#базис

✔️ Вот и завершилась осенняя конференция Smart-Lab, где удалось пообщаться с друзьями, коллегами и эмитентами, в том числе теми, которые пока не имеют публичного статуса на бирже. В ближайшие дни буду постепенно выкладывать посты со своими мыслями о данном мероприятии и о компаниях, где удалось узнать что-то новое или интересное.

💻 Начну с нового (для меня) представителя IT сектора - компании Базис. В последние годы Базис является одним из ключевых игроков российского рынка корпоративного программного обеспечения. Основное направление бизнеса — решения для управления ИТ-инфраструктурой организации.

☝️ Для тех, кто не знаком с IT сектором, это может звучать сложно. Но если простыми словами, это условный мозг дата-центров, который решает определенные задачи. Сюда входят: создание множества виртуальных серверов на одном физическом устройстве, безопасное хранение больших объемов данных, возможность быстро восстанавливать инфраструктуру при сбоях и т.д.

📊 Финансовые результаты выглядят достойно: за 2022–2024 годы выручка компании выросла почти в три раза, составив 4,6 млрд рублей, при этом уровень операционной рентабельности держится на уровне 62%. Существенную часть поступлений формируют повторяющиеся продажи лицензий и подписок, что делает денежные потоки компании более устойчивыми и предсказуемыми.

💼 В экосистему Базиса входит десять собственных продуктов, полностью разработанных внутри компании. Это позволяет не зависеть от зарубежных технологий и предлагать заказчикам комплексные решения в едином технологическом контуре. Среди клиентов есть представители разных отраслей, от IT, банков и телекомов до транспорта и гос. сектора.

Из презентации я бы выделил следующие плюсы:

➕ это не стартап, а уже зрелый технологический бизнес с хорошей операционной базой. 96% клиентов из сегмента КИИ;

➕ высокая маржинальность, устойчивый спрос и понятная подписочная модель. Рекуррентность выручки более 40%;

➕ есть потенциал роста через расширение продуктовой линейки и выход за пределы внутреннего рынка.

Риски:

➖ значительная часть клиентов относится к критической инфраструктуре (КИИ), что ставит в зависимость от правительственных решений и госзакупок;

➖ даже при высоких темпах роста внутренний рынок ИТ-инфраструктурного ПО в России ограничен. Нужна экспансия.

🌍 Что касается экспансии, кстати, в стратегии на ближайшие годы предусмотрено расширение присутствия за рубежом. Первые проекты уже реализуются - вендор вышел на рынок Бразилии и уже пилотируется в крупнейших банках.

📌 Резюмируя, в целом Базис выглядит как зрелая и устойчивая ИТ-компания с сильной командой, достаточно высокой маржинальностью и понятной стратегией роста. Главное, сможет ли менеджмент достичь поставленных целей в постоянно меняющейся экономической среде. Некоторые представители IT сектора пока придерживаются ранее озвученных прогнозов, но не все. Посмотрим, чью сторону займет Базис. Буду следить за отчетами и держать вас в курсе.

#Базис

❤️ Ставьте лайки, если интересны разборы представителей IT сектора!

#Investokrat

🧐 Чемоданы собраны, а я к поездке полностью готов, ведь уже завтра состоится осенняя конференция Смартлаба! Уже предвкушаю насыщенную деловую программ, и продолжаю вас знакомить с эмитентами, которые достойны нашего внимания.

Как вы уже поняли из моих ранних постов, для себя я твёрдо решил, что обязательно посещу выступления тех компаний, которые готовятся к IPO, чтобы собрать максимальное количество информации для анализа их рыночных перспектив.

💻 Не так давно мы с вами подробно обсудили рынок управления динамической IT-инфраструктурой, и уже тогда пришли к выводу, что этот сегмент IT-рынка стремительно развивается и сохранит высокие темпы роста до конца десятилетия. Согласитесь, без соответствующего ПО сегодня сложно представить работу любой уважающей себя компании - будь то средний или крупный бизнес или гос.ведомство.

И при этом заказчики мечтают о единой платформе, которая возьмёт на себя автоматизацию, оптимальное использование ресурсов, удобство эксплуатации и бесперебойную работу систем. А ещё желательно, чтобы ответственность за сбои лежала на одном вендоре, без бесконечных поисков виноватых.

📈 Лидером отрасли с долей рынка около 20% является компания Базис, являющаяся IT-внучкой Ростелекома. По данным РБК, она планирует провести IPO до конца текущего года и привлечь до 5 млрд руб. Для российских технологических компаний сейчас - окно возможностей для укрепления своих позиций. Разумеется, оно не бесконечно, но пока открыто.