🔸История компании: $PHOR
▫️Основана в 2001 году.
▫️До 2005 года контрольный пакет акций принадлежал подкортрольной компании Михаила Ходорковского, но дальше случилось дело ЮКОС и итог вы все знаете...
▫️2012 год - «ФосАгро» ввела в эксплуатацию комплекс по производству карбамида и газотурбинную электростанцию (ГТЭС) на своей площадке в Череповце Вологодской области, такой формат достаточно хорошо сказался и сказывается на финансовых издержках.
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2011 года.
🔸Чем занимается компания: добычей и переработкой фосфатного сырья, производством удобрений, а также реализацией продукции на российском и мировых рынках.
🔸Состав основных акционеров:
▪️МКООО Адорабелла (Семья Андрея Гурьева) - 23.30% акций;
▪️Chlodwig Enterprises Limited (Семья Андрея Гурьева) - 22.51% акций;
▪️Владимир Литвиненко - 19.35% акций.
🔸Free-float: 26%.
🔺Отчет МСФО за 6 месяцев 2026 года:
▫️Выручка: 281,4 млрд рублей, что на 6% меньше по отношению г/г.
▫️Чистая прибыль 18,65 млрд рублей, что на 75,3% меньше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: дивидендный аристократ с 2017 года и есть активное стремление выплачивать не менее 4 выплат в год. Но так было до 2026 года. Выплата была 30.09.2026 в размере 273 рубля на акцию или 3,76% доходности.
🔸Капитализация компании: 753,56 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 561 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: свыше 18,5 тысяч человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruAAA.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 8910 рублей за акцию в 2022 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 4865 рублей в 2024 году, если брать отрезок с 2022 года.
📊Сейчас цена находится у уровня 5815 рублей за акцию.
🔸Облигации: сейчас на рынке представлено 8 серий облигаций, выплаты купонов все вовремя.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: все-таки данный актив не так гуляет на фоне геополитики, но как только возникает повестка связанная с их профилем, то конечно шаг цены имеет широкую волатильность.
🔹В среднесрочной перспективе: действительно у компании отличный менеджмент и отличный потенциал, но отчет за 6 месяцев 2026 года настораживает.
🔹В долгосрочной перспективе: лидер сегмента и этим все сказано, при последующем движении вверх в плане развития, то задача стоит простая - брать, но грамотно нужно отнестись к точке входа и распределению доли портфеля. На мой субъективный взгляд это приоритетный подход к данным акциям с возможным удержанием позиции вплоть до 3% от депозита и вариант под диверсификацию отличный, и как наполнение дивидендного портфеля тоже неплохо, но на перспективу.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале!
🕵️♂️ Что за компания:
«ФосАгро» (полное наименование — Публичное акционерное общество «ФосАгро») — российский вертикально-интегрированный холдинг. Проще говоря, у неё полный цикл работы: от добычи сырья до продажи готовой продукции фермерам по всему миру. Компания основана в 2001 году, с 2008-го — публичная (акции торгуются на Московской бирже под тикером PHOR).
📝 Отчетность:
Ключевые финансовые показатели за 1 полугодие 2026 г:
🔹Выручка: 281,4 млрд руб. (снижение на 5,7–6% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года).
🔹Валовая прибыль: 78,1 млрд руб. (снижение на 38% г/г).
🔹Операционная прибыль: 37,9 млрд руб. (снижение на 49% г/г).
🔹Чистая прибыль: 18,7 млрд руб. (снижение на 75%, по другим данным — в 4 раза по сравнению с 75,5 млрд руб. в 1 полугодии 2025 года).
🔹Скорректированная EBITDA: Снижение на 26% г/г, рентабельность по этому показателю упала с 36% до 25%.
🔹Операционный денежный поток (OCF): 56,4 млрд руб. (снижение на 37% г/г).
🔹Свободный денежный поток (FCF): Около 18 млрд руб. (по другим данным — 12,9 млрд руб., снижение на 69% г/г). Это значительное падение по сравнению с 57,5 млрд руб. в прошлом году.
🔹Капитальные затраты (CAPEX): 38,3 млрд руб. (рост на 20% г/г).
🔹Чистый долг: Около 303 млрд руб. (незначительное снижение по сравнению с началом года). Показатель чистый долг/EBITDA составляет около 2,4x, что выше целевого уровня для максимальных дивидендов (1,5x), но в пределах ковенантов (не более 3,0x).
❓Что предлагают:
🔹Серия: БО-02-07
🔹Рейтинг: ААА
🔹Купон: до 1,4% к КС
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 2г 2м
🔹Объем: не менее 20 млрд. руб.
🔹Амортизация: нет
🔹Оферта: нет
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: нет
🔸РКП: 🌵🌵
📌 Вывод:
Понятная компания, понятный бизнес, но куча проблем, и все разом. Перечислять их не буду: в отчете наглядно видно, что компании сложно. При всем при этом долги пока в норме, EBITDA ниже 3.
Но пока позитива мало, и не факт, что он будет в ближайшее время.
🏆 РКП 2/5
Понятно, что рейтинг ААА, однако я бы хотел видеть доходность поболее.
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Понравился обзор?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
#облигации #инвестиции #фосагро #новое_размещение #колючий_обзор #колючий_рейтинг #что_купить $RU000A10CZ68 $RU000A10B7J8 $PHOR $RU000A108LP2 $RU000A10EER6 $RU000A10ER66
Продолжаем богатеть на облигациях и выплатах купонов. Пружина рубля сжимается, Золотая середина для нашей валюты 90-100₽ за доллар, а значит можно посмотреть на интересные “замещайки”. Сегодня подборке 10 выпусков, 5 в долларах, 5 в юанях. Хороший добротный рейтинг и, возможная, защита инвестора от девальвации рубля.
Ниже представлены последние интересные подборки для инвестора:
💠10 облигаций с ежемесячными выплатами и рейтингом ВВВ
💠7 коротких облигаций лучше вкладов
💠 10 облигаций с высокой доходностью, ежемесячными выплатами и рейтинг А- и выше
Ну а мы с вами переходим к выпускам, которые помогут получать пассивный доход, а по мере возвращения рубля на свое место, немного его увеличить.
💸 ЮГК 1Р4
● ISIN: RU000A10B008
● Цена: 105,1%
● Купон: 10,6% (0,87 USD)
● Дата погашения: 22.02.2027
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: AA
● Доходность к погашению (YTM): 7,1%
💸 СИБУР Холдинг 1Р3
● ISIN: $RU000A10AXW4
● Цена: 110%
● Купон: 9,6% (0,79 USD)
● Дата погашения: 02.08.2028
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: AAА
● Доходность к погашению (YTM): 5,8%
💸 Новатэк 1Р3
● ISIN: $RU000A10AUX8
● Цена: 109,5%
● Купон: 9,4% (0,77 USD)
● Дата погашения: 28.02.2028
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: AAА
● Доходность к погашению (YTM): 5,4%
💸 Полюс 1Р4
● ISIN: $RU000A108L81
● Цена: 104,5%
● Купон: 6,2% (0,51 USD)
● Дата погашения: 10.05.2029
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: AАА
● Доходность к погашению (YTM): 5%
💸 ФосАгро 1П1
● ISIN: $RU000A108LP2
● Цена: 105,3%
● Купон: 6,25% (1,56 USD)
● Дата погашения: 31.05.2029
● Купонов в год: 4
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: AАА
● Доходность к погашению (YTM): 4,8%
💸 Акрон 1Р4
● ISIN: $RU000A108JH3
● Цена: 101%
● Купон: 7,75% (19,32 CNY)
● Дата погашения: 22.05.2026
● Купонов в год: 4
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: AА
● Доходность к погашению (YTM): 5,8%
💸 ГТЛК 2Р5
● ISIN: $RU000A108NS2
● Цена: 101,8%
● Купон: 8,25% (20,57 CNY)
● Дата погашения: 09.06.2026
● Купонов в год: 4
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: AА
● Доходность к погашению (YTM): 6%
💸 Газпром нефть 3Р12
● ISIN: $RU000A108PZ2
● Цена: 104,1%
● Купон: 7,75% (19,32 CNY)
● Дата погашения: 14.12.2026
● Купонов в год: 4
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: AАА
● Доходность к погашению (YTM): 4,5%
💸 Русал 1Р7
● ISIN: $RU000A1089K2
● Цена: 101,8%
● Купон: 7,9% (19,7 CNY)
● Дата погашения: 09.10.2026
● Купонов в год: 4
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: А+
● Доходность к погашению (YTM): 6,32%
💸 ФосАгро 2П2
● ISIN: $RU000A10AXK9
● Цена: 105,6%
● Купон: 10,4% (8,55 CNY)
● Дата погашения: 12.08.2026
● Купонов в год: 12
● Тип купона: фиксированный
● Рейтинг: ААА
● Доходность к погашению (YTM): 4,5%
Все компании надежные с высоким кредитным рейтингом от А+ до ААА. Интересны Полюс и ФосАгро в долларах, там погашение в 2029 году, стабильный и отличный купон на 4 года.
Долговой рынок уверовал в скорое и при чем быстрое снижение ключевой ставки. Выпуски, которые торгуются, улетели в космос по цене, проценты по вкладам банки зажимают. Поэтому бонды в валюте, думаю, имеют свою привлекательность.
Сам в последнее время регулярно приобретаю “замещайки”, посмотрим, куда уедет наш деревянный. Главное, чтобы биржу не закрыли, а инвесторов не отправили на завод. Ну и продолжаем ждать главную новость, куда же без нее.
В своем портфеле, согласно своей стратегии, я облигациям отвел долю в 10%, а основную часть занимают дивидендные акции, для создания более равномерного кэшфлоу, ведь как мы знаем, есть месяцы с полным отсутствием дивидендных выплат, тут как раз и пригодятся облигации.
❗ Сервис, где веду учет инвестиций!
Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.
