Глобальный тренд:

— Индекс доллара пробил 97.6 пунктов — самый низкий уровень с марта 2022.

— Главная причина: Рынок ждет новых снижений ставки ФРС (инфляция замедляется: 2.7% в мае → 2.9% в апреле).

— Доп. давление: Торговые войны и риторика Трампа подрывают доверие к USD.

🇷🇺 Российский парадокс:

— Доллар слабеет глобально, но рубль не укрепляется резко (даже после снижения ставки ЦБ!).

— Виноват "щит" ЦБ: Валютные интервенции (продажа ~$10 млрд/мес экспортерами) искусственно сдерживают рубль. Бюджету выгоден слабый рубль (₽88/$ - комфортный уровень).

📈 Прогноз:

— Доллар продолжит слабеть — цикл снижения ФРС только начат.

— Рубль укрепится к ₽88/$ ТОЛЬКО если ЦБ ослабит валютный контроль (снизит норму продажи валютной выручки экспортерами).

#Вывод: Глобальный коллапс доллара не дал рублю взлететь из-за ручного управления ЦБ. Ждем смягчения валютной политики!