ПАО "ТрансКонтейнер"RU000A109E71
ПАО "ТрансКонтейнер"RU000A109E71
98,58 ₽
+0,05 ₽ (0,25 %)
🕵️♂️ Что за компания:
«ТрансКонтейнер» — крупнейший в России оператор железнодорожных контейнерных перевозок и логистических услуг. Компания управляет крупнейшим в стране парком фитинговых платформ и контейнеров, а также сетью терминалов по всей стране.
📝 Отчетность:
Основные финансовые показатели (январь-июнь 2026 г.) :
🔹Выручка: 86,6 млрд рублей.
Динамика: Рост на 2,3% по сравнению с первым полугодием 2025 года (84,7 млрд рублей).
🔹Чистый убыток: 4,197 млрд рублей (округляется до 4,2 млрд рублей в большинстве источников).
Динамика: Резкое ухудшение по сравнению с прибылью в 602,4 млн рублей за аналогичный период 2025 года.
🔹Совокупные обязательства: 154,7 млрд рублей на 30 июня 2026 года.
Динамика: Практически не изменились по сравнению с 154,8 млрд рублей на конец 2025 года.
🔸Детализация по структуре обязательств
🔹Долгосрочные обязательства: 56,7 млрд рублей.
Динамика: Существенное снижение с 72,65 млрд рублей на 31 декабря 2025 года.
🔹Краткосрочные обязательства: 98 млрд рублей.
Динамика: Значительный рост с 82,2 млрд рублей на конец 2025 года.
❗Важная деталь: В составе краткосрочных обязательств на 30 июня 2026 года числилось 43,06 млрд рублей задолженности перед пятью банками, от которых не были получены вейверы (разрешения на нарушение условий кредитных соглашений, так называемых финансовых ковенантов). Это означает, что компания признала нарушение условий кредитов, но избежала немедленного требования досрочного погашения долга благодаря полученным вейверам от двух других банков.
➡️ Комментарий компании и анализ
Представитель компании отметил, что при сравнении с вторым полугодием 2025 года (когда убыток составил около 9,8 млрд рублей), наблюдается положительная динамика:
🔹Выручка увеличилась на 11,4 млрд рублей (15%).
🔹Чистый убыток сократился на 5,627 млрд рублей (57%).
Это указывает на то, что, несмотря на убыток в отчетном периоде, компания демонстрирует признаки улучшения финансовых результатов по сравнению с предыдущим полугодием.
❓Что предлагают:
1️⃣ Флоатер.
🔹Серия: П02-04
🔹Рейтинг: АА-
🔹Купон: до 3,25 к КС
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 2 года
🔹Объем: от 5 миллиардов по обоим выпускам.
🔹Амортизация: Нет.
🔹Оферта: Нет.
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: Нет.
🔸РКП: 🌵🌵🌵
2️⃣ Фиксированный купон.
🔹Серия: П02-05
🔹Рейтинг: АА-
🔹Купон: до 16,25%
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 2 года
🔹Объем: от 5 миллиардов по обоим выпускам.
🔹Амортизация: Нет.
🔹Оферта: Нет.
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: Нет.
🔸РКП: 🌵🌵🌵
📌 Вывод:
Нюансов у компании много: отчетность и все то, что перечислено в посте. Дублировать не буду. Сейчас на рынке облигаций четкая картина: или мы вкладываем под небольшой процент с небольшими рисками, или под процент побольше, но с рисками более существенными.
За повышенную доходность надо платить нервами и временем, которое уходит на контроль отчетности, а в данной истории контролировать есть что.
РКП 3/5 по флоатеру и фиксу. Средняя премия по рынку, а спасает кредитный рейтинг компании; будь он меньше, рынок такие размещения, думаю, не оценил бы.
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Понравился обзор?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
$RU000A109E71 $RU000A10DG86 $RU000A10F470 $RU000A0ZYPG6 $RU000A100YE6
После СибАвтоТранса и ЕвроТранса, рынок настороженно относится к эмитентам со словом "Транс" в названии. Забегая вперед, у этого эмитента тоже не всё гладко.
📦Эмитент: ПАО «ТрансКонтейнер»
Транс Контейнер - крупнейшая логистическая компания РФ в сфере ж/д контейнерных перевозок. С 2019 г. входит в Группу компаний «Дело» и является ее основным операционным активом.
В управлении свыше 40 тыс. единиц фитинговых платформ, более 140 тыс. крупнотоннажных контейнеров, более 600 единиц автотранспорта и спецтехники. Обладает обширной сетью ж/д контейнерных терминалов на 38 станциях России.
⛔️Компания gод санкциями США и ЕС ещё с 2024 года.
Ключевой бенефициар - Олег Шишкарев (51%), ещё 49% принадлежит Росатому. В феврале 2026 стало известно, что Росатом инициировал "развод" с Шишкаревым - предложил ему либо продать свою долю, либо полностью выкупить долю Росатома.
По текущим данным, контроль над группой фактически консолидирует "Росатом". Однако до завершения юридических процедур официальный статус акционеров остаётся неопределённым.
⭐️Кредитный рейтинг: AA- "стабильный" от Эксперт РА (март 2026), АА- "неопределенный" от НКР (апрель 2026).
💼В обращении флоатеры ТрансКо2P1 и 2Р2, и фикс 2Р3 общим объемом 46,5 млрд ₽. Первый погашается в августе 2027.
$RU000A109E71 $RU000A10DG86 $RU000A10F470
📊МСФО-2025:
🔽Выручка: 166 млрд ₽ (-10,5% г/г). Себестоимость осталась на уровне 155 млрд ₽. Зато EBITDA сократилась почти в 2 раза: с 46,3 до 24,2 млрд ₽.
🔻Чистый убыток: 8,96 млрд ₽ (была прибыль 14,1 млрд ₽). Главная проблема - рост фин. расходов на 43% до 24,1 млрд ₽.
В 2026 г. тенденция продолжилась — в 1п2026 компания зафиксировала чистый убыток по РСБУ в размере 4,2 млрд ₽.
💰Собств. капитал: 15,6 млрд ₽ (-46% за год). Активы прибавили 2,8% до 165 млрд ₽ за счет заемных средств. На балансе 2,62 млрд ₽ кэша (в начале 2025 года было 4,73 млрд).
🔺Кредиты и займы: 127 млрд ₽ (+29% за год). Нагрузка ЧД/EBITDA резко выросла с 2,7x до 5,1x. Капитал покрывает чистый долг лишь на 12% - крайне низкий показатель.
⚙️Параметры выпусков
💎Выпуск 02-04 (флоатер):
● Название: ТрансКо-П02-04
● Купон до: КС+325 б.п.
💎Выпуск 02-05 (фикс):
● Название: ТрансКо-П02-05
● Купон: до 16,25% (YTM до 17,52%)
💎Общие для обоих:
● Общий объем: от 5 млрд ₽
● Срок: 2 года
● Выплаты: 12 раз в год
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: AА- от ЭкспертРА и НКР
⏳Сбор заявок - 14 августа, размещение - 19 августа 2026.
🤔Резюме: куда-то везут
🚊Итак, Транс Контейнер размещает фикс и флоатер на 2 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.
✅Очень крупный эмитент. Лидер контейнерных перевозок в России, с высоким кредитным рейтингом AA-.
⛔️Убытки. Компания в прошлом году резко потеряла в маржинальности и получила 9 ярдов чистого убытка. EBITDA рухнула почти вдвое. Операционный ден. поток пока положительный.
⛔️Рост долгов! Нагрузка ЧД/EBITDA взлетела выше 5х. Покрытие процентов ICR упало до 0,5х. Согласно отчету, уже нарушен ряд банковских ковенант, что привело к реклассификации долгосрочных кредитов на 16,1 млрд ₽ в краткосрочные.
⛔️Отраслевые риски. Санкции могут привести к дальнейшим отказам иностранных партнеров от сотрудничества. Также не исключен риск снижения тарифов на контейнерные перевозки.
💼Вывод: за прошедший год фин. здоровье заметно ухудшилось, РСБУ за 1п2026 тоже не вселяет оптимизма. Но если "Росатом" в итоге полностью консолидирует группу "Дело", то эмитент получит ещё более сильную господдержку.
Предыдущий фикс эмитента с купоном 16,5% торгуется выше номинала. У нового выпуска тоже возможен спекулятивный апсайд, особенно если полное вхождение компании в Росатом подтвердится. Присмотрюсь к этому размещению и ещё подумаю, стоит ли брать на первичке.
🎯Другие свежие флоатеры: СТМ 1Р7 (А, КС+425 б.п), РЕСО-Лизинг 2П14 (АА-, КС+220 б.п), Северсталь 2Р1 (ААА, КС+110 б.п), Яндекс 1Р4 (ААА, КС+125 б.п), ОДК 1Р4 (А+, КС+350 б.п), ТМХ 08 (АА-, КС+170 б.п), Инарктика 2Р6 (А+, КС+280 б.п).
📍Ранее разобрал Новосибавтодор, БалтЛиз, Элреш.
🔔Подписывайтесь у меня много интересного!❤️
#sid #облигации #флоатеры
Предлагаю сегодня рассмотреть флоатеры с целью зафиксировать в них высокую доходность на горизонте до двух лет.
Более длинные выпуски рассматривать, на мой взгляд, не имеет смысла, так как к моменту их погашения значения ключевой ставки будут ближе к 10-12%, а значит, время для инструментов долгового рынка закончится, так как дивидендная доходность отдельных акций станет выше, чем на рынке долга.
📍 В портфель с большим инвестиционным горизонтом стоит включить длинные ОФЗ: Самые доходные выпуски ОФЗ.
Подборка высокодоходных флоатеров с погашением до двух лет:
Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46
Специализируется на лизинге грузового и легкового автотранспорта, а также строительной техники, входит в топ-10 лизинговых компаний России.
- Рейтинг: АА- (Эксперт РА)
- Купон: КС+2,3%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 925,4Р
- Дата погашения: 09.06.2027
АФК Система 002P-07 $RU000A10DPV6
Крупнейшая в России публичная инвестиционная компания, основанная в 1993 году. В портфель активов входят преимущественно российские компании более чем из 15 отраслей экономики.
- Рейтинг: АА- (RU) от АКРА
- Купон: КС+4,5%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1001,4Р
- Дата погашения: 21.11.2027
Селигдар 001Р-09 $RU000A10DTA2
Занимается добычей золота, серебра, меди, является единственным производителем рудного олова в нашей стране.
- Рейтинг: А+ (Эксперт РА)
- Купон: КС+4,5%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1004Р
- Дата погашения: 06.12.2027
КАМАЗ ПАО БО-П19 $RU000A10DPB8
Крупнейшая автомобильная корпорация РФ. Входит в Топ-15 ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.
- Рейтинг: AA- (RU) АКРА
- Купон: КС+2,75%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 994,7Р
- Дата погашения: 22.11.2027
МСП Факторинг 001Р-01 $RU000A10D7Z2
Компания специализируется на предоставлении услуг факторинга для предприятий малого и среднего бизнеса.
- Рейтинг: АА (Эксперт РА)
- Купон: КС+3,0%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1001,6Р
- Дата погашения: 14.10.2027
ТрансКонтейнер П02-01 $RU000A109E71
Крупнейшая логистическая компания в сфере железнодорожных контейнерных перевозок.
- Рейтинг: АА- (Эксперт РА)
- Купон: КС+1,75%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 988,5Р
- Дата погашения: 20.08.2027
Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098
Российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности.
- Рейтинг: AА- (RU) АКРА
- Купон: КС+1,7%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 995Р
- Дата погашения: 04.07.2027
Авто Финанс Банк БO-001P-12 $RU000A108RP9
Российский розничный онлайн-банк, специализирующийся на автокредитовании.
- Рейтинг: AА (RU) АКРА
- Купон: КС+2,2%
- Частота выплат: 4 раза в год
- Текущая цена: 997,1Р
- Дата погашения: 18.06.2027
МТС 002Р-05 $RU000A1083W0
Российская компания, оказывающая телекоммуникационные, цифровые и медийные услуги в России и странах СНГ.
- Рейтинг: ААА (RU) от АКРА
- Купон: КС+1,3%
- Частота выплат: 4 раза в год
- Текущая цена: 986,3Р
- Дата погашения: 23.09.2027
Если вы считаете, что инфляция не снизится быстро и ЦБ продолжит медленно снижать ставку, стоит присмотреться к флоатерам. Они в любом случае принесут вам больше, чем банковский вклад, потому что их доходность — это ставка ЦБ плюс дополнительный процент.
Также высокую доходность можно успеть зафиксировать в корпоративных бондах:
По итогу: Период привлекательности флоатеров подходит к концу. Наиболее высокодоходные выпуски доступны исключительно квалифицированным инвесторам. Для розничного же инвестора остаются крохи, которые если и интересны, то только на коротком горизонте. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
📊 Рынок облигаций: рост продолжается
Индекс гособлигаций RGBI продолжает восхождение и уверенно приближается к цели роста в районе 118,2 пунктов.
Именно эта отметка сейчас выступает ближайшим сопротивлением: её преодоление откроет путь к следующему уровню — 118,95 пунктов.
Однако нельзя исключать и вариант локальной коррекции от текущих значений — рынок подошёл к зоне технического напряжения.
Наибольшие обороты торгов сегодня утром приходятся на ОФЗ 26241, 26246 и 26248.
📰 Корпоративные новости
📌 Яндекс собирает заявки на выпуск флоатера серии 001Р-03 (срок — 2–3 года, объём — не менее 20 млрд ₽, премия к ключевой ставке — до 1,6%).
📌 Новосибирская область выходит с облигациями серии 34027 на 10 млрд ₽ сроком на 3,9 года, с амортизацией и доходностью вблизи КБД + 300 б.п.
📌 Трансконтейнер проводит сбор заявок на выпуск П02-02 объёмом 7 млрд ₽, купоны плавающие — ключевая ставка + спред не выше 2,5%.
📌 Газпромбанк (СФО ГПБ-СПК) размещает облигации серии А2 объёмом 7 млрд ₽, обеспеченные портфелем потребкредитов.
Ставка — 16,5%, купоны ежемесячные, дюрация — 1,8 года.
📌 Сбербанк (СФО СБ Секьюритизация-3) также открыл книгу заявок по облигациям класса А1 до 20 млрд ₽, ставка первого купона — 16,5% (доходность ~17,8% годовых).
📌 Полипласт завершил размещение доллара-номинированных облигаций серии П02-БО-12 на $10 млн, ставка купона — 12,5% (доходность ~13,2%).
📌 МТС увеличил объём флоатера 002Р-14 до 17 млрд ₽, спред к ключевой ставке — 1,75%.
📌 Русал объявил оферту по юаневым облигациям серии БО-001Р-03 — выкуп 100% выпуска по номиналу в конце ноября.
📌 Норильский никель погасит 27 ноября выпуск БО-001Р-05-CNY на 4 млрд юаней.
📌 ЕвроТранс 14 ноября начнёт размещение выпуска 003Р-01 на 3 млрд ₽.
📌 Артген Биотех готовит дебютный выпуск на 300 млн ₽.
📌 АФК Система в конце ноября – начале декабря проведёт сбор заявок на два выпуска «зелёных» облигаций суммарным объёмом от 5 млрд ₽.
📈 Текущие доходности
Ключевая ставка ЦБ — 16,5%
RUONIA — 16,18%
RUSFAR ON — 16,26%
10-летние ОФЗ — 14,29%
Средняя доходность корпоративных выпусков (IFX Cbonds) — 16,43%
Индекс CBI RU Middle Market — 20,38%
💡Рынок государственных облигаций постепенно стабилизируется, а доходности плавно сползают вниз вслед за ожиданиями смягчения политики ЦБ.
Для инвесторов это сигнал: высокие купоны долго не продержатся, и окно возможностей постепенно закрывается.
Именно поэтому сейчас я фокусируюсь на облигационном потоке, а не на волатильности рынка.
Купоны приходят по расписанию — независимо от заголовков и колебаний рынка.
В рамках стратегии &Код_дохода:_Постоянный_поток собран диверсифицированный портфель из 20+ выпусков облигаций с фиксированными и плавающими ставками.
Купонные выплаты поступают еженедельно, а средняя доходность держится около 19% годовых — что примерно на 2,5 п.п. выше ключевой ставки.
💼 В портфеле — бумаги с высоким и средним кредитным рейтингом, риск распределён между отраслями и эмитентами.
При подключении по ссылке 👇
👉 tbank.ru/baf/AllmPg7zel4
первый месяц без комиссии, а минимальный порог входа — от 12 000 ₽.
Оптимальная сумма для точного следования стратегии — от 35 000 ₽.
Те, кто заходит сейчас, фиксируют высокий купон и получают стабильный денежный поток, который не зависит от заголовков и прогнозов.
💬 В этом и есть сила стратегии с постоянным потоком дохода — когда деньги работают по графику
