#офз26248 — посты и обсуждения

ОФЗ с фиксированным купоном дают сегодня очень привлекательную доходность к погашению, да и текущая купонная доходность ряда бумаг достигает 15% годовых. Это временная история.

Вчера вечером я была в сомнениях — рынок акций даёт разрозненные сигналы. Сегодня утром -4 ситуация прояснилась, и я приняла решение: по акциям — наблюдаю, переключаюсь на новые облигации с понятным доходом.

1. РУСАЛ (RUAL): аналитики сказали «держать» — и я согласна

4 июня акции РУСАЛа выросли на +1,31% -9. Но «Финам» 3 июня присвоил им рейтинг «Держать» с целевой ценой 43,6 ₽ -5. Потенциал всего +14% — меня это не греет.

Почему «Держать», а не «Покупать»? -10

ФакторЧто это значит

Долговая нагрузка

Чистый долг / EBITDA вырастет с 7,6х до 8,9х

Денежный поток

Отрицательный FCF порядка $1,3 млрд в 2026

Процентная нагрузка

Сопоставима с операционной прибылью

Риски рефинансирования

Высокие, учитывая ставки

Риски, которые меня останавливают: зависимость от юаневого долга, структурный дефицит глинозема, санкционное давление, рост тарифов на электроэнергию до 2034 года -5-10.

Вывод по РУСАЛу: даже при росте 4 июня я не вижу драйвера для захода. Слишком много «но».

2. Группа Позитив (POSI): рост +2,46% не снимает вопросов

4 июня акции POSI выросли на +2,46%, став лидером дня -9. Но я не купила. Почему?

Потому что падающий тренд не сломлен, а фундаментальные риски остаются:

Падение отгрузок в 1К26 на 35%

Риски вывода ключевых активов (структура с «ТризТех»)

Санкции ЕС от 21 мая (хотя компания их парирует)

Недоверие рынка к прогнозам после 2024 года

Да, компания сократила долг на 69% -2, это плюс. Но этого недостаточно, чтобы лезть в падающий нож.

По Позитиву: наблюдаю. Если увижу стабилизацию — вернусь к вопросу. Пока нет.

3. Вот ЗА ЧТО я реально зацепилась: новые облигации с понятным купоном

Увидела два выпуска, которые выходят на рынок 9–10 июня. Доходность предсказуемая, деньги капают на счёт.

✅ ВЭБ.РФ — сукук аль-Мудараба (9 июня)

Исламская бумага, но для нас — просто облигация с высоким рейтингом -2.

ПараметрЗначение

Рейтинг

AAA (максимальный, от АКРА и НКР)

Купон

до 14,7% годовых

Выплаты

4 раза в год

Срок

2 года (с офертой через 1,5 года)

Эмитент

ВЭБ.РФ (100% государственная корпорация)

Почему это надёжно: рейтинг ВЭБ.РФ приравнен к кредитному рейтингу Правительства РФ. По сути, почти как ОФЗ, но с коротким сроком.

Что делаю: смотрю размещение 9 июня. Если купон утвердят в районе 14% — положу часть свободных денег.

✅ Ред Софт — новый выпуск 002Р-06 (10 июня)

IT-компания, рейтинг BBB+ (АКРА, апрель 2026 — повышен) -1.

ПараметрЗначение

Купон

до 20% годовых

Выплаты

ежемесячно — деньги капают каждый месяц!

Срок

2 года 7 месяцев

Амортизация

45% номинала в дату 20-го купона, 55% — 31-го

Объём

450 млн рублей

Почему интересно:

Ежемесячные купоны — кэш на счёт приходит регулярно

Стартовый ориентир купона завышен (могут снизить до 16-17%, но это всё ещё хорошо)

Компания растёт: выручка, прибыль, денежный поток — вверх

Кредитные метрики в зелёной зоне -1

Что делаю: 10 июня смотрю финальную ставку купона. Если будет 16,5%+ — захожу.

💎 Мой итог

По акциям (Позитив, РУСАЛ, Новатэк) — наблюдаю, не покупаю. Слишком много рисков и неопределённости.

А вот новые облигации — это то, за что можно зацепиться. Предсказуемый купонный доход, понятные сроки, минимальные сюрпризы. Именно то, что нужно, когда рынок акций не даёт чётких сигналов.

Что я делаю с 45 000 ₽:

Часть (20-25 тыс.) — смотрю на ВЭБ.РФ 9 июня (~14%, AAA)

Часть (15-20 тыс.) — смотрю на Ред Софт 10 июня (ежемесячные купоны ~17-20%)

Остальное — оставляю в кэше, чтобы иметь свободу манёвра

У кого какие мысли по новым выпускам? Берёте или нет?

P.S. Более детальные разборы и реальные сделки — смотрю в своём сообществе Гео Деньги. Если интересен такой формат без гуру-магии — подписывайтесь: https://vk.com/geo_dengi

#облигации #редсофт #вэбрф #позитив #русал #офз26248 #геоденьги

Сегодня плотно пообщались с аналитиком по портфелю. Собрал главное — без воды, по делу.

Мы ищем активы, которые растут на собственном драйвере, а не только вслед за ключевой ставкой. Почему это важно? Потому что ставка может снижаться не так быстро, как хочется, а бизнес с сильной внутренней историей будет расти в любом случае.

Вот что в итоге смотрим. Данные на вечер 3 июня.

1. ОФЗ 26248 — якорь портфеля

3 июня прошла выплата купона (61,08 ₽ на бумагу). По 298 штук на счёт пришло ~18 200 ₽ до налога.

Цена скорректировалась — это технический момент. Базовая цель на снижении ставки 12%: 995 ₽.

Вывод: держим. Докупать будем на коррекции.

2. Группа Позитив (POSI) — драйвер: закон об импортозамещении в ИБ

P/E = 8,14 — компания дешёвая относительно прибыли.

Целевая цена (ПСБ): 1550 ₽. Потенциал: ~64% от текущих 930–940 ₽.

Драйвер не зависит от ставки ЦБ. Госкомпании обязаны переходить на российскую кибербезопасность.

Риск: появление сильного конкурента.

Что делаем: рассматриваем к покупке от 930 ₽.

3. РУСАЛ (RUAL) — драйвер: дефицит алюминия

WBMS: в 1К26 дефицит алюминия 364 тыс. тонн. Заводы на Ближнем Востоке разрушены.

Китай упёрся в потолок мощностей (45 млн т/год).

Цена сейчас 35,4–35,7 ₽, у нижней границы годового диапазона (30,69–57,40 ₽).

Потенциал: ~60% к цели 57 ₽.

Риск: крепкий рубль давит на прибыль.

Что делаем: покупаем частями, от 34–36 ₽.

4. Новатэк (NVTK) — драйвер: Арктик СПГ-2

Уникальный проект. Третья линия даст +2 млн тонн в конце 2026 года.

Цена сейчас 1 115–1 214 ₽, от минимума 967 ₽.

Дивидендная доходность ~4%.

Риск: геополитика и логистика.

Что делаем: наблюдаем.

5. Озон Фармацевтика (OZPH) — бонус-идея

Дивидендный гэп прошёл 3 июня — цена стала ниже.

Драйвер: рост рынка фармацевтики 15–25% в год + запуск биотех-завода в 2027 году.

Что делаем: присматриваемся от 47 ₽.

💰 Что с деньгами

На счету 5 202 ₽. Внесу ещё 40 000 ₽.

Итого 45 000 ₽ готовы к входу.

План: смотреть коррекцию утром 4 июня. Приоритет — POSI и RUAL, как самые недооценённые.

📌 P.S. Если полезно — подписывайтесь

Я веду своё сообщество, где разбираю реальные сделки, точки входа и анализирую, что сработало, а что нет.

👉 https://vk.com/geo_dengi

Там без воды. Только конкретика по портфелю, облигациям, акциям и «собственным драйверам». Подписывайтесь, дальше будет ещё интереснее.

#финамбазар #портфель #офз26248 #русал #позитив #новатэк #озонфармацевтика #геоденег

Вчера я покупала ОФЗ. Сегодня добавляю ДОМ.РФ. Почему передумала.

Не успела поставить заявки -- передумала.

Друзья, вчера я написала пост, что на свободные 10 000 ₽ покупаю только ОФЗ 26248. Идея была: надёжная база, фиксированный купон, снижение ставки.

Но за сутки я пересмотрела логику. Вот что изменилось.

Почему вчера были только ОФЗ?
Я исходила из того, что хочу минимизировать риски. ОФЗ — это государственная гарантия, предсказуемые купоны и никаких сюрпризов.

Почему сегодня добавляю ДОМ.РФ?
Я не отказываюсь от ОФЗ. Но поняла, что могу позволить себе небольшой риск ради большего потенциала. И вот почему:

Снижение ключевой ставки — главный драйвер 2026 года. Прогноз ЦБ — 12–13% к концу года. ОФЗ выиграют от этого напрямую (рост тела + купоны). ДОМ.РФ — косвенно, но сильно: ипотека станет доступнее, прибыль банка вырастет, а за ней — дивиденды и акции.

Отчёт ДОМ.РФ за I квартал 2026 года. Чистая прибыль выросла на 83% год к году. Выдача ипотеки — на 62%. Это не «может быть», это уже факт.

Дивидендная доходность. По оценкам аналитиков, за 2025 год — 11–13%, за 2026 — 13–14% и выше. ОФЗ даёт 12,25% купона. Разница небольшая, но у ДОМ.РФ есть ещё потенциал роста самой акции (аналитики называют +15–20%).

Что я делаю теперь?
*Оставляю ОФЗ 26248 как надёжную базу (5 000 ₽). Добавляю ДОМ.РФ на 5 000 ₽. Вместе они работают на одном тренде — снижении ставки, — но дают разный тип дохода: предсказуемый купон + потенциал роста акций.*

Вывод для себя и для всех:
Не надо бояться менять решение, если появилась новая информация и понял свой риск-профиль лучше. Главное — не кидаться из крайности в крайность, а добавлять инструменты постепенно, сохраняя баланс.

А вы диверсифицируете портфель или держите всё в одном инструменте?

👉 Мой канал о деньгах без паники: https://vk.com/s_dengami

#ОФЗ26248 #ОФЗ #облигации #ДОМРФ #акции #инвестиции #дивиденды #ключеваяставка #диверсификация #стратегия #Мосбиржа #сденьгами