#базис

Инфраструктурное ПО стало одной из самых динамичных точек российского ИТ-рынка: после ухода западных вендоров сегмент пережил резкое обновление, а импортозамещение сформировало устойчивый спрос на отечественные платформы.

📈 Виртуализация, контейнеризация, VDI, SDS и SDN — все эти подсегменты показывают двузначные темпы роста, а к 2030 году рынок, по оценкам аналитиков, фактически утроит объём.

Технологическая независимость, переход на облачные и гибридные архитектуры, усиление требований ИБ — все это ключевые факторы, которые делают ПО УДИ стратегической основой цифровой инфраструктуры страны.

Сегмент стремительно взрослеет: заказчики переходят от пилотных тестов к промышленным внедрениям, формируются устойчивые экосистемы, растёт доля российских решений. В отдельных направлениях она уже превышает 80%.

💸 Параллельно возрастает конкуренция: лидеры наращивают R&D, расширяют продуктовые линейки и стремятся закрывать весь стек инфраструктурных задач от виртуализации до контейнеров и SDN, делая выбор в пользу платформенности.

⚖️ Мнение NZT:

👈👉 На фоне этого структурного сдвига особенно заметны компании, которые не просто вписываются в тренд, а формируют его. По данным отраслевых рейтингов и аналитических агентств, «Базис» стал ключевым игроком рынка: компания опережает конкурентов по масштабам внедрений и охвату продуктовой линейки, выстраивая полноценную экосистему ПО УДИ.

Мы решили глубже погрузиться в этот рынок, так же, как ранее делали с сегментом микропроцессоров. Тема сложная, многослойная, и чтобы разобраться в ней тщательнее, мы собрали и проанализировали максимум открытых исследований, отраслевых рейтингов и экспертных данных.

В обзоре разбираем, как развивается рынок, что стоит за его ускорением и какие перспективы открываются перед российскими вендорами на ближайшие годы.

Полный обзор читайте на нашем сайте (https://nztrusfond.com/category/obzory/rossiyskiy-rynok-programmnogo-obespecheniya-upravleniya-dinamicheskoy-it-infrastrukturoy-udi/) 👈

#Базис #УДИ #ПОУДИ

​​Кажется до конца декабря у нас успеет пройти еще одно IPO. К публичному размещению готовится одна из многочисленных дочек\внучек Ростелекома - ГК "Базис" - крупнейший вендор ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой. Откровенно говоря, я не очень шарю, что может означать подобное определение. Предположу, что компания создает\продает софт для облачной инфраструктуры и всего связанного с облачными вычислениями.

Если верить СМИ, потенциальная оценка для IPO планируется в достаточно широком диапазоне 25 - 35 млрд. Это достаточно широкая развилка, которая предполагает варианты. По нижней границе диапазона можно говорить о справедливой или даже привлекательной оценке бизнес. По верхней границе - дороже, чем лично я готов купить в сегодняшних условиях.

Как и во всех размещениях IT компаний, мы видим красивую картинку роста бизнеса:

- с 2022 года выручка утроилась;

- чистая прибыль выросла в 2 раза;

- за 9 месяцев выросли на 57% по выручке и на 40% по OIBDA;

- приятный факт - отсутствие долговых обязательств;

Графики красивые, прогноз консалтинговых компаний соответствующий - более чем удвоение рынка к 2030 года, на котором Базис является лидером.

Вот только мы с вами на примере предыдущих IPO прекрасно знаем, что софтовики выходят на IPO в момент пикового роста показателей, зачастую уже видя обвал показателей на операционном уровне. Так что совсем не удивлюсь, если 4й квартал внезапно окажется разочарующим и смажет весь рост первой части года. В более приятном сценарии падение темпов роста начнется уже в 2026 году.

Это ключевой аспект размещения. Компания может и хорошая или даже отличная, но мы видим мощное торможение во всем секторе. С очень высокой вероятность что-то похожее будет и в Базисе если не в конце этого года, то вначале следующего. Если бизнес не растет, то критически важной становится его оценка на IPO. 10 OIBDA это однозначно дорого. 6 - 7 OIBDA еще можно подумать, хотя опять же, спешить некуда.

Суровая правда российских IPO заключается в том, что буквально все эмитенты в какой-то момент можно было купить из стакана дешевле чем в момент IPO. Так что брокерам до следующего рыночного бума будет сложно успешно в эту горячую картошку.

#бородаинвестора #IPO #инвестиции #Базис

#IPO #BAZA #Базис

Уже через 15 минут в 17:15 проводим открытый звонок с компанией – будем разбираться в бизнесе и решать, стоит ли участвовать!

Присоединяйтесь – можно будет задать вопросы!

- YouTube: https://youtube.com/live/E2kUquX-BJ4

- ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239196

#IPO #BAZA #Базис

Потенциально интересное IPO – Базис (быстрорастущий ведущий российский разработчик инфраструктурного ПО) выходит на рынок

Уже сегодня в 17:15 проводим открытый звонок с компанией – будем разбираться в бизнесе и решать, стоит ли участвовать!

На звонке поговорим про рынок компании, устойчивость темпов роста (СГТР за 2 года выручки OIBDA +67%, за 9 мес. 2025 года +57%), перспективы развития, оценку бизнеса, мотивацию менеджмента, сделку IPO и т.д.

Присоединяйтесь – можно будет задать вопросы!

- YouTube: https://youtube.com/live/E2kUquX-BJ4

- ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239196

Со стороны Базис будут:

- Давид Мартиросов, генеральный директор

- Ирина Диденко, финансовый директор

Группа «Базис» показала мощный рост по итогам 9 мес. 2025 года:

— Выручка +57% г/г до 3,5 млрд руб.,

— OIBDA +42% при высокой марже 54%.

— Чистый долг отрицательный.

Ключевой драйвер — экосистемная модель: комплементарные решения выросли в 5,9 раза и уже дают 30% выручки.

🧩 Что важно: компания усилила продуктовую линейку — релиз SDN, обновление SDS 2.0 и Workplace 3.0. Это закрепляет лидерство в ПО для управления динамической ИТ-инфраструктурой.

🌍 Экосистема выходит за пределы РФ: соглашение с Banif и пилоты для крупнейших банков Бразилии расширяют рынок.

🚀 Менеджмент подтверждает прогноз +30–40% по выручке на 2025 год. С текущей динамикой цель выглядит достижимой и даже консервативной.

⚖️ Мнение NZT:

«Базис» демонстрирует редкое сочетание быстрого роста, высокой маржинальности и технологической независимости. Экосистемная стратегия работает: именно комплементарные продукты становятся новым ядром масштабирования. Сильная продуктовая база, рекуррентная модель и первые шаги на международных рынках формируют долгосрочный фундамент для продолжения ускорения.

Полный обзор читайте по ссылке на нашем сайте (https://nztrusfond.com/category/obzory/bazis-basis-rezultaty-za-9-mes-2025-/)👈

#Базис #BASIS

✔️ Вот и завершилась осенняя конференция Smart-Lab, где удалось пообщаться с друзьями, коллегами и эмитентами, в том числе теми, которые пока не имеют публичного статуса на бирже. В ближайшие дни буду постепенно выкладывать посты со своими мыслями о данном мероприятии и о компаниях, где удалось узнать что-то новое или интересное.

💻 Начну с нового (для меня) представителя IT сектора - компании Базис. В последние годы Базис является одним из ключевых игроков российского рынка корпоративного программного обеспечения. Основное направление бизнеса — решения для управления ИТ-инфраструктурой организации.

☝️ Для тех, кто не знаком с IT сектором, это может звучать сложно. Но если простыми словами, это условный мозг дата-центров, который решает определенные задачи. Сюда входят: создание множества виртуальных серверов на одном физическом устройстве, безопасное хранение больших объемов данных, возможность быстро восстанавливать инфраструктуру при сбоях и т.д.

📊 Финансовые результаты выглядят достойно: за 2022–2024 годы выручка компании выросла почти в три раза, составив 4,6 млрд рублей, при этом уровень операционной рентабельности держится на уровне 62%. Существенную часть поступлений формируют повторяющиеся продажи лицензий и подписок, что делает денежные потоки компании более устойчивыми и предсказуемыми.

💼 В экосистему Базиса входит десять собственных продуктов, полностью разработанных внутри компании. Это позволяет не зависеть от зарубежных технологий и предлагать заказчикам комплексные решения в едином технологическом контуре. Среди клиентов есть представители разных отраслей, от IT, банков и телекомов до транспорта и гос. сектора.

Из презентации я бы выделил следующие плюсы:

➕ это не стартап, а уже зрелый технологический бизнес с хорошей операционной базой. 96% клиентов из сегмента КИИ;

➕ высокая маржинальность, устойчивый спрос и понятная подписочная модель. Рекуррентность выручки более 40%;

➕ есть потенциал роста через расширение продуктовой линейки и выход за пределы внутреннего рынка.

Риски:

➖ значительная часть клиентов относится к критической инфраструктуре (КИИ), что ставит в зависимость от правительственных решений и госзакупок;

➖ даже при высоких темпах роста внутренний рынок ИТ-инфраструктурного ПО в России ограничен. Нужна экспансия.

🌍 Что касается экспансии, кстати, в стратегии на ближайшие годы предусмотрено расширение присутствия за рубежом. Первые проекты уже реализуются - вендор вышел на рынок Бразилии и уже пилотируется в крупнейших банках.

📌 Резюмируя, в целом Базис выглядит как зрелая и устойчивая ИТ-компания с сильной командой, достаточно высокой маржинальностью и понятной стратегией роста. Главное, сможет ли менеджмент достичь поставленных целей в постоянно меняющейся экономической среде. Некоторые представители IT сектора пока придерживаются ранее озвученных прогнозов, но не все. Посмотрим, чью сторону займет Базис. Буду следить за отчетами и держать вас в курсе.

#Базис

❤️ Ставьте лайки, если интересны разборы представителей IT сектора!

#Investokrat

🧐 Чемоданы собраны, а я к поездке полностью готов, ведь уже завтра состоится осенняя конференция Смартлаба! Уже предвкушаю насыщенную деловую программ, и продолжаю вас знакомить с эмитентами, которые достойны нашего внимания.

Как вы уже поняли из моих ранних постов, для себя я твёрдо решил, что обязательно посещу выступления тех компаний, которые готовятся к IPO, чтобы собрать максимальное количество информации для анализа их рыночных перспектив.

💻 Не так давно мы с вами подробно обсудили рынок управления динамической IT-инфраструктурой, и уже тогда пришли к выводу, что этот сегмент IT-рынка стремительно развивается и сохранит высокие темпы роста до конца десятилетия. Согласитесь, без соответствующего ПО сегодня сложно представить работу любой уважающей себя компании - будь то средний или крупный бизнес или гос.ведомство.

И при этом заказчики мечтают о единой платформе, которая возьмёт на себя автоматизацию, оптимальное использование ресурсов, удобство эксплуатации и бесперебойную работу систем. А ещё желательно, чтобы ответственность за сбои лежала на одном вендоре, без бесконечных поисков виноватых.

📈 Лидером отрасли с долей рынка около 20% является компания Базис, являющаяся IT-внучкой Ростелекома. По данным РБК, она планирует провести IPO до конца текущего года и привлечь до 5 млрд руб. Для российских технологических компаний сейчас - окно возможностей для укрепления своих позиций. Разумеется, оно не бесконечно, но пока открыто.