купоном (такие как $SU26238RMFS4 и $SU26248RMFS3 ), т.к. на цикле снижения ставки они хорошо себя чувствуют. Но и про флоатеры не забывал.
Пропорция была фиксы / флоатеры была 80/20 ☝️
С мая этого года по середину июня - я брал в свой портфель и фиксы и флоатеры в примерно одинаковых объемах, т.к. уверенности, что мы движемся к однозначным значениям по ключевой ставке у меня становилось все меньше
Пропорция была 50 / 50 ☝️
И вот с середины июня по текущий день и далее (пока на неопределенный период) я делаю упор на облигациях с плавающим купоном
Сейчас пропорция фиксы 20/ флоатеры 80 ☝️
Логика максимально простая…сейчас полностью выведено из строя 8 крупных НПЗ. Например большие проблемы испытывает Татнефть $TATN и Газпромнефть $SIBN
Сложности с бензином косаются не только обычных людей (ну мы переживем без машины - ничего страшного не произойдет), а вот для бизнеса и сельхозпредприятий - это большая проблема.
Если оперативно не решить ситуацию - подорожает логистика продуктов до магазинов, если не наделить аграриев топливом, то будут сложности со сбором урожая и соответсвенно подорожание овощей, фруктов, круп, пшеницы и.т.д.
Это конечно же сразу же сказывается на инфляции, повышении ставки и экономике все сложнее и сложнее.
Все же надеюсь, что за счет импорта топлива удастся решить проблему с дефицитом в кратчайшие сроки и отремонтированные НПЗ и важные предприятия будут надежнее защищены 🙏
Два дня не писал, а рынок за это время нормально потрясло.
Акции просели, за ними потянуло и облигации. Особенно длинные ОФЗ.
Последнее снижение ключевой всего на 0,25 п.п. рынок, похоже, не сильно вдохновило. Многие ждали бодрее.
$SU26248RMFS3 сейчас около 81,5% от номинала.
Доходность к погашению примерно 16,1%.
Погашение — 2040 год.
И вот тут интересный момент.
16% годовых по длинной ОФЗ — это не рядовая история. Такое не каждый год дают. Я бы даже сказал, что это уровень из серии «раз в много лет».
По сути, сейчас можно зафиксировать доходность на десятки лет. Да, тело может ещё болтать. Да, если ставку долго не будут резать, быстро красиво не станет.
Но если смотреть не на неделю, а на годы, такие уровни по госдолгу я игнорировать не могу.
Для меня это не безрисковая кнопка. Это ставка на то, что текущая высокая доходность в длинных ОФЗ через пару лет будет выглядеть очень жирно.
Добирали бы длинные ОФЗ на таких уровнях или ждёте ещё ниже?
На фоне обвала рынка, ОФЗ с постоянным купоном сейчас предлагают уникальные уровни доходности: индекс RGBI обновил минимумы с июня 2025 (тогда ключевая ставка была 20%), а доходность YTM длинных выпусков превысила 16% годовых.
🚀Но самое главное - текущая купонная доходность (ТКД) самых надежных госбумаг уже выше 15%!
Несколько месяцев я терпеливо выжидал подходящего момента для новой волны активных закупок. И считаю, что он настал.
😎Сегодня сделал для себя и для вас супер-актуальную подборку ОФЗ-ПД с самой высокой ТКД. Цена и доходность указаны по состоянию на утро 08.07.2026.
🇷🇺ОФЗ 26254
● ISIN: SU26254RMFS1
● Купон: 13%
● Текущая цена: 84,6%
● ТКД: 15,37%
● Доходность YTM: 16,3%
● Выплаты: апрель, октябрь
● Погашение: 03.10.2040
👉Самая последняя из линейки ОФЗ-ПД с рекордным номинальным купоном 13%. Я начал набирать позицию по 254-й бумаге в последние пару недель, до этого парковал деньги в её "сестру-близняшку" 253-ю.
🇷🇺ОФЗ 26253
● ISIN: SU26253RMFS3
● Купон: 13%
● Текущая цена: 85,3%
● ТКД: 15,25%
● Доходность YTM: 16,3%
● Погашение: 06.10.2038
● Выплаты: апрель, октябрь
👉В эту ОФЗ у меня вбухана приличная "котлетка", поскольку я постепенно увеличивал её долю с самого первого аукциона. Она погашается на пару лет раньше 254-й и ТКД у нее чуть ниже, а в остальном они по сути идентичны.
🇷🇺ОФЗ 26248
● ISIN: SU26248RMFS3
● Купон: 12,25%
● Текущая цена: 80,5%
● ТКД: 15,21%
● Доходность YTM: 16,3%
● Погашение: 16.05.2040
● Выплаты: июнь, декабрь
(с 2028 года - май, ноябрь)
👉Все очень любили эту бумагу до тех пор, пока не появилась свежая 26254 с более высоким купоном. Но для диверсификации выплат по месяцам вполне логично держать и её тоже.
🇷🇺ОФЗ 26247
● ISIN: SU26247RMFS5
● Купон: 12,25%
● Текущая цена: 80,9%
● ТКД: 15,15%
● Доходность YTM: 16,3%
● Погашение: 11.05.2039
● Выплаты: май, ноябрь
👉Близнец 248-й, только погашение на год раньше. Держу в портфеле.
🇷🇺ОФЗ 26250
● ISIN: SU26250RMFS9
● Купон: 12%
● Текущая цена: 80,8%
● ТКД: 14,85%
● Доходность YTM: 16,3%
● Погашение: 10.06.2037
● Выплаты: июнь, декабрь
👉Купон чуть ниже предыдущих, но за счет просадки тела эффективная доходность остаётся ровно той же самой.
🇷🇺ОФЗ 26246
● ISIN: SU26246RMFS7
● Купон: 12%
● Текущая цена: 81,7%
● ТКД: 14,7%
● Доходность YTM: 16,3%
● Погашение: 12.03.2036
● Выплаты: март, сентябрь
👉Очень похожа на 250-ю, но погашение на год раньше и купоны в марте и в сентябре. До погашения чуть меньше 10 лет.
🇷🇺ОФЗ 26245
● ISIN: SU26245RMFS9
● Купон: 12%
● Текущая цена: 82,2%
● ТКД: 14,6%
● Доходность YTM: 16,4%
● Погашение: 26.09.2035
● Выплаты: апрель, октябрь
(с 2032 года - март, сентябрь)
👉Очень похожа на 246-ю и 250-ю, но погасится ещё на год раньше.
🇷🇺ОФЗ 26243
● ISIN: SU26243RMFS4
● Купон: 9,8%
● Текущая цена: 68,4%
● ТКД: 14,32%
● Доходность YTM: 16,5%
● Погашение: 19.05.2038
● Выплаты: июнь, декабрь
(с 2028 года - май, ноябрь)
👉Это ОФЗ из прошлых серий, и купон у неё пониже. Зато и тело просело гораздо сильнее, из-за чего доходность YTM ожидается даже чуть больше всех предыдущих. В моем портфеле эта бумага занимает достойное место.
🎯Подытожу
Подобрал для вас 8 ОФЗ-ПД с максимальной ТКД. Почти все бумаги с купоном 12–13%, который в пересчёте на текущие цены даёт сейчас 14,6–15,4% годовых «живыми» деньгами.
Даже некоторые корпораты не могут похвастаться таким жирным купоном. Историческая доходность ОФЗ-ПД за последние 10 лет — ~7,25%. На текущий момент она более чем в 2 раза выше среднего. Я считаю, такой ситуацией грех не пользоваться.
📈Вы фиксируете рекордный купонный доход на годы вперёд, получаете гос. защиту капитала (в отличие от акций) и потенциал роста в случае снижения ставок. Поэтому на этой экстремальной просадке я с удовольствием увеличиваю долю длинных и среднесрочных ОФЗ-ПД в портфеле.
⚠️Не ИИР, разумеется - ведь никто не знает, что будет со ставкой и инфляцией в будущем.
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
$SU26248RMFS3 $SU26247RMFS5 $SU26246RMFS7 $SU26245RMFS9 $SU26243RMFS4
ОФЗ 26248 и АБЗ-1 — обе облигации.
Но сравнивать их только по доходности - плохая привычка.
$SU26248RMFS3 - длинная ОФЗ. Тут главный риск не в том, что Минфин не вернёт деньги, а в том, что тело может болтать годами из-за ставки.
$RU000A10BNM4 - корпоративная облигация. Тут уже другой вопрос: как чувствует себя сам эмитент, сможет ли обслуживать долг, что с бизнесом, ликвидностью и сроком погашения.
На экране это выглядит просто: процент, цена, купон.
В реальности это два разных риска.
ОФЗ я могу держать спокойнее, даже если тело сейчас в минусе.
АБЗ-1 у меня крупная позиция, но это уже осознанная ставка. Не «безопасная замена ОФЗ», а риск, за который мне платят больше.
Вот тут многие и ошибаются: видят слово «облигация» и думают, что риск примерно одинаковый.
Нет. Облигация - это только форма долга.
Главное кто должен вернуть деньги и на каких условиях.
А вы сравниваете облигации по доходности или сначала смотрите, кто за ней стоит?
