#россетиленэнерго

Так, ну давайте. На эту коррекцию я выделил аж 14% от общей суммы всего ИИС. Кэш и облигации.

Это много, но на самый край, если будет падение до 15% с августовского максимума и ниже, я напрягусь и еще смогу добавить.

Что куплено:

🟠Транснефть преф — 2,5% от счета.

🟠Россети Ленэнерго преф — 2,2%.

🟠 Другие МРСКшки — 3,5%.

🟠 НКНХ преф — 2%.

🟠Лента — 2,7%.

🟠 Сбер докуплен до 12%.

🟠И еще после отсечки докуплен Headhunter — до 9,4%.

Действительно, большой закуп получился, большая рисковая ставка.
Ну хорошо.

Еще 5,5% остались с кэше и облигациях. Всего 13 акций сейчас.

Теперь общий итог инвестирования:

Доходность портфеля с начала года +8,02%.

MCFTR (индекс Мосбиржи с учетом дивидендов) с начала года +2.5%.

На картинке топ-8 бумаг в порядке уменьшения долей. Сколько влезло в экран 🙂

📈 #РоссетиЛенэнерго опубликовали отчетность за первое полугодие 2025 года по РСБУ, и результаты показывают уверенный рост даже на фоне непростой макроэкономической ситуации.

🔍 За январь–июнь компания получила чистую прибыль 19,9 млрд руб., что на 7% больше прошлогоднего результата. Только за первый квартал прибыль составила 11,5 млрд руб. (+11,6% г/г), а во втором квартале — 8,5 млрд руб. (+1,8% г/г). Снижение темпов роста во II квартале связано скорее с высокой базой 2024 года, чем с ухудшением бизнеса.

🛡 Выручка в полугодии подскочила до 68,5 млрд руб. (+14,4%), а прибыль от продаж выросла на 17,5% и достигла 23,3 млрд руб.. При этом ключевой драйвер остаётся прежним — индексация тарифов на передачу электроэнергии. Дополнительно помог небольшой, но устойчивый рост полезного отпуска (+1,1%), что отражает стабильный спрос на электроэнергию в Петербурге и Ленинградской области.

🔥 Отдельно стоит отметить EBITDA: по итогам I квартала она достигла 20,6 млрд руб. (+17,1% г/г), что говорит об эффективном контроле над расходами и росте маржинальности. Чистые активы компании на конец марта составили 217,7 млрд руб., увеличившись на 5,6%.

💡 Для инвесторов отчетность особенно интересна с точки зрения дивидендов. Согласно уставу, 10% чистой прибыли по РСБУ направляется на выплаты по привилегированным акциям. По итогам полугодия это уже 21,4 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 8,2%. При текущей низкой долговой нагрузке и устойчивом денежном потоке прогнозируется, что дивиденды останутся стабильно высокими.

🕯 На бирже акции Россети Ленэнерго выглядят уверенно: с начала года обыкновенные подорожали на 19%, привилегированные — на 24%. При этом именно «префы» пользуются максимальным спросом, так как обеспечивают предсказуемые и высокие выплаты.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 2 — крайне низкая оценка, рынок почти не закладывает будущий рост.

🔹 P/E: 6,5 — недорогая оценка прибыли (ниже среднего по рынку).

🔹 P/S: 1,3 — справедливо-дешёвый уровень, особенно если выручка растёт.

🔹 P/B: 0,8 — компания стоит дешевле собственного капитала → акционеры покупают активы с дисконтом.

🔹 Рентабельность EBITDA: 54% — выдающийся показатель, бизнес сверхэффективен на операционном уровне.

🔹 ROE: 12% — акционеры получают умеренную доходность, чуть выше приемлемого уровня.

🔹 ROA: 8% — активы работают эффективно, выше средней доходности по рынку.

📌 Бизнес Россети Ленэнерго демонстрирует стабильность и рост за счет тарифной политики и увеличения подключений. Компания сохраняет сильные финансовые позиции и низкий долг, а её акции остаются привлекательными прежде всего как дивидендная история с доходностью выше 10%.

🔵 Positive Investments ⭐️ Консультации